A pesar del tono agresivo adoptado por los dirigentes de la Fed, los decepcionantes datos del mercado laboral de EE. UU., publicados a comienzos de mes, enfriaron las expectativas del mercado sobre el grado de endurecimiento de la política monetaria del banco central estadounidense. Como se sabe, el informe de empleo no agrícola de junio mostró un aumento de tan solo 57 000 puestos de trabajo, muy por debajo de los 110 000 previstos. La fuerte desaceleración del ritmo de contratación confirmó el enfriamiento gradual y controlado de la economía estadounidense. Ahora, los participantes del mercado esperan nuevas referencias que les permitan comprender mejor las intenciones de la Fed respecto a futuros cambios en los parámetros de su política monetaria. Y esas referencias llegarán: durante la próxima semana comercial (13.07.2026–19.07.2026) está prevista la publicación de los índices de inflación de precios al consumidor y de precios al productor en Estados Unidos.
Además, los participantes del mercado prestarán atención a la publicación de otros importantes datos macroeconómicos de Estados Unidos, de relevantes indicadores macroeconómicos de China, así como a los resultados de la reunión del Banco de Canadá.
Nota: durante la semana que viene serán posibles enmiendas o/y cancelaciones de ciertos eventos programados en el calendario económico. Hora indicada – GMT.
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- Lunes: no hay publicaciones de datos macroeconómicos importantes programadas.
- Martes: índices IPC de EE. UU.
- Miércoles: publicación de un bloque de importantes indicadores macroeconómicos de China, incluido el PIB del país correspondiente al segundo trimestre, los índices PPI de EE. UU. y la decisión sobre los tipos de interés del Banco de Canadá.
- Jueves: ventas al por menor en EE. UU.
- Viernes: índice preliminar de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan.
- Evento clave de la semana: publicación de los índices estadounidenses CPI y PPI.
Lunes, 13 de julio
No hay publicaciones de datos macroeconómicos importantes programadas.
Martes, 14 de julio
12:30 – USD: Índice de precios al consumidor
El índice de precios al consumo (IPC) registra cambio en los precios de la cesta seleccionada de bienes y servicios durante un período determinado y es un indicador clave que mide la inflación y los cambios en las preferencias de compradores. Los alimentos y la energía se excluyen de este indicador subyacente (Core CPI) para obtener una estimación más precisa.
Un resultado alto fortalece el dólar estadounidense, porque aumenta la probabilidad de aumento de la tasa de interés de la Fed, y uno bajo lo debilita.
Valores anteriores (en términos anuales):
IPC: +4,2%, +3,8%, +3,3%, +2,4% (en febrero y enero de 2026), +2,7% (en diciembre y noviembre de 2025), +2,7%, +3,0%, +2,9%, +2,7%, +2,7%, +2,4%, +2,3%, +2,4%, +2,8%, +3,0% en enero de 2025, +2,9%, +2,7%, +2,6%, +2,4%, +2,5%, +2,9%, +3,0%, +3,3%, +3,4%, +3,5%, +3,2%, +3,1%, +3,4%, +3,1%, +3,2%, +3,7%, +3,7%, +3,2%, +3,0%, +4,0%, +4,9%, +5,0%, +6,0%, +6,4% (en enero de 2023).
Core CPI: +2,9%, +2,8%, +2,6%, +2,5% (en febrero y enero de 2026), +2,6% (en diciembre y noviembre de 2025), +2,6%, +3,0%, +3,1%, +3,1%, +2,9%, +2,8%, +2,8%, +2,8%, +3,1%, +3,3% en enero de 2025, +3,2%, +3,3%, +3,3%, +3,3%, +3,2%, +3,2%, +3,3%, +3,4%, +3,6%, +3,8%, +3,8%, +3,9%, +3,9%, +4,0%, +4,0%, +4,1%, +4,3%, +4,7%, +4,8%, +5,3%, +5,5%, +5,6%, +5,5%, +5,6% (en enero de 2023).
