Новый глава правительства Энди Бернхэм меняет свое мнение как перчатки. В отличие от своего предшественника Кира Стармера, старавшегося держать язык за зубами. Такой поворот событий не радует GBPUSD. Поговорим на эту тему и составим торговый план.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- Фиксация прибыли привела к откату GBPUSD.
- Политика не так поддерживает фунт, как раньше.
- ФРС и Банк Англии идут с одной скоростью.
- От новых лонгов по GBPUSD стоит пока воздержаться.
Фундаментальный прогноз по фунту на неделю
И немногословный – плохо, и разговорчивый – плохо. Рынки пугает лаконичность Кевина Уорша, которая якобы увеличивает неопределенность. Однако падение GBPUSD в ответ на переменчивость взглядов нового премьер-министра Британии Энди Бернхэма свидетельствует о недовольстве инвесторов. Глава правительства то повышает порог для уплаты подоходного налога, то отказывается от этой затеи, то вновь повышает. Явный контраст с привыкшим держать язык за зубами Киром Стармером.
На самом деле важное значение имеет фон. Ралли GBPUSD было обусловлено надеждами на стабилизацию политической обстановки в Британии после смены премьер-министра. До этого бежавший из страны капитал должен был вернуться, а премия за риск по местным активам — упасть. Тем более, что Энди Бернхэм много говорил о приверженности старым правилам. Однако в условиях, когда инвесторы гадают, будет ли Лондон придерживаться фискальной консолидации, частая смена мнений главы правительства сеет путаницу и приводит к распродажам облигаций и росту их доходности.
Динамика доходности британских облигаций
Источник: Bloomberg.
Ничуть не улучшают картину двусмысленные спичи нового премьер-министра. Так, заявление Энди Бернхема о поисках любой гибкости при соблюдении правил государственных заимствований и расходов было воспринято как признак отступления от этих самых правил и негативно отразилось на GBPUSD. Инвесторы стали фиксировать прибыль по лонгам после продолжительного ралли, что привело к откату пары. Масла в огонь подлили данные по инфляции.
В июне потребительские цены замедлились с 2,8% до 2,6%, не дотянув до прогнозов. Показатель в Британии сейчас ниже, чем в США и еврозоне, хотя долгое время их превосходил. В теории, это должно привести к более медленному ужесточению денежно-кредитной политики Банка Англии и оказать давление на фунт.
Динамика инфляции в Британии
Источник: Bloomberg.
На практике ожидания срочного рынка о судьбе ставки РЕПО не изменились. Инвесторы оценивают вероятность двух актов монетарной рестрикции BoE в 2026 в 56%, что сопоставимо с ожиданиями по действиям ФРС. Ни фунт, ни американский доллар не имеют преимуществ в монетарной политике. Это связано с возобновлением конфликта на Ближнем Востоке и мнением, что июньская инфляция в Британии и США – дно. В ближайшем будущем она вырастет на фоне ралли Brent.
Политика оказалась не таким надежным союзником стерлинга как предполагалось. Если Энди Бернхэм и дальше будет менять свое мнение как перчатки и вносить путаницу, то не стоит ожидать возвращения капитала в Британию.
Торговый план по GBPUSD на неделю
Лонги по GBPUSD с таргетом на 1,355 отработали. Однако откат затянулся, что заставляет сомневаться в целесообразности новых покупок. Велика вероятность консолидации пары до заседаний ФРС и Банка Англии. Рекомендация – вне рынка.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены GBPUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
