Después de la agitada semana pasada, la próxima probablemente será un poco más tranquila. Sin embargo, durante la semana que viene nos esperan varias publicaciones relevantes, principalmente relacionadas con la evolución de la actividad empresarial y la inflación en las mayores economías mundiales.
La semana que viene (23.06.2025 – 29.06.2025) los participantes del mercado prestarán atención a la publicación de las macro estadísticas relevantes de Alemania, la eurozona, Reino Unido, EE. UU., Canadá, Japón y Australia.
Nota: durante la semana que viene serán posibles enmiendas o/y cancelaciones de ciertos eventos programados en el calendario económico. Hora indicada – GMT
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- Lunes: PMI preliminares de Alemania, la eurozona, Reino Unido, EE. UU.
- Martes: IPC de Canadá.
- Miércoles: IPC de Australia.
- Jueves: las cifras del PIB de EE. UU. y los IPCs de Japón.
- Viernes: PIB del Reino Unido, PCE de EE. UU.
- Evento central de la semana: publicación de los IPC de EE UU. el viernes.
Lunes, 23 de junio
07:30 – EUR: PMI de actividad empresarial en el sector manufacturero y en el sector de servicios de Alemania según S&P Global. PMI compuesto manufacturero de Alemania de S&P Global (comunicado preliminar)
El índice compuesto de gestores de compras (PMI) de la industria manufactura y sector servicio de la economía alemana es un indicador importante de la coyuntura empresarial y del estado general de la economía de Alemania. Este sector de la economía forma una parte considerable del PIB de Alemania. El resultado superior a 50 se considera como positivo y fortalece el EUR, el resultado inferior a 50 es negativo para el euro. Los datos son peores que el pronóstico y/o el valor anterior tendrán un impacto negativo en el euro.
Valores anteriores:
- PMI del sector manufacturero: 46,5, 45,0, 42,5 (en diciembre de 2024), 43,0, 43,0, 40,6, 42,4, 43,2, 43,5, 45,4, 42,5, 41,9, 42,5, 45,5, 43,3, 40,8, 39,6, 38,8, 40,6, 43,2, 44,5, 44,7, 46,3, 47,3, 47,1, 46,2, 45,1, 47,8, 49,1, 49,3, 52,0, 54,8, 54,6.
- PMI del sector servicios; 51,1, 52,5, 51,2 (en diciembre de 2024), 49,3, 51,6, 50,6, 51,2, 52,5, 53,1, 54,2, 53,2, 50,1, 48,3, 47,7, 45,7, 48,2, 50,3, 52,3, 54,1, 57,2, 56,0, 53,7, 50,9, 50,7, 49,2, 46,1, 46,5, 45,0, 47,7, 49,7, 52,4, 55,0, 57,6, 56,1, 55,8.
- PMI compuesto: 50,4, 50,5, 48,0 (en diciembre de 2024), 47,2, 48,6, 47,5, 48,4, 49,1, 50,4, 52,4, 50,6, 47,7, 46,3, 47,0, 47,4, 45,9, 46,4, 48,5, 50,6, 53,9, 54,2, 52,6, 50,7, 49,9, 49,0, 46,3, 45,1, 45,7, 46,9, 48,1, 51,3, 53,7, 54,3, 55,1, 55,6.
08:00 – EUR: PMI del sector manufacturero y sector servicios. PMI compuesto manufacturero de la Eurozona de S&P Global (comunicado preliminar)
El índice de gestores de compras en la industria manufacturera y el sector servicios de la Eurozona es un indicador importante del estado de toda la economía europea. El resultado superior a 50 se considera como positivo y fortalece el EUR, el resultado inferior a 50 es negativo para el euro. Los datos son peores que el pronóstico y/o el valor anterior tendrán un impacto negativo en el euro.
