El principal acontecimiento de la próxima semana (14.09.2026–20.09.2026) será la reunión de la Fed y su decisión sobre las tasas de interés. Además de la Fed, el Banco de Inglaterra y el Banco de Japón también celebrarán sus respectivas reuniones. Asimismo, los participantes del mercado evaluarán importantes datos macroeconómicos de Canadá, Estados Unidos, Japón, China, el Reino Unido y Nueva Zelanda. Al mismo tiempo, la situación en Oriente Medio y la dinámica de los precios del petróleo siguen siendo, por el momento, algunos de los principales factores que impulsan los movimientos del mercado.
Nota: durante la semana que viene serán posibles enmiendas o/y cancelaciones de ciertos eventos programados en el calendario económico. Hora indicada – GMT
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- Lunes: IPC de Canadá
- Martes: bloque de macrodatos importantes de China, cifras del mercado laboral del Reino Unido.
- Miércoles: índices CPI del Reino Unido, ventas minoristas en Estados Unidos, decisión de la Reserva Federal sobre los tipos de interés, PIB de Nueva Zelanda.
- Jueves: decisión del Banco de Inglaterra sobre la tasa de interés, discurso del presidente del RBA
- Viernes: decisión del RBA sobre la tasa de interés, ventas al por menor en EE. UU.
- Eventos centrales de la semana: decisión de la Fed sobre la tasa de interés
Lunes, 14 de septiembre
12:30– CAD: Índice de precios al consumidor en Canadá
El índice de precios al consumo (IPC) del Banco de Canadá refleja la dinámica de los precios al por menor de la cesta correspondiente de bienes y servicios, y el índice subyacente (Core CPI) sin frutas, vegetales, combustible, aceite de combustible, intereses hipotecarios, transporte interurbano y productos de tabaco. El nivel objetivo de inflación para el Banco de Canadá se encuentra en el rango del 1%-3%. El crecimiento del indicador IPC sugiere la subida de la tasa de interés y un factor positivo para el CAD.
Valores anteriores:
- índice de precios al consumidor: +0,5% (+3,0% en términos anuales), -0,4% (+2,8% en términos anuales), +1,0% (+3,2% en términos anuales), +0,4% (+2,8% en términos anuales), +0,9% (+2,4% en términos anuales), +0,5% (+1,8% en términos anuales), 0% (+2,3% en términos anuales) en enero de 2026, +0,1% (+2,2% en términos anuales), +0,2% (+2,2% en términos anuales), +0,1% (+2,4% en términos anuales), -0,1% (+1,9% en términos anuales), +0,3% (+1,7% en términos anuales), +0,1% (+1,9% en términos anuales), +0,6% (+1,7% en términos anuales), -0,1% (+1,7% en términos anuales) en abril,+0,3% (+2,3% en términos anuales) en marzo, +1,1% (+2,6% en términos anuales) en febrero, +0,1% (+1,9% en términos anuales) en enero de 2025, -0,4% (+1,8% en términos anuales) en diciembre de 2024.
- índice subyacente de precios al consumo (del Banco de Canadá): +0,2% (+2,3% en términos anuales),+0,1% (+2,1% en términos anuales), +0,6% (+2,2% en términos anuales),+0,2% (+2,1% en términos anuales), +0,2% (+2,5% en términos anuales), +0,4% (+2,3% en términos anuales), +0,2% (+2,6% en términos anuales) en enero de 2026, +0,2% (+2,9% en términos anuales), +0,6% (+2,9% en términos anuales), +0,3% (+2,8% en términos anuales), 0% (+2,6% en términos anuales), +0,1% (+2,6% en términos anuales), +0,1% (+2,7% en términos anuales), +0,6% (+2,5% en términos anuales), +0,5% (+2,5% en términos anuales) en abril, -0,2% (+2,2% en términos anuales) en marzo, +0,7% (+2,7% en términos anuales) en febrero, +0,4% (+2,1% en términos anuales) en enero de 2025, +0,3% (+1,8% en términos anuales) en diciembre de 2024.