Los datos presentados indican una reanudación del crecimiento de la inflación, lo que los economistas atribuyen principalmente al aumento de los precios de los productos energéticos debido a los acontecimientos en Oriente Medio y en torno al estrecho de Ormuz. Aunque esta cifra es muy inferior a la registrada en 2022, cuando la inflación anual en Estados Unidos alcanzó en junio un máximo de 40 años del 9,1%, sigue siendo motivo de preocupación para la Fed, cuyas principales prioridades son mantener la inflación por debajo de su objetivo del 2,0%, impulsar el crecimiento económico y preservar la estabilidad del mercado laboral.
La inflación en Estados Unidos continúa situándose por encima del objetivo del 2% de la Fed, lo que probablemente obligará a sus responsables a mantener los tipos de interés en niveles elevados y, en caso de que se produzca una reducción de los tipos, a mantener posteriormente una pausa prolongada para evaluar la evolución de la economía y del mercado laboral del país.
Si los datos confirman la reducción de la inflación o son más débiles que los pronosticados, es más probable que el dólar caiga a corto plazo. Las cifras más sólidas que el pronóstico y los valores anteriores fortalecerán el dólar, ya que aumentarán la probabilidad de que la Reserva Federal mantenga las tasas de interés en niveles altos por más tiempo o de que el banco central de EE. UU. vuelva al ciclo de endurecimiento de la política monetaria.
Miércoles, 15 de julio
02:00– CNY: Producción industrial. Índice del comercio al por menor. PIB de China en el segundo trimestre
El informe de la Oficina Nacional de Estadísticas de China con los datos sobre la producción industrial refleja el volumen de la producción de las empresas industriales de China, tales como fábricas y instalaciones de producción. El crecimiento del indicador (volumen de producción industrial) es un factor positivo para el yuan, que apunta implícitamente la probable aceleración de los ritmos de inflación, lo que puede ejercer presión en el Banco Nacional de China obligándolo a endurecer la política monetaria.
Y al revés, la reducción del indicador puede tener un impacto negativo en el yuan.
Valores anteriores (en términos anuales): +4,5%, +6,3% +6,5%, +5,2%, +5,7%, +6,8%, 5,8%, +6,1%, +7,7%, +5,9%, +6,2% en diciembre de 2024.
El índice del comercio al por menor se publica mensualmente por la Oficina Nacional de Estadísticas de China y mide el volumen total de ventas minoristas y los ingresos. A menudo como un indicador de confianza del consumidor y bienestar económico y refleja el estado del sector minorista en el futuro próximo. El crecimiento del índice suele ser un factor positivo para el CNY; el declive del indicador afectará negativamente el CNY. Valores anteriores del índice (en términos anuales): -0,6%, +2,8%, +0,9%, +1,3%, +2,9%, +3,0%, +3,4%, +3,7%, +4,8%, +6,4%, +5,1%, +5,9%, +4,0%, +3,7% en diciembre de 2024.
A pesar del descenso registrado el mes anterior, los datos siguen apuntando a una recuperación continua de este sector de la economía china tras la fuerte caída sufrida entre febrero y marzo de 2020, aunque a un ritmo cada vez más moderado. Si los datos resultan peores que la previsión o los valores anteriores, el CNY podrá debilitarse, a veces drásticamente.
China es el mayor comprador de los productos básicos y proveedor en el mercado mundial de productos terminados de la más amplia gama. La economía de China es la segunda del mundo tras la estadounidense. Por lo tanto, la publicación de los indicadores macroeconómicos relevantes de China es capaz de tener un impacto fuerte en todo el mercado financiero.
Además, China es el mayor socio comercial y comprador de las materias primas de Australia y Nueva Zelanda.
Por lo tanto, unos datos macroeconómicos positivos procedentes de China también podrían tener un efecto favorable sobre las cotizaciones de estas divisas vinculadas a las materias primas. Si los datos estimados apuntan a la caída de una de las economías más grandes del mundo, esto será un factor negativo para los mercados financieros y las cotizaciones de las materias primas.
Asimismo, en ese mismo momento, la Oficina Nacional de Estadística de China publicará los datos sobre el crecimiento del PIB correspondientes al segundo trimestre de 2026.
Es de esperar que el PIB de China vuelva a crecer en el segundo trimestre de 2026, tras haber aumentado un +1,3% (+5,0% interanual) en el primer trimestre de 2026, un +1,2% (+4,5% interanual) en el cuarto trimestre de 2025, un +1,1% (+4,8% interanual) en el tercer trimestre, un +1,1% (+5,2% interanual) en el segundo trimestre de 2025, un +1,2% (+5,4% interanual) en el primer trimestre de 2025 y un +1,6% (+5,4% interanual) en el cuarto trimestre de 2024.
