Aparte de los datos macroeconómicos más importantes, incluidos los datos sobre la dinámica de los precios de los productores en EE. UU., que se esperan para la próxima semana, los participantes del mercado también aguardarán la publicación de los resultados de las reuniones de 8 de los mayores bancos centrales del mundo. El centro de atención indiscutible serán los resultados de la reunión de dos días de la Fed, de los cuales dependerá la futura dinámica no solo del dólar, sino de todo el mercado financiero, incluidos los mercados bursátiles, de materias primas y de criptomonedas. Además, estos resultados también influirán indirectamente en las decisiones sobre los tipos de interés de otros grandes bancos centrales del mundo. Se espera ampliamente que la tasa de interés de la Fed permanezca en el nivel actual del 3,75%. Cualquier declaración inesperada al respecto por parte de la dirección de la Fed provocará un aumento de la volatilidad en todo el mercado.
Asimismo, durante la próxima semana (16.03.2026–22.03.2026), los participantes del mercado prestarán atención a la publicación de importantes estadísticas macroeconómicas de China, Canadá, Nueva Zelanda, Australia, el Reino Unido y Estados Unidos, así como a los resultados de las reuniones de los bancos centrales de Australia, Canadá, Suiza, Japón, el Reino Unido, la Eurozona y China.
Nota: durante la semana que viene serán posibles enmiendas o/y cancelaciones de ciertos eventos programados en el calendario económico. Hora indicada – GMT
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- Lunes: bloque de datos macroeconómicos, índice IPC de Canadá
- Martes: decisión del RBA sobre la tasa de interés, ventas al por menor en EE. UU.
- Miércoles: índice PPI de EE. UU., decisión del Banco de Canadá sobre la tasa de interés, decisión de la Fed sobre la tasa de interés, PIB de Nueva Zelanda
- Jueves: cifras del mercado laboral de Australia, decisión del Banco de Japón sobre la tasa de interés, cifras del mercado laboral del Reino Unido, decisión del Banco Nacional Suizo, decisión del Banco de Inglaterra sobre la tasa de interés, decisión del BCE sobre la tasa de interés
- Viernes: decisión del Banco Popular de China sobre la tasa de interés
- Eventos centrales de la semana: decisión de la Fed sobre la tasa de interés
Lunes, 16 de marzo
02:00– CNY: Producción industrial. Índice del comercio al por menor
El informe de la Oficina Nacional de Estadísticas de China con los datos sobre la producción industrial refleja el volumen de la producción de las empresas industriales de China, tales como fábricas y instalaciones de producción. El crecimiento del indicador (volumen de producción industrial) es un factor positivo para el yuan, que apunta implícitamente la probable aceleración de los ritmos de inflación, lo que puede ejercer presión en el Banco Nacional de China obligándolo a endurecer la política monetaria.
Y al revés, la reducción del indicador puede tener un impacto negativo en el yuan.
Valores anteriores (en términos anuales): +6,5%, +5,2%, +5,7%, +6,8%, 5,8%, +6,1%, +7,7%, +5,9%, +6,2% en diciembre de 2024.
El índice del comercio al por menor se publica mensualmente por la Oficina Nacional de Estadísticas de China y mide el volumen total de ventas minoristas y los ingresos. A menudo como un indicador de confianza del consumidor y bienestar económico y refleja el estado del sector minorista en el futuro próximo. El crecimiento del índice suele ser un factor positivo para el CNY; el declive del indicador afectará negativamente el CNY. Valores anteriores del índice (en términos anuales): +0,9%, +1,3%, +2,9%, +3,0%, +3,4%, +3,7%, +4,8%, +6,4%, +5,1%, +5,9%, +4,0%, +3,7% en diciembre de 2024.
Los datos apuntan a la recuperación continua de este sector de la economía china tras el desplome en febrero-marzo de 2020, aunque con un ritmo desacelerado. Si los datos resultan peores que la previsión o los valores anteriores, el CNY podrá debilitarse, a veces drásticamente.
China es el mayor comprador de los productos básicos y proveedor en el mercado mundial de productos terminados de la más amplia gama. La economía de China es la segunda del mundo tras la estadounidense. Por lo tanto, la publicación de los indicadores macroeconómicos relevantes de China es capaz de tener un impacto fuerte en todo el mercado financiero.
Además, China es el mayor socio comercial y comprador de las materias primas de Australia y Nueva Zelanda.
Por lo tanto, la estadística macroeconómica positiva de China también puede tener un impacto positivo en las cotizaciones de estas divisas de materia prima. Si los datos estimados apuntan a la caída de una de las economías más grandes del mundo, esto será un factor negativo para los mercados financieros y las cotizaciones de las materias primas.
