تحلیل فاندمنتال در معاملات فارکس چیست؟

۲۰۲۶.۰۵.۰۶ ۲۰۲۶.۰۵.۰۶ تحلیل فاندمنتال در معاملات فارکس چیست؟

میکائیل هایپوف (Mikhail Hypov)https://www.litefinance.org/fa/blog/authors/mikhail-hypov/

تحلیل بنیادی رویکردی است که در درجه اول شاخص‌های اقتصادی و سیاسی یک کشور، یک صنعت یا یک شرکت خاص را بررسی می‌کند. برخلاف تحلیل تکنیکال، این روش بر نمودارها یا الگوهای قیمتی تمرکز ندارد. هدف یک تحلیلگر بنیادی شناسایی روابط علت و معلولی و مقایسه قیمت فعلی بازار یک دارایی با ارزش ذاتی آن است.

در این مقاله، تعریف تحلیل بنیادی را توضیح می‌دهیم، روش‌های اصلی مورد استفاده در تحلیل بنیادی در فارکس را بررسی می‌کنیم و توضیح می‌دهیم که چگونه شاخص‌های اقتصادی بر قیمت ارزها تأثیر می‌گذارند.

برداشت های اصلی

• تحلیل فاندمنتال یک روش تحلیل بازار است که در آن سرمایه‌گذار به دنبال تفاوت بین ارزش ذاتی یک دارایی و قیمت فعلی آن می‌گردد. برای این کار، شاخص‌های اقتصادی در سطح کشور، صنعت یا شرکت را مطالعه و مقایسه می‌کند.
• دو رویکرد اصلی متمایز می‌شوند: تحلیل بالا به پایین (از کل به جزء) و تحلیل پایین به بالا (از جزء به کل). همچنین به تحلیل کیفی (ارزیابی عوامل توسعه، مدیریت و موقعیت بازار) و تحلیل کمی (تحلیل داده‌های مالی و اقتصادی) تقسیم می‌شود.
• در معاملات فارکس، شاخص‌های اقتصادی کلیدی شامل نرخ‌های بهره و سیاست‌های بانک مرکزی، تولید ناخالص داخلی و رشد اقتصادی، نرخ‌های تورم، آمار اشتغال و سایر شاخص‌های کلان اقتصادی هستند.
• این شاخص‌ها اغلب با توجه به انتظارات بازار تحلیل می‌شوند. علاوه بر این، تحلیل بنیادی می‌تواند با تحلیل تکنیکال ترکیب شود.
• مبانی معامله فارکس با استفاده از تحلیل بنیادی شامل معامله بر اساس اخبار و استراتژی اختلاف نرخ بهره است. در هر دو حالت، معامله‌گران فارکس به تقویم اقتصادی و زمان انتشار داده‌های مهم اقتصادی تکیه می‌کنند.

انواع تحلیل فاندامنتال

تحلیل بنیادی روشی برای ارزیابی جهت احتمالی حرکت قیمت یک دارایی است که نه بر اساس نمودارها، بلکه بر پایه دلایل واقعی اقتصادی انجام می‌شود.

معامله‌گرانی که از تحلیل بنیادی استفاده می‌کنند، فهرستی از عواملی که بر بازار فارکس تأثیر گذاشته‌اند، در حال تأثیرگذاری هستند یا ممکن است تأثیر بگذارند تهیه می‌کنند. این یک فرآیند سریع نیست. برای پیش‌بینی نرخ‌های ارز به دانش اقتصاد و سیاست نیاز دارد.

تحلیل بنیادی بر دو رویکرد استوار است: قیاس (تحلیل از بالا به پایین) و استقرا (تحلیل از پایین به بالا).

تحلیل از بالا به پایین

روش تحلیل بالا به پایین بر حرکت از کل به جزء، از اقتصاد کلان به یک دارایی خاص استوار است.

ابتدا، معامله‌گر وضعیت جهانی را ارزیابی می‌کند: بازارهای جهانی، رشد اقتصادی، ریسک‌ها و چالش‌های فعلی، رویدادهای ژئوپلیتیکی، تأثیر بلایای طبیعی و سایر عوامل.

