Yen yang semakin merosot menghampiri zon campurtangan. Ramalan setakat 31.03.2026

2026.03.31 2026.03.31 Yen yang semakin merosot menghampiri zon campurtangan. Ramalan setakat 31.03.2026

Dmitri Demidenkohttps://www.litefinance.org/ms/blog/authors/dmitri-demidenko/

Jepun bersedia untuk memerangi spekulator dalam pasaran pertukaran asing dan minyak. Campurtangan lisan berterusan dari Tokyo sedang mengekang sentimen bullish dalam pasangan USD/JPY. Mari kita bincangkan topik ini dan merangka pelan dagangan.

Pengambilan Utama

• Campur tangan lisan Jepun kekal berterusan.
• Sebut harga USD/JPY merosot sejajar dengan kejatuhan hasil Perbendaharaan AS.
• Aliran penghantaran balik modal berkemungkinan menyokong yen.
• Kedudukan beli pada USD/JPY boleh dibuka pada penarikan balik dengan sasaran 159 dan 158.5.

Ramalan Fundamental Mingguan untuk Yen

Pegawai Jepun terus menekan spekulator. Setelah membina posisi net short ke atas yen sehingga mencecah paras tertinggi dua bulan, dana lindung nilai (hedge funds) berasa keberatan untuk membeli pasangan USD/JPY melebihi paras psikologi penting 160, di tengah campurtangan lisan berterusan oleh kerajaan dan tumpuan BoJ terhadap kadar pertukaran mata wang negara.

Kadar USD/JPY dan Kedudukan Spekulatif pada Yen Jepun

Sumber: Bloomberg.

Menteri Kewangan Satsuki Katayama menyatakan bahawa sudah tiba masanya untuk tindakan tegas. Timbalan Menteri Kewangan bagi Hal Ehwal Antarabangsa, Atsushi Mimura, berjanji akan bertindak di semua bidang, termasuk pasaran pertukaran asing dan minyak. Menurut beliau, tindakan tegas serta-merta mungkin diperlukan.

Kazuo Ueda turut menyuarakan kebimbangan mengenai kelemahan yen. Gabenor BoJ percaya bahawa turun naik kadar pertukaran sedang mempengaruhi harga, kerana syarikat semakin banyak memindahkan kos yang lebih tinggi kepada pengguna. BoJ mesti memastikan bahawa jangkaan inflasi yang meningkat tidak membawa kepada percepatan inflasi teras yang tidak terkawal.

Namun, harga pengguna di Jepun terus perlahan, dengan CPI Tokyo—penunjuk utama bagi inflasi seluruh negara—menurun kepada 1.7%, paras terendah sejak April 2024.

CPI Tokyo

Sumber: Bloomberg.

Walau bagaimanapun, pegawai Jepun bimbang tentang situasi di Timur Tengah. Kira-kira 90% daripada import tenaga Jepun datang dari rantau tersebut. Pada masa yang sama, kenaikan harga minyak dan kelemahan yen meningkatkan risiko stagflasi—kelembapan ekonomi yang disertai dengan inflasi yang melonjak. Campuran sebegini mencipta cabaran serius untuk BoJ. Bank pusat mesti memilih antara dua keburukan, sementara sikap pasifnya boleh mencetuskan tekanan belian semula terhadap pasangan USD/JPY.

Retorik kerajaan bukanlah satu-satunya faktor yang mengekang bulls USD/JPY. Pelabur semakin menilai semula prospek ekonomi AS. Pada pandangan mereka, semakin lama konflik di Iran berterusan, dan semakin tinggi harga minyak Brent meningkat, semakin besar risiko kemelesetan. Dalam konteks ini, hasil Perbendaharaan AS menurun, sementara bears USD/JPY mendapat sokongan.

Selain itu, menurut Eurizon Capital, penurunan indeks saham global akan mendorong pelabur Jepun untuk memulangkan semula modal ke Jepun. Ini akan memberi dorongan kepada yen. Mata wang Jepun belum boleh berfungsi sebagai aset safe-haven kerana kepekaannya terhadap kenaikan harga tenaga. Namun, aliran modal boleh mengubah segalanya.

Pelan Dagangan USDJPY Mingguan

Modal tidak semestinya akan mengalir kembali ke Jepun, kerana pelabur mempunyai destinasi alternatif seperti emas atau Bitcoin. Dalam konteks ini, konflik berterusan di Timur Tengah masih boleh menawarkan peluang untuk membeli pasangan USD/JPY ketika berlaku pullback ke paras sokongan 159 dan 158.5. Sebagai alternatif, posisi long boleh dipertimbangkan sekiranya berlaku penembusan yang disahkan melepasi paras 160.

Ramalan ini adalah berdasarkan analisis faktor fundamental, termasuk penyata rasmi daripada institusi kewangan dan pengawal selia, pelbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, dan data statistik. Data pasaran sejarah juga dipertimbangkan.

Carta graf harga USDJPY dalam mode real time