12:30– CAD: Índice de precios al consumidor en Canadá
El índice de precios al consumo (CPI) del Banco de Canadá refleja la dinámica de los precios al por menor de la cesta correspondiente de bienes y servicios, y el índice subyacente (Core CPI) sin frutas, vegetales, combustible, aceite de combustible, intereses hipotecarios, transporte interurbano y productos de tabaco. El nivel objetivo de inflación para el Banco de Canadá se encuentra en el rango del 1%-3%. El crecimiento del indicador IPC sugiere la subida de la tasa de interés y un factor positivo para el CAD.
Valores anteriores:
- Índice de precios al consumidor: 0% (+2,3% en términos anuales) en enero de 2026, +0,1% (+2,2% en términos anuales), +0,2% (+2,2% en términos anuales), +0,1% (+2,4% en términos anuales), -0,1% (+1,9% en términos anuales), +0,3% (+1,7% en términos anuales), +0,1% (+1,9% en términos anuales), +0,6% (+1,7% en términos anuales), -0,1% (+1,7% en términos anuales) en abril, +0,3% (+2,3% en términos anuales) en marzo, +1,1% (+2,6% en términos anuales) en febrero, +0,1% (+1,9% en términos anuales) en enero de 2025, -0,4% (+1,8% en términos anuales) en diciembre de 2024, 0% (+1,9% en términos anuales), +0,4% (+2,0% en términos anuales), -0,4% (+1,6% en términos anuales), -0,2% (+2,0% en términos anuales), +0,4% (+2,5% en términos anuales), -0,1% (+2,7% en términos anuales), +0,6% (+2,9% en términos anuales), +0,5% (+2,7% en términos anuales), +0,6% (+2,9% en términos anuales), +0,3% (+2,8% en términos anuales), 0% (+2,9% en términos anuales), -0,3% (+3,4% en términos anuales), +0,1% (+3,1% en términos anuales), +0,1% (+3,1% en términos anuales), -0,1% (+3,8% en términos anuales), +0,4% (+4,0% en términos anuales), +0,6% (+3,3% en términos anuales), +0,1% (+2,8% en términos anuales).
- Índice subyacente de precios al consumo (del Banco de Canadá): +0,2% (+2,6% en términos anuales) en enero de 2026, +0,2% (+2,9% en términos anuales), +0,6% (+2,9% en términos anuales), +0,3% (+2,8% en términos anuales), 0% (+2,6% en términos anuales), +0,1% (+2,6% en términos anuales), +0,1% (+2,7% en términos anuales), +0,6% (+2,5% en términos anuales), +0,5% (+2,5% en términos anuales) en abril, -0,2% (+2,2% en términos anuales) en marzo, +0,7% (+2,7% en términos anuales) en febrero, +0,4% (+2,1% en términos anuales) en enero de 2025, +0,3% (+1,8% en términos anuales) en diciembre de 2024, -0,1% (+1,6% en términos anuales), +0,4% (+1,7% en términos anuales), 0% (+1,6% en términos anuales), -0,1% (+1,5% en términos anuales), +0,3% (+1,7% en términos anuales), -0,1% (+1,9% en términos anuales), +0,6% (+1,8% en términos anuales), +0,2% (+1,6% en términos anuales), +0,5% (+2,0% en términos anuales), +0,1% (+2,1% en términos anuales), +0,1% (+2,4% en términos anuales), -0,5% (+2,6% en términos anuales), +0,1% (+2,8% en términos anuales), +0,3% (+2,7% en términos anuales), -0,1% (+2,8% en términos anuales), +0,1% (+3,3% en términos anuales), +0,5% (+3,2% en términos anuales), -0,1% (+3,2% en términos anuales).
Los datos indican que se mantiene una presión inflacionaria moderada, lo que probablemente llevará al banco central de Canadá a mantener por ahora una pausa. Si los datos esperados resultan más débiles que los valores anteriores, esto tendrá un impacto negativo en el CAD. Unos datos más fuertes que los valores previos fortalecerán al dólar canadiense.
Martes, 17 de marzo
03:30– AUD: Decisión del RBA sobre la tasa de interés. Declaración adjunta del RBA
Los principales factores negativos para la economía australiana son el débil crecimiento salarial, la debilidad del mercado laboral y la desaceleración del crecimiento.