سپس اقتصاد کشور (یا گروهی از کشورها) مرتبط با دارایی یا جایی که شرکت‌کنندگان اصلی بازار آن فعالیت می‌کنند تحلیل می‌شود.

گام بعدی بررسی صنعت است. برای مثال، هنگام تحلیل قیمت گندم، ارزیابی وضعیت بزرگ‌ترین کشورهای صادرکننده و واردکننده و همچنین وضعیت کلی بخش کشاورزی اهمیت دارد.

پس از آن، تحلیل بازار فارکس به یک شرکت خاص می‌رسد: وضعیت مالی آن بررسی می‌شود، پایداری کسب‌وکار آن ارزیابی می‌شود و ارزش ذاتی آن محاسبه می‌شود.

این روش بیشتر توسط سرمایه‌گذاران نهادی بزرگ، صندوق‌های کلان و معامله‌گرانی که بر معاملات میان‌مدت و بلندمدت در بازارهای مالی تمرکز دارند استفاده می‌شود.

تحلیل از پایین به بالا

روش تحلیل پایین به بالا از اصل حرکت از جزء به کل پیروی می‌کند. ابتدا، سرمایه‌گذار یک دارایی امیدوارکننده را انتخاب می‌کند و سپس صنعت و محیط کلان اقتصادی را تحلیل می‌کند تا مشخص کند کدام شاخص‌های اقتصادی و عوامل بنیادی ممکن است از رشد قیمت حمایت کنند یا بر آن فشار وارد کنند.

این رویکرد اغلب توسط سرمایه‌گذاران انتخاب‌گر در بازار سهام که به دنبال ایده‌ها در استراتژی‌های ارزشی یا رشدی هستند استفاده می‌شود. از دیدگاه آن‌ها، ارزش ذاتی و پتانسیل دارایی باید در مرکز توجه قرار داشته باشد.

در اینجا یک مثال آورده شده است. فرض کنید فرصتی برای باز کردن یک موقعیت فروش در بیت‌کوین در پایان سال 2025 وجود دارد.

ابتدا، خود دارایی تحلیل می‌شود. قیمت نزدیک به سقف‌های تاریخی است، رسانه‌ها گزارش‌های مثبت زیادی منتشر می‌کنند و کارشناسان انتظار رشد بیشتر دارند. در عین حال، ورود سرمایه به ETFها یا همان صندوق های قابل معامله BTC در حال کاهش است، در حالی که علاقه به دارایی‌های امن در حال افزایش است. این می‌تواند نشان‌دهنده اشباع بیش از حد بازار و تغییر در فضای هیجانی بازار باشد.

سپس وضعیت صنعت ارزیابی می‌شود. سایر ارزهای دیجیتال بزرگ نیز نزدیک به سقف‌های خود معامله می‌شوند، اما حجم معاملات رشد قابل‌توجهی نشان نمی‌دهد. استراتژی ریسک‌گریزی تقویت می‌شود و سرمایه‌گذاران در حال کاهش در قرار گرفتن در معرض دارایی‌های پرریسک هستند.

سطح بعدی اقتصاد ایالات متحده است. لحن فدرال رزرو (بانک مرکزی) همچنان سخت‌گیرانه باقی مانده است: نرخ‌های تورم به‌آرامی کاهش می‌یابد، در حالی که آمار اشتغال همچنان قوی است. بازده اوراق خزانه 10 ساله در حال افزایش است و دلار آمریکا تقویت می‌شود. این امر فشار بر دارایی‌های پرریسک از جمله ارزهای دیجیتال ایجاد می‌کند.

در نهایت، پس‌زمینه جهانی تحلیل می‌شود. اقتصاد جهانی ناهمگون به نظر می‌رسد: ایالات متحده مقاومت نشان می‌دهد، اروپا ضعف را نشان می‌دهد و چین در حال کند شدن است. رویدادهای ژئوپلیتیکی احتیاط سرمایه‌گذاران را افزایش می‌دهند. محیطی از دلار قوی و کاهش تمایل به ریسک شکل می‌گیرد. سرمایه به سمت دارایی‌های دفاعی جریان می‌یابد، بازده اوراق افزایش می‌یابد و بازارهای ارزی تحت فشار قرار می‌گیرند.

