سرمایه‌گذاران درباره زمان‌بندی افزایش نرخ بهره فدرال رزرو به جمع‌بندی رسیده‌اند و انتشار داده‌های اشتغال نزدیک به پیش‌بینی‌ها ممکن است به XAU/USD کمک کند، هرچند شرایط همچنان برای طلا نامساعد است. بیایید این موضوع را بررسی کرده و یک برنامه معاملاتی تهیه کنیم.
مقاله شامل موضوعات زیر می باشد:
نکات کلیدی
- طلا در ماه سپتامبر شدیدترین افت خود از ماه ژوئن را ثبت کرد.
- کاهش احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو به XAU/USD کمک می‌کند.
- افزایش تقاضا برای ETFها از این فلز گران‌بها حمایت می‌کند.
- شکست سطح 4,200 دلار به‌ازای هر اونس می‌تواند دلیلی برای خرید طلا باشد.
پیش‌بینی‌بنیادی هفتگی طلا
کاهش احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو از 73% به 28% فرصت تنفسی را که طلا به‌شدت به آن نیاز داشت، فراهم کرده است. این فلز گران‌بها با شرایطی بسیار دشوار مواجه بوده است؛ دلار آمریکا تقویت شده، بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا به بالاترین سطح خود از سال 2002 رسیده و نفت برنت در حوالی 100 دلار به‌ازای هر بشکه نوسان می‌کند. XAU/USD در ماه سپتامبر 6% کاهش یافت که بدترین عملکرد آن از ماه ژوئن بود. در هر دو مورد، فدرال رزرو به فروشندگان کمک کرد.
طلا به‌طور سنتی در آغاز چرخه انقباض پولی فدرال رزرو با مشکل مواجه می‌شود. بازار آتی انتظار دارد نرخ وجوه فدرال طی 12 ماه آینده از سطح کنونی 4% به 4.75%–5% افزایش یابد. این موضوع، در کنار اقتصاد قدرتمند آمریکا، قیمت‌های بالای انرژی و رقابت هایپراسکیلرها بر سر منابع، بازده اوراق خزانه‌داری را به بالاترین سطح 24 سال اخیر رسانده است. بازده اوراق قرضه در سایر کشورها نیز در حال افزایش است و فشار قابل‌توجهی بر این فلز گران‌بهای بدون بازده وارد می‌کند.
عملکرد بازده اوراق قرضه
منبع: Wall Street Journal.
طلا در طول تاریخ نسبت به نوسانات دلار آمریکا و بازده اوراق خزانه‌داری حساس بوده است. در سال 2026 و در بحبوحه بحران خاورمیانه، قیمت نفت نیز به یکی از عوامل مهم تأثیرگذار بر طلا تبدیل شده است. برای مثال، بانک آو آمریکا پیش‌بینی خود برای XAU/USD را مستقیماً به قیمت نفت برنت مرتبط می‌داند. اگر در پی تشدید چشمگیر درگیری ژئوپلیتیکی، شاخص معیار نفت دریای شمال به 150 دلار به‌ازای هر بشکه برسد، این فلز گران‌بها ممکن است در سال 2027 تا 3,500 دلار به‌ازای هر اونس کاهش یابد. اگر نفت همچنان در سطوح فعلی معامله شود، طلا ممکن است از سه‌ماهه چهارم به زیر 4,000 دلار سقوط کند.
واضح است که نفت هم بر دلار آمریکا، به‌عنوان ارز یک کشور صادرکننده نفت، و هم بر بازده اوراق خزانه‌داری تأثیر می‌گذارد. افزون بر این، نگرانی فدرال رزرو تنها به نفت خام محدود نمی‌شود و فرآورده‌های نفتی پالایش‌شده را نیز در بر می‌گیرد. به دلیل اختلال در حمل‌ونقل در منطقه خلیج فارس، آسیب شدید به زیرساخت‌ها و درگیری مسلحانه میان روسیه و اوکراین، قیمت گازوئیل و بنزین سریع‌تر از نفت برنت در حال افزایش است.
قیمت طلا و میزان دارایی ETFها
منبع: Bloomberg.
اگر تقاضا برای طلای فیزیکی وجود نداشت، قیمت طلا می‌توانست بسیار بیشتر کاهش یابد. با وجود افت XAU/USD، میزان دارایی ETFها در ماه سپتامبر افزایش یافت. خریداران همچنان نگران مشکلات مالی آمریکا هستند و به معامله کاهش ارزش پول ادامه می‌دهند. افزون بر این، دونالد ترامپ بار دیگر فشار بر فدرال رزرو را افزایش داده و گفته است که اگر به‌جای کوین وارش بود، به افزایش نرخ بهره در ماه سپتامبر رأی مخالف می‌داد.
برنامه معاملاتی هفتگی طلا
بازار درباره زمان ازسرگیری انقباض پولی به جمع‌بندی رسیده است و داده‌های اشتغال آمریکا می‌توانند دلیلی برای خرید طلا در بالاتر از 4,200 دلار به‌ازای هر اونس فراهم کنند. با این حال، به دلیل شرایط بسیار نامساعد برای XAU/USD، پتانسیل رشد محدود به نظر می‌رسد.
این پیش‌بینی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل بنیادی، از جمله بیانیه‌های رسمی از مؤسسات مالی و نهادهای نظارتی، تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی مختلف و داده‌های آماری تهیه شده است. همچنین داده‌های تاریخی بازار نیز در نظر گرفته شده‌اند.
نمودار قیمت XAUUSD در حالت زمان واقعی
محتوای این مقاله بیانگر نظر نویسنده است و لزوماً بیانگر موضع رسمی کارگزار لایت فایننس نیست. مطالب منتشر شده در این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان ارائه مشاوره سرمایه گذاری برای اهداف دستورالعمل 2014/65/EU مورد نظر تلقی شوند.
بر اساس قانون کپی‌رایت، این ماده مالکیت معنوی محسوب می‌شود که شامل ممنوعیت کپی و توزیع آن بدون رضایت می‌باشد.