En la reunión de febrero de 2026, el banco central de Australia rebajó la tasa en el 0,25% por primera vez desde diciembre de 2025. El AUD se fortaleció en respuesta a esta decisión, aunque ya era esperada por el mercado. La gobernadora del RBA, Michelle Bullock, señaló en la conferencia de prensa posterior a la reunión que la presión inflacionaria sigue siendo demasiado fuerte, advirtiendo que se necesitará más tiempo para volver al nivel objetivo y que esto ya no es aceptable. Volvió a subrayar que las decisiones del banco central sobre política monetaria «dependerán de los datos». Así, persisten los riesgos de que las tasas de interés se mantengan elevadas o incluso aumenten, lo que respalda al AUD.
Anteriormente, y también después de la decisión, los dirigentes del RBA no descartaban la posibilidad de un nuevo endurecimiento de la política en caso de que aparezcan nuevas señales de aumento de la inflación al consumidor.
Cuál será su decisión esta vez aún no está del todo claro, aunque no se puede descartar que en esta reunión el Banco Central de Australia haga una pausa y mantenga el tipo de interés en el nivel de 3.85%.
En la declaración adjunta los ejecutivos de RBA explicarán la decisión tomada sobre la tasa. Si el RBA señala una posible flexibilización de la política monetaria a corto plazo, aumentará el riesgo que el dólar australiano caiga. Y, al revés, una retórica agresiva de la declaración adjunta del RBA es capaz de provocar un fortalecimiento del dólar estadounidense.
04:30– AUD: Conferencia de prensa del RBA
Durante su discurso la presidenta del RBA Michelle Bullock evaluará la situación actual en la economía australiana y probablemente revelará los planes futuros respecto a la política monetaria. Los participantes del mercado también quisieran escuchar de Bullock su opinión respecto a la política del banco central en una recesión en diferentes partes del mundo y la alta inflación en Australia. Cualquier indicio por su parte con respecto a cambios en los planes sobre política monetaria del RBA provocará un crecimiento brusco de la volatilidad la cotización del AUD y en el mercado bursátil australiano.
12:30 – USD: Ventas al por menor Grupo de control de las ventas minoristas
Ventas al por menor Este informe (Retail Sales) registra el volumen total de las ventas de los minoristas de todos los tamaños y tipos. El cambio en el volumen de ventas en el sector minorista es el principal indicador del gasto consumo personal. El informe sirve de un indicador adelantado y los datos pueden ser revisados en gran medida en el futuro. El resultado alto fortalece el dólar estadounidense, mientras que el bajo lo debilita. El declive relativo del indicador puede tener un impacto negativo de corto plazo en el dólar, y el crecimiento del indicador tendrá un impacto positivo en el USD.
El mes pasado (enero de 2026), el valor del indicador fue de -0,2% (después de 0% en diciembre de 2025, +0,6% en noviembre, -0,1% en octubre, +0,1% en septiembre, +0,5% en agosto, +0,6% en julio, +1,0%, -0,8%, -0,1%, +1,5%, 0%, -0,9% en enero de 2025).
Las ventas al por menor son el principal indicador del gasto de consumo personal en los Estados Unidos, que registra cambios en el volumen de ventas al por menor.
Las ventas al por menor son un indicador del consumo interno, que representa la principal contribución al PIB de EE. UU. y uno de los factores clave en el aumento o la disminución de los riesgos inflacionarios. El declive de este indicador es un factor negativo para el dólar. Disminución de la inflación podría obligar a la Fed a flexibilizar la política monetaria.
El indicador “Grupo de control de ventas minoristas” evalúa el volumen total de la industria del comercio minorista y se utiliza para calcular los índices de precios de la mayoría de los bienes. Un resultado alto fortalece el dólar estadounidense, y viceversa, un informe débil debilita el dólar. Es poco probable que un aumento ligero en los indicadores acelere el crecimiento del dólar. Datos peores que los valores del período anterior (+0,3% en enero de 2026, 0%, +0,2%, +0,6%, -0,2%, +0,7%, +0,5%, +0,9%, +0,3%, -0,2%, +0,5%, +0,8%, -0,5%, +1,0%, 0%, +0,2%, +1,1%, -0,1%, +0,3%, +1,2%, +0,6%, +0,1%, +0,8%, +0,2%, -0,6% en enero de 2024) podrían afectar negativamente al dólar en el corto plazo.
Miércoles, 18 de marzo
12:30 – USD: Índice de precios del productor (PPI)
El índice de precios del productor mide el cambio promedio en los precios recibidos por los productores nacionales por su producción. Es uno de los indicadores de inflación en EE. UU. que mide el cambio miedo de los precios al por mayor de los productores.