در نتیجه، چنین تحلیل مرحله‌به‌مرحله‌ای می‌تواند به این نتیجه منجر شود که بازار ارزهای دیجیتال احتمالاً وارد اصلاح خواهد شد. در این مثال، این امر به کاهش 50% در BTC طی چند ماه منجر می‌شود.

اندیکاتورهای اقتصادی کلیدی برای معامله بر اساس تحلیل فاندمنتال

معامله‌گران بنیادی چندین شاخص اقتصادی کلیدی را برای تحلیل و پایش شناسایی کرده اند.

نرخ بهره و سیاست پولی بانک مرکزی

در بازار فارکس، سیاست بانک‌های مرکزی و نرخ‌های بهره از مهم‌ترین عوامل در تحلیل فاندمنتال فارکس هستند.

از طریق نرخ‌های بهره، نهادهای تنظیم‌گر تورم را کنترل می‌کنند، بر دسترسی به اعتبار برای کسب‌وکارها و خانوارها تأثیر می‌گذارند و بر هزینه‌کرد مصرف‌کنندگان و سرمایه‌گذاری در کل اقتصاد اثر می‌گذارند.

وقتی نرخ‌های بهره کاهش می‌یابد، استقراض ارزان‌تر می‌شود. این امر هزینه‌کرد مصرف‌کنندگان و سرمایه‌گذاری را تحریک می‌کند و عرضه پول را افزایش می‌دهد. برای ارز یک کشور، نرخ‌های پایین‌تر معمولاً به معنای ضعف است: بازده دارایی‌ها کاهش می‌یابد و ممکن است ورود سرمایه کاهش پیدا کند.

افزایش نرخ‌های بهره، برعکس، فعالیت اقتصادی را کند می‌کند و به مهار تورم کمک می‌کند. نرخ‌های بهره بالاتر دارایی‌های یک کشور را برای سرمایه‌گذاران جذاب‌تر می‌کند، که از طریق ورود سرمایه از ارز آن کشور حمایت می‌کند.

در عین حال، نه تنها سطح فعلی نرخ اهمیت دارد، بلکه انتظارات بازار نیز مهم است. اگر سرمایه‌گذاران انتظار افزایش بیشتر نرخ بهره یا تسهیل سیاست پولی را داشته باشند، این موضوع ممکن است حتی پیش از تصمیمات رسمی بانک مرکزی بر ارز کشور تأثیر بگذارد.

شاخص تولید ناخالص داخلی و رشد اقتصادی

تولید ناخالص داخلی یک شاخص کلیدی از عملکرد اقتصادی یک کشور است. اگر تولید ناخالص داخلی رشد کند، به این معناست که اقتصاد در حال گسترش است: شغل ایجاد می‌شود، سرمایه‌گذاری افزایش می‌یابد و تولید کالاها و خدمات بالا می‌رود. اگر تولید ناخالص داخلی کاهش یابد، نشان‌دهنده مشکلات است: درآمد شرکت‌ها کاهش می‌یابد، تولید کم می‌شود و بیکاری افزایش می‌یابد.

برای بازار فارکس، تأثیر معمولاً مستقیم است: زمانی که تولید ناخالص داخلی رشد اقتصادی پایدار را نشان دهد، ارز کشور تمایل به تقویت دارد؛ زمانی که رشد اقتصادی کند شود، معمولاً تضعیف می‌شود.

مهم است که نه تنها به خود شاخص، بلکه به روند آن نیز توجه شود. داده‌ها ممکن است تحت تأثیر عوامل فصلی قرار بگیرند. برای مثال، سه‌ماهه اول در ایالات متحده اغلب نتایج ضعیف‌تری نشان می‌دهد، در حالی که سه‌ماهه دوم و سوم ممکن است رشد قوی‌تری داشته باشند.