Los datos indican que se mantiene una presión inflacionaria moderada, lo que probablemente llevará al banco central de Canadá a mantener por ahora una pausa. Si los datos esperados resultan más débiles que los valores anteriores, esto tendrá un impacto negativo en el CAD. Unos datos más fuertes que los valores previos fortalecerán al dólar canadiense.
Martes, 15 de septiembre
02:00– CNY: Producción industrial. Índice del comercio al por menor
El informe de la Oficina Nacional de Estadísticas de China con los datos sobre la producción industrial refleja el volumen de la producción de las empresas industriales de China, tales como fábricas y instalaciones de producción. El crecimiento del indicador (volumen de producción industrial) es un factor positivo para el yuan, que apunta implícitamente la probable aceleración de los ritmos de inflación, lo que puede ejercer presión en el Banco Nacional de China obligándolo a endurecer la política monetaria.
Y al revés, la reducción del indicador puede tener un impacto negativo en el yuan.
Valores anteriores (en términos anuales): +4,5%, +5,3%, +4,5%, +6,3% +6,5%, +5,2%, +5,7%, +6,8%, 5,8%, +6,1%, +7,7%, +5,9%, +6,2% en diciembre de 2024.
El índice del comercio al por menor se publica mensualmente por la Oficina Nacional de Estadísticas de China y mide el volumen total de ventas minoristas y los ingresos. A menudo como un indicador de confianza del consumidor y bienestar económico y refleja el estado del sector minorista en el futuro próximo. El crecimiento del índice suele ser un factor positivo para el CNY; el declive del indicador afectará negativamente el CNY. Valores anteriores del índice (en términos anuales): +0,6%, +1,0%, -0,6%, +2,8%, +0,9%, +1,3%, +2,9%, +3,0%, +3,4%, +3,7%, +4,8%, +6,4%, +5,1%, +5,9%, +4,0%, +3,7% en diciembre de 2024.
A pesar del descenso registrado el mes anterior, los datos siguen apuntando a una recuperación continua de este sector de la economía china tras la fuerte caída sufrida entre febrero y marzo de 2020, aunque a un ritmo cada vez más moderado. Si los datos resultan peores que la previsión o los valores anteriores, el CNY podrá debilitarse, a veces drásticamente.
China es el mayor comprador de los productos básicos y proveedor en el mercado mundial de productos terminados de la más amplia gama. La economía de China es la segunda del mundo tras la estadounidense. Por lo tanto, la publicación de los indicadores macroeconómicos relevantes de China es capaz de tener un impacto fuerte en todo el mercado financiero.
Además, China es el mayor socio comercial y comprador de las materias primas de Australia y Nueva Zelanda.
Por lo tanto, unos datos macroeconómicos positivos procedentes de China también podrían tener un efecto favorable sobre las cotizaciones de estas divisas vinculadas a las materias primas. Si los datos estimados apuntan a la caída de una de las economías más grandes del mundo, esto será un factor negativo para los mercados financieros y las cotizaciones de las materias primas.
06:00 – GBP: Informe del salario promedio de los británicos en los últimos 3 meses. Tasa de desempleo
La oficina Nacional de Estadísticas del Reino Unido (ONS) publica un informe sobre el salario promedio en los últimos 3 meses incluidos y excluidos los premios.
Este informe es un indicador clave de corto plazo de la evolución salarial de los empleados en el Reino Unido. El crecimiento salarial es un factor positivo para la GBP mientras que una lectura baja del indicador es negativa. Previsión: el informe de septiembre sugiere que el salario medio, incluidas las bonificaciones, volvió a aumentar durante los últimos tres meses disponibles (mayo-julio), tras registrar crecimientos del +4,1%, +4,4%, +4,4%, +4,4% +3,9%, +4,1% en enero de 2026, y del +4,2% en diciembre de 2025; sin incluir las bonificaciones, también aumentó después de registrar crecimientos del +3,5%, +3,4%, +3,4%, +3,4%, +3,6%, +3,8% en enero de 2026, y del +4,1% en diciembre de 2025.