Valores anteriores:
- PMI del sector manufacturero: 49,4, 49,0, 48,6, 47,6, 46,6, 49,6 (en diciembre de 2024), 45,2, 46,0, 45,0, 45,8, 45,8, 45,8, 47,3, 45,7, 46,1, 46,5, 46,6, 44,4, 43,1, 47,2, 42,7, 43,4, 44,8, 45,8, 47,3, 48,5, 48,8 (en enero de 2023).
- PMI del sector servicios; 49,7, 50,1, 51,0, 50,6, 51,3, 51,6 (en diciembre de 2024), 49,5, 51,6, 51,4, 52,9, 51,9, 52,8, 53,2, 53,3, 51,5, 50,2, 48,4, 48,8, 47,8, 48,7, 50,9, 52,0, 55,1, 56,2, 55,0, 52,7, 50,8 (en enero de 2023).
- PMI compuesto: 50,2, 50,1, 50,9, 50,2, 50,2, 49,6 (en diciembre de 2024), 48,3, 50,0, 49,6, 51,0, 50,2, 50,9, 52,2, 51,7, 50,3, 49,2, 47,9, 47,6, 46,5, 47,2, 48,6, 52,8, 54,1, 53,7, 52,0, 50,3, 49,3 (en enero de 2023).
08:30 – GBP: PMI del sector manufacturero y sector servicios. PMI compuesto manufacturero del Reino Unido de S&P Global (comunicado preliminar)
El índice de gestores de compras en el sector manufacturero y el sector servicios del Reino Unido es un indicador importante de la economía británica. En el sector servicios está ocupada la mayor parte de la población económicamente activa del Reino Unido y representa un 75% del PIB. Los servicios financieros siguen siendo los principales en el sector. Si los datos resultan ser inferiores a la previsión y al valor anterior, probablemente la libra bajará bruscamente, aunque a corto plazo. Los datos mejores que la previsión y el valor anterior tendrán un impacto positivo en la libra. Al mismo tiempo, el resultado superior a 50 se consideran como positivo y fortalecerá la GBP; el resultado inferior a 5 se considera negativo para la GBP.
Valores anteriores:
- PMI del sector manufacturero: 46,4, 45,4, 44,9, 46,9, 48,3, 48,0, 49,9, 51,5, 47,7, 52,1, 50,9, 51,2, 49,1, 50,3, 47,5, 47,0, 46,2, 44,8, 44,3, 45,3, 46,5, 47,1, 47,8, 47,7, 49,3, 47,0, 45,3, 46,5, 46,2, 48,4.
- PMI del sector servicios; 50,9, 49,0, 52,5, 51,0, 50,9, 51,1 (en diciembre de 2024), 50,8, 52,0, 51,4, 53,7, 52,5, 52,1, 52,9, 55,0, 53,1, 53,8, 54,3, 53,4, 49,5, 49,3, 51,5, 53,7, 55,2, 55,9, 52,9, 53,5, 48,7, 49,9, 48,8, 48,8, 50,0, 50,9, 52,6.
- PMI compuesto: 50,3, 48,5, 51,5, 50,5, 50,6, 50,4 (en diciembre de 2024), 50,5, 51,8, 49,6, 53,8, 50,2, 52,3, 53,0, 54,1, 50,3, 53,0, 52,9, 52,1, 48,7, 48,5, 50,8, 52,8, 54,0, 54,9, 52,2, 50,3, 48,5 (en enero de 2023).
13:45 – USD: Índice PMI de S&P Global en el sector manufacturero y el sector servicios de EE. UU. Índice compuesto PMI (estimaciones preliminares)
El índice de gestores de compras en el sector manufacturero de EE. UU., publicado por S&P Global, es un indicador relevante que mide el estado general de la economía estadounidense. El resultado superior a 50 se consideran como positivo y fortalece el USD; el resultado inferior a 50 se considera negativo para el dólar estadounidense.
