Резервный банк долгое время считал, что тише едешь, дальше будешь, однако столкнулся с суровой действительностью. Слишком высокие ставки могут угробить экономику. Их нужно снижать. Испугает ли это AUDUSD? Порассуждаем и составим торговый план.
В этой статье мы разберем:
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- RBA готов снизить ключевую ставку до 3,85%.
- Деривативы ожидают трех актов монетарной экспансии в 2025.
- Базовым сценарием является «ястребиный» срез.
- Прорыв сопротивлений на 0,6435 и 0,646 – повод купить AUDUSD.
Фундаментальный прогноз по австралийскому доллару
Австралия как была белой вороной, так и осталась. Во время цикла глобальной монетарной рестрикции 2022-2023 Резервный банк крайне медленно повышал ставки по сравнению с остальными, руководствуясь принципом "тише едешь, дальше будешь". Теперь, когда другие регуляторы во главе с ФРС держат паузу в цикле ослабления денежно-кредитной политики RBA вынужден действовать агрессивно. Ставки в Австралии выше, чем в Канаде и Новой Зеландии и приблизительно такие же как в США и Британии, что является бедой для экономики.
Динамика ставок центробанков
Источник: Bloomberg.
Инвесторы ожидают снижения cash rate на 25 б.п. до 3,85% на заседании 20 мая. Стоимость заимствований слишком высока, чтобы не тянуть ВВП ко дну. К тому же базовая инфляция в первом квартале впервые за три года вернулась в диапазон 2-3%. С другой стороны, рост занятости в апреле на 89 тыс, застывший на якоре в 4,1% уровень безработицы и ускорение средних зарплат с 3,2% до 3,4% в январе-марте подталкивают RBA к осторожности.
Вероятнее всего, Мишель Буллок и ее коллеги все-таки снизят cash rate, однако сделают все возможное, чтобы срочный рынок уменьшил предполагаемые масштабы монетарной экспансии. В настоящее время деривативы рассчитывают, что к концу года ключевая ставка упадет на 82 б.п, это эквивалентно трем актам монетарной экспансии с некоторой вероятностью четвертого.
Динамика рыночных ожиданий по ставке RBA
Источник: Bloomberg.
В теории, это должно поддержать AUDUSD. Австралийский доллар вырастет еще больше, если Резервный банк пойдет за свои вожаком ФРС и откажется от идеи снижения cash rate, как прогнозирует Citi. По мнению CIBC, RBA находится в состоянии нирваны, когда сложно принять правильное решение. Credit Agricole называет текущую ситуацию Златовлаской, что требует «ястребиного» среза.
На мой взгляд, майский вердикт центробанка вызовет лишь краткосрочные колебания «австралийца». Судьба AUDUSD продолжит находиться в руках инвесторов, которые некоторое время назад были готовы купить все, кроме американского, а сейчас пересматривают свои взгляды. Белый дом придумывает все новые поводы, чтобы подогреть аппетит к риску, однако безграничная фантазия американской администрации рано или поздно перестанет производить на фондовые индексы США прежнее впечатление.
Торговый план по AUDUSD на неделю
Базовым сценарием является продолжение перемещения капитала из Северной Америки на другие континенты, что сохранит в силе восходящий тренд по AUDUSD. В связи с этим снижение cash rate с последующей «ястребиной» риторикой RBA или так называемый «ястребиный» срез станут основанием для покупок пары на прорыве сопротивлений на 0,6435 и 0,646, либо в случае отбоя от 0,64.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены AUDUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