De este modo, los datos indican un crecimiento continuo del nivel de los salarios, lo que constituye un factor positivo para la libra esterlina. Si los datos resultan mejores que las previsiones y/o que los valores anteriores, es probable que la libra se fortalezca en el mercado de divisas. Los datos peores que las previsiones o que los valores anteriores tendrán un impacto negativo en la libra esterlina.
También en ese momento se publican los datos de desempleo en el Reino Unido. Se espera que la tasa de desempleo se sitúe en el 4,9 % durante el período de tres meses comprendido entre junio y agosto (frente al 4,9 %, 4,9 %, 4,9 %, 5,0 %, 4,9 % y 5,2 % registrados en enero de 2026 y diciembre de 2025).
Desde 2012, la tasa de desempleo en el Reino Unido ha mostrado una tendencia sostenida a la baja (desde el 8,0% en septiembre de 2012). Esto es un factor positivo para la libra y el crecimiento del desempleo es un factor negativo.
Si las cifras del mercado laboral del Reino Unido son peores que los previstos y/o los anteriores, la libra estará bajo presión.
En cualquier caso, a la hora de publicación de las cifras del mercado laboral británico se espera un aumento en la volatilidad en las cotizaciones de la libra y en la bolsa de valores de Londres.
Miércoles, 16 de septiembre
06:00 – GBP: Índice de precios al consumidor. Índice de precios al consumidor
El índice de precios al consumo (IPC) refleja la dinámica de los precios al por menor de un grupo de bienes y servicios que forman parte de la cesta del consumidor de los británicos. El índice de IPC es un indicador clave en la estimación de la inflación. De su publicación dependerá el movimiento principal de la libra en el mercado de divisas, así como en el índice de la bolsa de valores de Londres FTSE100.
En el mes de referencia anterior (junio), la inflación al consumo aumentó un +0,3% (+2,6% interanual) frente a +0,1% (+2,6% interanual),+0,2% (+2,8% interanual) en mayo, +0,7% (+2,8% interanual), tras el +0,7% (+3,3% interanual) de marzo, el +0,4% (+3,0% interanual) de febrero, el -0,5% (+3,0% interanual) de enero de 2026, el +0,4% (+3,4% interanual) de diciembre de 2025, el -0,2% (+3,2% interanual) de noviembre, el +0,4% (+3,6% interanual) de octubre, el 0% (+3,8% interanual) de septiembre, el +0,3% (+3,8% interanual) de agosto, el +0,1% (+3,8% interanual) de julio, el +0,3% (+3,6% interanual) de junio, el +0,1% (+3,4% interanual) de mayo, el +0,3% (+2,6% interanual) de marzo, el +0,4% (+2,8% interanual) de febrero y el +3,0% (interanual) de enero de 2025.
Las cifras apuntan a que todavía se mantiene la presión inflacionaria en el Reino Unido, lo que probablemente brindará apoyo a la libra, sobre todo, si las cifras son superiores a los valores estimados.
Una lectura del indicador inferior a la prevista/ a la anterior puede provocar la caída de la libra, ya que una inflación baja obligará al Banco de Inglaterra de continuar el programa de flexibilización de la política monetaria.
El índice subyacente de precios al consumo (Core CPI) se publica por la Oficina Nacional de Estadísticas y mide la variación de los precios de una cesta determinada de bienes y servicios (excluidos los productos alimenticios y la electricidad) para este periodo. Es un indicador clave en la estimación de la inflación y cambios de las preferencias de compradores. El resultado positivo fortalece la GBP, el negativo la debilita.
