حتی اگر تنگه هرمز فردا بازگشایی شود ــ که چندان محتمل نیست ــ قیمت نفت و تورم به آن سرعتی که دولت آمریکا انتظار دارد کاهش نخواهند یافت. تداوم تورم بالا در آمریکا میتواند فدرال رزرو را به افزایش نرخ بهره وادار کند. در ادامه، این موضوع را بررسی میکنیم و یک برنامه معاملاتی برای جفتارز EUR/USD تهیه خواهیم کرد.
مقاله شامل موضوعات زیر می باشد:
نکات کلیدی
- آمریکا در حال ترسیم سناریوی شکست کامل ایران است.
- دولت آمریکا تلاش میکند تنشها را کاهش دهد.
- فدرال رزرو ممکن است همین حالا نیز به سمت افزایش نرخ بهره متمایل باشد.
- در صورت افت EUR/USD به زیر 1.154، میتوان معاملات فروش را در نظر گرفت.
پیشبینی بنیادی هفتگی دلار
دونالد ترامپ اعلام کرده است که ظرف دو هفته آینده خبر “پیروزی کامل” بر ایران را اعلام خواهد کرد. با این حال، با توجه به تلاشهای روزافزون تهران برای تشدید تنشها در خاورمیانه، صحبت از هرگونه پیروزی ــ چه برسد به پیروزی کامل ــ چندان واقعبینانه به نظر نمیرسد. حتی پس از دستیابی به توافق نیز تنشها در منطقه ادامه خواهند داشت و همین موضوع به دلار آمریکا اجازه میدهد جایگاه قدرتمند خود را حفظ کند.
روایت غالب بازار این است که با بازگشایی تنگه هرمز، جریان نفت از سر گرفته خواهد شد، قیمتها کاهش خواهند یافت و تورم فروکش خواهد کرد. در کنار کاهش تقاضا برای داراییهای امن، این وضعیت میتواند به جهش EUR/USD منجر شود. به همین دلیل، سرمایهگذاران از هر خبر مثبتی برای افزایش موقعیتهای خرید یورو استفاده میکنند؛ چه اظهارات دونالد ترامپ درباره لزوم توقف درگیریها میان اسرائیل و ایران باشد و چه صرف توافق دو طرف برای یک وقفه موقت در درگیریها.
عملکرد ارزهای گروه G10 از زمان آغاز درگیری خاورمیانه
منبع: Bloomberg.
این دیدگاه بر این فرض استوار است که ارزهای پیشتاز امروز ممکن است به عقبماندگان فردا تبدیل شوند و بالعکس. اگر دلار آمریکا به لطف عوامل ژئوپلیتیکی به یکی از ارزهای پیشرو بازار فارکس تبدیل شده است، پس از پایان درگیریهای خاورمیانه ممکن است بخشی از این برتری را از دست بدهد.
با این حال، قیمت نفت احتمالاً به آن سرعتی که دولت آمریکا انتظار دارد کاهش نخواهد یافت. تورم بالا میتواند بهواسطه آثار ثانویه خود به شکلی پایدار در اقتصاد آمریکا ریشه بدواند. در چنین شرایطی، فدرال رزرو ناچار به تشدید سیاست پولی خواهد شد و حتی ممکن است همین حالا نیز زمینه این اقدام فراهم شده باشد. تورم برای مدت طولانی بالاتر از سطح هدف باقی مانده و بازار کار نیز نهتنها تثبیت شده، بلکه به قویترین وضعیت خود در دو سال اخیر بازگشته است.
انتظارات بازار در مورد نرخ بهره فدرال رزرو
منبع: Bloomberg.
در نتیجه، بازار قراردادهای آتی اکنون احتمال 72 درصدی برای تشدید سیاست پولی فدرال رزرو در سال 2026 در نظر میگیرد. احتمال دو مرحله یا بیشتر افزایش نرخ بهره نیز حدود 29 درصد برآورد میشود.
سرمایهگذاران از بانک مرکزی اروپا حتی انتظار اقدامات بیشتری دارند. با این حال، معاملهگران فارکس اخیراً بیش از پیش درباره احتمال تکرار اشتباهات سیاستی سالهای 2008 و 2011 صحبت میکنند. در آن مقاطع، بانک مرکزی اروپا نرخ بهره را افزایش داد، اما ضعف اقتصاد منطقه یورو آن را مجبور کرد اندکی بعد بهسرعت نرخها را کاهش دهد. اکنون نیز خطر تکرار این تجربه وجود دارد، زیرا اقتصاد منطقه یورو بهسختی روی پای خود ایستاده و تولید ناخالص داخلی آن در سهماهه نخست سال کاهش یافته است.
برنامه معاملاتی هفتگی برای EUR/USD
دستیابی به توافق صلح میان آمریکا و ایران هنوز فاصله زیادی دارد و انتقال آثار تورمی به اقتصاد آمریکا از طریق اثرات ثانویه میتواند فدرال رزرو را به سمت افزایش نرخ بهره سوق دهد. در چنین شرایطی، اگر EUR/USD نتواند بالای سطح 1.154 باقی بماند، این موضوع نشانه ضعف خریداران خواهد بود و میتواند دلیلی برای فروش یورو باشد. همچنین، بازگشت قیمت از سطوح مقاومتی 1.1575 و 1.1615 نیز میتواند فرصت مناسبی برای ورود به معاملات فروش فراهم کند.
این پیشبینی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل بنیادی، از جمله بیانیههای رسمی از مؤسسات مالی و نهادهای نظارتی، تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی مختلف و دادههای آماری تهیه شده است. همچنین دادههای تاریخی بازار نیز در نظر گرفته شدهاند.
نمودار قیمت EURUSD در حالت زمان واقعی
محتوای این مقاله بیانگر نظر نویسنده است و لزوماً بیانگر موضع رسمی کارگزار لایت فایننس نیست. مطالب منتشر شده در این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان ارائه مشاوره سرمایه گذاری برای اهداف دستورالعمل 2014/65/EU مورد نظر تلقی شوند.
بر اساس قانون کپیرایت، این ماده مالکیت معنوی محسوب میشود که شامل ممنوعیت کپی و توزیع آن بدون رضایت میباشد.
