Падение USDJPY входит в интересы как Соединенных Штатов, так и Японии. Слабый доллар повысит конкурентоспособность американских компаний. Более сильная иена позволит замедлить инфляцию. Поговорим на эти темы и составим торговый план по USDJPY.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- Япония и США подписали соглашение о валюте.
- Интервенции зависят не от цены USDJPY, а от скорости роста пары.
- Иена недооценена с точки зрения доходности облигаций.
- Падение USDJPY ниже 156,8 – повод для продаж.
Фундаментальный прогноз по иене на неделю
Правда всегда всплывает на поверхность. Инвесторы долгое время ломали головы, каким хочет видеть доллар США Дональд Трамп? Давление президента на ФРС с целью снизить ставки свидетельствовало в пользу политики слабого гринбэка. Это повысило бы конкурентоспособность американских компаний и позволило бы вернуть производства в Соединенные Штаты. Однако прямых указаний не было. И вот они появились, причем самым неожиданным образом.
По словам министра финансов Японии Сацуки Катаямы, правительство будет рассматривать валютные интервенции, так как об этом имела место договоренность с США. Не так давно состоялся ее разговор со Скоттом Бессентом. Инвесторы активно дискутировали над вопросом, будет ли Вашингтон заставлять Токио вмешиваться в жизнь Forex. Тогда ответ так и не был получен. Но все тайное рано или поздно становится явным.
Мозаика сложилась. Дональд Трамп хочет ослабления доллара США и готов даже идти по пути скоординированных валютных интервенций а ля Plaza Acord в 1985. Японию беспокоит, что девальвация иены разгонит инфляцию. Которая и без того превышает таргет в 2% на протяжении 43 месяцев подряд.
Динамика индикатора скорости ослабления иены
Источник: Bloomberg.
Вопрос заключается в уровнях. Часть инвесторов считают, что основанием для вмешательства станет ралли USDJPY к 160, так как вблизи этой отметки правительство Японии входило в рынок ранее. Другие вспоминают изданную в 2024 Токио методичку. В ней было указано, что укрепление доллара на ¥10 в течение месяца – повод для валютных интервенций. Судя по индикатору скорости ослабления иены, так оно и есть.
Следует отметить, что в прошлые годы Япония выбирала очень удачное время для продаж USDJPY. Речь шла либо о сигналах о прекращении цикла ужесточения денежно-кредитной политики ФРС, либо о намеках на повышение ставки овернайт Банком Японии. На этот раз вмешательства в жизнь Forex может и вовсе не потребоваться. Федрезерв не исключает продолжения цикла монетарной экспансии в декабре, а Санаэ Такаити, наконец, озвучила масштабы фискальных стимулов. Они составят ¥17,7 трлн. и станут крупнейшими со времен пандемии.
Динамика USDJPY и дифференциала доходности облигаций США и Японии
Источник: Bloomberg.
Рынок покупал USDJPY на слухах и продал факт. При этом фиксация прибыли по лонгам может перерасти в серьезную коррекцию и даже в слом восходящего тренда. Белый дом хочет видеть слабый доллар, ФРС намерена снижать ставки, а спред доходности облигаций сигнализирует о перепроданности иены.
Торговый план по USDJPY на неделю
На Forex возникла ситуация, когда и Вашингтон, и Токио желают уронить USDJPY. Если пара не сумеет удержаться выше 156,8, возникнет сигнал для продаж. Ее ралли выше 157,9 станет основанием для валютных интервенций. И в этом случае будут актуальны короткие позиции на росте.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены USDJPY в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
