Япония готова бороться со спекулянтами по всем фронтам. Как на валютном рынке, так и на нефтяном. Непрекращающиеся вербальные интервенции Токио сдерживают наступательный пыл «быков» по USDJPY. Поговорим на эту тему и составим торговый план.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- Вербальные интервенции Японии не прекращаются.
- USDJPY падает вместе со снижением ставок по трежерис.
- Возвращение капитала на родину поможет иене.
- Актуальны покупки USDJPY на отбое от 159 и 158,5.
Фундаментальный прогноз по иене на неделю
Волков бояться – в лес не ходить. Официальный Токио держит спекулянтов в атмосфере страха. Нарастившие нетто-шорты по иене до максимальных отметок хедж-фонды не рискуют покупать USDJPY пока ее курс близок к психологически важной отметке 160. Причина – непрекращающиеся вербальные интервенции правительства и акценты BoJ на курсе национальной валюты.
Динамика USDJPY и спекулятивных позиций по иене
Источник: Bloomberg.
Министр финансов Сацуки Катаяма утверждает, что пришло время для смелых шагов. Ее заместитель по международным делам Ацуши Мимура выражает готовность действовать на всех фронтах, как на валютном рынке, так и нефтяном. По его словам, уже в ближайшее время могут потребоваться решительные действия.
Недовольство слабой иеной выражает и Кадзуо Уэда. Глава Банка Японии считает, что колебания валютных курсов оказывают влияние на цены, так как компаниям становится более комфортно взваливать расходы на плечи потребителей. BoJ должен следить, чтобы рост инфляционных ожиданий не перерос в ускорение базовой инфляции.
На удивление, потребительские цены в Японии продолжают замедляться. CPI в Токио, опережающий индикатор для национальной инфляции, упал до 1,7%, минимальной отметки с апреля 2024.
Динамика инфляции в Токио
Источник: Bloomberg.
Тем не менее, официальный Токио обеспокоен ситуацией на Ближнем Востоке. Около 90% всех энергоносителей поступает в Японию из данного региона. При этом сочетание роста цен на нефть и слабой иены увеличивает риски стагфляции – замедления экономики и одновременного ускорения инфляции. Такая комбинация создает серьезные трудности BoJ. Он должен выбрать меньшее из двух зол. Пассивность центробанка может стать поводом для возобновления атак «быков» по USDJPY.
Посеянный правительством страх – не единственная причина, которая сдерживает покупателей пары. Инвесторы по-другому смотрят на экономику США. По их мнению, чем дольше будет длиться война в Иране и чем выше вырастет Brent, тем выше риски рецессии. Это заставляет доходность трежерис падать и оказывает поддержку «медведям» по USDJPY.
Тем более, по мнению Eurizon Capital, пике фондовых индексов по всему миру может привести к возвращению капитала на родину японскими инвесторами. Это подставит плечо иене. Японская валюта пока не может выполнять функции убежища из-за уязвимости к росту цен на энергоносители. Однако поток денег в состоянии перевернуть ситуацию с ног на голову.
Торговый план по USDJPY на неделю
На мой взгляд, капитал не обязательно будет возвращаться в Японию. У него есть альтернативы в виде золота или Биткойна. Поэтому продолжение конфликта на Ближнем Востоке – это повод купить USDJPY на отбое от поддержек на 159 и 158,5. Либо в случае ралли американского доллара выше отметки ¥160.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены USDJPY в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
