Los participantes del mercado continúan evaluando las perspectivas de la política monetaria de la Fed de EE. UU. (Fed) después de la publicación, la semana pasada, de las actas de su reunión de enero y de los índices PCE estadounidenses. Por el momento, el dólar permanece bajo presión. Sin embargo, el sentimiento de los inversores respecto a la moneda puede cambiar rápidamente, dependiendo de los datos macroeconómicos que se publiquen, las declaraciones de Donald Trump, los acontecimientos geopolíticos y las noticias relacionadas con la Fed.
Asimismo, durante la próxima semana (23.02.2026-01.03.2026), los participantes del mercado prestarán atención a la publicación de importantes datos macroeconómicos de Australia, Japón, Alemania, Canadá, EE. UU. y China. La semana en sí, tras las dos anteriores, será menos intensa en cuanto a eventos y publicaciones importantes. Pero esto no significa que los participantes del mercado puedan transcurrirla de manera relajada, considerando la persistente tensión geopolítica y la imprevisibilidad de las acciones del presidente estadounidense Donald Trump, así como sus tuits inesperados.
Nota: durante la semana que viene serán posibles enmiendas o/y cancelaciones de ciertos eventos programados en el calendario económico. Hora indicada – GMT.
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- Lunes: no se prevé publicación de macro estadísticas relevantes.
- Martes: nivel de confianza del consumidor en EE. UU. (según Conference Board).
- Miércoles: índices IPC de Australia, discurso del presidente del RBA Bullok.
- Jueves: IPC de Japón.
- Viernes: PIB de Suiza, índices IPC de Alemania, PIB de Canadá, índices PPI de EE. UU.
- Domingo: PIM de China.
- Evento central de la semana: PPI de EE. UU.
Lunes, 23 de febrero
No está prevista la publicación de macro estadística relevante.
Martes, 24 de febrero
15:00 – USD: Índice de confianza del consumidor
El informe sobre los resultados de la encuesta de Conference Board a unos 3000 hogares estadounidenses propone a los encuestados evaluar las condiciones económicas actuales y futuras, así como la situación económica general en los Estados Unidos. La confianza de los consumidores estadounidenses en el desarrollo económico del país y la estabilidad de su posición económica es un indicador clave de los gastos de consumo personal que tienen un papel importante en la actividad económica general. Un nivel alto apunta al crecimiento económico, mientras que un nivel bajo sugiere estancamiento.
Valores anteriores del indicador: 84,5, 89,1, 88,7, 94,6, 94,2, 97,4, 97,2, 93,0, 98,0, 86,0, 92,9, 98,3, 104.1 (en enero de 2025), 104,7, 2024, 54,0, 54,6, 54,3, 98,7, 103,3, 100,3, 100,4, 102,0, 52,0, 104,7, 106,7, 114,8, 52,0, 102,0, 54,3, 103,0, 106,1, 117,0, 109,7, 102,3, 101,3, 104,2.
El aumento del indicador respaldará el dólar mientras que su reducción lo debilitará.
Miércoles, 25 de febrero
00:30 – AUD: Índice de precios al consumidor. Índice de inflación subyacente del RBA calculado mediante el método del promedio recortado
El índice de precios al consumidor (IPC) publicada por el RBA y la Oficina de Estadísticas de Australia estima la dinámica de los precios al por menor de bienes y servicios de Australia. IPC es un indicador significativo de inflación y cambios en las preferencias de consumidores. Una lectura alta del indicador es un factor positivo para el AUD mientras que una lectura baja del indicador es negativa.
Valor anterior del indicador: +3,8% en diciembre de 2025, +3,4% en noviembre, +3,8% en octubre, +3,6 % en septiembre, +3,2 % en agosto, +3,0 % en julio, +1,9 % en junio, +2,1 % en mayo, +2,4 % en abril, marzo y febrero, +2,5 % en enero de 2025, +2,5 % en diciembre de 2024, +2,3 % en noviembre, +2,1 % en octubre y septiembre, +2,7 % en agosto de 2024 (interanual).
El nivel objetivo del IPC del Banco de Canadá se encuentra en el rango del 2%-3%. Según las actas de una de las últimas reuniones del RBA, los riesgos para la inflación se han desplazado al alza. Algunos participantes del mercado ya están incorporando en los precios un aumento de alrededor de 50 puntos básicos (hasta 4,10%) en 2026, lo que genera un soporte a medio plazo para el dólar australiano.