En julio de 2026, la tasa de crecimiento del IPC subyacente se situó en +2,6% (en términos interanuales), tras el +2,6% de mayo, +2,5% de abril, +3,1% de marzo, +3,2% de febrero, +3,1% de enero de 2026, +3,2% de diciembre y noviembre, +3,4% de octubre, +3,5% de septiembre, +3,6% de agosto, +3,8% de julio, +3,7% de junio, +3,5% de mayo, +3,8% de abril, +3,4% de marzo, +3,5% de febrero y +3,7% de enero de 2025. Probablemente la publicación del indicador tendrá un impacto positivo a corto plazo en la libra si sus valores superan los previstos y los anteriores. La lectura del indicador inferior a la prevista y la anterior podría provocar debilitamiento de la libra.
12:30 – USD: Ventas al por menor Grupo de control de las ventas minoristas
Ventas al por menor Este informe (Retail Sales) registra el volumen total de las ventas de los minoristas de todos los tamaños y tipos. El cambio en el volumen de ventas en el sector minorista es el principal indicador del gasto consumo personal. El informe sirve de un indicador adelantado y los datos pueden ser revisados en gran medida en el futuro. El resultado alto fortalece el dólar estadounidense, mientras que el bajo lo debilita. El declive relativo del indicador puede tener un impacto negativo de corto plazo en el dólar, y el crecimiento del indicador tendrá un impacto positivo en el USD.
En el mes anterior (julio de 2026), el indicador se situó en -0,6%, (tras +0,2%, +1,0%, +0,4%, +1,6%, +0,7%, 0%, 0% en diciembre de 2025, +0,5% en noviembre, -0,2% en octubre, +0,1% en septiembre, +0,5% en agosto, +0,6% en julio, +1,0%, -0,8%, -0,2%, +1,7%, 0% y -0,8% en enero de 2025.
Las ventas al por menor son el principal indicador del gasto de consumo personal en los Estados Unidos, que registra cambios en el volumen de ventas al por menor.
Las ventas al por menor son un indicador del consumo interno, que representa la principal contribución al PIB de EE. UU. y uno de los factores clave en el aumento o la disminución de los riesgos inflacionarios. El declive de este indicador es un factor negativo para el dólar. Disminución de la inflación podría obligar a la Fed a flexibilizar la política monetaria.
El indicador “Grupo de control de ventas minoristas” evalúa el volumen total de la industria del comercio minorista y se utiliza para calcular los índices de precios de la mayoría de los bienes. Un resultado alto fortalece el dólar estadounidense, y viceversa, un informe débil debilita el dólar. Es poco probable que un aumento ligero en los indicadores acelere el crecimiento del dólar. Los datos son peores que los del periodo anterior (-0,4%, +0,5%, +0,8%, +0,5%, +0,8%, +0,6%, +0,5%, 0%, +0,2%, +0,5%, -0,2%, +0,7%, +0,5%, +0,9%, +0,3%, 0%, +0,2%, +1,3%, -0,9% en enero de 2025), lo que podría tener un impacto negativo sobre el dólar en el corto plazo.
18:00 – USD: Decisión de la Fed sobre la tasa de interés. Comentarios de la Fed sobre la política monetaria. Resumen de proyecciones económicas del Comité de Mercado Abierto de la Fed
Como señaló anteriormente el expresidente de la Fed, Jerome Powell, la atención de los responsables del banco central estadounidense se ha desplazado hacia el mantenimiento de la estabilidad del mercado laboral. No obstante, la decisión sobre la tasa de interés dependerá la situación económica actual, como afirmó Powell.
Sin embargo, ahora, en un contexto de aumento de la inflación en Estados Unidos, también impulsada por el alza de los precios del petróleo, y ante la postura «agresiva» (hawkish) de la mayoría de los responsables de la Fed, la mayoría de los participantes del mercado espera que el banco central estadounidense continúe con el ciclo de endurecimiento de la política monetaria.
Se espera que en esta reunión la tasa se eleve el 0,25%, hasta el 4,00%.
