Золото рассматривалось в качестве одного из фаворитов Трамп-торговли, однако по факту пошло на коррекцию. Кто-то винит в этом возросшую популярность Биткойна. Кто-то говорит о сильном долларе. Где правда? Порассуждаем и составим торговый план.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- Золото не оправдало надежд поклонников Трамп-торговли.
- Сильный доллар и растущая доходность трежерис пугают XAUUSD.
- Перелив капитала от драгметалла к криптовалютам тянет XAUUSD вниз.
- Золото может консолидироваться в диапазоне $2450-2650.
Фундаментальный прогноз по золоту на месяц
Рынки частенько выдают желаемое за действительное. Золото считалось одним из главных бенефициаров Трамп-торговли. По факту победу празднуют другие – Биткойн, рынок акций, американский доллар. Драгметалл же попал в волну распродаж из-за опасений насчет разгона инфляции в США. Такая точка зрения доминирует на рынке, хотя, на мой взгляд, копать нужно глубже.
Падение XAUUSD на 7% от уровней рекордных максимумов могло бы показаться странным. Накануне выборов инвесторы заключали пари, что победа Камалы Харрис вызовет коррекцию. В то время как возвращение Дональда Трампа в Белый дом – лишь незначительный откат из-за реализации принципа «покупай слух, продавай факт». В реальности все оказалось иначе.
Крупнейший в мире ориентированный на золото ETF SPDR Gold Shares зафиксировал недельный отток в более чем $1 млрд, худший с июля 2022. Инвесторы как будто протрезвели и вспомнили о сильном долларе и растущей доходности трежерис, которые традиционно топили драгметалл.
Динамика запасов SPDR Gold Shares
Источник: Bloomberg.
Несмотря на то, что золото считается инструментом хеджирования против инфляции, рост цен, как правило, приводит к ужесточению денежно-кредитной политики ФРС. Вместе с ним приходят более высокая доходность трежерис и более сильный доллар США. В такой обстановке XAUUSD имеет свойство падать.
Страхи, что политика Дональда Трампа в области торговли и фискальных стимулов еще больше раздует инфляцию, заставляют инвесторов избавляться от драгметалла. Тем более, что прогнозируется ускорение потребительских цен в США в октябре с 2,4% до 2,6%. Это усиливает риски паузы ФРС в январе или даже в декабре и позволяет расти индексу USD.
Одной из причин обвала XAUUSD может быть повышенный интерес инвесторов к криптовалюте. Биткойн рассматривается как цифровое золото, его бурное ралли приводит к переливу капитала между рынками, из-за чего страдает драгметалл.
На мой взгляд, возвращение Дональда Трампа в Белый дом лишает золото ключевых козырей – дедолларизации и покупок центробанками. Республиканец намерен положить конец вооруженному конфликту в Украине, который оказывал поддержку XAUUSD даже в условиях сильных встречных ветров.
Вместе с тем, я бы не стал ставить на золоте крест. Оно, как правило, растет в периоды неопределенности. Так было во время первого президентского срока Дональда Трампа. Так будет и сейчас.
Динамика золота и индекса неопределенности экономической политики
Источник: Kitco.
Торговый план по золоту на месяц
К тому же торговая война развяжет еще одну – валютную. Массовая конкурентная девальвация различных денежных единиц вернет интерес к драгметаллу. В связи с этим после консолидации в диапазоне $2450-2650 за унцию, золото сумеет подрасти. Рекомендация – покупки на снижении.
График цены XAUUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
