Ожидания возобновления цикла повышения ставок RBA и статус товарной валюты позволяли австралийцу уверенно расти. Однако ястребиный спич Кевина Уорша в Джексон Хоуле перевернул все на 180 градусов. Порассуждаем и составим торговый план по AUDUSD.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- Ожидается рост Cash Rate в сентябре или ноябре.
- Намерение ФРС поднять ставки запустило пике AUDUSD.
- Австралиец рос благодаря статусу товарной валюты.
- Прорыв 0,715 — повод продать AUDUSD.
Фундаментальный прогноз по австралийскому доллару на неделю
Ястребиная риторика Кевина Уорша стала ушатом холодной воды для быков по AUDUSD. Срочный рынок вернул идею двух повышений ставки по федеральным фондам после заявления председателя ФРС о недостаточно ограничительной денежно-кредитной политике. До этого австралийский доллар укрепился по отношению к своему американскому тезке на 5% от уровней июньского дна и считается самой переоцененной валютой G10.
Отклонение валют G10 от средних значений
Источник: Bloomberg.
Завышенные оценки и чрезмерная увлеченность срочного рынка повышением Cash Rate лежат в основе медвежьих прогнозов по AUDUSD. По мнению SB1 Markets, пара просядет на 3,7% к концу года, Banco Santander и Danske Bank видит ее на уровне 0,7 на финише и на старте декабря соответственно. Банки считают, что ожидания инвесторов относительно сроков и масштабов монетарной рестрикции RBA завышены.
Так, деривативы подняли оценки монетарной рестрикции в ноябре с 48% до почти 100% после выхода в свет сильных данных по инфляции и протокола последнего заседания Резервного банка. Уровень усеченных средних цен в Австралии в июле подскочил до 3,6% г/г, превысил прогноз экспертов Bloomberg. Базовая инфляция разогналась с 0,3% до 0,5% м/м. На фоне ускорения потребительских расходов до 1,1% м/м, что втрое выше оценки, и до 7% г/г, это свидетельствует о крепко стоящей на ногах экономике с повышенными рисками усиления инфляционного давления, терпеть которое Резервный банк не намерен.
Динамика рыночных ожиданий по ставке RBA
Источник: Bloomberg.
Протокол заседания показал, что RBA серьезно нервничает. Его вердикт об удержании ключевой ставки на уровне 4,35% был связан с верой в возращение дезинфляционного тренда. При этом прогноз, что CPI будет превышать верхнюю границу таргетируемого диапазона 2–3% до 2027 года говорит об обратном. В результате CBA, ANZ и Goldman Sachs считают, что Cash Rate вырастет в ноябре с определенными рисками повышения в сентябре.
Па факту переоценка срочным рынком перспектив ставки по федеральным фондам после ястребиной риторики Кевина Уорша в Джексон Хоуле лишает быков по AUDUSD основного козыря. Но не единственного.
SB1 Markets верно отмечает, что судьба австралийца будет зависеть не только от монетарной политики, но и от развития конфликта на Ближнем Востоке. Ралли нефти благоприятно отражается на товарных валютах, так что эскалация геополитической напряженности в виде возобновления американцами бомбардировок Ирана играет на руку оззи.
Торговый план по AUDUSD на неделю
На мой взгляд, рынок чересчур долго продавал доллар США на ожиданиях, что ФРС не станет изменять ставки. Закрытие лонгов приведет к падению AUDUSD. При этом прорыв поддержки на 0,715 станет основанием для продаж. Другое дело, что геополитика сгладит пике австралийца.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены AUDUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
