Утренний обзор рынка за 28.05.2025

EUR/USD

Европейская валюта теряет в стоимости в паре EUR/USD, продолжая развитие коррекционного импульса, который был сформирован ещё в начале текущей недели, когда котировки отступили от локальных максимумов от 29 апреля: инструмент тестирует отметку 1.1300 на пробой вниз, в то время как инвесторы ожидают появления новых драйверов движения. Так, сегодня в 20:00 (GMT+2) будут опубликованы протоколы заседания ФРС США от 7 мая: аналитики ожидают новых сигналов в пользу снижения стоимости заимствований, учитывая нарастающее давление на регулятор со стороны президента Дональда Трампа. Кроме того, изначальные прогнозы и так предполагали изменения в процентной ставке в начале второго полугодия 2025 года. Также в 10:00 (GMT+2) состоится выступление представителя ФРС США Нила Кашкари. Завтра в 14:30 (GMT+2) в США на рынок поступят уточнённые данные по валовому внутреннему продукту (ВВП) за первый квартал, а также статистика по числу заявок на пособия по безработице: эксперты ожидают, что новая оценка в отношении ВВП не изменится от предыдущего уровня –0,3%, как и базовый индекс цен расходов на личное потребление, который, согласно предварительным оценкам, зафиксируется на отметке 3,5%, а более широкий показатель — 3,6%. Число первичных заявок на пособия по безработице за неделю на 23 мая может скорректироваться с 227,0 тыс до 230,0 тыс, а повторных — с 1,903 млн до 1,900 млн. Европейские инвесторы, в свою очередь, анализируют майскую статистику по деловому климату в еврозоне, опубликованную накануне: индекс делового оптимизма в промышленности поднялся с –11,0 пункта до –10,3 пункта, индекс настроений в экономике — с 93,6 пункта до 94,8 пункта при ожиданиях в 94,0 пункта, индикатор делового климата — с –0,66 пункта до –0,55 пункта, а уровень доверия потребителей зафиксировался на отметке –15,2 пункта.

GBP/USD

Британский фунт теряет в стоимости в паре GBP/USD в ходе утренней сессии, развивая слабый коррекционный импульс, сформированный накануне: инструмент тестирует отметку 1.3475 на пробой вниз, тогда как доллар США получает поддержку со стороны улучшения мировых торговых перспектив. Напомним, что в конце прошлой недели президент Дональд Трамп анонсировал введение пошлин против ЕС в размере 50,0% уже с 1 июня. Позднее, однако, сроки были сдвинуты на 9 июля, чтобы дать сторонам время на выработку предварительного торгового соглашения. Напомним, что ранее США удалось подписать договор с Великобританией, однако это не избавило официальный Лондон от пошлин полностью. Опубликованная накануне макроэкономическая статистика из США оказалась неоднозначной: объёмы заказов на товары длительного пользования в апреле сократились на 6,3% после увеличения на 7,6% в предыдущем месяце, тогда как аналитики рассчитывали на –7,9%, а заказы на капитальные товары без учёта транспорта прибавили 0,2%, опередив прогнозы в –0,1%. Сегодня в 20:00 (GMT+2) в фокусе внимания рынка будут находиться протоколы заседания ФРС США от 7 мая, на котором процентная ставка была сохранена на уровне 4,25%, однако чиновники допустили её корректировку в будущем. В Великобритании в четверг в 21:00 (GMT+2) инвесторы обратят внимание на выступление главы Банка Англии Эндрю Бейли.

NZD/USD

Новозеландский доллар показывает смешанные торги в паре NZD/USD, консолидируясь вблизи отметки открытия 0.5945. При этом активность на рынке утром в среду остаётся достаточно высокой, что связано с публикацией решения Резервного банка Новой Зеландии (РБНЗ) по процентной ставке: как и ожидалось, значение было снижено на 25 базисных пунктов до 3,25%. При этом в сопроводительном заявлении чиновники отметили усиление напряжённости в мировой экономике. РБНЗ снижает стоимость заимствований уже шестой раз с момента запуска цикла смягчения денежно-кредитной политики в середине 2024 года. Основным драйвером для реализации «голубиной» политики по-прежнему остаётся достаточно низкая инфляция, которая находится в рамках целевого диапазона 1,0–3,0%. При этом инвесторы и сам регулятор ожидают очередного роста индекса потребительских цен в 2025 году примерно до 2,7%. Напомним, что официальные данные отражают рост годовой инфляции в Новой Зеландии до 2,5% в первом квартале. Также РБНЗ немного скорректировал прогнозы относительно процентной ставки, и теперь ожидает её снижения до 2,90% к концу текущего года. Тем временем, умеренную поддержку американской валюте оказывают последние новости об отсрочке пошлин против ЕС: в конце прошлой недели президент Дональд Трамп анонсировал введение тарифов на импорт из ЕС в размере 50,0% 1 июня, и вновь отметил, что «переговоры не приводят ни к чему». Позднее, проведя телефонный разговор с главой Европейской комиссии Урсулой фон дер Ляйен, глава Белого дома сдвинул сроки вступления в силу новых пошлин на 9 июля. Опубликованная накануне макроэкономическая статистика оказалась неоднозначной: объёмы заказов на товары длительного пользования в апреле сократились на 6,3% после увеличения на 7,6% в предыдущем месяце, тогда как аналитики рассчитывали на –7,9%, а заказы на капитальные товары без учёта транспорта прибавили 0,2%, опередив прогнозы в –0,1%. Сегодня в 20:00 (GMT+2) в фокусе внимания рынка будут находиться протоколы заседания ФРС США от 7 мая, на котором процентная ставка была сохранена на уровне 4,25%, однако чиновники допустили её корректировку в будущем.

