Успехи мексиканской валюты в 2020-2024 дали основание инвесторам использовать термин суперпесо. Однако затем дела у «медведей» по USDMXN не заладились. В 2026 к ним вернулся успех. Порассуждаем, почему это произошло, и составим торговый план.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- Песо входит в число фаворитов на Forex.
- Carry trade помогает «медведям» по USDMXN.
- Деньги постепенно возвращаются в Мексику.
- Актуальны продажи USDMXN в направлении 16,7 и 16,4.
Фундаментальный прогноз по мексиканскому песо на месяц
От любви до ненависти один шаг. От ненависти до любви, похоже, не больше. В начале 2025 рынки и Банк Мексики хоронили песо, прогнозируя его падение по отношению к доллару США. По факту с тех пор пара USDMXN рухнула на 20%, а в 2026 латиноамериканская валюта является одной из самых эффективных на Forex. Супер-песо возвращается, и у этого есть несколько причин.
Главной считается слабость доллара США. Гринбэк не получает поддержки от высокой доходности казначейских облигаций. В результате индекс MCSI валют развивающихся стран находится на пути к самому лучшему квартальному росту за более чем год, а индекс трежерис от Bloomberg направляется к квартальным убыткам. Это снижает корреляцию между ними до самого низкого уровня с 2022.
«Медведи» по USDMXN выигрывают от дифференциала ставок и carry trade. В то время как стоимость заимствований в Мексике составляет 6,5%, в США – лишь 3,75%. Несмотря на нежелание Banxico ужесточать денежно-кредитную политику на втором заседании подряд на фоне замедляющейся инфляции, есть риски, что к концу 2026 ему придется вернуться к монетарной рестрикции. Потребительские цены способны разогнаться из-за конфликта на Ближнем Востоке, а стремление не отставать от повышающей ставки ФРС подтолкнет Мехико к активным действиям.
Динамика ставки Banxico и мексиканской инфляции
Источник: Bloomberg.
Carry trade в текущем году на фоне низкой волатильности, широкого спреда ставок и высокого глобального аппетита к риску является настоящей золотой жилой. Игра на разнице по 8 основным валютам развивающихся рынков с конца 2024 принесла прибыль в размере 22%. Для сравнения, вложения в трежерис – 5,9%, в государственные облигации EM – 14%, в корпоративный долг EM – 10%.
Динамика эффективности carry trade
Источник: Bloomberg.
Мексику нередко называют одним из главных бенефициаров бума технологий искусственного интеллекта. По оценкам S&P Global, в первом полугодии 2026 экспорт компьютерных серверов достиг отметки $83 млрд. UBS Global Wealth Management в качестве главных драйверов пике USDMXN называет более низкие премии за торговый риск, политическую стабильность и прочные макроэкономические условия.
Когда Клаудия Шейнбаум пришла к власти в 2024, многие долгосрочные инвесторы, включая пенсионные фонды и страховые компании, отвернулись от песо. Они сомневались в способностях нового президента. В результате USDMXN взлетела на 30% к началу февраля 2025. Успехи нового главы государства привели к возвращению институциональных инвесторов, что позитивно отразилось на «мексиканце».
Торговый план по USDMXN на месяц
На мой взгляд, основным фактором риска является торговая война Вашингтона и Мехико. Если ее не будет, USDMXN получит возможность восстановить нисходящий тренд. Рекомендация – продажа на откатах с таргетами на 16,7 и 16,4.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены USDMXN в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