El crecimiento del indicador es un factor positivo para el yuan. Y, por el contrario, una caída del indicador puede tener un impacto negativo en el yuan, así como en las monedas de la región Asia-Pacífico, en particular en el dólar australiano y el dólar neozelandés.
12:30 – USD: Índice de precios del productor (PPI)
El índice de precios del productor mide el cambio promedio en los precios recibidos por los productores nacionales por su producción. Es uno de los indicadores de inflación en EE. UU. que mide el cambio miedo de los precios al por mayor de los productores.
Dado que los gastos crecientes de la producción elevan los precios finales al por mayor, esto al final acarrea al aumento de la inflación. El incremento de la inflación, a su vez, (en condiciones económicas normales) suele ejercer una presión alcista en las cotizaciones de la divisa nacional, ya que implica una política monetaria más estricta del banco central.
Valores anteriores: +1,4% (+6,0% en términos interanuales), +0,7% (+4,3% en términos interanuales), +0,5% (+3,4% en términos interanuales), +0,6% (+3,1% en términos interanuales) en enero de 2026, +0,4% (+3,2% en términos interanuales) en diciembre de 2025, +0,4% (+3,1% en términos interanuales), +0,1% (+2,8% en términos interanuales), +0,6% (+3,0% en términos interanuales), -0,2% (+2,7% en términos interanuales), +0,8% (+3,2% en términos interanuales), +0,1% (+2,4% en términos interanuales), +0,4% (+2,7% en términos interanuales), -0,3% (+2,4% en términos interanuales), -0,2% (+3,2% en términos interanuales), +0,1% (+3,4% en términos interanuales), +0,7% (+3,8% en términos interanuales) en enero de 2025.
Si los datos resultan mejores que la previsión (superiores a los valores pronosticados), el dólar probablemente se fortalecerá. Y, al revés: los datos inferiores a los previstos y los anteriores ejercerán presión en la Fed si toma una decisión de relajar la política monetaria, lo cual tendrá un impacto negativo en el dólar.
13:45 – CAD: Decisión del Banco de Canadá sobre la tasa de interés. Declaración adjunta del Banco de Canadá
En la reunión del 5 de junio de 2024, el Banco de Canadá recortó por primera vez desde julio de 2023 el tipo de interés en 0,25% hasta el 4,75%, realizando en 2024 una reducción total de 1,75% (175 puntos básicos). Posteriormente, en octubre de 2025, lo llevó hasta el 2,25%, nivel en el que se encuentra actualmente.
Por ahora no está del todo claro cuál será la decisión de los responsables del Banco de Canadá, teniendo en cuenta los acontecimientos en Oriente Medio y la evolución de los precios del petróleo, que han regresado prácticamente a los niveles previos al conflicto. No se descarta que en esta reunión el Banco de Canadá haga una pausa.
Un tono más duro en el comunicado del Banco de Canadá respecto a las perspectivas de la política monetaria provocará el fortalecimiento del dólar canadiense. Si el Banco de Canadá señala la necesidad de mantener la política monetaria suave, la divisa canadiense caerá.
14:30 – CAD: Conferencia de prensa del Banco de Canadá
Durante la conferencia de prensa el gobernador del Banco de Canadá Tiff Macklem dará explicaciones respecto a la posición del banco y estimación de la actual situación económica en el país. Si expresa una posición «rapaz» respecto a la política monetaria del Banco de Canadá, el dólar canadiense se consolidará en el mercado de divisas. Si Tiff Macklem está a favor de mantener la política monetaria suave, la divisa canadiense caerá. En cualquier caso, durante su discurso se prevé una volatilidad alta en las cotizaciones del CAD.
Jueves, 16 de julio
12:30 – USD: Ventas al por menor Grupo de control de las ventas minoristas
Ventas al por menor Este informe (Retail Sales) registra el volumen total de las ventas de los minoristas de todos los tamaños y tipos. El cambio en el volumen de ventas en el sector minorista es el principal indicador del gasto consumo personal. El informe sirve de un indicador adelantado y los datos pueden ser revisados en gran medida en el futuro. El resultado alto fortalece el dólar estadounidense, mientras que el bajo lo debilita. El declive relativo del indicador puede tener un impacto negativo de corto plazo en el dólar, y el crecimiento del indicador tendrá un impacto positivo en el USD.
