Рынки вновь играют с ФРС в знакомую игру. Новости о перемирии позволили им вернуться к идее снижения ставок. На самом деле центробанк продолжит сидеть сложа руки. И доллар воспользуется ошибкой инвесторов. Порассуждаем и составим торговый план по EURUSD.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- Ралли EURUSD выглядит чрезмерным.
- ФРС вряд ли станет снижать ставки.
- Евро рискует потерять импульс в рамках TACO.
- Пока EURUSD выше 1,164, актуальны покупки.
Фундаментальный прогноз по доллару на неделю
Рынки, как и жизнь, сотканы из ошибок. Дональд Трамп ошибается, заявляя о тотальной победе США, хотя Ормузский пролив продолжает контролировать Иран. Инвесторы явно переоценивали возможности центробанков в деле ужесточения денежно-кредитной политики из-за кризиса на Ближнем Востоке. Теперь они слишком быстро нарастили шансы снижения ставки по федеральным фондам. Это позволило EURUSD резко вырасти, но затем пришло прозрение.
На самом деле единственная причина, по которой Федрезерв мог бы вернуться к монетарной экспансии, связана с затягиванием конфликта на Ближнем Востоке. Речь идет о спровоцированной нефтяным кризисом рецессии в США. Если после двухнедельного прекращения огня и переговоров наступит мир, курс Brent все равно не опустится слишком низко. Это означает, что риски разгона инфляции будут расти. А вместе с ними и желание ФРС удерживать ставки на прежнем уровне. Рынки ошибаются, и это один из скрытых козырей доллара США.
Динамика рыночных ожиданий по ставке ФРС
Источник: Wall Street Journal.
Вторым является переход от TACO к FOMO. С начала апреля «быки» по EURUSD ждали своего часа. Они рассчитывали на переговоры и готовились к торговле "Трамп всегда отступает". Эта стратегия спровоцировала 9 из 10 крупнейших приростов S&P 500 со времени вступления республиканца в должность. Владение акциями только в эти дни благодаря последующему FOMO или страху упустить выгоду принесло бы инвестору 52% по сравнению с 12% по стратегии «купил и держи».
Проблема в том, что импульс от TACO быстро истощается. И двухдневный взлет EURUSD на новостях о перемирии США и Ирана это подтверждает. Между противниками пропасть. Дональд Трамп называет победу тотальной, хотя Тегеран сохраняет около половины военного арсенала и продолжает контролировать Ормузский пролив. Иран разрешил проходить через него десятку танкеров во время двухнедельного прекращения огня и не продолжает взимать плату. Судя по всему, на часть этих денег рассчитывает американский президент. Получит ли? Не факт.
Для рынка важнее, что нефть распродавалась слишком быстро, цена нащупала поддержку и, вероятнее всего, останется на повышенных уровнях надолго. При таком раскладе потребительские цены в США ускорятся, а вслед за ними и базовая инфляция. Это заставит ФРС удерживать ставку по федеральным фондам на текущих уровнях. Рынки ошибаются, что вкупе с истощением восходящего импульса по евро на фоне реализации TACO усиливает риски консолидации основной валютной пары.
Торговый план по EURUSD на неделю
Не думаю, что сейчас лучшее время, чтобы идти в бой с открытым забралом. Осторожные покупки, пока EURUSD торгуется выше 1,164, и переход к продажам в случае падения евро ниже данной отметки – то, что доктор прописал. В любом случае, голову нужно оставлять холодной и дожидаться известий с переговоров США и Ирана.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены EURUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
