Канадский доллар – валюта страны экспортера нефти, однако USDCAD больше реагирует на динамику американских фондовых индексов, чем на Brent и WTI. Почему так происходит? Порассуждаем и составим торговый план.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- Корреляция «канадца» с нефтью снижается.
- USDCAD реагирует на фондовые индексы США.
- «Луни» не боится высокой стоимости Brent.
- Актуальны продажи EURCAD в направлении 1,587 и 1,576.
Фундаментальный прогноз по канадскому доллару на месяц
Конфликт на Ближнем Востоке заставил канадский доллар прокатиться на американских горках. «Медведи» по USDCAD неплохо начали, но затем были разбиты оппонентами на фоне падения фондовых индексов и роста цен на нефть. Несмотря на то, что «луни» является валютой страны экспортера черного золота, его корреляция с Brent и WTI неуклонно снижается.
Динамика корреляции канадского доллара с нефтью
Источник: Bloomberg.
Прошли те времена, когда иностранные инвесторы вкладывали колоссальные деньги в канадские нефтерождения. Они остались акционерами, и большую часть полученных доходов компании отдают именно владельцам. Инвестиции в разработку оставляют желать лучшего, а сокращение доли добычи черного золота в ВВП снижает зависимость канадского доллара от котировок Brent и WTI.
В связи с этим, крупные банки рекомендуют продавать «луни» против других связанных с нефтью валют. Так, JP Morgan Chase считает хорошей сделкой покупки «австралийца» и норвежской кроны против канадского доллара. Citigroup ожидает роста мексиканского песо в начале просмотра Североамериканской сделки. Внесение коррективок в соглашение намечено на 2026. Оттава и Мехико настаивают на снижении тарифов, Вашингтон хочет поставить перед ними еще более жесткие условия.
Давление со стороны Белого дома может стать проблемой для «медведей» по USDCAD. С другой стороны, рост инфляционных ожиданий в Канаде позволяет срочному рынку выдавать 60%-ю вероятность повышения ставки овернайт в октябре. Деривативы не прогнозируют изменения ставки по федеральным фондам, и дивергенция в монетарной политике способна сыграть на стороне «луни».
Динамика инфляционных ожиданий в Канаде
Источник: Bloomberg.
По мнению Scotiabank, связь канадского доллара с нефтью может восстановиться, если вместо проблем с поставками возникнут трудности со спросом. Беспокойство стран по поводу энергетической безопасности может заставить их наращивать запасы черного золота в долгосрочной перспективе.
Пока же USDCAD проявляет большую чувствительность к глобальному аппетиту к риску, чем к ценам на нефть. Неудивительно, что новые максимумы американских фондовых индексов увели котировки пары к уровням, которые имели место в начале конфликта на Ближнем Востоке.
На мой взгляд, следует сделать ставки на то, что котировки Brent и WTI останутся высокими надолго. При этом Канада менее уязвима к ним, чем другие страны. Та же Япония или еврозона. Поэтому имеет смысл покупать «луни» против евро или иены.
Торговый план по USDCAD, EURCAD и CADJPY на месяц
Цена USDCAD сохранит повышенную чувствительность к глобальному аппетиту к риску, пара может войти в консолидацию на фоне смешанной динамики S&P 500. Имеет смысл продавать EURCAD на откатах в направлении 1,587 и 1,576. Интересно выглядят лонги по CADJPY с таргетами на 118,4 и 119,6.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены USDCAD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
