นักลงทุนได้ตัดสินใจเกี่ยวกับช่วงเวลาการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดแล้ว ในขณะที่ข้อมูลการจ้างงานที่ใกล้เคียงกับการคาดการณ์อาจช่วย XAU/USD ได้ แม้ว่าสภาพแวดล้อมจะยังคงไม่เอื้ออำนวยต่อทองคำก็ตาม เรามาพูดคุยในหัวข้อนี้และร่างแผนการเทรดกัน
บทความครอบคลุมหัวข้อต่อไปนี้
ประเด็นสำคัญ
- ในเดือนกันยายน ทองคำปรับตัวลดลงมากที่สุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน
- อัตราต่อรองที่ลดลงของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดช่วย XAU/USD
- ความต้องการ ETF ที่เพิ่มขึ้นกำลังสนับสนุนโลหะมีค่า
- การทะลุเหนือ 4,200 ดอลลาร์ต่อออนซ์ อาจเป็นเหตุผลในการซื้อทองคำ
การคาดการณ์สำหรับทองคำแบบพื้นฐานรายสัปดาห์
การลดลงของความน่าจะเป็นที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ย จาก 73% เหลือ 28% ทำให้ทองคำได้พักเหนื่อยบ้าง โลหะมีค่าต้องเผชิญกับสภาพแวดล้อมที่ท้าทายอย่างยิ่ง โดยดอลลาร์สหรัฐฯ แข็งค่าขึ้น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ พุ่งสูงสุดตั้งแต่ปี พ.ศ. 2545 และน้ำมันเบรนท์อยู่ที่ใกล้ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล XAU/USD ลดลง 6% ในเดือนกันยายน ซึ่งเป็นผลการดำเนินงานที่แย่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน ในทั้งสองกรณี เฟดได้ช่วยสนับสนุนตลาดขาลง
ทองคำโดยปกติจะเจอความยากลำบากตอนที่เฟดเริ่มขึ้นดอกเบี้ยนโยบาย ตลาดฟิวเจอร์สคาดว่าดอกเบี้ยเฟดจะเพิ่มจาก 4% ปัจจุบันไปที่ 4.75–5% ในอีก 12 เดือนข้างหน้า เมื่อรวมกับเศรษฐกิจสหรัฐที่แข็งแกร่ง ราคาพลังงานที่สูงขึ้น และการแข่งขันแย่งชิงทรัพยากรจากกลุ่มไฮเปอร์สเกลเลอร์ สิ่งนี้กำลังผลักดันอัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังไปสู่ระดับสูงสุดในรอบ 24 ปี อัตราผลตอบแทนพันธบัตรในประเทศอื่นๆ ก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน ทำให้เกิดแรงกดดันอย่างมากต่อโลหะมีค่าที่ไม่ให้ผลตอบแทน
ประสิทธิภาพของผลตอบแทนพันธบัตร
แหล่งข้อมูล: Wall Street Journal
ในอดีตทองคำมีความอ่อนไหวต่อการเคลื่อนไหวของเงินดอลลาร์สหรัฐและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล ในปี 2569 ท่ามกลางวิกฤตในตะวันออกกลาง ราคาน้ำมันก็กลายเป็นตัวขับเคลื่อนสำคัญของทองคำเช่นกัน ตัวอย่างเช่น Bank of America เชื่อมโยงการคาดการณ์ XAU/USD โดยตรงกับราคาน้ำมันเบรนท์ หากเกณฑ์มาตรฐานของทะเลเหนือเพิ่มขึ้นเป็น 150 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ท่ามกลางความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก โลหะมีค่าอาจตกลงไปที่ 3,500 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ในปี 2570 ความเสี่ยงของทองคำจะลดลงต่ำกว่า 4,000 ดอลลาร์ในช่วงต้นไตรมาสที่สี่ หากน้ำมันยังคงเทรดอยู่ที่ระดับปัจจุบัน
เห็นได้ชัดว่า น้ำมันส่งผลกระทบต่อทั้งดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งเป็นสกุลเงินของประเทศผู้ส่งออกน้ำมันและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล ยิ่งไปกว่านั้น เฟดไม่เพียงแต่กังวลเกี่ยวกับน้ำมันดิบเท่านั้น แต่ยังรวมถึงผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมที่ผ่านการกลั่นด้วย เนื่องจากการหยุดชะงักในการขนส่งในอ่าวเปอร์เซีย โครงสร้างพื้นฐานที่ได้รับความเสียหายอย่างรุนแรง และความขัดแย้งทางอาวุธระหว่างรัสเซียและยูเครน ราคาน้ำมันดีเซลและน้ำมันเบนซินจึงพุ่งสูงขึ้นเร็วกว่าน้ำมันเบรนต์
ราคาทองคำและการถือครองกองทุน ETF
แหล่งข้อมูล: Bloomberg
ทองคำอาจร่วงลงได้อีกมากหากไม่มีความต้องการสินทรัพย์ทางกายภาพ การถือครอง ETF เพิ่มขึ้นในเดือนกันยายน แม้ว่า XAU/USD จะลดลง ผู้ซื้อยังคงกังวลเกี่ยวกับปัญหาทางการคลังของสหรัฐฯ และยังคงเดิมพันกับการค้าที่ลดฐานลง นอกจากนี้ โดนัลด์ ทรัมป์ ยังสร้างแรงกดดันต่อเฟดอีกครั้ง โดยกล่าวว่าหากเขาอยู่ในตำแหน่งของ Kevin Warsh เขาคงจะลงคะแนนไม่เห็นด้วยกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน
แผนการเทรดสำหรับทองคำรายสัปดาห์
ตลาดได้ตกลงกับช่วงเวลาของการกลับมาเข้มงวดทางการเงินอีกครั้ง และข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ อาจเป็นเหตุผลให้ซื้อทองคำเหนือ 4,200 ดอลลาร์ต่อออนซ์ได้ อย่างไรก็ตาม ศักยภาพในการปรับตัวขึ้นนั้นมีจำกัด เนื่องจากสภาพแวดล้อมที่ไม่เอื้ออำนวยอย่างมากสำหรับ XAU/USD
การคาดการณ์นี้อิงจากการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน รวมถึงคำแถลงอย่างเป็นทางการจากสถาบันการเงินและหน่วยงานกำกับดูแล การพัฒนาทางภูมิรัฐศาสตร์และเศรษฐกิจต่างๆ และข้อมูลทางสถิติ ข้อมูลตลาดในอดีตก็ถูกนำมาพิจารณาด้วยเช่นกัน
กราฟแสดงราคา XAUUSD ในโหมดเรียลไทม์
เนื้อหาของบทความนี้สะท้อนความคิดเห็นของผู้เขียนและไม่จำเป็นต้องสะท้อนถึงตำแหน่งอย่างเป็นทางการของนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ของ LiteFinanceเนื้อหาที่เผยแพร่ในหน้านี้จัดทำขึ้นเพื่อจุดประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ควรพิจารณาว่าเป็นการให้คำแนะนำด้านการลงทุนตามระเบียบ 2014/65/EU
ตามกฎหมายลิขสิทธิ์ บทความนี้ถือเป็นทรัพย์สินทางปัญญา ซึ่งรวมถึงข้อห้ามในการคัดลอกและเผยแพร่โดยไม่ได้รับความยินยอม