Durante la publicación de la decisión sobre los tipos, la volatilidad podría aumentar bruscamente en todo el mercado financiero, especialmente en el mercado bursátil estadounidense y en las cotizaciones del dólar, sobre todo si la decisión difiere de las previsiones o si los responsables de la Fed emiten declaraciones inesperadas.
Los comentarios del nuevo presidente de la FedKevin Warsh, pueden influir tanto en el trading a corto como a largo plazo del USD. Una postura más restrictiva (hawkish) monetaria de la Fed se considera positiva y suele fortalecer el dólar estadounidense, mientras que un enfoque más cauteloso se interpreta como negativo para el USD. Los inversores quieren conocer la opinión de Warsh sobre los planes futuros de la Reserva Federal.
También será de interés el informe de la Fed con pronósticos sobre la inflación, inflación y el crecimiento económico para los próximos 1-2 años y para una perspectiva más a largo plazo, lo cual no es menos importante, las opiniones de los miembros del FOMC sobre las tasas de interés.
18:30 – USD: Conferencia de prensa del FOMC (Comité de Mercado Abierto de la Fed de EE. UU.)
La conferencia de presa del Comité de Mercado Abierto de la Fed de EE. UU. dura aproximadamente una hora. Primero se da lectura de la decisión que va seguida por una ronda de preguntas y respuestas, que son capaces de elevar la volatilidad del mercado. Cualquier declaración inesperada de Warsh sobre la política monetaria de la Reserva Federal provocará un aumento de la volatilidad en las cotizaciones del dólar y en el mercado bursátil estadounidense.
22:45 – NZD: PIB de Nueva Zelanda en el segundo trimestre
La publicación de los datos provocará aumento en la volatilidad en el NZD. Teniendo en cuenta el aumento reciente de los precios de las materias primas y de los productos agrícolas (especialmente los productos lácteos, que son un componente clave de las exportaciones de Nueva Zelanda), así como el hecho de que la pandemia de coronavirus afectó en menor medida a Nueva Zelanda en comparación con otras grandes economías, es probable que el informe del PIB del primer trimestre de 2026 de Nueva Zelanda muestre cifras positivas.
Valores anteriores (en términos anuales): +1,5%, +1,5%, +1,1% -0,9%, -0,8%, -1,6%, -1,2%, +0,1%, +1,5% (en el primer trimestre de 2024).
Los datos siguen siendo contradictorios, indicando también la desigualdad en la recuperación de la economía neozelandesa tras su caída en la primera mitad de 2020. Los datos peores de lo previsto tendrán un impacto negativo en las cotizaciones del NZD.
Jueves, 17 de septiembre
11:00 – GBP: Decisión del Banco de Inglaterra sobre la tasa de interés. Actas de la reunión del Banco de Inglaterra
Desde la reunión de septiembre de 2023 el Banco de Inglaterra tomó una posición de esperar y ver. Y así, en la reunión del 1 de agosto de 2024, el Banco de Inglaterra, por primera vez desde agosto de 2023, decidió reducir la tasa de interés: la tasa fue reducida en un 0,25%, hasta el 5,00%. En este momento, es casi del 3,75%.
En esta reunión, el Banco de Inglaterra podría tanto reducir nuevamente la tasa de interés, considerando la complicada situación del mercado laboral del país, como hacer una pausa o incluso aumentarla de nuevo debido al persistente nivel elevado de inflación.
Entre los economistas, cada vez son más quienes consideran que el Banco de Inglaterra podría optar por subir los tipos de interés. No obstante, la reacción del mercado a esta decisión podría ser totalmente impredecible.
También a esa hora se publican las actas del Comité de política monetaria (MPC) del Banco de Inglaterra y el número de votos a favor y en contra del aumento/recorte de la tasa de interés. Los principales riesgos para el Reino Unido tras el Brexit están relacionados con la desaceleración del crecimiento económico del país, así como con un elevado déficit en la cuenta corriente de su balanza de pagos.
