شکاف‌های جهانی، محرک رشد قیمت طلا هستند. پیش‌بینی در تاریخ 06.01.2026

۲۰۲۶.۰۱.۰۶ ۲۰۲۶.۰۱.۰۶ شکاف‌های جهانی، محرک رشد قیمت طلا هستند. پیش‌بینی در تاریخ 06.01.2026

دمیتری دمیدنکو (Dmitri Demidenko)https://www.litefinance.org/fa/blog/authors/dmitri-demidenko/

افزایش تنش‌ها میان غرب و شرق پس از آغاز درگیری در اوکراین، به روند دلارزدایی شتاب بخشیده و بانک‌های مرکزی را به متنوع‌سازی ذخایر خود واداشته است. تحولات جدید در ونزوئلا نیز این روندها را سرعت بخشیده است. بیایید این موضوع را بررسی کرده و یک برنامه معاملاتی برای XAU/USD تدوین کنیم.

نکات کلیدی

• با وجود فروش توسط صندوق‌های غیرفعال، جفت‌ارز XAUUSD مقاوم باقی ماند.
• تنش‌های ژئوپلیتیکی نوسانات را افزایش داد و از قیمت طلا پشتیبانی کرد.
• سیاست‌های آمریکا به تشدید شکاف میان غرب و شرق دامن می‌زند.
• در صورت اصلاح قیمت تا 4,400 و 4,345 دلار، می‌توان به معاملات خرید فکر کرد.

پیش‌بینی بنیادی هفتگی طلا

اگر طلا با وجود موانع در حال رشد است، زمانی که شرایط به عوامل حمایتی تبدیل شوند چه اتفاقی خواهد افتاد؟ تصمیم بورس کالای شیکاگو (CME) برای افزایش الزامات مارجین به‌منظور مهار نوسانات سفته‌بازانه در فلزات گران‌بها، همراه با فروش توسط صندوق‌های دنبال‌کننده شاخص، در ابتدا باعث اصلاح قیمت جفت‌ارز XAU/USD شد. با این حال، تنش‌های ژئوپلیتیکی خیلی زود و زودتر از انتظار، خریداران را دوباره به بازار بازگرداند.

بر اساس گزارش تی‌دی سکیوریتیز (TD Securities)، انتظار می‌رفت طلا در ابتدای 2026 تحت فشار قرار گیرد. اما پس از ثبت دومین عملکرد سالانه برتر در تاریخ خود در پایان 2025، وزن طلا در شاخص کالایی بلومبرگ افزایش یافت. در نتیجه، صندوق‌های سرمایه‌گذاری غیرفعال برای بازگشت به سطوح هدف، ناچار به فروش حدود 6 میلیارد دلار طلا شدند. در شرایط نقدشوندگی پایین که معمولاً در ابتدای سال مشاهده می‌شود، این موضوع می‌توانست باعث افت شدید XAUUSD شود. با این حال، تحولات ژئوپلیتیکی در ونزوئلا و دخالت آمریکا، احساسات بازار را تغییر داد و از قیمت طلا پشتیبانی کرد.

وزن طلا و نقره در شاخص کالایی بلومبرگ

منبع: Bloomberg.

جهانی‌زدایی در سال 2022 و هم‌زمان با آغاز جنگ اوکراین سرعت گرفت، اما بعداً با نشانه‌هایی از بهبود روابط میان واشنگتن و مسکو، این روند کند شد. اکنون تحولات مربوط به ونزوئلا، که کشوری اقتدارگرا و خارج از حوزه نفوذ غرب است، این روند را مختل کرده است. بازداشت رئیس‌جمهور این کشور واکنش‌های شدیدی از سوی متحدان اصلی آن، یعنی چین و روسیه، به دنبال داشت. اگر تلاش‌های دیپلماتیک برای پایان دادن به درگیری در اروپای شرقی شکست بخورد، شکاف ژئوپلیتیکی احتمالاً عمیق‌تر خواهد شد.

در سال 2022، این شکاف ژئوپلیتیکی باعث افزایش چشمگیر خرید طلا توسط بانک‌های مرکزی شد که بخشی از روند گسترده‌تر دلارزدایی و متنوع‌سازی ذخایر بود. گلدمن ساکس انتظار دارد خرید طلای بانک‌های مرکزی در سال 2026 به‌طور میانگین حدود 70 تن در ماه باشد؛ رقمی نزدیک به میانگین 66 تن در سال گذشته و بسیار بالاتر از حدود 17 تن قبل از جنگ اوکراین. بر اساس این چشم‌انداز، این بانک پیش‌بینی می‌کند قیمت طلا تا پایان 2026 به 4,900 دلار به ازای هر اونس برسد. پیش از دگرگونی‌های جدید ونزوئلا، این برآوردها اغراق‌آمیز به نظر می‌رسیدند، اما اکنون بسیار محتمل‌تر شده‌اند.

عملکرد قیمت طلا در مواجهه با رویدادهای کلیدی بازار

منبع: Bloomberg.

هر گذر مهم طلا از سطوح روانی بزرگ، با رویدادهای مهمی همراه بوده است. طلا در دوران همه‌گیری به 2,000 دلار به ازای هر اونس رسید، در بحبوحه تنش‌های تعرفه‌ای آمریکا به 3,000 دلار افزایش یافت و هم‌زمان با سرد شدن بازار کار آمریکا و چرخش فدرال رزرو به سمت سیاست‌های انبساطی، به 4,000 دلار رسید. چه عواملی می‌توانند طلا را به 5,000 دلار در هر اونس برسانند؟

کمبود محرک‌های بالقوه وجود ندارد: تعطیلی دوباره دولت آمریکا، رأی دیوان عالی برای لغو تعرفه‌های دولت، شکست در پایان دادن به جنگ اوکراین، تشدید دوباره جنگ تجاری آمریکا و چین، یا حتی شوک‌های ژئوپلیتیکی شدیدتر؛ از افزایش تنش‌ها در آمریکای لاتین گرفته تا مناقشات بر سر سرزمین‌های راهبردی مانند گرینلند.

برنامه معاملاتی هفتگی XAUUSD

طلا همچنان در یک روند صعودی معامله می‌شود. از این رو، در صورت بازگشت قیمت به پشتیبانی‌های 4,400 و 4,345 دلار، می‌توان به معاملات خرید فکر کرد.

این پیش‌بینی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل بنیادی، از جمله بیانیه‌های رسمی از مؤسسات مالی و نهادهای نظارتی، تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی مختلف و داده‌های آماری تهیه شده است. همچنین داده‌های تاریخی بازار نیز در نظر گرفته شده‌اند.

نمودار قیمت XAUUSD در حالت زمان واقعی