تاریخ نشان می‌دهد که طلا اغلب در آغاز چرخه‌های انقباض پولی فدرال رزرو با مشکل مواجه شده، اما در پایان این چرخه‌ها در سطوح بالاتری قرار گرفته است. با پیشرفت چرخه انقباضی، بخش زیادی از نگرانی‌ها پیشاپیش در قیمت XAU/USD لحاظ شده است. بیایید این موضوع را بررسی کنیم و یک برنامه معاملاتی تهیه کنیم.
مقاله شامل موضوعات زیر می باشد:
نکات کلیدی
- طلا زیان‌های ناشی از افزایش نرخ بهره فدرال رزرو را جبران کرده است.
- تقاضای ETFها از این فلز گران‌بها پشتیبانی می‌کند.
- از نظر تاریخی، انقباض پولی فدرال رزرو مانع رشد XAU/USD نشده است.
- شکست سطح 4,400 دلار به ازای هر اونس می‌تواند دلیلی برای خرید طلا باشد.
پیش‌بینی بنیادی هفتگی طلا
ترس همه‌جا خطر می‌بیند. طلا لزوماً نباید با انقباض سیاست پولی فدرال رزرو کاهش یابد. تاریخ نشان می‌دهد که این فلز گران‌بها اغلب در آغاز چرخه انقباضی ضعیف می‌شود، اما با افزایش نرخ وجوه فدرال به‌تدریج بهبود می‌یابد و حتی ممکن است چرخه را در سطحی بالاتر به پایان برساند. این بار، خریداران XAU/USD منتظر اصلاح عمیقی نماندند و درست در آغاز چرخه انقباض پولی فدرال رزرو، از افت قیمت برای خرید استفاده کردند.
در ژوئن 2004، زمانی که فدرال رزرو به ریاست آلن گرینسپن نخستین افزایش نرخ بهره در آن چرخه را اعمال کرد، طلا در محدوده 380 دلار به ازای هر اونس معامله می‌شد. سپس تا سال 2011 حدود 400% رشد کرد و به سقف‌های تاریخی رسید. هنگامی که جنت یلن در سال 2015 برای نخستین بار سیاست پولی را انقباضی کرد، این فلز گران‌بها به کف چندساله‌ای در نزدیکی 1,050 دلار سقوط کرد. با این حال، 9 مرحله افزایش نرخ بهره تا سال 2018 مانع رشد 14% طلا نشد. در سال 2022، چرخه انقباضی جروم پاول بر XAU/USD فشار وارد کرد. با این وجود، تا پایان این چرخه، طلا 36% افزایش یافته بود.
عملکرد طلا در چرخه‌های انقباض پولی فدرال رزرو
منبع: TradingView.
این نمونه‌ها نشان می‌دهند که با ادامه افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، بازارها به‌تدریج نگرانی‌ها را در قیمت‌ها لحاظ می‌کنند. چهار سال پیش، دلارزدایی و متنوع‌سازی ذخایر بانک‌های مرکزی از این فلز پشتیبانی می‌کردند. امروز، پشتیبانی از طلا از سوی معامله کاهش ارزش پول و تقاضای بالای سرمایه‌گذاری تأمین می‌شود.
در واقع، با وجود کاهش XAU/USD، میزان دارایی‌های ETFهای متمرکز بر طلا همچنان در حال افزایش است. اگرچه معمولاً انتظار می‌رود جریان سرمایه ETFها از قیمت طلا پیروی کند، این واگرایی نشان‌دهنده علاقه بالای سرمایه‌گذاران است و از طلا پشتیبانی می‌کند.
قیمت طلا و دارایی‌های ETFها
Source: Bloomberg.
پس خریداران XAU/USD واقعاً باید از چه چیزی بترسند؟ اگر فدرال رزرو سیاست پولی را بیش از حد تهاجمی منقبض کند، اقتصاد آمریکا ممکن است وارد رکود شود. رکود شرایط مساعدی را برای یک دارایی امن مانند طلا ایجاد خواهد کرد. اگر بانک مرکزی بیش از حد آهسته عمل کند، دلار آمریکا ممکن است نتواند در برابر ارزهای اصلی به میزان قابل‌توجهی تقویت شود. این موضوع در کنار کاهش بازده اوراق خزانه‌داری از طلای بدون بازده پشتیبانی خواهد کرد.
باید توجه ویژه‌ای به معامله کاهش ارزش پول داشت. عدم تمایل بانک مرکزی انگلیس به پیروی از فدرال رزرو و اختلاف‌نظر میان اعضای هیئت سیاست‌گذاری بانک مرکزی ژاپن، پوند و ین را تضعیف کرده است. تا زمانی که تقاضا برای ارزهای فیات بهبود نیابد، احتمال کاهش شدید XAU/USD کمتر به نظر می‌رسد. طلا ممکن است همچنان از پشتیبانی خوبی برخوردار باشد و سرمایه‌گذاران نیز به خرید در زمان افت قیمت ادامه دهند
برنامه معاملاتی هفتگی XAU/USD
در مجموع، طلا صرف‌نظر از سرعت انقباض سیاست پولی فدرال رزرو می‌تواند از شرایط موجود سود ببرد و تاریخ نیز از این دیدگاه پشتیبانی می‌کند. از این رو، ادامه خرید XAU/USD در جریان بازگشت قیمت یا پس از شکست مقاومت 4,400 دلار می‌تواند منطقی باشد.
این پیش‌بینی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل بنیادی، از جمله بیانیه‌های رسمی از مؤسسات مالی و نهادهای نظارتی، تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی مختلف و داده‌های آماری تهیه شده است. همچنین داده‌های تاریخی بازار نیز در نظر گرفته شده‌اند.
نمودار قیمت XAUUSD در حالت زمان واقعی
محتوای این مقاله بیانگر نظر نویسنده است و لزوماً بیانگر موضع رسمی کارگزار لایت فایننس نیست. مطالب منتشر شده در این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان ارائه مشاوره سرمایه گذاری برای اهداف دستورالعمل 2014/65/EU مورد نظر تلقی شوند.
بر اساس قانون کپی‌رایت، این ماده مالکیت معنوی محسوب می‌شود که شامل ممنوعیت کپی و توزیع آن بدون رضایت می‌باشد.