Se mantiene la intriga sobre las actualizaciones posteriores del Banco de Inglaterra. En la negociación con la libra y futuros del índice FTSE100 se ofrecen amplias oportunidades a la hora de publicación de la decisión del banco sobre las tasas.
23:30 – AUD: Discurso del presidente del RBA, Michael Bullock
Durante su discurso Michael Bullock evaluará la situación actual en la economía australiana y revelará los planes futuros respecto a la política monetaria de su regulador. Los participantes del mercado también querrán conocer la opinión de Bullock sobre la política del banco central en un contexto de recesión en distintas regiones del mundo, aumento de los precios de la energía debido al conflicto armado en Oriente Medio y una inflación elevada en Australia.
Cualquier indicio por su parte con respecto a cambios en los planes sobre política monetaria del RBA provocará un crecimiento brusco de la volatilidad la cotización del AUD y en el mercado bursátil australiano. Si la gobernadora del RBA no abarca la política monetaria, la reacción del mercado a su discurso será débil.
Viernes, 18 de septiembre
Después de las 02:00 (hora exacta no está indicada) – JPY: Decisión del Banco de Japón sobre la tasa de interés. Declaración y comentario sobre la política monetaria
El Banco de Japón tomará una decisión sobre la tasa de interés. Desde febrero de 2016 el Banco de Japón mantuvo la tasa de depósitos en el nivel del -0,1% y el nivel objetivo de rendimiento de los bonos a 10 años en el área del 0%. Sin embargo, la reunión del 19 de marzo de 2024 los miembros de la junta directiva del Banco de Japón tomaron la decisión de elevar la tasa de interés en 10 puntos básicos, del -0,1% al 0%, por primera vez desde el 2007 terminando el periodo de las tasas de interés negativas iniciado en el año 2016.
En este momento la tasa principal de Japón asciende al 1,00%. Probablemente, la tasa permanecerá en el mismo nivel. Si la tasa se reduce, esta decisión provocará una caída brusca del yen en el mercado de divisas y el crecimiento en el mercado de valores de Japón. De todas formas, en este periodo de tiempo se prevé que se disparará la volatilidad en el comercio con el yen y en todo el mercado financiero asiático.
Si el Banco de Japón da indicios sobre la próxima subida de las tasas de interés, el yen avanzará significativamente, según los economistas.
En los comentarios y en la declaración adjunta se reflejará la opinión de los miembros del consejo del banco respecto a la decisión adoptada y a las perspectivas de la política monetaria.
06:00– GBP: Ventas al por menor
Este indicador económico «Ventas al por menor» mide el nivel del consumo privado y es uno de los más importantes ya que influye en el mercado y las cotizaciones de la divisa nacional. También es un indicador indirecto de la inflación, lo que representa un interés tanto para el banco central del país como para los participantes en el mercado.
El informe sobre ventas minoristas se publica por la Oficina Nacional de Estadística del Reino Unido. La variación en el volumen de las ventas al por menor normalmente se considera como indicador de gastos de consumo personal. En general, una lectura alta del indicador es un factor positivo para el GBP mientras que una lectura baja del indicador es negativa.
Valores anteriores del índice (en términos interanuales): +2,3%, +5,0%, +4,9%, +1,1%, +1,5%, +2,5%, +5,7% (en enero de 2026), +2,3% (en diciembre de 2025).
06:30 – JPY: Conferencia de prensa del Banco de Japón
Durante la conferencia de prensa el gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, dará comentarios sobre la política monetaria del banco y explicará la decisión tomada por el banco. Los mercados, en general, reaccionan de manera notable a los discursos del presidente del banco central. Si el banco realiza declaraciones inesperadas sobre política monetaria durante su intervención, la volatilidad aumentará no solo en el trading del yen, sino también en los mercados financieros asiáticos y globales.
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