Valores anteriores del PMI:
- En el sector manufacturero: 52,0, 50,2, 50,2, 52,7, 51,2, 49,4 (en diciembre de 2024), 49,4, 2024, 49,7, 48,5, 47,6, 47,9, 49,6, 51,6, 51,3, 50,0, 51,9, 52,2, 50,7, 47,9, 50,0, 49,8, 49,0, 46,3, 48,4, 50,2, 47,3 (en enero de 50,4).
- En el sector servicios: 53,7, 50,8, 54,4, 51,0, 52,9, 56,8 (en diciembre de 2024), 56,1, 55,0, 55,2, 55,7, 55,0, 55,3, 54,8, 51,3, 51,7, 52,3, 52,5, 51,4, 50,6, 50,1, 52,3, 54,4, 54,9, 53,6, 50,6, 46,8, 44,7, 46,2 (en enero de 47,3).
- Índice compuesto: 53,0, 50,6, 53,5, 51,6, 52,7, 55,4 (en diciembre de 2024), 54,9, 54,1, 49,6, 54,6, 50,2, 54,8, 54,5, 51,3, 50,3, 52,5, 52,0, 50,9, 50,7, 50,2, 52,0, 53,2, 54,3, 53,4, 52,3, 50,3, 46,8 (en enero de 2023).
Martes, 24 de junio
12:30 – CAD: Índice de precios al consumidor en Canadá
El indice de precios al consumo (CPI) del Banco de Canadá refleja la dinámica de los precios al por menor de la cesta correspondiente de bienes y servicios, y el índice subyacente (Core CPI) sin frutas, vegetales, combustible, aceite de combustible, intereses hipotecarios, transporte interurbano y productos de tabaco. El nivel objetivo de inflación para el Banco de Canadá se encuentra en el rango del 1%-3%. El crecimiento del indicador IPC sugiere la subida de la tasa de interés y un factor positivo para el CAD.
Valores anteriores:
- Índice de precios al consumidor: -0,1% (interanual: +1,7%) en abril, +0,3% (interanual: +2,3%) en marzo, +1,1% (interanual: +2,6%) en febrero, +0,1% (interanual: +1,9%) en enero de 2025, -0,4% (interanual: +1,8%) en diciembre de 2024, 0% (interanual: +1,9%), +0,4% (interanual: +2,0%), -0,4% (interanual: +1,6%), -0,2% (interanual: +2,0%), +0,4% (interanual: +2,5%), -0,1% (interanual: +2,7%), +0,6% (interanual: +2,9%), +0,5% (interanual: +2,7%), +0,6% (interanual: +2,9%), +0,3% (interanual: +2,8%), 0% (interanual: +2,9%), -0,3% (interanual: +3,4%), +0,1% (interanual: +3,1%), +0,1% (interanual: +3,1%), -0,1% (interanual: +3,8%), +0,4% (interanual: +4,0%), +0,6% (interanual: +3,3%), +0,1% (interanual: +2,8%).
- Índice subyacente de precios al consumo (del Banco de Canadá): +0,5% (interanual: +2,5%) en abril, -0,2% (interanual: +2,2%) en marzo, +0,7% (interanual: +2,7%) en febrero, +0,4% (interanual: +2,1%) en enero de 2025, +0,3% (interanual: +1,8%) en diciembre de 2024, -0,1% (interanual: +1,6%), +0,4% (interanual: +1,7%), 0% (interanual: +1,6%), -0,1% (interanual: +1,5%), +0,3% (interanual: +1,7%), -0,1% (interanual: +1,9%), +0,6% (interanual: +1,8%), +0,2% (interanual: +1,6%), +0,5% (interanual: +2,0%), +0,1% (interanual: +2,1%), +0,1% (interanual: +2,4%), -0,5% (interanual: +2,6%), +0,1% (interanual: +2,8%), +0,3% (interanual: +2,7%), -0,1% (interanual: +2,8%), +0,1% (interanual: +3,3%), +0,5% (interanual: +3,2%), -0,1% (interanual: +3,2%).
