Опасения по поводу эскалации конфликта на Ближнем Востоке вкупе с рекордной стоимостью перевозок нефти на танкерах через Ормузский пролив удерживают котировки Brent на повышенных уровнях. Свою лепту вносит Китай. Поговорим на эти темы и составим торговый план.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- Поставки нефти с Ближнего Востока восстанавливаются.
- Риски эскалации конфликта толкают цену Brent вверх.
- Увеличение экспорта нефтепродуктов сдерживает цены.
- Актуальна торговля Brent в диапазоне $97,5–$108,5.
Фундаментальный прогноз по нефти на неделю
В то время как страх и жадность тянут рынок акций в разные стороны, на рынке нефти они действуют за одно. Страх по поводу эскалации конфликта на Ближнем Востоке Ираном перевесил фактор восстановления объемов экспорта. Жадность владельцев танкеров стала своеобразной подушкой безопасности для Brent. Вкупе с увеличением импорта нефти Китаем, это позволяет объяснить, почему североморский сорт не желает падать в цене.
Динамика поставок нефти и нефтепродуктов с Ближнего Востока
Источник: Reuters.
По данным Reuters, в сентябре объем поставок сырой нефти и газового конденсата с Ближнего Востока составил 18,1 млн б/с по сравнению с 18,2 млн б/с в течение восьми недель до начала конфликта. Исследования JP Morgan показывают восстановление экспорта до 17,5 млн б/с, что эквивалентно 99% от довоенного уровня. Логично было бы предположить, что если снижение показателя обернулось ростом цены Brent, его увеличение должно привести к ее падению. На самом деле все не так просто.
Загнанный в угол Иран эскалировал конфликт путем нападений на танкеры в Ормузском проливе, в то время как поддерживаемые им хуситы активизировали атаки на Саудовскую Аравию. Премия за риск возросла, объемы экспорта нефти из региона в октябре начали снижаться. При этом высокие риски удерживают стоимость транспортировки на рекордном уровне, и это отражается на ценах.
Динамика танкеров с нефтью, идущих в сторону Китая
Источник: Bloomberg.
Масла в огонь ралли подливает возвращение объемов поставок в Китай к довоенным уровням. Резкое сокращение импорта черного золота Поднебесной не позволило Brent ставить рекорды на пике конфликта на Ближнем Востоке. Если закупки возрастут, то и котировки североморского сорта могут вырасти.
Тем более, что сложности с возвращением поставок нефтепродуктов к уровням февраля поддерживают ралли Brent. Глядя на рост цен, аппетиты НПЗ к нефти стремительно растут. Неудивительно, что Дональд Трамп взялся загнать «быков» по дизельному топливу в стойло путем заключения сделки с Россией о поставке на мировой рынок 2,25 млн б/с. При этом США обычно экспортируют 1,5 млн б/с. BNP Paribas считает, что поставки может нарастить и Китай, причем в больших объемах, чем Москва.
Увеличение предложения нефтепродуктов действительно способно снять часть напряжения на рынке нефти. Однако Иран не собирается отказываться от эскалации конфликта, а владельцы танкеров – от рекордных премий.
Торговый план по Brent на неделю
В таких условиях возрастают риски перехода Brent к консолидации. Диапазон $97,5-108,5 за баррель выглядит рабочим, хотя со временем его наверняка придется скорректировать. Нефть имеет смысл продавать на росте от верхней границы торгового канала и покупать на падении от нижней.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены UKBRENT в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