Dado que los gastos crecientes de la producción elevan los precios finales al por mayor, esto al final acarrea al aumento de la inflación. El incremento de la inflación, a su vez, (en condiciones económicas normales) suele ejercer una presión alcista en las cotizaciones de la divisa nacional, ya que implica una política monetaria más estricta del banco central.
Valores anteriores: +0,5% (+2,9% anual) en enero de 2026, +0,4% (+3,0% anual) en diciembre de 2025, +0,2% (+3,0% anual), +0,1% (+2,8% anual), +0,6% (+3,0% anual), -0,2% (+2,7% anual), +0,8% (+3,2% anual), +0,1% (+2,4% anual), +0,4% (+2,7% anual), -0,3% (+2,4% anual), -0,2% (+3,2% anual), +0,1% (+3,4% anual), +0,7% (+3,8% anual) en enero de 2025.
Si los datos resultan mejores que la previsión (superiores a los valores pronosticados), el dólar probablemente se fortalecerá. Y, al revés: los datos inferiores a los previstos y los anteriores ejercerán presión en la Fed si toma una decisión de relajar la política monetaria, lo cual tendrá un impacto negativo en el dólar.
13:45 – CAD: Decisión del Banco de Canadá sobre la tasa de interés. Declaración adjunta del Banco de Canadá
En la reunión del 5 de junio de 2024, el Banco de Canadá redujo por primera vez desde julio de 2023 la tasa de interés en un 0,25%, hasta el 4,75%, acumulando en 2024 una disminución total de 1,75% (175 pb) y posteriormente, en octubre de 2025, la llevó al 2,25% a la fecha actual.
Esta vez no está muy claro cuál será la decisión el Banco de Canadá. No se descarta que en esta reunión el Banco de Canadá haga una pausa.
El tono duro de la declaración adjunta del Banco de Canadá sobre la creciente inflación y las perspectivas de flexibilización posterior de la política monetaria provocarán que el dólar canadiense se fortalezca. Si el Banco de Canadá señala la necesidad de mantener la política monetaria suave, la divisa canadiense caerá.
14:30 – CAD: Conferencia de prensa del Banco de Canadá
Durante la conferencia de prensa el gobernador del Banco de Canadá Tiff Macklem dará explicaciones respecto a la posición del banco y estimación de la actual situación económica en el país. Si expresa una posición «rapaz» respecto a la política monetaria del Banco de Canadá, el dólar canadiense se consolidará en el mercado de divisas. Si Tiff Macklem está a favor de mantener la política monetaria suave, la divisa canadiense caerá. En cualquier caso, durante su discurso se prevé una volatilidad alta en las cotizaciones del CAD.
18:00 – USD: Decisión de la Fed sobre la tasa de interés. Comentarios de la Fed sobre la política monetaria. Resumen de proyecciones económicas del Comité de Mercado Abierto de la Fed
En varias reuniones celebradas en el primer semestre de 2024, la Fed mantuvo sin cambios la política monetaria y la tasa de interés clave permaneció en el nivel del 5,50%. Sin embargo, en la reunión de septiembre, y luego en noviembre y diciembre, la Fed rebajó la tasa de interés hasta el 4,50%.
El 17 de septiembre de 2025, por primera vez en un año, redujo la tasa de interés clave en 25 puntos básicos, hasta el rango del 4,00–4,25% anual. Fue el primer recorte de la tasa desde diciembre de 2024. Cabe señalar que, antes de que comenzara esta reducción, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, afirmó que ahora la atención de los dirigentes del banco central estadounidense se centra en mantener la estabilidad del mercado laboral. No obstante, la decisión sobre la tasa de interés dependerá la situación económica actual, como afirmó Powell.
Ahora los participantes del mercado esperan del banco central estadounidense la continuación del ciclo de flexibilización de la política monetaria. No obstante, también sigue existiendo la posibilidad de una pausa o incluso de un aumento de la tasa de interés, si la inflación vuelve a subir, tal como el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, ha advertido en múltiples ocasiones.
Se espera que en esta reunión la tasa permanezca en el mismo nivel del 3,75%.
A la hora de publicación de la decisión sobre la tasa la volatilidad puede elevarse bruscamente en todo el mercado financiero, ante todo en el mercado de valores estadounidense y las cotizaciones del dólar, sobre todo si la decisión sobre la tasa será diferente a la prevista o la Fed toma decisiones inesperadas.