ساختار رشد نیز اهمیت دارد. بازارها بررسی می‌کنند که آیا تولید ناخالص داخلی به دلیل هزینه‌کرد مصرف‌کنندگان، سرمایه‌گذاری، هزینه‌های دولتی یا صادرات افزایش یافته است. رشد سریع همراه با تورم بالا ممکن است بانک‌های مرکزی را به افزایش نرخ بهره وادار کند. در مقابل، داده‌های ضعیف انتظارات برای تسهیل سیاست پولی را افزایش می‌دهد.

تورم و شاخص قیمت مصرف کننده (CPI)

تورم که اغلب از طریق شاخص قیمت مصرف‌کننده اندازه‌گیری می‌شود، یکی از اصلی‌ترین معیارهای مرجع برای بانک‌های مرکزی هنگام تصمیم‌گیری درباره سیاست پولی است.

در بسیاری از کشورها، سطح هدف تورم حدود 2% در سال است. اگر تورم به‌طور قابل‌توجهی بالاتر از این سطح افزایش یابد، اقتصاد ممکن است نوسان بیشتری را تجربه کند. قدرت خرید خانوارها کاهش می‌یابد و شرکت‌ها برای جبران هزینه‌های بالاتر قیمت‌ها را افزایش می‌دهند. در نتیجه، فعالیت اقتصادی کند می‌شود و تنش اجتماعی افزایش می‌یابد. در چنین شرایطی، بانک‌های مرکزی معمولاً مداخله می‌کنند.

برای مهار تورم، نهاد تنظیم‌گر ممکن است نرخ‌های بهره را افزایش دهد. استقراض گران‌تر می‌شود، عرضه پول کاهش می‌یابد و تقاضا افت می‌کند. اقتصاد منبسط می‌شود و ارز کشور اغلب حمایت می‌شود زیرا نرخ‌های بهره بالاتر بازده دارایی‌ها را افزایش می‌دهد.

در وضعیت معکوس، تورم منفی یا کاهش مداوم قیمت‌ها است. در نگاه اول ممکن است مثبت به نظر برسد، اما در عمل تورم منفی خطرناک است. مصرف‌کنندگان و شرکت‌ها خریدها و سرمایه‌گذاری‌های خود را به امید قیمت‌های پایین‌تر به تعویق می‌اندازند. این امر فعالیت اقتصادی را کند کرده و بار واقعی بدهی را افزایش می‌دهد.

برای مقابله با تورم منفی، بانک‌های مرکزی معمولاً نرخ‌های بهره را کاهش می‌دهند و برنامه‌های تسهیل کمی را اجرا می‌کنند و عرضه پول را افزایش می‌دهند. بازار فارکس اغلب از قبل به این اقدامات واکنش نشان می‌دهد زیرا معامله‌گران بر سیگنال‌های سیاستی و انتظارات کلان اقتصادی تمرکز دارند.

داده های اشتغال

آمار اشتغال وضعیت بازار کار را منعکس می‌کند. سرمایه‌گذاران به نرخ بیکاری، درخواست‌های اولیه بیمه بیکاری، تعداد مشاغل جدید ایجاد شده و روند دستمزدها توجه می‌کنند.

این شاخص‌ها از مهم‌ترین موارد برای بازارهای مالی هستند زیرا به‌شدت با هزینه‌کرد مصرف‌کنندگان، تورم و تصمیمات بانک‌های مرکزی مرتبط هستند. در ایالات متحده، گزارش کلیدی حقوق و دستمزد غیرکشاورزی است. فدرال رزرو برای ارزیابی عملکرد اقتصادی کشور به این گزارش تکیه می‌کند.

آمار قوی اشتغال به معنای افزایش اشتغال، بیکاری پایین و افزایش دستمزدها است. این امر از هزینه‌کرد مصرف‌کنندگان حمایت می‌کند و ممکن است فشار تورمی را افزایش دهد. در چنین شرایطی، معامله‌گران فارکس انتظار نرخ‌های بهره بالاتر و سیاست پولی انقباضی‌تر را دارند. در بازار فارکس، این اغلب به معنای دلار آمریکا قوی‌تر و EURUSD ضعیف‌تر است.

