Правительство сомневается, что вмешательство в жизнь Forex приведет к падению USDJPY. Доллар США силен, и эта сила – результат взлета котировок Brent. Порассуждаем на эту тему и составим торговый план.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- Правительство Японии усиливает вербальные интервенции.
- Япония задумала вмешательство на рынок нефти.
- BoJ может повысить ставки уже в апреле.
- Прорыв 159,7 – повод нарастить лонги по USDJPY.
Фундаментальный прогноз по иене на неделю
Помимо валютных интервенций правительство Японии рассматривает грандиозный план по использованию своих $1,4 трлн резервов для вмешательства на нефтяном рынке. Именно ралли Brent из-за перекрытия Ормузского пролива стало причиной мигрени премьер-министра Санаэ Такаити и ее команды. Черное золото – главный враг, с которым нужно бороться.
Япония имеет опыт валютных интервенций, однако их успех связан со слабостью доллара США. ФРС сигнализировала о завершении цикла монетарной рестрикции и переходе к снижению ставок, что оказывало давление на USDJPY. Токио просто выбирал удачный момент.
Динамика USDJPY и валютных интервенций Японии
Источник: Bloomberg.
На этот раз Федрезерв, по сути, находится вне игры. Срочный рынок выдает 63%-ю вероятность сохранения ставок до конца 2026. При этом судьба доллара США определяется нефтью. То есть любое падение USDJPY будет носить временный характер, пока стоимость Brent высока. Нужно устранить первоисточник проблемы, тогда проблема разрешится сама собой.
Одновременно правительственные чиновники продолжают нагнетать страх на внутреннем валютном рынке. Министр финансов Сацуки Катаяма считает ралли USDJPY оторванным от фундамента и предупреждает о вмешательстве в жизнь Forex в любой момент. Ей вторит заместитель по международным делам Ацуши Мимура. Вкупе с заявлением Кадзуо Уэды, что конфликт на Ближнем Востоке будет оказывать временное воздействие на экономику и Банк Японии не исключает повышения ставок, это должно было поддержать иену.
Ее слабость вкупе с ростом импортных цен из-за повышения стоимости нефти усиливают риски разгона инфляции. Которая, к слову, впервые с марта 2022 упала ниже таргета в 2%.
Динамика инфляции в Японии
Источник: Bloomberg.
В такой ситуации потенциальные действия BoJ заставляют голову идти кругом. Центробанк не повышал ставки овернайт, когда потребительские цены на протяжении четырех лет находились выше целевого ориентира. А теперь собирается это сделать, когда CPI опускается ниже 2%. Парадокс и только!
На самом деле действия центробанков, как правило, носят превентивный характер. Если сейчас не ударить по растущим инфляционным ожиданиям, они могут выйти из-под контроля. Именно поэтому Nomura считает, что ставка овернайт вырастет уже в апреле.
Торговый план по USDJPY на неделю
На мой взгляд, авантюра с интервенциями на нефтяном рынке ни к чему не приведет. Brent реагирует на новости о переговорах, а выброшенные Японией деньги лишь на время снизят ее котировки. То же самое касается USDJPY. Поэтому прорыв сопротивления на 159,7 станет основанием для наращивания ранее открытых лонгов.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены USDJPY в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