USD/JPY

Доллар США прибавляет в стоимости в паре USD/JPY, развивая «бычий» импульс, сформированный в начале недели и резко усилившийся на торгах накануне: инструмент тестирует отметку 144.40 на пробой вверх, а инвесторы ожидают появления новых драйверов движения котировок. Так, сегодня в 20:00 (GMT+2) будут опубликованы протоколы заседания ФРС США от 7 мая: аналитики ожидают новых сигналов в пользу снижения стоимости заимствований, учитывая нарастающее давление на регулятор со стороны президента Дональда Трампа. Кроме того, изначальные прогнозы и так предполагали изменения в процентной ставке в начале второго полугодия 2025 года. Также в 10:00 (GMT+2) состоится выступление представителя ФРС США Нила Кашкари. Завтра в 14:30 (GMT+2) в США на рынок поступят уточнённые данные по валовому внутреннему продукту (ВВП) за первый квартал, а также статистика по числу заявок на пособия по безработице: эксперты ожидают, что новая оценка в отношении ВВП не изменится от предыдущего уровня –0,3%, как и базовый индекс цен расходов на личное потребление, который, согласно предварительным оценкам, зафиксируется на отметке 3,5%, а более широкий показатель — 3,6%. Число первичных заявок на пособия по безработице за неделю на 23 мая может скорректироваться с 227,0 тыс до 230,0 тыс, а повторных — с 1,903 млн до 1,900 млн. В свою очередь, в пятницу в 01:30 (GMT+2) в Японии будет опубликована майская статистика по инфляции в регионе Токио: рынки рассчитывают на незначительное ускорение индекса потребительских цен без учёта цен на свежие продукты питания с 3,4% до 3,5%, что может сигнализировать в пользу дальнейшего повышения процентной ставки со стороны Банка Японии. Также в 01:50 (GMT+2) инвесторы обратят внимание на апрельские данные по промышленному производству и розничным продажам: производство в апреле может сократиться на 1,4% после роста на 0,2% месяцем ранее.

XAU/USD

Пара XAU/USD показывает смешанную динамику в ходе утренней сессии, консолидируясь вблизи отметки 3300.00 и удерживаясь неподалёку от незначительных локальных минимумов от 22 мая. Давление на котировки золота оказывает факт некоторого восстановления спроса на рисковые активы после того, как президент США Дональд Трамп принял решение отложить введение 50,0% пошлин на товары из ЕС, которые анонсировал в конце прошлой недели: теперь они начнут действовать 9 июля вместе с другими отложенными мерами. Рынки надеются, что стороны к этому времени смогут заключить хотя бы предварительное торговое соглашение, которое приведёт к пересмотру и смягчению тарифов. Кроме того, аналитики внимательно следят за законопроектом о снижении налогов в США, который, в частности, предусматривает продление действующих льгот, многие из которых были инициированы ещё во время первой каденции Трампа. Критики, в свою очередь, указывают на тот факт, что законопроект может лишь увеличить дефицит бюджета США и приведёт к росту государственного долга почти на 4,0 трлн долларов в ближайшее десятилетие. Опубликованная накануне макроэкономическая статистика оказалась неоднозначной: объёмы заказов на товары длительного пользования в апреле сократились на 6,3% после увеличения на 7,6% в предыдущем месяце, тогда как аналитики рассчитывали на –7,9%, а заказы на капитальные товары без учёта транспорта прибавили 0,2%, опередив прогнозы в –0,1%. Сегодня в 20:00 (GMT+2) в фокусе внимания рынка будут находиться протоколы заседания ФРС США от 7 мая, на котором процентная ставка была сохранена на уровне 4,25%, однако чиновники допустили её корректировку в будущем.

Сценарий

Альтернативный сценарий