Конфликт на Ближнем Востоке вгоняет экономику Японии в стагфляцию и вынуждает иностранных инвесторов избавляться от ее акций и облигаций. Правительство пытается ограничить рост USDJPY. Получится? Порассуждаем и составим торговый план.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- Нерезиденты активно продают японские акции.
- Отток капитала из страны давит на иену.
- BoJ предупреждает о приходе стагфляции.
- Открытые от 158,5 лонги по USDJPY стоит наращивать.
Фундаментальный прогноз по иене на неделю
Япония является главным пострадавшим от конфликта на Ближнем Востоке, а иена и номинированные в ней активы значительно упали в цене, от них нужно избавляться. И иностранные инвесторы это делают аиболее быстрыми темпами с сентября 2024. Отток капитала и опасения по поводу стагфляции позволяют USDJPY расти. Палки в колеса «быкам» пытается ставить правительство, однако достаточно ли вербальных интервенций, чтобы напугать спекулянтов?
Динамика покупок нерезидентами японских акций
Источник: Bloomberg.
Банк Японии отметил, что рост цен на нефть влияет на корпоративную прибыль и потребительские расходы. Из-за этого конфликт на Ближнем Востоке может навредить экономике страны. Компании уже повышают цены из-за больших затрат на электроэнергию, сбоев в логистических цепочках и слабой иены. Домашние хозяйства снижают расходы третий месяц подряд, даже несмотря на то, что реальная зарплата растет.
Динамика расходов домохозяйств Японии
Источник: Bloomberg.
В результате возникает стагфляционный сценарий развития событий. Это ставит Банк Японии перед выбором: или повышать ставку овернайт, чтобы сдержать рост цен, или снижать ее, чтобы стимулировать активность потребителей. Срочный рынок выдает 70%-ю вероятность ужесточения денежно-кредитной политики, что в некотором роде сдерживает наступательный порыв «быков» по USDJPY.
Более значимым барьером на их пути являются страхи насчет валютных интервенций. Правительство не устает на них намекать, а подход доллара к отметке ¥160 усиливает нервозность спекулянтов. По словам министра финансов Сацуки Катаямы, спичи Дональда Трампа влияют на все финансовые рынки и разжигают волатильность. Японские власти готовы действовать в любой момент и по всем фронтам.
UBS не верит в их способность сломать восходящий тренда по USDJPY. По мнению банка, если Brent взлетит к $150 за баррель, никакие вмешательства правительства в жизнь Forex не помогут иене. Падения пары после интервенций будут использоваться для покупок по привлекательным уровням. Если Кабинет министров начнет сглаживать негатив от инфляции фискальными методами, инвесторы посчитают, что он отказывается помочь своей валюте. В результате курс доллара США взлетит к ¥175.
Мрачный сценарий, требующий дальнейшей эскалации конфликта на Ближнем Востоке. И он может быть воплощен в жизнь, если на этот раз Дональд Трамп не перенесет сроки ультиматума, и американцы начнут бомбить энергетическую инфраструктуру Ирана. Brent сумеет обновить мартовские пики, что приведет к дальнейшему ослаблению иены.
Торговый план по USDJPY на неделю
На мой взгляд, продолжение ралли USDJPY приведет к валютным интервенциям. Трейдеры должны быть готовы к резкому падению пары. Которое следует использовать для открытия или наращивания с формированных от 158,5 лонгов.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены USDJPY в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
