Инвесторы увидели в новом бюджете лейбористов намерение придерживаться принципов фискальной консолидации, что помогло британским активам и спасло GBPUSD от падения. Пришла очередь Банка Англии. Поговорим на эту тему и составим торговый план.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- GBPUSD спокойно отреагировала на бюджет лейбористов.
- Ожидания Банка Англии по ставке РЕПО не изменились.
- BoE будет двигаться быстрее ФРС, что поможет фунту.
- Прорыв 1,3335 – повод купить GBPUSD.
Фундаментальный прогноз по фунту на неделю
Тише воды, ниже травы. Главной задачей канцлера Джона Хилли было не привлекать повышенного внимания к новому бюджету лейбористов. Лондону не нужно было, чтобы Британия становилась второй Францией. Пусть инвесторы перемалывают косточки пожарам в Париже или эскалации конфликта на Ближнем Востоке. В итоге все прошло как по маслу: отсутствие радикальных мер сделало проект основного финансового плана государства незамеченным. Тем лучше для GBPUSD.
Можно долго говорить, что новый бюджет не замедляет инфляцию. По прогнозам Управления по бюджетной ответственности, он вычтет из CPI 0,1 п.п. в 2027 и прибавит 0,1 п.п. в 2028. Потребительские цены достигнут 3,8% в начале следующего года, а затем замедлятся до средних 3,4% в течение 12 месяцев. Такая динамика позволила срочному рынку сохранить уверенность в повышении ставки РЕПО в ноябре и трех актах монетарной рестрикции BoE в цикле.
Динамика и прогнозы по инфляции в Британии
Источник: Bloomberg.
Можно долго жаловаться как британские промышленники, что в новом бюджете отсутствуют смелые шаги, которые облегчили бы компаниям инвестирование, найм и стимулировали бы рост экономики. В итоге финансовый план представляется ни рыбой, ни мясом. Однако по факту Джон Хилли добился своей цели – он не потряс рынки. Инвесторы поняли, что Британия придерживается принципов фискальной консолидации, а акции банков выросли, так как сборы с них оказались не такими масштабными, как ожидалось.
Динамика доходности облигаций
Источник: Bloomberg.
Фунт сумел пройти испытание бюджетом – котировки GBPUSD сначала просели, однако быстро вернулись на исходные позиции. Теперь будущее у стерлинга на фоне рыночных ожиданий о трех повышениях ставки РЕПО рисуется в светлых тонах.
Последняя макростатистика больше радовала, чем огорчала. Безработица снизилась с 4,9% до 4,7%, потребительские цены разогнались с 3,1% до 3,5%, базовая инфляция – с 2,6% до 2,8%. Деловая активность достигла 6 месячного максимума, превысив прогнозы. Лишь розничные продажи разочаровали. Тем не менее, BoE имеет все необходимые аргументы для ужесточения денежно-кредитной политики на заседании 5 ноября. Срочный рынок выдает 98%-ю вероятность роста ставки РЕПО на 25 б.п. до 4%.
Ожидания монетарной рестрикции будут играть на руку GBPUSD. Тем более, что ФРС намерена подождать до декабря. Не факт, что американский центробанк повысит ставки в 2027 году, учитывая обеспокоенность Кевина Уорша за судьбу технологий искусственного интеллекта.
Торговый план по GBPUSD на неделю
Будущее GBPUSD зависит от данных, однако по мере приближения ноябрьского заседания Банка Англии у пары появляется возможность подрасти на ожиданиях ужесточения денежно-кредитной политики. Прорыв 1,3335 станет поводом для формирования длинных позиций по фунту против доллара США.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены GBPUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
