Последствия монетарной рестрикции RBA дают о себе знать. Макростатистика по Австралии ухудшается, индекс экономических сюрпризов падает. Однако это не повод расстраиваться за AUDUSD, у пары остались козыри. Порассуждаем и составим торговый план.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- Рынки не ждут повышения cash rate.
- Австралийская экономика слабеет.
- Китай и фондовые индексы помогут «оззи».
- Прорыв 0,7080 – повод купить AUDUSD.
Фундаментальный прогноз по австралийскому доллару на неделю
Резервный банк Австралии готов сделать паузу после повышения ключевой ставки на трех последних заседаниях. И если неделю назад срочный рынок был полностью уверен в еще одном акте монетарной рестрикции в 2026, то сейчас шансы расцениваются как фифти-фифти. При этом потенциальные намеки RBA на осторожность сдерживают наступательный порыв «быков» по AUDUSD.
Экономика циклична. Быстрый рост ВВП чреват разгоном инфляции, после чего дело в свои руки берут центробанки. Они повышают ставки, что охлаждает внутренний спрос и ухудшает состояние рынка труда. Результатом является возвращение потребительских цен к целевым ориентирам. Агрессивное ужесточение денежно-кредитной политики Резервного банка, высокие цены на бензин из-за кризиса на Ближнем Востоке и все еще кусающаяся инфляция тяжелым бременем легли на плечи потребителей.
Динамика индекса экономических сюрпризов и доходности облигаций Австралии
Источник: Bloomberg.
Это хорошо видно по росту безработицы до максимальной отметки за 4,5 года и падению индекса экономических сюрпризов Австралии. В такой ситуации ужесточение денежно-кредитной политики выглядело бы самоубийством. Срочный рынок и большинство инвесторов отказываются от идеи дальнейшего повышения cash rate. Впрочем, есть и исключения. Citigroup и UBS считают, что высокая инфляция заставит RBA возобновить начатое в августе.
На мой взгляд, цикл монетарной рестрикции завершен. Однако это не лишает AUDUSD ключевого козыря, как считают некоторые инвесторы. ФРС также не будет повышать ставки как того требует высокая доходность казначейских облигации США. Более того, из-за временного характера высокой инфляции, Федрезерв может ослабить денежно-кредитную политику к концу года. Вкупе с опасениями по поводу независимости центробанка, это будет оказывать давление на американский доллар.
Динамика ставки ФРС и доходности трежерис
Источник: Bloomberg.
При этом остаются в силе два других козыря «австралийца»: ралли фондовых индексов США и связанный с ним рост глобального аппетита к риску, а также крепкие позиции китайского юаня. S&P 500, по мнению Morgan Stanley, вырастет до 8 000 к концу 2026. Citigroup выставляет прогноз в 8 100.
Женьминьби укрепился по отношению к гринбэку до максимальных уровней с февраля 2023. В том числе благодаря пониманию, что Китай способен составить конкуренцию Соединенным Штатам в области искусственного интеллекта. При этом акции китайских компаний выглядят существенно недооцененными, особенно по сравнению с американскими аналогами.
Торговый план по AUDUSD на неделю
Таким образом, у AUDUSD нет преимуществ в монетарной политике, однако другие драйверы роста позволяют вернуться к лонгам. Поводом для покупки станет прорыв сопротивления на 0,708.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены AUDUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