Los comentarios de Powell pueden tener un impacto tanto en el trading con el USD a corto plazo como a largo plazo. Una posición más «rapaz» con respecto a la política monetaria de la Fed es considerada como positiva y fortalece el dólar estadounidense, mientras que una posición más cautelosa es considerada como negativa para el USD. Los inversores quieren escuchar de Powell su opinión sobre los planes futuros de la Fed para el año en curso.
También será de interés el informe de la Fed con pronósticos sobre la inflación, inflación y el crecimiento económico para los próximos 1-2 años y para una perspectiva más a largo plazo, lo cual no es menos importante, las opiniones de los miembros del FOMC sobre las tasas de interés.
18:30 – USD: Conferencia de prensa del FOMC (Comité de Mercado Abierto de la Fed de EE. UU.)
La conferencia de presa del Comité de Mercado Abierto de la Fed de EE. UU. dura aproximadamente una hora. Primero se da lectura de la decisión que va seguida por una ronda de preguntas y respuestas, que son capaces de elevar la volatilidad del mercado. Cualquier declaración inesperada de Powell sobre la política monetaria de la Fed provocarán un aumento de la volatilidad en las cotizaciones del dólar y el mercado de valores estadounidense.
21:45 – NZD: PIB de Nueva Zelanda en el cuarto trimestre
La publicación de los datos provocará aumento en la volatilidad en el NZD. Dados los aumentos en los precios de los productos básicos y agrícolas últimamente (sobre todo, los precios de los productos lácteos, que son un componente importante de las exportaciones de Nueva Zelanda), y el hecho de que Nueva Zelanda fue el país menos afectado por la pandemia del coronavirus en comparación con otras grandes economías, es probable que sea positivo el informe del PIB del cuarto trimestre para Nueva Zelanda.
Valores anteriores (en términos anuales): +1,3% -1,1%, -0,6%, -1,3%, -1,6%, -0,5%, +1,3%, +1,0%, +0,7%, +2,7%, +3,0% (en el primer trimestre de 2023).
Los datos siguen siendo contradictorios, indicando también la desigualdad en la recuperación de la economía neozelandesa tras su caída en la primera mitad de 2020. Los datos peores de lo previsto tendrán un impacto negativo en las cotizaciones del NZD.
Jueves, 19 de marzo
00:30 – AUD: Tasa de empleo. Tasa de desempleo
El nivel de desempleo registra cambios mensuales en el número de los ciudadanos ocupados en Australia. El crecimiento del indicador tiene un impacto negativo en los gastos de consumo personal, estimulando el crecimiento económico. Una lectura alta del indicador es un factor positivo para el AUD mientras que una lectura baja del indicador es negativa. Valor anterior del indicador: +17800 en enero de 2026, +68500 en diciembre de 2025, -21 300 en noviembre, +42 200 en octubre, +12 800 en septiembre, −11 800 en agosto, +26 500 en julio, +1 000 en junio, −1 100 en mayo, +87 600 en abril, +25 500 en marzo, −54 200 en febrero, +34 900 en enero de 2025, +60 000 en diciembre de 2024.
También, al mismo tiempo, la Oficina de Estadísticas de Australia publicará el informe sobre la tasa de desempleo, que evalúa la proporción de la población desempleada en relación con el número total de ciudadanos económicamente activos. El crecimiento del indicador apunta a la debilidad del mercado laboral, lo que lleva al debilitamiento de la economía nacional. El recorte del indicador es un factor positivo para el AUD.
La tasa de desempleo en Australia en febrero de 2026 se mantuvo en niveles mínimos, en 4,1% (frente a 4,1% en enero de 2026 y diciembre de 2025; 4,3% en noviembre y octubre; 4,5% en septiembre; 4,3% en agosto; 4,2% en julio; 4,3% en junio; 4,1% en mayo, abril, marzo, febrero y enero de 2025; 4,0% en diciembre de 2024; 3,9% en noviembre; 4,1% en octubre, septiembre y agosto; 4,2% en julio; 4,1% en junio; 4,0% en mayo; 4,1% en abril; 3,9% en marzo; 3,7% en febrero; 4,1% en enero; 3,9% en diciembre y noviembre; 3,8% en octubre; 3,6% en septiembre; 3,7% en agosto y julio; 3,5% en junio; 3,6% en mayo; 3,7% en abril; 3,5% en marzo y febrero; 3,7% en enero; 3,5% en diciembre; 3,4% en noviembre y octubre; 3,5% en septiembre y agosto; 3,4% en julio; 3,5% en junio; 3,9% en mayo y abril; 4,0% en marzo y febrero; 4,2% en enero), mientras que el nivel de empleo creció.