En el mes anterior (mayo de 2026), el indicador se situó en +0,9%, (tras +0,5%, +1,6%, +0,7%, 0%, 0% en diciembre de 2025, +0,5% en noviembre, -0,2% en octubre, +0,1% en septiembre, +0,5% en agosto, +0,6% en julio, +1,0%, -0,8%, -0,2%, +1,7%, 0% y -0,8% en enero de 2025.
Las ventas al por menor son el principal indicador del gasto de consumo personal en los Estados Unidos, que registra cambios en el volumen de ventas al por menor.
Las ventas al por menor son un indicador del consumo interno, que representa la principal contribución al PIB de EE. UU. y uno de los factores clave en el aumento o la disminución de los riesgos inflacionarios. El declive de este indicador es un factor negativo para el dólar. Disminución de la inflación podría obligar a la Fed a flexibilizar la política monetaria.
El indicador “Grupo de control de ventas minoristas” evalúa el volumen total de la industria del comercio minorista y se utiliza para calcular los índices de precios de la mayoría de los bienes. Un resultado alto fortalece el dólar estadounidense, y viceversa, un informe débil debilita el dólar. Es poco probable que un aumento ligero en los indicadores acelere el crecimiento del dólar. Los datos son peores que los del periodo anterior (+0,7%, +0,8%, +0,6%, +0,5%, 0%, +0,2%, +0,5%, -0,2%, +0,7%, +0,5%, +0,9%, +0,3%, 0%, +0,2%, +1,3% y -0,9% en enero de 2025), lo que podría tener un impacto negativo sobre el dólar en el corto plazo.
Viernes, 17 de julio
14:00 – USD: Índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan (comunicado preliminar)
Este indicador refleja la confianza de los consumidores estadounidenses en el desarrollo económico del país. Un nivel alto apunta al crecimiento económico, mientras que un nivel bajo sugiere estancamiento. Valores anteriores del indicador: 49,5, 44,8, 49,8, 53,3, 56,6, 56,4 en enero de 2026, 52,9 en diciembre de 2025, 51,0 en noviembre, 53,6 en octubre, 55,1 en septiembre, 58,2 en agosto, 61,7 en julio, 60,7 en junio, 52,2 en mayo, +87.600 en abril, 57,0 en marzo, 64,7 en febrero, 71,1 en enero de 2025, +60.000 en diciembre de 2024. El crecimiento del indicador fortalecerá el USD y la disminución del valor debilitará al dólar. Las cifras evidencian la desigualdad de la recuperación de este indicador, lo cual es negativo para el USD. Las cifras peores de las anteriores pueden tener un impacto negativo en el dólar a corto plazo.
P.S. ¿Le gustó mi artículo? Compártalo en redes sociales, es lo mejor, gracias :)
Enlaces útiles
- Le recomiendo que intente operar con un bróker de confianza aquí. El sistema permite negociar por sí mismo o copiar las transacciones de los traders exitosos de todo el mundo.
- Use mi código de promoción BLOG para obtener un bono de depósito del 50% en la plataforma de LiteFinance. Simplemente ingrese el código de promoción en el campo correspondiente al depositar en su cuenta en la plataforma LiteFinance y el bono se acreditará simultáneamente con el depósito.
- Chat de traders con una analítica excelente, resúmenes forex, artículos de aprendizaje y más para traders. https://t.me/financialmarketschat. Compartamos señales y experiencias.
Gráfico de precios de USDX en tiempo real
El contenido de este artículo es únicamente la opinión personal del autor y puede no coincidir con la posición oficial de LiteFinance. Los materiales publicados en esta página se proporcionan solamente con fines informativos y no pueden considerarse asesoramiento o consejo en materia de inversión a efectos de la Directiva 2014/65/EU.
Según la ley de derechos de autor, este artículo es propiedad intelectual, lo que incluye la prohibición de copiarlo y distribuirlo sin consentimiento.