El estimado valor positivo del índice, probablemente, no respaldará el AUD. Si el indicador resulta ser peor que la previsión, esto tendrá un impacto negativo en el AUD a corto plazo.
El índice de inflación subyacente del RBA, calculado mediante el método de media truncada, refleja la dinámica de los precios minoristas de bienes y servicios incluidos en la canasta de consumo, utilizando la media truncada simple (considera el núcleo ponderado promedio, es decir, el 70% central de los componentes del índice).
Valor anterior del indicador: +3,3% (en diciembre de 2025), +3,2%, +3,3%, +3,2%, +3,0%, +3,0%, +2,8%, +3,0%, +3,1% en abril de 2025 (en términos anuales).
Los datos apuntan a una presión inflacionaria aún baja en Alemania. Si el indicador sea peor de lo previsto, esto probablemente tendrá un impacto negativo en el AUD. El crecimiento del valor debe tener un impacto positivo en el AUD a corto plazo.
08:40 AUD Discurso del presidente del RBA Michelle Bullok
Durante su discurso Michael Bullock evaluará la situación actual en la economía australiana y revelará los planes futuros respecto a la política monetaria de su regulador. Los participantes del mercado también quisieran escuchar de Bullock su opinión respecto a la política del banco central en una recesión en diferentes partes del mundo y la alta inflación en Australia.
Cualquier indicio por su parte con respecto a cambios en los planes sobre política monetaria del RBA provocará un crecimiento brusco de la volatilidad la cotización del AUD y en el mercado bursátil australiano. Si la gobernadora del RBA no abarca la política monetaria, la reacción del mercado a su discurso será débil.
Jueves, 26 de febrero
23:30 – JPY: Índice de precios al consumidor en la región de Tokio. IPC en la región de Tokio (excluyendo alimentos y energía)
El índice de precios al consumo (IPC) de Tokio se publica por la Oficina de Estadísticas de Japón y mide la variación de los precios de la canasta seleccionada de bienes y servicios en un periodo de tiempo determinado. Dado que la región de Tokio es la zona más densamente poblada del país, estos índices son un indicador clave para evaluar la inflación y los cambios en las preferencias de consumo para el Banco de Japón.
Valores anteriores (en términos anuales):
- Índice IPC de Tokio: +1,5%, +2,0%, +2,7%, +2,8%, +2,5%, +2.6%, +2,9%, +3,1%, +3,4%, +3.5%, +2,9%, +2,9%, +3,4%, +3,1%, +2,6%, +1,8%, +2,1%, +2,6%, +2,2%, +2,3%, +2,2%, +1,8%, +2,6%, +2,5%, +1,8%, +2.4%, +2,6%, +3,3%, +2,8%, +2,9%, +3,2%, +3,2%, +3,2%, +3,5%, +3,3%, + 3,4%, +4,4% (en enero de 2023),
- Índice IPC de Tokio (sin incluir alimentos y energía): +2,0%, +2,3%, +2,8%, +2,8%, +2,5%, +3,0%, +3,1%, +3,1%, +2,1%, +2.0%, +1,1%, +2,2%, +2,5%, +2,4%, +2,2%, +1,8%, +1,6%, +1,6%, +1,5%, +1,8%, +2,2%, +1,8%, +2,9%, +3,1%, +3,3%, +3,5%, +3,6%, +3,8%, +4,0%, +4,0%, +4,0%, +3,8%, +3,9%, +3,8%, +3,4%, +3,1%, +3,0% (en enero de 2023).
Un valor del indicador por debajo de la previsión y/o de los valores anteriores puede provocar un debilitamiento del yen, mientras que un aumento del indicador favorecerá su fortalecimiento.
Viernes, 27 de febrero
07:00 – CHF: PIB de Suiza en el cuarto trimestre de 2025
El PIB considera un indicador de estado de la economía del país y estima los ritmos de su crecimiento o recesión. El informe sobre el producto interno interior se expresa en unidades monetarias el coste total de todos los productos bienes y servicios elaborados en Suiza por cierto periodo de tiempo. La tendencia creciente del PIB se considera un factor positivo para la divisa nacional (franco) y el resultado bajo, negativo (o bajista).