Los líderes del RBA han dicho en repetidas ocasiones que aparte de la situación comercial internacional la economía australiana y los planes sobre la política monetaria del banco central se ven afectados por las deudas y los gastos de los hogares, el aumento salarial y la situación en el mercado laboral del país. Si los valores de los indicadores son peores que el pronóstico, el dólar australiano puede caer de manera considerable a corto plazo. Los datos mejores que el pronóstico fortalecerán el AUD a corto plazo.
Después de las 03:00 (hora exacta no está indicada) – JPY: Decisión del Banco de Japón sobre la tasa de interés. Conferencia de prensa del Banco de Japón y comentarios sobre la política monetaria.
El Banco de Japón tomará una decisión sobre la tasa de interés. Desde febrero de 2016 el Banco de Japón mantuvo la tasa de depósitos en el nivel del -0,1% y el nivel objetivo de rendimiento de los bonos a 10 años en el área del 0%. Sin embargo, la reunión del 19 de marzo de 2024 los miembros de la junta directiva del Banco de Japón tomaron la decisión de elevar la tasa de interés en 10 puntos básicos, del -0,1% al 0%, por primera vez desde el 2007 terminando el periodo de las tasas de interés negativas iniciado en el año 2016.
En este momento la tasa principal de Japón asciende al 0,75%. Probablemente, la tasa permanecerá en el mismo nivel. Si la tasa se reduce, esta decisión provocará una caída brusca del yen en el mercado de divisas y el crecimiento en el mercado de valores de Japón. De todas formas, en este periodo de tiempo se prevé que se disparará la volatilidad en el comercio con el yen y en todo el mercado financiero asiático.
Si el Banco de Japón da indicios sobre la próxima subida de las tasas de interés, el yen avanzará significativamente, según los economistas.
Durante la conferencia de prensa el gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, dará comentarios sobre la política monetaria del banco. A pesar de cierto endurecimiento, el Banco de Japón sigue su política monetaria extra suave. Los mercados, en general, reaccionan de manera notable a los discursos del presidente del Banco de Japón. Es probable que abarque el tema de la política monetaria durante su discurso, lo que provocará un aumento de la volatilidad no solo en el comercio con el yen, sino en todos los mercados financieros asiáticos y mundiales.
06:30 – JPY: Conferencia de prensa del Banco de Japón
Durante la conferencia de prensa el gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, dará comentarios sobre la política monetaria del banco y explicará la decisión tomada por el banco. Los mercados, en general, reaccionan de manera notable a los discursos del presidente del banco central. Si abarca el tema de la política monetaria durante su discurso, la volatilidad se elevará no solo en el comercio con el yen, sino en todos los mercados financieros asiáticos y mundiales.
07:00 – GBP: Informe del salario promedio de los británicos en los últimos 3 meses. Tasa de desempleo
La oficina Nacional de Estadísticas del Reino Unido (ONS) publica un informe sobre el salario promedio en los últimos 3 meses incluidos y excluidos los premios.
Este informe es un indicador clave de corto plazo de la evolución salarial de los empleados en el Reino Unido. El crecimiento salarial es un factor positivo para la GBP mientras que una lectura baja del indicador es negativa. El informe de marzo indica que el salario promedio, incluyendo bonificaciones, volvió a aumentar durante los últimos tres meses calculados (noviembre-enero), después de incrementos de +4,2%, +4,7%, +4,7%, +4,8%, +5,0%, +4,7%, +4,6%, +5,0%, +5,3%, +5,5%, +5,6%, +5,9%, +6,0%, +5,6%, +5,2%, +4,3%, +3,8%, +4,0%, +4,5%, +5,7%, +5,9%, +5,7%, +5,6%, +5,6%, +5,8%, +6,5%, +7,2%, +7,9%, +8,1%, +8,5%, +8,2%, +6,9%, +6,5%, +5,8%, +5,9%, +6,0%, +6,5%, +6,0%, +6,1%, +5,5%, +5,2%, +6,4%, +6,8%, +7,0%, +5,6%, +5,7%, +4,8%, +4,3%, +4,2% en períodos anteriores; sin incluir bonificaciones, también aumentó después de incrementos de +4,2%, +4,5%, +4,6%, +4,6%, +4,7%, +4,8%, +5,0%, +5,0%, +5,2%, +5,6%, +5,9%, +5,8%, +5,9%, +5,6%, +5,2%, +4,8%, +4,9%, +5,1%, +5,4%, +6,0%, +6,0%, +6,0%, +6,1%, +6,2%, +6,6%, +7,3%, +7,7%, +7,8%, +7,8%, +7,8%, +7,3%, +7,2%, +6,7%, +6,6%, +6,6%, +6,7%, +6,5%, +6,1%, +5,8%, +5,5%, +5,2%, +4,7%, +4,4%, +4,2%, +4,2%, +4,1%, +3,8%, +3,7%, +3,8% en períodos anteriores. Así, los datos apuntan a que el aumento salarial continúa, lo cual es un factor positivo para la libra. Si los datos son mejores que los previstos y/o los anteriores, la libra, probablemente, se fortalecerá en el mercado de valores. Los datos son peores que los previstos/los anteriores tendrán un impacto negativo en la libra.