Los datos sugieren la tendencia de desaceleración de la inflación, presionando al Banco Central Canadiense para que adopte una política monetaria más flexible. Si los datos resultan ser peores que los valores anteriores, esto tendrá un impacto negativo en el CAD. Las cifras mejores que las anteriores fortalecerán el dólar canadiense.
14:00 – GBP: Discurso del presidente del Banco de Inglaterra
Andrew Bailey hará comentarios sobre la decisión tomada por el Banco de Inglaterra respecto a la tasa de interés. De Andrew Bailey los participantes de los mercados financieros esperan una aclaración sobre los planes futuros sobre la política del banco central de Inglaterra. La volatilidad durante el discurso del gobernador del Banco de Inglaterra normalmente se dispara en las cotizaciones de la libra y el índice FTSE de la bolsa de Londres si da algunos indicios sobre endurecimiento o flexibilización de la política monetaria del Banco de Inglaterra. Probablemente, Andrew Bailey también abordará el estado y las perspectivas de la economía británica en el contexto de los precios de energía y la inflación.
La volatilidad durante el discurso del gobernador del Banco de Inglaterra normalmente se dispara en las cotizaciones de la libra y el índice FTSE de la bolsa de Londres si da algunos indicios sobre endurecimiento o flexibilización de la política monetaria del Banco de Inglaterra.
14:00 – USD: Índice de confianza del consumidor
El informe sobre los resultados de la encuesta de Conference Board a unos 3000 hogares estadounidenses propone a los encuestados evaluar las condiciones económicas actuales y futuras, así como la situación económica general en los Estados Unidos. La confianza de los consumidores estadounidenses en el desarrollo económico del país y la estabilidad de su posición económica es un indicador clave de los gastos de consumo personal que tienen un papel importante en la actividad económica general. Un nivel alto apunta al crecimiento económico, mientras que un nivel bajo sugiere estancamiento.
Valores anteriores del indicador: 98,0, 86,0, 92,9, 98,3, 104.1 (en enero de 2024), 104,7 (en diciembre de 2024), 111,7, 108,7, 98,7, 103,3, 100,3, 100,4, 102,0, 97,0, 104,7, 106,7, 114,8, 110,7, 102,0, 102,6, 103,0, 106,1, 117,0, 109,7, 102,3, 101,3, 104,2.
El aumento del indicador respaldará el dólar mientras que su reducción lo debilitará.
Miércoles, 25 de junio
01:30 – AUD: Índice de precios al consumidor
El índice de precios al consumidor (IPC) publicada por el RBA y la Oficina de Estadísticas de Australia estima la dinámica de los precios al por menor de bienes y servicios de Australia. IPC es un indicador significativo de inflación y cambios en las preferencias de consumidores. Una lectura alta del indicador es un factor positivo para el AUD mientras que una lectura baja del indicador es negativa.
Valor anterior del indicador mensual: +2,4% de abril, marzo y febrero, + 1,1% de marzo, +2,5% de febrero, +1,6% de enero, +2,5% de diciembre, +2,3% de noviembre, +2,1% de octubre, +2,7% de septiembre de 2024.
El nivel objetivo del IPC del Banco de Canadá se encuentra en el rango del 2%-3%. Según las actas de una de las últimas reuniones del RBA, la vuelta de la inflación al nivel objetivo probablemente «requerirá más aumentos en las tasas de interés con el tiempo» y «se deben tomar más medidas en los próximos meses para normalizar las condiciones monetarias en Australia».
El RBA, al igual que la mayoría de los bancos centrales más grandes del mundo, se enfrenta a una inflación alta.
El estimado valor positivo del índice, probablemente, no respaldará el AUD. Si el indicador resulta ser peor que la previsión, esto tendrá un impacto negativo en el AUD a corto plazo.
