Pendekatan Hawkish BoC dan Aliran Modal Mengukuhkan Dolar Kanada. Ramalan Setakat 20.10.2026

2026.10.20 2026.10.20 Pendekatan Hawkish BoC dan Aliran Modal Mengukuhkan Dolar Kanada. Ramalan Setakat 20.10.2026

Dmitri Demidenkohttps://www.litefinance.org/ms/blog/authors/dmitri-demidenko/

Pendirian hawkish Bank of Canada serta kesediaannya untuk bertindak secara proaktif telah mendorong pasangan USD/CAD merosot daripada paras tertinggi sejak April 2025. Dolar Kanada (loonie) turut menerima sokongan daripada aliran keluar modal dari pasaran saham AS. Namun, berapa lama faktor-faktor ini mampu terus menyokong pengukuhan loonie? Mari kita meneliti perkembangan ini dan merangka pelan dagangan.

Pengambilan Utama

• Pasaran buruh Kanada semakin perlahan.
• BoC bersedia untuk menaikkan kadar semalaman pada bulan Oktober.
• Aliran modal menyokong mata wang loonie.
• Pertimbangkan untuk membeli USD/CAD sebaik sahaja ia melantun semula daripada CA$1.4045 dan CA$1.4.

Ramalan Fundamental Mingguan untuk Dollar Kanada

Apa yang tidak membunuh anda akan menjadikan anda lebih kuat. Kemerosotan guna tenaga di Kanada sepanjang tempoh Januari hingga September, yang merupakan penurunan paling ketara sejak krisis kewangan global 2008 di luar tempoh pandemik 2020, sepatutnya memberikan sokongan kepada USD/CAD. Namun, pasangan tersebut gagal bertahan pada paras tertinggi sejak April 2025 sebelum merosot dengan ketara.

Selepas guna tenaga merosot sebanyak 68,300 pada bulan September dan kadar pengangguran meningkat daripada 6.4% kepada 6.5%, pasaran derivatif menurunkan kebarangkalian kenaikan kadar faedah Bank of Canada pada penghujung Oktober kepada 20%. Bagaimanapun, kenyataan hawkish Tiff Macklem telah melonjakkan semula kebarangkalian tersebut kepada 80%, meskipun inflasi tahunan meningkat kepada 3.1%, lebih rendah daripada ramalan pakar ekonomi Bloomberg. Inflasi teras dan CPI min terpangkas pula hampir tidak berubah.

Trend Inflasi Kanada

Sumber: Bloomberg.

Secara tepatnya, data inflasi dan guna tenaga terkini memberi ruang kepada Bank of Canada untuk mengambil pendekatan tunggu dan lihat. Namun, kebimbangan bahawa krisis tenaga di Timur Tengah dan pertikaian perdagangan AS–Kanada boleh meningkatkan jangkaan inflasi mendorong BoC bertindak lebih awal sebagai langkah pencegahan.

Dalam keadaan ini, nada hawkish Tiff Macklem kelihatan munasabah dan bukannya mengejutkan, memandangkan syarikat-syarikat Kanada kini menjangkakan inflasi mencecah 3.7% pada suku ketiga 2027, meningkat daripada 3.2% dalam tinjauan sebelumnya. Gabenor tersebut menyatakan bahawa harga minyak yang tinggi memberikan manfaat kepada ekonomi Kanada. Sekiranya bank pusat menunggu terlalu lama sebelum mengetatkan dasar monetari, ia mungkin terpaksa menaikkan kadar semalaman sebanyak 50 mata asas dalam satu mesyuarat, berbanding kenaikan 25 mata asas.

Pelabur segera mengimbas kembali bahawa Bank of Canada merupakan antara bank pusat terawal yang mengetatkan dasar monetari sepanjang tempoh 2022–2024, ketika kitaran kenaikan kadar faedah terbesar dalam beberapa dekad. BoC cenderung bertindak lebih awal, justeru kelemahan guna tenaga dan inflasi yang lebih rendah daripada jangkaan berkemungkinan tidak akan menghalangnya daripada mengambil tindakan.

Harga USD/CAD vs. Spread S&P 500–TSX

Sumber: Yahoo Finance.

Pasaran kini menjangkakan kebarangkalian yang jauh lebih tinggi bahawa BoC akan menaikkan kadar semalaman daripada 2.25% kepada 2.5% pada 28 Oktober, sekali gus mengukuhkan rasional untuk menjual USD/CAD. Terdapat juga faktor lain yang menyokong pandangan ini. Apabila minat terhadap AI semakin reda, modal mula mengalir keluar daripada pasaran saham AS, sekali gus menyokong dolar Kanada. Penyusutan jurang antara S&P 500 dengan TSX mencerminkan perubahan aliran modal ini.

Pelan Dagangan USD/CAD Mingguan

Selepas mencapai satu lagi set sasaran menaik, USD/CAD merosot dengan ketara. Namun, Bank of Canada berkemungkinan tidak akan bertindak secara tergesa-gesa, manakala gelembung AI juga tidak dijangka pecah. Keadaan ini membuka peluang untuk membeli pasangan tersebut sekiranya harga kembali meningkat melepasi CA$1.4075 atau melantun daripada paras sokongan CA$1.4045 dan CA$1.40.

Ramalan ini adalah berdasarkan analisis faktor fundamental, termasuk kenyataan rasmi daripada institusi kewangan dan pengawal selia, pelbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, dan data statistik. Data pasaran sejarah juga dipertimbangkan.

Carta graf harga USDCAD dalam mode real time