Утренний обзор рынка за 26.05.2025

EUR/USD

Европейская валюта показывает заметный рост в паре EUR/USD, развивая сильный «бычий» импульс, сформированный в конце прошлой недели: единая валюта тестирует отметку 1.1410 на пробой вверх, обновляя локальные максимумы конца апреля. Отметим также, что на прошлой неделе евро резко негативно отреагировал на очередные заявления президента США Дональда Трампа: на прошлой неделе он отметил, что «с ЕС очень сложно вести дела» и что «переговоры о торговле ни к чему не приводят». В этой связи он предлагает ввести пошлины в размере 50,0% на весь импорт из ЕС. Позднее, однако, Белый дом согласился перенести новые тарифы на месяц, проведя телефонные переговоры с главой Европейской комиссии Урсулой фон дер Ляйен. Кроме того, доллар США ослабляется на фоне новостей вокруг законопроекта о снижении налогов. Напомним, что на прошлой неделе Палата представителей одобрила масштабные фискальные послабления с минимальным перевесом голосов, и теперь законопроект будет направлен в Сенат, где инвесторы ожидают несколько недель активных дебатов. Критики Дональда Трампа отмечают, что предложенные меры могут лишь привести к резкому росту дефицита бюджета и усилить проблему государственного долга, прибавив к нему почти 4,0 трлн долларов за ближайшее десятилетие. В свою очередь, европейская валюта получила поддержку в пятницу, отреагировав на восстановление экономики Германии: в первом квартале валовой внутренний продукт (ВВП) прибавил 0,4% после 0,2% в предыдущем периоде, а в годовом выражении показатель остался в отрицательной зоне, составив –0,2% после –0,4%. Сегодня в 15:20 (GMT+2) в центре внимания инвесторов будет находиться выступление главы Европейского центрального банка (ЕЦБ) Кристин Лагард, которая может прокомментировать перспективы дальнейшего снижения процентной ставки.

GBP/USD

Британский фунт прибавляет в стоимости в паре GBP/USD, развивая довольно сильный восходящий тренд сверхкраткосрочной перспективы: инструмент тестирует отметку 1.3585 на пробой вверх, в то время как активность на рынке в начале новой недели остаётся сдержанной. Площадки в США и Великобритании сегодня закрыты, поэтому инвесторы оценивают статистику предыдущей недели. Фунт получил заметную поддержку в пятницу после публикации апрельских данных по розничным продажам: в годовом выражении их объёмы прибавили 5,0% после повышения на 2,6% месяцем ранее при прогнозе 4,5%, а в месячном —1,2% после 0,1% при ожиданиях в 0,2%, в то время как показатель без учёта топлива ускорился с 2,6% до 5,3% и с 0,2% до 1,3%, соответственно. Отдельно участники торгов обратили внимание на незначительный рост индекса потребительского доверия от аналитического портала Gfk Group в мае с –23,0 пункта до –20,0 пункта, в то время как эксперты предполагали –22,0 пункта. Доллар, в свою очередь, получил незначительную поддержку в пятницу, отреагировав на статистику по продажам новых домов, которая отразила улучшение внутреннего спроса и доверия потребителей: в апреле динамика ускорилась на 10,9% после повышения на 2,6% в предыдущем месяце, а в абсолютном выражении число проданных новостроек увеличилось с 0,370 млн до 0,743 млн, опередив прогнозы в 0,692 млн. Завтра в 14:30 (GMT+2) на рынок поступят апрельские данные по динамике заказов на товары длительного пользования: аналитики ожидают заметного сокращения динамики на 8,0% после роста на 9,2% в предыдущем периоде.