در مقابل، داده‌های ضعیف اشتغال انتظارات برای کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو را تقویت می‌کند، که می‌تواند بر دلار آمریکا فشار وارد کند.

چگونه در بازار فارکس تحلیل فاندمنتال انجام بدهیم

تحلیل بنیادی در معاملات فارکس با ارزیابی شرایط اقتصادی جهانی آغاز می‌شود. مهم است که مرحله اقتصاد جهانی را درک کنید: آیا در حال رشد است، در حال کند شدن است یا در حال تجربه تغییرات اقتصادی عمده است.

توجه ویژه‌ای به اقتصاد ایالات متحده می‌شود زیرا دلار آمریکا همچنان ارز ذخیره اصلی است و در اکثر جفت‌ارزها حضور دارد. تصمیمات فدرال رزرو، همچنین داده‌های مربوط به تورم، اشتغال و تولید ناخالص داخلی در ایالات متحده، اغلب بر حرکات قیمت در سراسر بازار فارکس تأثیر می‌گذارند.

در مرحله بعد، شاخص‌های کشورهای خاصی که ارزهای آن‌ها جفت‌ارز انتخابی را تشکیل می‌دهند تحلیل می‌شوند. از آنجا که یک نرخ همیشه از دو ارز تشکیل شده است، لازم است سلامت اقتصادی هر دو کشور ارزیابی شده و چشم‌اندازهای آن‌ها با یکدیگر مقایسه شود. تفاوت‌ها در رشد اقتصادی، نرخ‌های بهره و انتظارات مربوط به تصمیمات بانک‌های مرکزی تا حد زیادی حرکت یک جفت‌ارز را تعیین می‌کنند.

تحلیل داده ها در مقایسه با انتظارات بازار

یکی از اصول کلیدی تحلیل بنیادی، مقایسه داده‌های اقتصادی واقعی با انتظارات بازار است.

آمار اقتصادی به‌طور منظم منتشر می‌شود: هفتگی، ماهانه یا فصلی. معامله‌گران تاریخ‌های انتشار و شاخص‌ها را از طریق تقویم‌های اقتصادی دنبال می‌کنند.

پیش از انتشار داده‌ها، آژانس‌های تحلیلی پیش‌بینی‌هایی ارائه می‌دهند. بر اساس این انتظارات، سرمایه‌گذاران تصمیمات و استراتژی‌های معاملاتی خود را از قبل آماده می‌کنند.

پس از انتشار گزارش، مقدار واقعی ممکن است:

• کمتر از پیش‌بینی‌ها باشد؛
• مطابق با انتظارات باشد؛
• بیشتر از پیش‌بینی‌ها باشد.

معمولاً، انحراف منفی قوی منجر به تضعیف ارز کشور می‌شود، در حالی که نتیجه‌ای به‌طور قابل‌توجه بالاتر از پیش‌بینی باعث تقویت آن می‌شود. با این حال، این قاعده همیشه کار نمی‌کند.

مهم است که موارد زیر در نظر گرفته شود:

• این شاخص دقیقاً چه چیزی را اندازه‌گیری می‌کند؛
• چقدر برای بانک مرکزی و اقتصاد گسترده اهمیت دارد؛
• چگونه بر تورم، نرخ‌های بهره و رشد اقتصادی تأثیر می‌گذارد؛
• این شاخص در طول زمان چگونه تغییر می‌کند.

بازارها نه تنها به خود عدد واکنش نشان می‌دهند، بلکه به معنای آن در بستر اقتصادی فعلی نیز توجه می‌کنند.

ترکیب با تحلیل تکنیکال

در عمل، تحلیل بنیادی فارکس به‌ندرت به‌تنهایی استفاده می‌شود. اغلب با تحلیل تکنیکال ترکیب می‌شود.