Valores anteriores del PIB de Suiza: -0,5% (+0,5% interanual) en el tercer trimestre, +0,1 % (+1,2 % interanual) en el segundo trimestre, +0,5 % (+2,0 % interanual) en el primer trimestre de 2025, +0,2 % (+1,5 % interanual) en el cuarto trimestre de 2024, +0,4 % (+2,0 % interanual) en el tercer trimestre, +0,7 % (+1,8 % interanual) en el segundo trimestre, +0,5 % (+0,6 % interanual) en el primer trimestre, +0,3 % (+0,6 % interanual) en el cuarto trimestre de 2023, +0,3 % (+0,3 % interanual) en el tercer trimestre, 0 % (+0,5 % interanual) en el segundo trimestre y +0,3 % (+0,6 % interanual) en el primer trimestre de 2023.
Los datos apuntan a la recuperación continua de la economía suiza, aunque todavía a un ritmo lento, y esto es un factor positivo para el franco.
Si los datos resultan ser más débiles que la previsión, la libra bajará de manera considerable a corto plazo. Sin embargo, no se prevé una caída fuerte del franco dado que tiene una alta demanda como activo refugio. Los datos superiores que la previsión pueden fortalecer el franco a corto plazo.
13:00 – EUR: Índice armonizado de Precios al Consumo de Alemania (estimación preliminar)
El índice armonizado de precios al consumo (HICP) se publica por la Oficina de Estadísticas de la UE y se basa en la metodología estadística acordada entre todos los países de la zona euro. Mide la inflación y se utiliza por la Junta de administración del BCE para evaluar el nivel de estabilidad de precios. El resultado positivo fortalece en el EUR, el negativo lo debilita.
Valores anteriores del indicador: +2,1%, +2,0%, +2,6%, +2,3%, +2,4%, +2,1%, +1,8%, +2,0%, +2,1%, +2,2%, +2,3%, +2,6%, +2,8% (en enero de 2025), +2,8% (en diciembre de 2024), +2,4%, +1,8%, +2,0%, +2,6%, +2,5%, +2,8%, +2,4%, +2,3%, +2,7%, +3,1% de enero 2024, +3,8% de diciembre, +2,3% de noviembre, +3,0% de octubre, +4,3% de septiembre, +6,4% de agosto, +6,5% de julio, +6,8% de junio,+ +6,3% de mayo, +7,6% de abril, +7,8% de marzo, +9,3% de febrero, +9,2% de enero, +9,6% de diciembre, +11,3% de noviembre, +11,6% de octubre, +10,9% de septiembre, +8,8 de agosto, +8,5% de julio, +8,2% de junio, +8,7% de mayo, +7,8% de abril, +7,6% de marzo, +5,5% de febrero, +5,1% de enero de 2022 (en términos anuales).
Las cifras sugieren una desaceleración de la inflación en Alemania, lo que, a su vez, ejerce presión sobre el BCE para endurecer su política monetaria, a pesar de los riesgos de recesión en la eurozona.
Unos datos más débiles que la lectura anterior probablemente afectarán negativamente al euro. Y, al revés: el reinicio del crecimiento de la inflación podrá provocar fortalecimiento del euro. El crecimiento del indicador es un factor positivo para el euro.
Si los datos de febrero resultan más sólidos que los valores anteriores, el euro podría fortalecerse a corto plazo.
13:30 – CAD: PIB de Canadá. Datos anuales sobre el PIB de Canadá
El informe sobre el PIB de Canadá se publica por el Statistics Canadá. Unas cifras sólidas fortalecen el dólar canadiense; unas cifras débiles del PIB afectarán el CAD.
El informe trimestral sobre el PIB de Canadá refleja mide el volumen total de todos los bienes y servicios elaborados en Canadá por trimestre (en términos anuales), y se considera como indicador del estado general de la economía canadiense. En el tercer trimestre de 2025, el PIB subió un +0,6 % (+2,6 % interanual) después de la reducción del -0,4% (-1,6% interanual) en el segundo trimestre, el crecimiento del +0,5 % (+2,2 % interanual) en el primer trimestre de 2025, +0,6 % (+2,6 % interanual) en el cuarto trimestre de 2024, +0,3 % (+1,0 % interanual) en el tercer trimestre, +0,5 % (+2,1 % interanual) en el segundo trimestre, +0,4 % (+1,7 % interanual) en el primer trimestre, +0,2 % (+1,0 % interanual) en el cuarto trimestre de 2023, una disminución de -0,3 % (-1,1 % interanual) en el tercer trimestre, -0,2 % en el segundo trimestre, +2,6 % en el primer trimestre de 2023, crecimiento nulo en el cuarto trimestre, +2,9 % en el tercer trimestre de 2022, +3,3 % en el segundo trimestre de 2022 y +3,1 % en el primer trimestre de 2022 (interanual).