También en este momento se publican los datos sobre el desempleo en el Reino Unido. Se espera que durante tres meses (noviembre-enero) la tasa de desempleo se haya situado en 5,2% (frente a 5,2%, 5,1%, 5,1%, 5,0%, 4,8%, 4,7%, 4,7%, 4,7%, 4,6%, 4,5%, 4,4%, 4,4%, 4,4%, 4,4%, 4,3%, 4,3%, 4,0%, 4,1%, 4,2%, 4,4%, 4,4%, 4,3%, 4,2%, 4,0%, 3,8%, 3,9%, 4,0%, 4,1%, 4,2%, 4,3%, 4,2%, 4,0%, 3,9% en períodos anteriores).
A partir del año 2012 la tasa de desempleo en el Reino Unido ha estado bajando firmemente (desde el 8,0% en septiembre de 2012). Esto es un factor positivo para la libra y el crecimiento del desempleo es un factor negativo.
Si las cifras del mercado laboral del Reino Unido son peores que los previstos y/o los anteriores, la libra estará bajo presión.
En cualquier caso, a la hora de publicación de las cifras del mercado laboral británico se espera un aumento en la volatilidad en las cotizaciones de la libra y en la bolsa de valores de Londres.
08:30 – CHF: Decisión del BNSH sobre la tasa de interés. Declaración del NBS sobre la política monetaria
Últimamente el franco de nuevo se ha vuelto un activo refugio popular, pero la amenaza de inversiones, sin duda, no permite que el franco suba de manera significativa. Según el liderazgo del NBS, la intervención en el mercado de divisas sigue siendo «un medio importante para mantener el bajo atractivo de la inversión en francos y aliviar la presión alcista sobre la divisa».
Se espera ampliamente que, según los resultados de la reunión de marzo de 2025, la tasa de depósito se mantenga en el nivel de 0,0%, después de que haya sido reducida consecutivamente en las 8 últimas reuniones del BNS desde marzo de 2024.
Los comerciantes también estudiarán las declaraciones del NBS atentamente para captar las señales respecto a los planes futuros sobre la política monetaria del NBS. Una retórica «dura» de las declaraciones fortalecerán el franco. Un tono suave del discurso o la intención de continuar la política monetaria suave del NBSH afectarán negativamente al franco. Se prevé alta volatilidad en el mercado de divisas, ante todo, en la negociación con la libra.
09:00 – CHF: Conferencia de prensa del BNSH
Tras la publicación de la decisión sobre la tasa comenzará la conferencia de prensa del Banco Nacional Suizo. Durante ella, y en el discurso del presidente del BNS, Martin Schlegel, quien reemplazó a Thomas Jordan en este cargo a finales de septiembre de 2024, aumenta la volatilidad de las operaciones con el CHF, mientras los traders esperan señales sobre los planes futuros de la política monetaria del BNS. La retórica dura del discurso de Martin Schlegel contribuirá al fortalecimiento del franco. Un tono moderado del discurso y la inclinación hacia una política monetaria flexible del BNS afectarán negativamente al franco. Se espera una alta volatilidad en el mercado de divisas y, sobre todo, en las operaciones con el franco.
12:00 – GBP: Decisión del Banco de Inglaterra sobre la tasa de interés. Actas de la reunión del Banco de Inglaterra
En la reunión de agosto de 2023 la tasa de interés fue elevada hasta el 5,25%. Los miembros del Comité de política monetaria del Banco de Inglaterra consideraron apropiado el aumento en el valor de préstamos gracias al robusto mercado laboral para detener el alza de los precios. No obstante, en adelante hará falta continuar el endurecimiento de política monetaria para empujar la inflación hacia el nivel objetivo del 2,0%.
Desde la reunión de septiembre de 2023 el Banco de Inglaterra tomó una posición de esperar y ver. Y así, en la reunión del 1 de agosto de 2024, el Banco de Inglaterra, por primera vez desde agosto de 2023, decidió reducir la tasa de interés: la tasa fue reducida en un 0,25%, hasta el 5,00%. En este momento, es casi del 3,75%.
