Глядя на распродажи евро из-за фискального кризиса во Франции, можно было начать тревожиться за стерлинг. В конце октября правительство представит новый проект бюджета. Однако GBPUSD не нервничает. Поговорим на эту тему и составим торговый план.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- Экономика Британии растет быстрее прогнозов.
- Инфляция может разогнаться до 9-месячного пика.
- Банк Англии готов повысить ставки в ноябре.
- Отбой от 1,3365 и 1,344 – повод продать GBPUSD.
Фундаментальный прогноз по фунту на неделю
Сочетание политической стабильности, улучшения макростатистики и отказа Банка Англии от продаж облигаций с баланса позволила GBPUSD перейти в контратаку. Фунт отметился третьим недельным ралли против евро. В отличие от Британии, о политической стабильности Франции остается только мечтать, а ЕЦБ все больше беспокоится, что повышением ставок угробит еврозону.
Динамика экономики Британии
Источник: Reuters.
Летом экономика Британии выросла наиболее быстрыми темпами с октября 2022 в годовом исчислении и превзошла прогнозы экспертов Bloomberg в месячном. Чем лучше себя чувствует ВВП, тем больше возможности появляется у Банка Англии по ужесточению денежно-кредитной политики.
Пусть Эндрю Бейли утверждает, что высокие цены на энергоносители еще не проникли в базовую инфляцию. Однако он же предупредил: чем дольше длится конфликт на Ближнем Востоке, тем сложнее избежать повышения ставок. Срочный рынок выдает 93%-ю вероятность ужесточения денежно-кредитной политики в ноябре, что подкрепляется ожиданиями ускорения потребительских цен в сентябре до 3,4%. Речь идет о 9-месячном максимуме.
Динамика инфляции в Британии
Источник: Bloomberg.
Главный экономист BoE Хью Пилл пытается притормозить «быков» по GBPUSD заявлением, что надежды на повышение ставки РЕПО на 100 б.п. в течение следующих 12 месяцев не оправданы. Однако Bloomberg ожидает следующих шагов в ноябре и феврале, что оказывает поддержку фунту. Главное, чтобы он не рухнул из-за бюджета.
На исходе октября лейбористы представят основной финансовый план государства. Ранее ходили слухи, что для серьезной реформы социального обеспечения потребуется существенное повышение налогов. Однако после того, как премьер-министр Энди Бернхэм поумерил аппетиты относительно увеличения расходов, рынки успокоились.
Считается, что основное бремя ляжет на банки. Это приводит к снижению волатильности стерлинга. Такое ощущение, что срочный рынок не считает представление проекта бюджета парламенту важным событием. Да, инвесторы держат в уме историю 4-летней давности с отставкой правительства Лиз Трасс, но пока не очень-то верят в ее повторение.
Насыщенный экономический календарь по Британии, включая данные по рынку труда, инфляции, розничным продажам и деловой активности, заставляет внимательно присмотреться к фунту. Рынки будут интерпретировать входящие данные в качестве подсказок о судьбе ставки РЕПО. Сильная макростатистика — повод купить стерлинг. Важно: против какой валюты?
Торговый план по GBPUSD и EURGBP на неделю
Не думаю, что распродажи доллара США зайдут слишком далеко. Поэтому позитив от данных по Британии — повод продать GBPUSD на росте на отбое от сопротивлений на 1,3365 и 1,342. Одновременно появится повод нарастить шорты по EURGBP в направлении 0,835 и 0,8225.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены GBPUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