Si los datos del tercer trimestre de 2025 resultan ser más fuertes que los anteriores/previstos, el CAD se fortalecerá.
13:30 – USD: Índice de precios del productor (PPI)
El índice de precios del productor mide el cambio promedio en los precios recibidos por los productores nacionales por su producción. Es uno de los indicadores de inflación en EE. UU. que mide el cambio miedo de los precios al por mayor de los productores.
Dado que los gastos crecientes de la producción elevan los precios finales al por mayor, esto al final acarrea al aumento de la inflación. El incremento de la inflación, a su vez, (en condiciones económicas normales) suele ejercer una presión alcista en las cotizaciones de la divisa nacional, ya que implica una política monetaria más estricta del banco central.
Valores anteriores: +0,5 % (+3,0 % interanual) en diciembre de 2025, +0,2 % (+3,0 % interanual), +0,1 % (+2,8 % interanual), +0,6 % (+3,0 % interanual), -0,2 % (+2,7 % interanual), +0,8 % (+3,2 % interanual), +0,1 % (+2,4 % interanual), +0,4 % (+2,7 % interanual), -0,3 % (+2,4 % interanual), -0,2 % (+3,2 % interanual), +0,1 % (+3,4 % interanual), +0,7 % (+3,8 % interanual) en enero de 2025.
Si los datos resultan mejores que la previsión (superiores a los valores pronosticados), el dólar probablemente se fortalecerá. Y, al revés: los datos inferiores a los previstos y los anteriores ejercerán presión en la Fed si toma una decisión de relajar la política monetaria, lo cual tendrá un impacto negativo en el dólar.
Domingo, 01 de marzo
01:30– CNY: Índice PMI de actividad empresarial en el sector manufacturero, de servicios y de la construcción de la economía china, publicado por la Federación China de Logística y Compras (CFLP)
Este indicador es relevante para la economía china en general. El resultado superior a 50 se consideran como positivo y fortalece el CNY; el resultado inferior a 50 se considera negativo para el yuan.
Valores anteriores: 49,3 (en enero de 2026), 50,1 (en diciembre de 2025), 49,2, 49,0, 49,8, 49,4, 49,7, 49,5, 50,5, 50,2, 49,1 (en enero de 2025), 50,1 (en diciembre de 2024), 50,0, 50,1, 50,0, 49,1, 50,2, 49,5, 50,4, 50,8, 49,2, 49,0, 49,5, 50,2, 49,3, 49,0, 48,8, 49,2, 51,9, 52,6, 50,1 en enero. El crecimiento relativo del índice y el valor de 50 deben tener un impacto positivo en el CNY. Los datos superiores a 50 apuntan al crecimiento, lo que tendrá un impacto positivo en las cotizaciones de la divisa nacional. De lo contrario, si el valor del indicador es inferior a 50, el yuan estará bajo presión y probablemente caerá.
El índice PMI similar de actividad empresarial en el sector de servicios y la construcción evalúa el estado del sector servicios y del sector de la construcción en la economía de China. El resultado superior a 50 se considera como un factor positivo y fortalece el yuan. Valores anteriores: 49,4 (en enero de 2025), 50,2 (en diciembre de 2025), 49,5, 50,1, 50,0, 50,3, 50,5, 50,3, 50,8, 50,4, 50,2 (en enero de 2025), 502,2 (en diciembre de 2024), 50,0, 50,2, 50,0, 50,3, 50,2, 50,5, 51,2, 53,0, 50,7, 50,4, 50,6, 51,7, 51,5, 53,2, 54,5, 56,4, 58,2, 56,3, 54,4 en enero. El indicador se ubica por encima del nivel de 50, que probablemente tendrá un impacto positivo en las cotizaciones del yuan. De lo contrario, si el valor del indicador es inferior a 50, el yuan estará bajo presión y probablemente caerá.
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