Падение GBPUSD к апрельским минимумам стало результатом страхов насчет повышения налогов в Британии и дивергенции в монетарной политике. Однако негатив уже учтен в котировках пары. Не пора ли ей отыграться? Порассуждаем и составим торговый план.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- Лейбористы могут выполнить предвыборные обещания.
- Шансы снижения ставки РЕПО в декабре растут.
- Негатив во многом учтен в котировках фунта.
- Возвращение выше 1,3095 – повод купить GBPUSD.
Фундаментальный прогноз по фунту на неделю
Рано или поздно в темном царстве страха появится лучик надежды. Для фунта таким лучиком стали слухи о более оптимистичных прогнозах по ВВП от Управления по бюджетной ответственности. Они позволили предположить, что повышения подоходного налога в Британии не случится. В результате стерлинг перешел в контратаку против евро и франка. Однако позитива оказалось недостаточно в борьбе с окрепшим долларом США. «Ястребиная» риторика протокола FOMC заставила GBPUSD вернуться к области апрельского дна.
Подоходный налог, НДС и национальное страхование – это то, что лейбористы обещали не трогать во время выборов. Однако существенная дыра в бюджете дала повод для разговоров, что клятва будет нарушена. Считалось, что Рэйчел Ривз придется найти до £35 млрд, чтобы покрыть дефицит. После оптимистичных прогнозов от Управления по бюджетной ответственности эта цифра может снизиться до £20 млрд.
Динамика изменений бюджета в Британии
Источник: Bloomberg.
У страха глаза велики. В котировки фунта уже заложен фактор повышения налогов, поэтому любой позитив становится поводом для отскока. Да, волатильность стерлинга взлетела, а стоимость хеджирования рисков роста EURGBP и снижения GBPCHF достигла максимальных отметок за 6 и 4 месяца, соответственно. Однако откат в этих парах на новостях, что повышения подоходного налога не будет, свидетельствует: в конце осени британская валюта может серьезно укрепиться.
Динамика волатильности фунта в паре с евро
Источник: Bloomberg.
Увы, но снижение вероятности ослабления денежно-кредитной политики ФРС в декабре до 33% не дает разгуляться «быкам» по GBPUSD. После замедления ВВП Британии в июле-сентябре с 1,1% до 0,3% в годовом и с 0,3% до 0,1% в квартальном исчислении и снижения темпов роста потребительских цен с 3,8% до 3,6% в октябре шансы сокращения ставки РЕПО на исходе года подскочили до 80%.
Динамика инфляции в Британии
Источник: Bloomberg.
Если один центробанк удерживает ставки, а второй намерен их снизить, деньги потекут в сторону первого. Неудивительно, что GBPUSD падает. Другое дело, ее пике создает отличную возможность купить фунт подешевле.
Большая часть негатива от предстоящего 26 ноября повышения налогов уже учтена в курсе стерлинга. Рэйчел Ривз нужно серьезно разочаровать инвесторов, чтобы стало еще хуже. В январе ФРС наверняка ослабит денежно-кредитную политику, а охлаждение экономики США в четвертом квартале найдет отражение в публикуемых в начале 2026 данных.
Торговый план по GBPUSD на неделю
Результатом станет ралли GBPUSD. Причем возможности для покупки пары нужно искать уже сейчас. Либо по факту публикации проекта бюджета. Неспособность «медведей» удержать фунт ниже $1,301 после прорыва этого уровня вниз или возвращение цены выше $1,3095 станут сигналами для открытия лонгов.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены GBPUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