Jueves, 26 de junio
11:00 – GBP: Discurso del presidente del Banco de Inglaterra
De Andrew Bailey los participantes de los mercados financieros esperan una aclaración sobre los planes futuros sobre la política del banco central de Inglaterra. La volatilidad durante el discurso del gobernador del Banco de Inglaterra normalmente se dispara en las cotizaciones de la libra y el índice FTSE de la bolsa de Londres si da algunos indicios sobre endurecimiento o flexibilización de la política monetaria del Banco de Inglaterra. Probablemente, Andrew Bailey también abordará el estado y las perspectivas de la economía británica en el contexto de los precios de energía y la inflación.
12:30 – USD: PIB anual de los Estados Unidos en el primer trimestre (estimación final). Índice básico de precios de gastos de consumo personal (PCE) del primer trimestre (segunda estimación)
Los datos del PIB son unos de los relevantes (junto con los datos del mercado laboral y la inflación) para la Fed en términos de su política monetaria. Unas cifras sólidas fortalecen el dólar estadounidense; unas cifras débiles del PIB afectarán el dólar estadounidense. En el cuarto trimestre anterior del PIB subió un +2,4% tras el aumento del +3,1% en el tercer trimestre, +3,0% en el segundo trimestre, el +1,6% en el primer trimestre de 2024, el +3,2% en el cuarto trimestre de 2023, +4.4%, +2,4% en el segundo trimestre y +2,8% en el primer trimestre de 2023.
Si los datos apuntan al descenso del PIB en el cuarto trimestre de 2025, el dólar estará bajo presión. Las cifras positivas del PIB respaldarán el dólar y los índices de valores de EE.UU.
La previsión preliminar fue del -0,3%, y la segunda del -0,2%.
Los datos sobre los gastos de consumo personal reflejan la cantidad promedio de dinero que los consumidores gastan cada mes en bienes duraderos, bienes de consumo y servicios. En el índice subyacente de precios PCE no están incluidos los precios de alimentos y energía. El PCE subyacente anual es el principal indicador de la inflación que usa la Fed. Las cifras trimestrales se publican en un informe más amplio sobre el PIB. Estos datos son un indicador indirecto del gasto de los consumidores, el principal motor de la economía de EE. UU.
A su vez, el nivel de inflación (aparte de las cifras del mercado laboral y PIB) es importante para la Fed a la hora de establecer los parámetros de su política monetaria. El alza de los precios ejerce presión en el banco central para que endurezca su política y suba las tasas de interés.
Los datos de PCE superiores a las predicciones/valores anteriores pueden empujar el dólar estadounidense hacia arriba, mientras que el declive del indicador probablemente tendrá un impacto negativo en el dólar.
Valores anteriores (en términos anuales): +2,6% (en el cuarto trimestre de 2024),+22%, +2,8%, +3,7%, +2,0% (en el cuarto trimestre de 2023).
La previsión preliminar fue del +3,5%, y la segunda del +3,4%.
23:30 – JPY: Índice de precios al consumidor en la región de Tokio. IPC en la región de Tokio (excluyendo alimentos y energía)
El índice de precios al consumo (IPC) de Tokio se publica por la Oficina de Estadísticas de Japón y mide la variación de los precios de la canasta seleccionada de bienes y servicios en un periodo de tiempo determinado. Dado que la región de Tokio es la zona más densamente poblada del país, estos índices son un indicador clave para evaluar la inflación y los cambios en las preferencias de consumo para el Banco de Japón.
