«Ястребиная» риторика Банка Канады и его привычка действовать на опережение увели USDCAD от максимальных с апреля 2025 отметок. Поддержку «луни» оказало и перемещение капитала с американского рынка акций. Надолго ли? Порассуждаем и составим торговый план.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- Рынок труда Канады охлаждается.
- BoC готов повысить ставку овернайт в октябре.
- Помощь «луни» оказывает перемещение капитала.
- Отбой от CA$1,4045 и CA$1,4 — повод купить USDCAD.
Фундаментальный прогноз по канадскому доллару на неделю
Что не убивает, делает нас сильнее. Казалось бы, сокращение канадской занятости в январе-сентябре наиболее быстрыми темпами со времен мирового экономического кризиса 2008, за исключением периода пандемии 2020, должно было стать попутным ветром для USDCAD. Вместо этого цена не удержалась на максимальных отметках с апреля 2025 и рухнула вниз.
После сокращения найма на 68,3 тыс в сентябре и роста безработицы с 6,4% до 6,5% срочный рынок снизил вероятность ужесточения денежно-кредитной политики BoC на исходе октября до 20%. Однако «ястребиная» риторика Тиффа Маклема взвинтила шансы монетарной рестрикции до 80%. Даже несмотря на то, что ускорение потребительских цен в 3,1% г/г оказалось меньше, чем прогнозировали эксперты Bloomberg. Базовая инфляция и усеченные средние CPI практически не изменились.
Динамика инфляции в Канаде
Источник: Bloomberg.
Формально, такая комбинация потребительских цен и безработицы дает время Банку Канады для того, чтобы подумать и оценить ситуацию. Однако его беспокойство по поводу воздействия энергетического кризиса на Ближнем Востоке и торговой войны Вашингтона и Канады на инфляционные ожидания, заставляет BoC действовать на опережение.
В этом отношении «ястребиная» риторика Тиффа Маклема на фоне разгона ожиданий будущей инфляции канадскими компаниями в третьем квартале 2027 с 3,2% в предыдущем опросе до 3,7% выглядит скорее закономерной, чем удивительной. Глава центробанка отметил, что высокие цены на нефть благоприятно отражаются на экономике Канады. Если медлить с ужесточением денежно-кредитной политики, может возникнуть ситуация, когда ставку овернайт придется повышать не на 25, а на 50 б.п. на одном заседании.
Инвесторы тут же вспомнили, что Банк Канады выступал пионером в цикле монетарной рестрикции 2022-2024, самом масштабном за несколько десятилетий. Он имеет привычку действовать на опережение, так что сокращение занятости и более медленный рост инфляции, чем прогнозировалось, его вряд ли остановят.
Динамика USDCAD и спреда S&P 500 и TSX
Источник: Yahoo Finance.
Резкое увеличение шансов повышения ставки овернайт с 2,25% до 2,5% на заседании BoC 28 октября – веский аргумент в пользу продаж USDCAD. И далеко не единственный. Поддержку «луни» оказывает перемещение капитала с американского рынка акций на фоне охлаждения интереса к технологиям искусственного интеллекта. Это проявляется в падении соотношения S&P 500 с канадским фондовым индексом TSX.
Торговый план по USDCAD на неделю
После выполнения очередной комбинации таргетов по лонгам по USDCAD пара рухнула вниз. Однако не думаю, что Банк Канады будет двигаться быстро, а пузырь ИИ лопнет. Это дает возможность для покупок доллара США в случае возвращения цены выше CA$1,4075 или на отбое от поддержек на CA$1,4045 и CA$1,4.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены USDCAD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
