Новости о прекращении огня на Ближнем Востоке были восприняты инвесторами как скорый мир. Однако разногласия США и Ирана велики, а на восстановление инфраструктуры потребуется много времени. Поговорим на эту тему и составим торговый план по Brent.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- Нефть из-за деэскалации рухнула в цене слишком быстро.
- Позиции США и Ирана далеки друг от друга.
- Восстановление инфраструктуры – долгий процесс.
- Прорыв $98,7 за баррель – повод купить Brent.
Фундаментальный прогноз по нефти на неделю
Эйфория из-за прекращения огня на Ближнем Востоке обрушила котировки Brent самыми быстрыми темпами со времен пандемии. Инвесторы посчитали, что рынок нефти быстро вернется к довоенной конъюнктуре и доминированием «медведей». Однако на самом деле даже для возобновления работы Ормузского пролива могут потребоваться недели. Не говоря уже о восстановлении поврежденной энергетической инфраструктуры стран Персидского залива.
По оценкам Управления энергетической информации США, добыча ОПЕК сократилась на 7,5 млн. б/с в марте. В апреле, даже на фоне якобы открытого Ормузского пролива, показатель еще больше увеличится – до 9,1 млн. б/с. Улучшение ситуации ожидается только в мае. Да и то, прогнозируется снижение производства стран картеля на 6,7 млн. б/с. Такая динамика позволяет EIA поднять оценку средней стоимости Brent в 2026 с $79 до $96 за баррель.
Динамика кривых фьючерсов на нефть
Источник: Wall Street Journal.
О том, что рынок остается напряженным, свидетельствует и огромная премия между фьючерсами с ближайшими датами поставок по сравнению с более отдаленными. Это говорит о серьезном дефиците рынка и позволяет несвязанным с Ближним Востоком производителям хорошо зарабатывать.
Так, стоимость российской нефти Urals уверенно идет вверх. Этот сорт в Индии торгуется с премией по отношению к Brent, что свидетельствует о высоком спросе.
Динамика соотношения Urals и Brent
Источник: Bloomberg.
Действительно, в условиях недостатка североморского сорта из-за перекрытия Ормузского пролива ажиотаж вызывают альтернативы. Неудивительно, что стоимость WTI время от времени превосходит Brent. То же самое можно сказать о North Sea Forties и Arab Light, которые до перемирия между США и Ираном торговались на рекордно высоких уровнях в $146-150 за баррель.
Падение нефти стало результатом нахлынувшего на рынок оптимизма. Инвесторам показалось, что худшее позади. Несмотря на разногласия, и США, и Иран хотят мира. Так что риски возобновления вооруженного конфликта выглядят невысокими. Однако несмотря на требования Дональда Трампа, Ормузский пролив остается практически закрытым. Через него проходят танкеры, которых можно сосчитать по пальцам. И то, по разрешению Тегерана.
Более того, бомбардировки Израилем Ливана, который приютил Хезболлу, едва ли нравятся иранским властям. Одним из пунктов в списке для перемирия значилось ненападение на эту страну. При этом США подчеркивают: Ливан не является частью сделки.
Торговый план по Brent на неделю
Таким образом, до полного открытия Ормузского пролива еще далеко. Не говоря уже про восстановление энергетической инфраструктуры Ближнего Востока. Это помогает Brent обрести поддержку, а трейдерам - покупать нефть на отбоях от $90,5 и $95,5 за баррель. Либо выше $98,7.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены UKBRENT в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