بنیادهای فارکس به معامله‌گران کمک می‌کند تا بستر گسترده‌تر بازارهای مالی را درک کنند و جهت کلی حرکت ارز یک کشور را در میان‌مدت و بلندمدت شناسایی کنند. این تحلیل‌ها تغییرات بنیادی کلیدی و محرک‌های اصلی را آشکار می‌کنند، اما سیگنال‌های دقیق ورود ارائه نمی‌دهند. باز کردن یک موقعیت و انتظار چند ماه برای تحقق یک سناریو همیشه راحت یا مؤثر نیست.

تحلیل تکنیکال هدف متفاوتی دارد. این روش نمودارها، داده‌های تاریخی قیمت، الگوهای نموداری، پرایس اکشن و سطوح عرضه و تقاضا را بررسی می‌کند تا ساختار بازار را تعیین کرده و نقاط احتمالی ورود و خروج را شناسایی کند. با استفاده از سیگنال‌های نموداری، معامله‌گران می‌توانند سطوح ورود دقیق‌تری انتخاب کرده و پارامترهای مدیریت ریسک را از قبل تعیین کنند.

رویکرد بهینه معمولاً به این صورت است:

1. انجام تحلیل بنیادی فارکس و تعیین روند کلی یک جفت‌ارز.
2. در نظر گرفتن رویدادهای مهم کلان اقتصادی و ژئوپلیتیکی
3. سپس انتقال به تحلیل تکنیکال و انتظار برای یک سیگنال ورود، برای مثال تغییر روند کوتاه‌مدت یا شکل‌گیری الگوهای نموداری.
4. باز کردن موقعیت با رعایت قوانین مدیریت ریسک.

این رویکرد به ترکیب درک استراتژیک بازار با زمان‌بندی دقیق برای تصمیمات معاملاتی کمک می‌کند.

مبانی معامله با تحلیل فاندامنتال

در ادامه، به بررسی محبوب‌ترین استراتژی‌های معاملاتی در بازار فارکس می‌پردازیم. یک روش برای معاملات کوتاه‌مدت طراحی شده است، در حالی که دیگری بر معاملات بلندمدت فارکس تمرکز دارد.

معامله بر اساس اخبار

معامله بر اساس اخبار معمولاً یک استراتژی کوتاه‌مدت است. ایده آن کسب سود از تفاوت بین انتظارات بازار و مقدار واقعی یک شاخص اقتصادی مهم است.

مثال. تقویم اقتصادی نشان می‌دهد که در تاریخ 18 فوریه 2026، بانک مرکزی نیوزیلند تصمیمات نرخ بهره خود را منتشر خواهد کرد. بازار انتظار دارد نرخ بدون تغییر بماند یا کاهش یابد. پس از تحلیل تورم، تولید ناخالص داخلی و داده‌های اشتغال، معامله‌گر به این نتیجه می‌رسد که اگر نهاد تنظیم‌گر نرخ را افزایش ندهد، دلار نیوزیلند ممکن است تضعیف شود. اگر نهاد تنظیم‌گر به‌طور غیرمنتظره تصمیم به افزایش نرخ بهره بگیرد، چشم‌انداز ارز کشور ممکن است تغییر کند.

در لحظه اعلام (برای مثال در 01:00 GMT)، معامله‌گر مطابق با سناریوی آماده‌شده موقعیت باز می‌کند، گاهی چند ثانیه قبل از انتشار یا بلافاصله پس از آن. اگر انتظار تضعیف ارز کشور باشد، یک موقعیت فروش باز می‌شود.

حد ضرر معمولاً بالاتر از نزدیک‌ترین سقف محلی یا پایین‌تر از نزدیک‌ترین کف محلی قرار داده می‌شود تا زیان محدود شود.

حد سود اغلب با استفاده از نسبت ریسک 1:1، 1:2 یا 1:3 محاسبه می‌شود. هرچه انحراف داده‌های واقعی از پیش‌بینی‌ها بیشتر باشد، حرکت‌های قیمتی احتمالی نیز بزرگ‌تر خواهد بود. در برخی موارد، معامله‌گران اهدافی چند برابر حد ضرر تعیین می‌کنند.

گزارش‌های مهم دیگر نیز بر اساس همین اصل معامله می‌شوند: شاخص قیمت مصرف‌کننده، شاخص قیمت تولیدکننده، هزینه‌های مصرف شخصی، تولید ناخالص داخلی، حقوق و دستمزد غیرکشاورزی و سایر موارد.

