Инвесторы определились со сроками повышения ставок ФРС, при этом близкая к прогнозам статистика по занятости может протянуть руку помощи XAUUSD. Несмотря на то, что среда остается неблагоприятной для золота. Порассуждаем и составим торговый план.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- Золото в сентябре отметилось худшим пике с июня.
- Снижение шансов роста ставок ФРС помогает XAUUSD.
- Поддержку драгметаллу оказывает рост спроса на ETF.
- Прорыв $4 200 за унцию – повод купить золото.
Фундаментальный прогноз по золоту на неделю
Падение вероятности снижения ставок ФРС с 73% до 28% стало настоящим глотком свежего воздуха для золота. Драгметалл столкнулся с крайне суровой средой в виде укрепления американского доллара, достигшей максимальных отметок с 2002 доходности казначейских облигаций США и блуждающей вблизи $100 за баррель Brent. По итогами сентября котировки XAUUSD просели на 6%, что стало худшей динамикой с июня. В обоих случаях руку помощи «медведям» протянул Федрезерв.
Золото традиционно чувствует себя не в своей тарелке на старте цикла ужесточения денежно-кредитной политики ФРС. Срочный рынок ожидает роста ставки по федеральным фондам с текущих 4% до 4,75-5% через 12 месяцев. Вкупе с сильной экономикой США, повышенными ценами на энергоносители и конкуренцией со стороны геперскаллеров за ресурсы, это приводит к ралли доходности трежерис к 24-летним максимумам. Вслед за ней двигаются ставки долговых рынков других стран, что создает серьезное давление на драгметалл, который не приносит процентный доход.
Динамика доходности облигаций
Источник: Wall Street Journal.
Золото исторически чутко реагирует на динамику доллара США и доходности казначейских облигаций. В 2026 в связи с кризисом на Ближнем Востоке к ним добавился еще один актив – нефть. Так, Bank of America ставит прогноз по XAUUSD в прямую зависимость от Brent. Рост североморского сорта к $150 за баррель в связи с серьезной эскалацией геополитического конфликта чреват падением драгметалла к $3 500 за унцию в 2027. Он может опуститься ниже $4 000 уже в четвертом квартале, если черное золото продолжит торговаться на текущих уровнях.
Очевидно, что нефть оказывает влияние и на доллар США как валюту страны-экспортера, и на доходность трежерис. Причем беспокойство ФРС вызывает не только черное золото, но и нефтепродукты. Из-за больших сложностей транспортировки из стран Персидского залива, серьезно поврежденной инфраструктуры и вооруженного конфликта России и Украины, дизельное топливо и бензин растут в цене быстрее Brent.
Динамика золота и запасов ETF
Источник: Bloomberg.
Падение золота могло бы оказаться куда более ощутимым, если бы не поддержка в виде спроса на физический актив. Запасы ETF в сентябре увеличились вопреки нисходящей динамке XAUUSD. Покупатели проявляют беспокойство по поводу фискальных проблем США и все еще рассчитывают на debasement trade. Тем более, что Дональд Трамп возобновил давление на ФРС, заявив, что он бы на месте Кевина Уорша проголосовал против повышения ставок в сентябре.
Торговый план по золоту на неделю
Рынок определился со сроками возобновления цикла монетарной рестрикции, и данные по занятости в США могут стать основанием для покупок золота выше $4 200 за унцию. Другое дело, что потенциал ралли выглядит ограниченным из-за крайне неблагоприятной для XAUUSD среды.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены XAUUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
