События на Ближнем Востоке развиваются по одному и тому же сценарию: от эскалации к деэскалации. Поэтому у инвесторов есть вера, что Brent быстро вернется к довоенным уровням. Не факт. Поговорим на эту тему и составим торговый план.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- Китайский импорт нефти увеличивается.
- Обходные пути Саудовской Аравии заблокированы.
- Глобальные запасы близки к критическим уровням.
- Актуальны покупки Brent в направлении $95 и $100.
Фундаментальный прогноз по нефти на неделю
Повторение – мать учения. Рынки уже видели этот фильм. Дональд Трамп останавливает бомбардировки, утверждает, что переговоры с Ираном идут конструктивно, а Тегеран отрицает свое в них участие. Однако в конечном итоге дело заканчивается заключением сделки. Не правда ли, знакомая история, позволяющая трейдерам продавать Brent? Дескать, похожий фон дает основание рассчитывать на повторение имевших место в марте-июне американских горок. Так, да не так. Условия меняются.
По мнению Macquarie, к четвертому кварталу рынок нефти вернется к профициту в размере 2 млн. б/с, так как Вашингтон сталкивается с растущим внутренним давлением, чтобы как можно быстрее завершить конфликт на Ближнем Востоке. Рейтинги Дональда Трампа падают, а риски поражения республиканцев на промежуточных выборах в ноябре растут. Пока же рынки недооценивают скорость заключение соглашения между США и Ираном. Для этого потребуются недели, а не месяцы.
На мой взгляд, последняя атака по американским базам в Иордании доказывает: Тегеран собирается затянуть конфликт как можно дольше. Он рассчитывает, что по мере приближения выборов Дональд Трамп станет сговорчивее. При этом уход в тень стабилизаторов рынка нефти увеличивает вероятность, что предыдущий сценарий быстрого возвращения Brent к довоенным уровням не повторится. По крайней мере, так быстро, как в прошлый раз.
Динамика китайского импорта
Источник: Bloomberg.
Первой подушкой безопасности выступал китайский импорт. В июне он упал до 6,2 млн. б/с, что является самой низкой отметкой с 2015. Сокращение глобального спроса способствовало быстрому снижению цен. Однако предварительные данные Bloomberg показывают, что в июле поставки в Китай выросли до 7,8 млн. б/с. Дальнейший рост показателя лишит «медведей» по Brent важного козыря.
Еще одним стабилизатором выступал поиск обходных путей странами Персидского залива во главе с Саудовской Аравией. Однако блокировка йеменскими хуситами пролива Баб-эль-Мандеб заставляет сомневаться в возможности рынка нефти выйти на профицит к четвертому кварталу. Если добавить к этому ограниченный потенциал наращивания американского экспорта и быстрое истощение глобальных запасов, позиции «медведей» по Brent будут выглядеть еще хуже.
Рынки вынуждены возвращаться к вопросу, как быстро завершится конфликт на Ближнем Востоке? По оценкам Societe Generale, каждый месяц его затягивания будет повышать стоимость Brent на $10 за баррель.
На мой взгляд, Белый дом не был удовлетворен предыдущей сделкой, а Иран настаивает на дополнительных привилегиях. У США нет хороших вариантов, а эскалация будет способствовать росту цен на нефть.
Торговый план по Brent на неделю
После достижения таргета по лонгам на $99 за баррель последовал закономерный откат. Он дает возможность вернуться к покупкам Brent с целями на $95 и $100.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены UKBRENT в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