مهم است به یاد داشته باشید که معامله بر اساس اخبار ممکن است منجر به نوسان شدید شود و ریسک بالاتری دارد. تفسیر نادرست داده‌ها، ورود دیرهنگام یا نبود مدیریت ریسک می‌تواند به‌سرعت منجر به زیان شود. به مبتدیان توصیه می‌شود ابتدا این استراتژی و رویکرد مدیریت ریسک خود را در یک حساب دمو آزمایش کنند.

معامله بر اساس تفاوت نرخ های بهره

استراتژی اختلاف نرخ بهره عمدتاً یک رویکرد میان‌مدت تا بلندمدت در بازار فارکس است. این استراتژی بر تفاوت نرخ‌های بهره تعیین‌شده توسط بانک‌های مرکزی دو کشور استوار است.

ایده اصلی ساده است: سرمایه تمایل دارد به جایی حرکت کند که بازده بالاتر و سیاست پولی جذاب‌تری برای سرمایه‌گذاران وجود دارد.

اختلاف نرخ بهره نشان‌دهنده تفاوت بین نرخ‌های کلیدی دو کشور است.

برای مثال:

• فدرال رزرو نرخ پایه را در 3.75 درصد تعیین می‌کند و سیاست پولی انقباضی را دنبال می‌کند.
• بانک مرکزی ژاپن نرخ را در 0.75 درصد تعیین می‌کند و سیاست انبساطی را حفظ می‌کند.

تفاوت حدود سه واحد درصد است.

معامله گران چگونه از آن سود می برند

برای این منظور، از استراتژی کری ترید استفاده می‌شود. معامله‌گر:

• ارز کشوری با نرخ بهره پایین‌تر را می‌فروشد (برای مثال JPY)؛
• ارز کشوری با نرخ بالاتر را می‌خرد (برای مثال USD).

سود می‌تواند از موارد زیر حاصل شود:

• رشد احتمالی جفت‌ارز؛
• سوآپ مثبت که برای نگهداری موقعیت در طول شب دریافت می‌شود.

برای مثال، با اختلاف نرخ بهره زیاد، معامله‌گر ممکن است یک موقعیت خرید در USDJPY باز کند. اگر اختلاف نرخ افزایش یابد، اغلب از حرکت بیشتر قیمت در این جفت حمایت می‌کند.

برای نمونه، بین سال‌های 2021 تا 2024، با افزایش اختلاف نرخ، USDJPY حدود 50 درصد رشد کرد.

با این حال، ریسک‌ها همچنان وجود دارند. اگر بانک‌های مرکزی جهت سیاست را تغییر دهند یا تقاضا برای دارایی‌های امن افزایش یابد، این استراتژی ممکن است منجر به زیان شود. بنابراین، حتی هنگام استفاده از استراتژی اختلاف نرخ بهره، معامله‌گران باید قوانین مدیریت ریسک را در تصمیمات معاملاتی رعایت کنند.

نتیجه گیری

تحلیل بنیادی یک ابزار مهم برای درک بازارهای مالی است. این روش به‌ویژه برای تحلیل روابط بین‌بازاری، معاملات موقعیتی و دارایی‌هایی با بنیادهای اقتصادی قوی مفید است. تحلیل بنیادی به معامله‌گران کمک می‌کند فرآیندهایی را ببینند که فراتر از نمودارها و مدل‌های تکنیکال هستند.

یادگیری تحلیل بنیادی به زمان، دانش و تمرین نیاز دارد. معامله‌گران باید فرآیندهای اقتصادی را درک کرده و عوامل مختلف را به‌صورت منطقی به هم مرتبط کنند.

مؤثرترین رویکرد ترکیب تحلیل بنیادی فارکس با تحلیل تکنیکال است. اولی به شناسایی جهت کلی جفت‌ارزها کمک می‌کند، در حالی که دومی به انتخاب زمان مناسب برای باز کردن موقعیت کمک می‌کند.