Если в январе Японии удалось остановить «быков» по USDJPY, то в марте ситуация изменилась. Доллар США стремительно укрепляется за счет конфликта на Ближнем Востоке. Одной риторикой сыт не будешь. Поговорим на эту тему и составим торговый план.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- До 90% энергоносителей Токио берет на Ближнем Востоке.
- Рост цен на нефть может разогнать инфляцию в Японии.
- Ротация между рынками акций не идет на пользу иене.
- Актуальны покупки USDJPY на прорывах 157,8 и 158,3.
Фундаментальный прогноз по иене на неделю
Пожар на Ближнем Востоке может внести серьезные коррективы в планы правительства Японии по стимулированию экономики. Воодушевленная замедлением инфляции в январе-феврале Санаэ Такаити выразила свое недовольство намерением BoJ возобновить цикл повышения ставок и с энтузиазмом начала думать про фискальную экспансию. Однако взлет цен на нефть подбросил котировки USDJPY вверх и может привести к тому, что премьер-минист не выполнит свои обещания.
Динамика инфляции в Токио
Источник: Bloomberg.
Япония является нетто-импортером энергетических товаров, около 90% которых приходит с Ближнего Востока. При этом перекрытие Катаром производства газа из-за атак иранских беспилотников на инфраструктуру привело к существенному росту цен. Пусть Токио покупает у Дохи всего 4% СПГ, однако без этой страны усилится конкуренция за голубое топливо от других производителей. Вырастут цены на газ и импорт, что в конечном итоге приведет к ускорению инфляции в Японии.
Победителями вооруженного конфликта на Ближнем Востоке инвесторы видят нетто-экспортеров энергетических товаров. В первую очередь США, чьи рынки акций с начала года проигрывают мировым. Так, S&P 500 отстает от глобального MSCI за исключением Соединенных Штатов на 9 п.п. В 2025 было 12 п.п, что стало самым большим расхождением не в пользу американцев с 1993.
Динамика расхождений S&P 500 с мировым рынком акций
Источник: Bloomberg.
Если США станут бенефициаром эскалации геополитической напряженности, а Европа и Япония проигравшими, капитал потечет с Востока на Запад. В итоге пострадают не только Nikkei 225 и TOPIX, но и иена.
Неудивительно, что Сацуки Катаяма заявила: правительство следит за происходящими на Forex событиями с высокой степенью срочности. По словам министра финансов, оно готово вмешиваться в жизнь валютного рынка, в том числе во взаимодействии с другими странами. Явный намек на США. Слухи о координации действий между Соединенными Штатами и Японией позволили остановить атаку «быков» по USDJPY в январе. Однако тогда доллар был слаб. В начале весны он очень силен. Вряд ли одной риторикой можно сменить тренд.
Правительству остается только рассчитывать, что вооруженный конфликт на Ближнем Востоке не продлится долго. По данным Министерства торговли, у Японии есть запасы СПГ приблизительно на три недели. Дональд Трамп ранее заявлял о войне с Ираном на протяжении 2-3 недель. Будет больше, проблемы Токио станут нарастать как снежный ком.
Торговый план по USDJPY на неделю
В таких условиях ралли USDJPY может продолжиться. Сформированные от 153,95 и наращенные от 156,3 длинные позиции следует удерживать, по меньшей мере, до тех пор, пока рост котировок нефти будет продолжаться. Успешный штурм 157,8 и 158,3 станет основанием для новых покупок доллара США против японской иены.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены USDJPY в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