En esta reunión, el Banco de Inglaterra podría tanto reducir nuevamente la tasa de interés, considerando la complicada situación del mercado laboral del país, como hacer una pausa o incluso aumentarla de nuevo debido al persistente nivel elevado de inflación.
Entre los economistas, crece el número de quienes creen que el Banco de Inglaterra podría optar por una nueva reducción de la tasa de interés. No obstante, la reacción del mercado a esta decisión podría ser totalmente impredecible.
También a esa hora se publican las actas del Comité de política monetaria (MPC) del Banco de Inglaterra y el número de votos a favor y en contra del aumento/recorte de la tasa de interés. Los principales riesgos para el Reino Unido tras el Brexit están relacionados con la desaceleración del crecimiento económico del país, así como con un elevado déficit en la cuenta corriente de su balanza de pagos.
Se mantiene la intriga sobre las actualizaciones posteriores del Banco de Inglaterra. En la negociación con la libra y futuros del índice FTSE100 se ofrecen amplias oportunidades a la hora de publicación de la decisión del banco sobre las tasas.
13:15 – EUR: Decisión del BCE sobre la tasa de interés. Declaración del BCE sobre la política monetaria
El BCE publicará su decisión sobre la tasa clave y la tasa de depósitos, cuyos niveles en este momento ascienden al 2,15% y 2,00%, respectivamente.
Una posición «rapaz» del BCE respecto a la inflación y la tasa de interés contribuye al fortalecimiento del euro; una posición «suave» y el descenso de la tasa debilita el euro. Teniendo en cuenta el nivel alto de la inflación en la Eurozona, según el BCE, el equilibrio de los riesgos para perspectivas económicas de la Eurozona «todavía está inclinado a la baja».
Al mismo tiempo, en el BCE dieron a entender que, en caso de reinicio del proceso de deflación, las tasas serán rebajadas de nuevo. En el BCE consideran que el crecimiento del PIB podría desacelerarse significativamente o incluso pasar a una contracción, debido, entre otras cosas, a la crisis energética en la UE, la alta incertidumbre, el debilitamiento de la actividad económica mundial, el endurecimiento de las condiciones de financiación y el enfrentamiento arancelario con EE. UU.
No se descarta que, en la nueva realidad, el BCE pueda reducir su tasa de depósito por debajo del 2,0% y reanudar la flexibilización cuantitativa, dado el alto riesgo de recesión en la Eurozona. Sin embargo, no se descarta la posibilidad de una pausa o incluso de un aumento si la inflación vuelve a empezar a subir.
Un tono suave de las declaraciones afectará negativamente al euro. Y, por el contrario, un tono duro fortalecerá el euro.
13:45 – EUR: Conferencia de prensa del BCE
El interés primordial para los participantes del mercado será la conferencia de prensa. Durante la conferencia de prensa es posible un aumento en la volatilidad no solo en las cotizaciones del euro, sino en todo el mercado financiero si los líderes del BCE hacen una declaración inesperada. Los líderes del BCE evaluarán la situación económica actual en la zona euro y darán comentarios sobre la decisión tomada sobre las tasas. En los años anteriores, tras algunas reuniones del BCE y conferencias de prensa posteriores, el tipo de cambio del euro ha cambiado entre un 3% y un 5% en poco tiempo.
Un tono suave de las declaraciones afectará al euro. Por el contrario, el tono duro del discurso de los líderes del BCE sobre la política monetaria del banco central fortalecerá las posiciones del euro.
Viernes, 20 de marzo
01:15– CNY: Decisión del Banco Popular de China sobre la tasa de interés
Desde mayo del año 2012 el Banco Popular de China anda rebajando consecuentemente la tasa de interés brindando apoyo a los productores chinos. Sin embargo, posteriormente el Banco Popular de China volvió a tomar una larga pausa y la última vez que bajó la tasa fue en mayo de 2025 (en 0,1%), situándola en el nivel actual de 3,00%.
¿Cómo actuará esta vez el banco central chino después de la pausa? Es probable que en esta reunión el Banco Popular de China deje la tasa de interés en el mismo nivel del 3,00%, aunque tampoco se descartan otras decisiones.
Si el Banco Popular de China hace declaraciones inesperadas, la volatilidad podrá aumentar en todo el mercado financiero, primero que nada, en el mercado asiático. Los inversores también manifestarán interés por la estimación de las perspectivas económicas de China por el banco y su política en el futuro próximo.
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