NZD/USD

Новозеландский доллар прибавляет в стоимости в паре NZD/USD, развивая сильный «бычий» импульс, сформированный в пятницу: инструмент тестирует отметку 0.6015, в то время как американская валюта остаётся под давлением новостного фона. Ранее рынки отреагировали на заявления президента США Дональда Трампа о готовности ввести повышенные импортные пошлины против ЕС уже с 1 июня, что может ухудшить и без того сложную ситуацию в торговых отношениях. Позднее, однако, Белый дом согласился перенести новые тарифы на месяц, проведя телефонные переговоры с главой Европейской комиссии Урсулой фон дер Ляйен. Кроме того, доллар США ослабляется на фоне новостей вокруг законопроекта о снижении налогов. Напомним, что на прошлой неделе Палата представителей одобрила масштабные фискальные послабления с минимальным перевесом голосов, и теперь законопроект будет направлен в Сенат, где инвесторы ожидают несколько недель активных дебатов. Критики Дональда Трампа отмечают, что предложенные меры могут лишь привести к резкому росту дефицита бюджета и усилить проблему государственного долга, прибавив к нему почти 4,0 трлн долларов за ближайшее десятилетие. Некоторую поддержку новозеландскому доллару, в свою очередь, оказала макроэкономическая статистика по динамике розничных продаж, которая появилась в пятницу: в первом квартале их объёмы замедлились с 1,0% до 0,8% при ожиданиях в –0,1%, а продажи без учёта автомобилей — с 1,4% до 0,4%. Тем временем Резервный банк Новой Зеландии, как ожидается, скорректирует ключевую процентную ставку с 3,50% до 3,25% на заседании в среду в 04:00 (GMT+2). Смягчение денежно-кредитной политики связано со стабилизацией инфляции в целевом диапазоне 1,0-3,0%.

USD/JPY

Доллар США прибавляет в стоимости в паре USD/JPY, пытаясь восстановиться после резкого снижения в прошлую пятницу, когда позиции он вновь оказался под давлением после предложения президента Дональда Трампа ввести импортные пошлины в размере 50,0% на товары из ЕС: он отметил, что «с ЕС очень сложно вести дела» и что «переговоры о торговле ни к чему не приводят». Позднее, однако, Белый дом согласился перенести новые тарифы на месяц, проведя телефонные переговоры с главой Европейской комиссии Урсулой фон дер Ляйен. Тем временем, макроэкономическая статистика из Японии, опубликованная в прошлую пятницу, оказала иене умеренную поддержку: национальный индекс потребительских цен в апреле прибавил 3,6%, повторив динамику прошлого месяца, в то время как показатель без учёта цен на продукты питания и энергоносители ускорился с 2,9% до 3,0%, а без учёта цен на свежие продукты питания — с 3,2% до 3,5%. В свою очередь, данные, представленные сегодня, оказались неоднозначными: индекс опережающих индикаторов в марте показал поднялся со 107,7 пункта до 108,1 пункта, а как индекс совпадающих индикаторов — снизился со 116,0 пункта до 115,9 пункта. Завтра в 14:30 (GMT+2) на рынок поступят апрельские данные по динамике заказов на товары длительного пользования в США: аналитики ожидают заметного сокращения динамики на 8,0% после роста на 9,2% в предыдущем периоде.

XAU/USD

Пара XAU/USD демонстрирует флэтовую динамику, удерживаясь вблизи отметки 3350.00 и локальных максимумов от 8 мая: активность на рынке остаётся сниженной, поскольку площадки в США закрыты сегодня по случаю Дня памяти. При этом участники торгов анализируют новости прошлой недели. В частности, рынки обратили внимание на очередные заявления президента США Дональда Трампа: на прошлой неделе он отметил, что «с ЕС очень сложно вести дела» и что «переговоры о торговле ни к чему не приводят». В этой связи он предлагает ввести пошлины в размере 50,0% на весь импорт из ЕС. Позднее, однако, Белый дом согласился перенести новые тарифы на месяц, проведя телефонные переговоры с главой Европейской комиссии Урсулой фон дер Ляйен. Кроме того, доллар США ослабляется на фоне новостей вокруг законопроекта о снижении налогов. Напомним, что на прошлой неделе Палата представителей одобрила масштабные фискальные послабления с минимальным перевесом голосов, и теперь законопроект будет направлен в Сенат, где инвесторы ожидают несколько недель активных дебатов. Критики Дональда Трампа отмечают, что предложенные меры могут лишь привести к резкому росту дефицита бюджета и усилить проблему государственного долга, прибавив к нему почти 4,0 трлн долларов за ближайшее десятилетие. Тем временем, некоторую поддержку американской валюте оказали данные по динамике продаж новостроек, опубликованные в пятницу: в апреле динамика ускорилась на 10,9% после повышения на 2,6% в предыдущем месяце, а в абсолютном выражении число проданных новостроек увеличилось с 0,370 млн до 0,743 млн, опередив прогнозы в 0,692 млн. Завтра в 14:30 (GMT+2) на рынок поступят апрельские данные по динамике заказов на товары длительного пользования в США: аналитики ожидают заметного сокращения динамики на 8,0% после роста на 9,2% в предыдущем периоде.

Сценарий

Альтернативный сценарий