Рынки готовились к борьбе за кресло премьер-министра, а получили тихую передачу власти Энди Бернхему. Причем новый лидер лейбористов не думает уходить от старых фискальных правил. Этот фактор поддерживает GBPUSD. Порассуждаем и составим торговый план.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- В Британии поменялся шестой премьер за 7 лет.
- Тихий переход власти поддержал GBPUSD.
- Пассивность центробанков – позитив для фунта.
- Удержание GBPUSD выше 1,32 – повод купить пару.
Фундаментальный прогноз по фунту на неделю
Покупай слух, продавай факт. Фунт неожиданно, на первый взгляд, укрепился после сообщений об отставке Кира Стармера с поста премьер-министра. Однако инвесторы долгое время закладывали в котировки GBPUSD такой сценарий и продавали британские облигации. Снижение их доходности на фоне рокировки в руководстве правительства стало очередным доказательством эффективности годами проверенных рыночных принципов.
Динамика доходности облигаций Британии
Источник: Bloomberg.
С 1945 по 2016 в Британии было всего 13 премьер-министров, а власть передавалась от консерваторов к лейбористам и обратно. Теперь главы правительств меняются в среднем один раз в 14 месяцев. За последние 7 лет в отставку отправилось уже пять премьер-министров. Помимо двух ведущих партий, в стране действует еще несколько крупных политических сил, а в Шотландии, Уэльсе и Северной Ирландии правительства формируют региональные партии. Страна, которая ранее кичилась своей политической стабильностью, нынче является источником потрясений.
Однако важное значение имеет не смена власти, а как она произошла. И каких взглядов будет придерживаться новый лидер. В этом отношении уход Кира Стармера по собственному желанию и готовность других кандидатов предоставить пост премьер-министра Энди Бернхэму без борьбы воспринимаются рынками как позитивный для GBPUSD фактор.
Динамика изменения фискальных правил Британии
Источник: Bloomberg.
Тем более, что без пяти минут новый лидер лейбористов намерен придерживаться прежних фискальных правил. С момента введения в 1997 Британия их часто меняла, вносила поправки, что зачастую становилось источником нестабильности. Энди Бернхэму эта нестабильность не нужна.
Его приход к власти позволяет рынкам вздохнуть с облегчением и открывает дверь к старому шаблону покупки британских активов после смены премьер-министра. Так было после отставки Лиз Трасс, когда цена GBPUSD стабильно росла от рекордных минимумов. Уход в тень политических рисков может привести к росту курса фунта. Однако дальнейшая судьба стерлинга будет зависеть от монетарной политики.
Срочный рынок ждет от ФРС одного-двух актов монетарной рестрикции и сомневается, что Банк Англии поднимет ставку РЕПО. Ожидания расширения дифференциала ставок топят GBPUSD. Однако если по факту Федрезерв не станет ничего менять, закрытие спекулянтами коротких позиций приведет к росту котировок пары. Главным фактором риска в этом сценарии является ослабление денежно-кредитной политики BoE. Об этой возможности в случае прочного мира на Ближнем Востоке и падения нефти говорил член MPC Алан Тейлор.
Торговый план по GBPUSD на неделю
Не думаю, что «голуби» Банка Англии возьмут вверх. Британия направляется к стабильности, в том числе по ставкам. Поэтому закрепление GBPUSD выше 1,32 станет основанием для покупок.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены GBPUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
