Япония была готова к очередному раунду вмешательства в жизнь Forex, однако слухи о мирном урегулировании конфликта США и Ирана заставили курс USDJPY отступить и без валютных интервенций. Возможно, они вообще не потребуются. Порассуждаем и составим торговый план.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- Япония не стала повторять валютные интервенции.
- Снижение геополитических рисков помогает иене.
- Слухи о снижении ставок ФРС давят на доллар.
- Закрепление USDJPY ниже 159 – повод для продаж.
Фундаментальный прогноз по иене на неделю
Интервенций не было. Они и не потребовались. Накануне серии праздников от Нью-Йорка до Лондона на Forex гуляли слухи, что Япония воспользуется недостатком ликвидности и снова вмешается в жизнь валютного рынка. На рубеже апреля и мая она потратила на эти цели около ¥10 трлн. Однако на этот раз выбрасывать деньги на ветер не пришлось. USDJPY и без этого открыла торговую неделю с гэпом вниз.
Динамика USDJPY и валютных интервенций Японии
Источник: Bloomberg.
До заявления Дональда Трампа, что сделка с Ираном находится на заключительном этапе согласования, фундамент играл не на стороне иены. Высокие цены на энергоносители из-за конфликта на Ближнем Востоке стали ударом по экономике Японии, в то время как США оказались в выигрыше за счет увеличения экспорта нефти и газа до новых максимумов.
Потенциальное ускорение инфляции в США позволяло срочному рынку прогнозировать повышение ставки по федеральным фондам. Напротив, Банк Японии имел основания замедлить цикл монетарной рестрикции из-за снижения темпов роста потребительских цен в апреле до 1,4%. Речь идет о самом низком значении показателя за четыре года.
Динамика инфляции в Японии
Источник: Bloomberg.
В результате дифференциал ставок центробанков и спреды доходности облигаций США и Японии оставались широкими, что привело к росту котировок USDJPY. Если добавить сюда намерение Токио принять дополнительный бюджет в размере около ¥3 трлн. для поддержки экономики от негативного влияния конфликта на Ближнем Востоке, становилось понятно: иене приходится туго. Дело в том, что несоответствие между ужесточением денежно-кредитной политики BoJ и фискальными стимулами правительства приводило к распродажам облигаций и оказывало давление на японскую валюту.
Мирное урегулирование конфликта на Ближнем Востоке переворачивает все с ног на голову. На рынках изменится нарратив. Инвесторы будут считать высокую инфляцию временным явлением, ждать ее отката после пика и откажутся от идеи повышения ставки по федеральным фондам. В будущем шансы ее снижения будут стремительно расти, что ослабит доллар США. Токио не потребуются валютные интервенции, чтобы остановить «быков» по USDJPY.
Тем не менее, трейдеры должны держать в уме разные сценарии. Дональд Трамп ранее не один раз говорил о скором завершении конфликта на Ближнем Востоке. Однако когда речь шла о согласовании деталей соглашения США и Ирана, все ломалось.
Торговый план по USDJPY на неделю
Если печальная история повторится, курс USDJPY может превысить 160. Красной линией является отметка 159. Неспособность «быков» закрепиться выше станет поводом для фиксации прибыли по сформированным от 156,5 лонгам и открытия коротких позиций. Если этого не случится, следует сохранять акцент на покупках.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены USDJPY в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
