Серебро направляется к 6-му году дефицита подряд, а ажиотажный спрос со стороны Китая не стихает. Судьба XAGUSD будет зависеть от развития конфликта на Ближнем Востоке, однако проигрыш маловероятен. Порассуждаем и составим торговый план.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- Рынок серебра 6-й год подряд находится в дефиците.
- Импорт белого металла в Китае достиг рекордного уровня.
- Судьбу XAGUSD решат события на Ближнем Востоке.
- Пока серебро торгуется выше $77,5, акцент на покупки.
Фундаментальный прогноз по серебру на месяц
Как бы ни завершился конфликт на Ближнем Востоке, есть беспроигрышный вариант вложения денег. Золото и ему подобные. По мнению Института серебра, если произойдет деэскалация, ожидания массового ужесточения денежно-кредитной политики центробанкми мира отступят, что поможет XAGUSD. Если война затянется, тучи над судьбой мировой экономики сгустятся, доходность облигаций по всему миру упадет, а низкие ставки по долгам с поправкой на инфляцию откроют белому металлу путь на север.
Институт серебра прогнозирует, что в 2026 рынок серебра будет в дефиците 6-й год подряд. На этот раз в размере 46,3 млн. унций, что на 15% больше, чем в 2025. Спрос и предложение упадут приблизительно на 2%. При этом взлет интереса к слиткам и монетам на 18% до максимального уровня с 2022, а также увеличение запасов ETF приблизительно на 30 млн. унций будут компенсированы снижением промышленного спроса на 3%.
Динамика баланса рынка серебра
Источник: Bloomberg.
По данным Института серебра, серьезные проблемы будет испытывать сектор солнечных панелей, который ранее был лидером потребления. Высокие цены на серебро и его замена другими компонентами приведут к снижению котировок XAGUSD.
Такой пессимистичный прогноз контрастирует с бумом спроса на белый металл в Китае со стороны производителей солнечных панелей. В марте импорт серебра Поднебесной взлетел до 836 т. Это существенно выше 10-летнего сезонного среднего показателя в 306 т.
Динамика китайского импорта серебра
Источник: Bloomberg.
Тем не менее, Китаю будет сложно удержать импорт на таком высоком уровне. Ажиотаж обусловлен тем, что с 1 апреля отменены экспортные скидки, поэтому производители активно закупались серебром. В дальнейшем показатель наверняка уменьшится и будет соответствовать прогнозам Института серебра.
Белый металл, как и золото, имеет высокую корреляцию с долларом США и нефтью. Падение XAGUSD в марте было обусловлено укреплением гринбэка как актива-убежища в начале вооруженного конфликта на Ближнем Востоке и связанного с перекрытием Ормузского пролива ралли Brent и WTI. Неудивительно, что заявление Ирана об открытии ключевой артерии черного золота спровоцировало взлет белого металла к месячным максимумам.
Среднесрочные перспективы XAGUSD выглядят однозначно «бычьими». Другое дело, что первоначальная реакция может коренными образом отличаться. Деэскалация конфликта позволит покупать серебро по рынку. Эскалация может уронить его котировки к $70,5 и $69,5 за унцию, после чего начнется восстановление восходящего тренда.
Торговый план по XAGUSD на месяц
На мой взгляд, сформированные от 70,5 и наращенные от 77,5 лонги по XAGUSD выглядят верным решением. Пока серебро торгуется выше $77,5, следует сохранять акцент на покупках с целями на уровнях $89 и $94.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены XAGUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