Valores anteriores (en términos anuales):
- Índice IPC de Tokio: +3,4%, +3.5%, +2,9%, +2,9%, +3,4%, +3,1%, +2,6%, +1,8%, +2,1%, +2,6%, +2,2%, +2,3%, +2,2%, +1,8%, +2,6%, +2,5%, +1,8%, +2.4%, +2,6%, +3,3%, +2,8%, +2,9%, +3,2%, +3,2%, +3,2%, +3,5%, +3,3%, + 3,4%, +4,4% (en enero de 2023),
- IPC de Tokio (excluyendo alimentos y energía): +2,1%, +2.0%, +1,1%, +2,2%, +2,5%, +2,4%, +2,2%, +1,8%, +1,6%, +1,6%, +1,5%, +1,8%, +2,2%, +1,8%, +2,9%, +3,1%, +3,3%, +3,5%, +3,6%, +3,8%, +4,0%, +4,0%, +4,0%, +3,8%, +3,9%, +3,8%, +3,4%, +3,1%, +3,0% (en enero de 2023).
La lectura del indicador inferior a la prevista y la anterior podría provocar debilitamiento del yen; su crecimiento llevará a su fortalecimiento.
Viernes, 27 de junio
06:00 – GBP: PIB de la Eurozona en el 1 trimestre (estimación final)
El PIB se considera como el indicador que mide el estado general de la economía británica. La tendencia creciente del indicador del PIB se considera positiva para la GBP. Las cifras del PIB del Reino Unido fueron unas de las más altas del mundo hasta el año 2016 cuando se celebró el referéndum sobre Brexit. En adelante, su crecimiento se desacelerará, y desde principios de la pandemia mundial del coronavirus el indicador del crecimiento británico del PIB pasó a la zona negativa.
Valores anteriores del PIB: +0,1 % en el cuarto trimestre de 2024, 0,0 % en el tercer trimestre, +0,4 % en el segundo trimestre, +0,7 % en el primer trimestre de 2024, -0,3 % en el cuarto trimestre, -0,1 % en el tercer trimestre, 0 % en el segundo trimestre, +0,2 % en el primer trimestre de 2023, +0,1 % en el cuarto trimestre de 2022, -0,1 % en el tercer trimestre, +0,1 % en el segundo trimestre, +0,5 % en el primer trimestre de 2022, +1,5 % en el cuarto trimestre de 2022.
Los factores principales que pueden obligar el Banco de Inglaterra a mantener la tasa en los niveles bajos, es un crecimiento débil del PIB y el mercado laboral y también el nivel bajo de los gastos de consumo personal. Si las cifras del PIB son peores que los valores anteriores, esto ejercerá una presión bajista sobre la libra. Unas cifras sólidas del PIB fortalecerán la libra.
La previsión preliminar fue del +0,7%.
12:30 – USD: Gastos de consumo personal (Índice subyacente de precios PCE)
Los datos sobre los gastos de consumo personal reflejan la cantidad promedio de dinero que los consumidores gastan cada mes en bienes duraderos, bienes de consumo y servicios. En el índice subyacente de precios PCE no están incluidos los precios de alimentos y energía. El PCE subyacente anual es el principal indicador de la inflación que usa la Fed.
A su vez, el nivel de inflación (aparte de las cifras del mercado laboral y PIB) es importante para la Fed a la hora de establecer los parámetros de su política monetaria. El alza de los precios ejerce presión en el banco central para que endurezca su política y suba las tasas de interés.
Los datos de PCE superiores a las predicciones/valores anteriores pueden empujar el dólar estadounidense hacia arriba, mientras que el declive del indicador probablemente tendrá un impacto negativo en el dólar.
Valores anteriores (en términos anuales): +2,5%, +2,6%, +2,8%, +2,6% (en enero de 2025), +2,8% (en diciembre de 2024), +2,8%, +2,8%, +2,7%, +2,7%, +2,7%, +2,6%, +2,7%, +2,9%, +3,0%, +2,9%, +3,1% (en enero de 2024), +2,9%, +3,2%, +3,5%, +3,7%, +3,8%, +4,3%, +4,3%, +4,7%, +4,8%, +4,8%, +4,7%, +4,7%, +4,6%, +4,8%, +5,1%, +5,2%, +4,9%, +4,7%, +4,8%, +4,7%, +4,9%, +5,2%, +5,3%, +5,2% (en enero de 2022).
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