Si los temores de los consumidores sobre la subida de los precios siguen elevando las expectativas de inflación, las altas expectativas de inflación se convertirán en una realidad. ¿Cómo afectará esto al EURUSD? Discutamos y hagamos un plan de negociación
Pronóstico fundamental del dólar para hoy
Cuando organizaciones de renombre elevan las previsiones de crecimiento del PIB de EUA, Europa, por el contrario, enfrenta una pérdida significativa de ingresos por turismo en comparación con el 2019 debido a la propagación de la variante delta del COVID-19 y la ausencia de los británicos. El presidente del Bundesbank, Jens Weidmann, es el único que afirma que el BCE no debería soportar una inflación elevada, y el mercado espera seriamente un informe positivo sobre el empleo en EUA de junio, los alcistas del EURUSD les resulta muy difícil establecer una contrapartida. El par ha caído a pesar de que el S&P 500 ha subido durante 6 días seguidos. ¿Han perdido los alcistas del euro? ¿O será al revés?
La Oficina de Presupuesto del Congreso elevó las estimaciones de crecimiento económico e inflación en los Estados de 3,7% a 7,4% y de 1,7% a 2,8% para este año. Se prevé que el índice de gasto de consumo personal se reduzca al 2% en el 2022. Según el FMI, el PIB de EUA se expandirá en un 7%, que será el crecimiento más rápido desde 1984. Mientras tanto, la organización autorizada cree que la Fed tendrá que subir la tasa de fondos federales a fines del 2022 o principios del 2023 debido a los mayores riesgos de un aumento descontrolado de la inflación. No todo el mundo parece estar tan convencido del carácter temporal de los altos valores del PCE como la Fed. Y eso tiene su lógica.
Es muy difícil administrar las expectativas de inflación, sobre todo si no se sabe cómo hacerlo. El banco central no quiere intensificar las preocupaciones sobre la alta inflación, ya que las expectativas pueden hacerse realidad. Cuanto más tiempo se mantenga el índice de gasto de consumo personal por encima de la meta, más fuertes serán estas preocupaciones. Se quiera o no, la Fed se ve obligada a discutir la reducción gradual de la QE y el aumento de las tasas.
Dinámica de las expectativas de inflación en EUA
Fuente: Bloomberg.
Patrick Harker se ha convertido en otro funcionario del FOMC que añade combustible al pico del EURUSD. El presidente de la Fed de Filadelfia desea que la reducción del programa de compra de activos de $120 mil millones comience ya este año. Le gustaría que sucediera más temprano que tarde. Mientras más rápido finalice la Fed el QE, más cerca estará la fecha de la primera subida de tasas de fondos federales. Y la probabilidad de que esto suceda el 2022 parece bastante alta, lo que sugiere una ruptura de la tendencia alcista en el principal par de divisas
Así, la Fed comenzó a mostrar su preocupación de que las expectativas de inflación, que crecían a pasos agigantados, se hicieran realidad. Además, el banco central tiene un doble mandato y no ha ocultado que sólo subirá las tasas cuando haya pleno empleo. El informe del mercado laboral de junio podría ayudarle a dar ese paso.
Plan de negociación del EURUSD para hoy
Por supuesto, el hecho de que los datos definitivos de los dos meses anteriores no hayan alcanzado las proyecciones limita la carrera ofensiva de los bajistas del EURUSD. Además, existe el temor de que el principio “comprar dólares en rumores, vender en hechos” funcione. Aun así, en mi opinión, si las nóminas no agrícolas crecen más de las 700 mil esperadas por los expertos de Reuters, el euro seguirá bajando a al menos 1.177 dólares.
Gráfico de precios de EURUSD en tiempo real
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