Los acontecimientos en Oriente Medio continúan ejerciendo una influencia significativa sobre los mercados, provocando oscilaciones en las cotizaciones. Sin embargo, los participantes del mercado no pierden de vista los factores informativos y económicos tradicionales. Así, tras la publicación durante la primera semana del mes de los datos del mercado laboral de Estados Unidos (correspondientes a mayo), los inversores estarán atentos a la publicación, la próxima semana, de los datos sobre la evolución de la inflación en EE. UU., con el fin de evaluar mejor las perspectivas de la política monetaria de la Reserva Federal (Fed).
Asimismo, durante la próxima semana (del 08/06/2026 al 14/06/2026), los participantes del mercado prestarán atención a la publicación de importantes estadísticas macroeconómicas de China, Alemania y Estados Unidos, así como a los resultados de las reuniones del Banco de Canadá y del Banco Central Europeo (BCE).
Nota: durante la semana que viene serán posibles enmiendas o/y cancelaciones de ciertos eventos programados en el calendario económico. Hora indicada – GMT.
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- Lunes: no se prevé publicación de macro estadísticas relevantes
- Martes: no se prevé publicación de macro estadísticas relevantes
- Miércoles: índices de Precios al Consumo (IPC) de China, índices de Precios al Consumo (IPC) de Estados Unidos, Decisión del Banco de Canadá sobre los tipos de interés
- Jueves: decisión del BCE sobre los tipos de interés, índices PPI de EE. UU.
- Viernes: Publicación del IPC de Alemania, Índice preliminar de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan
- Evento central de la semana: IPC de EE. UU.
Lunes, 08 de junio
No están previstas publicaciones de datos macroeconómicos importantes.
Martes, 09 de junio
No están previstas publicaciones de datos macroeconómicos importantes. Sin embargo, conviene prestar atención a la publicación (a las 03:00 GMT) de los datos sobre la evolución de la balanza comercial exterior de China, ya que podrían marcar la pauta, principalmente, para el comportamiento de los mercados asiáticos, así como para el yuan chino y sus monedas proxy, es decir, los dólares australiano y neozelandés.
Miércoles, 10 de junio
01:30– CNY: Índice de precios al consumidor (IPC)
La Oficina Nacional de Estadísticas de China presentará los próximos datos mensuales que reflejan la dinámica de los precios al consumo en China. El alza de los precios al consumo podrá provocar una aceleración de la inflación, lo que puede obligar al Banco Popular de China a tomar medidas para endurecer la política fiscal. La subida de la inflación al consumo puede causar un alza del precio del yuan; un resultado bajo ejercerá presión sobre el yuan.
La economía de China es la segunda del mundo tras la estadounidense. China es el mayor comprador de los productos básicos y proveedor en el mercado mundial de productos terminados de la más amplia gama. Por lo tanto, la publicación de los indicadores macroeconómicos importantes de este país tiene un impacto notable en los mercados financieros mundiales, principalmente en las posiciones del yuan, otras divisas asiáticas, el dólar, las divisas de los productos básicos, así como en los índices bursátiles chinos y asiáticos.
En abril de 2026, el valor del índice de inflación al consumo fue de +0,3% (+1,2% interanual), tras -0,7% (+1,0% interanual) en marzo, +1,0% (+1,3% interanual) en febrero, +0,2% (+0,2% interanual) en enero de 2026, +0,2% (+0,8% interanual) en diciembre de 2025, -0,1% (+0,7% interanual) en noviembre, +0,2% (+0,2% interanual) en octubre, +0,1% (-0,3% interanual) en septiembre, 0% (-0,4% interanual) en agosto, +0,4% (0% interanual) en julio, +0,1% (+0,1% interanual) en junio, -0,2% (-0,1% interanual) en mayo, +0,1% (-0,1% interanual) en abril, -0,2% (-0,7% interanual) en febrero y +0,7% (+0,5% interanual) en enero de 2025.
El crecimiento del índice de inflación al consumo tendrá un impacto positivo en las cotizaciones del yuan, así como las divisas de productos básicos. Sin embargo, las cifras peores que la previsión y el recorte relativo del IPC pueden afectarlas. Esto se aplica más al dólar australiano y al neozelandés, ya que China es el mayor socio comercial y económico de Australia y Nueva Zelanda.
12:30 – USD: Índice de precios al consumidor
El índice de precios al consumo (IPC) registra cambio en los precios de la cesta seleccionada de bienes y servicios durante un período determinado y es un indicador clave que mide la inflación y los cambios en las preferencias de compradores. Los alimentos y la energía se excluyen de este indicador subyacente (Core CPI) para obtener una estimación más precisa.
Un resultado alto fortalece el dólar estadounidense, porque aumenta la probabilidad de aumento de la tasa de interés de la Fed, y uno bajo lo debilita.
Valores anteriores (en términos anuales):
- IPC: +3,8%, +3,3%, +2,4% (en febrero y enero de 2026), +2,7% (en diciembre y noviembre de 2025), +2,7%, +3,0%, +2,9%, +2,7%, +2,7%, +2,4%, +2,3%, +2,4%, +2,8%, +3,0% en enero de 2025, +2,9%, +2,7%, +2,6%, +2,4%, +2,5%, +2,9%, +3,0%, +3,3%, +3,4%, +3,5%, +3,2%, +3,1%, +3,4%, +3,1%, +3,2%, +3,7%, +3,7%, +3,2%, +3,0%, +4,0%, +4,9%, +5,0%, +6,0%, +6,4% (en enero de 2023).
- Core CPI: +2,8%, +2,6%, +2,5% (en febrero y enero de 2026), +2,6% (en diciembre y noviembre de 2025), +2,6%, +3,0%, +3,1%, +3,1%, +2,9%, +2,8%, +2,8%, +2,8%, +3,1%, +3,3% en enero de 2025, +3,2%, +3,3%, +3,3%, +3,3%, +3,2%, +3,2%, +3,3%, +3,4%, +3,6%, +3,8%, +3,8%, +3,9%, +3,9%, +4,0%, +4,0%, +4,1%, +4,3%, +4,7%, +4,8%, +5,3%, +5,5%, +5,6%, +5,5%, +5,6% (en enero de 2023).
Los datos presentados indican una reanudación del crecimiento de la inflación, lo que los economistas atribuyen principalmente al aumento de los precios de los productos energéticos debido a los acontecimientos en Oriente Medio y en torno al estrecho de Ormuz. Los datos anteriores también indicaban una desaceleración a un ritmo más lento del esperado por la Reserva Federal (Fed), aunque siguen siendo mucho más bajos que los niveles de 2022, cuando en junio la inflación anual en Estados Unidos alcanzó un máximo de 40 años del 9,1%. La inflación en los EE. UU. todavía es muy superior al nivel objetivo de la Fed del 2%, lo que obligará al banco central estadounidense a mantener la tasa de interés en niveles altos y, en caso de posibles reducciones de la tasa, a tomar una pausa larga después para evaluar la situación económica y el mercado laboral del país.
6Si los datos confirman la reducción de la inflación o son más débiles que los pronosticados, es más probable que el dólar caiga a corto plazo. Las cifras más sólidas que el pronóstico y los valores anteriores fortalecerán el dólar, ya que aumentarán la probabilidad de que la Reserva Federal mantenga las tasas de interés en niveles altos por más tiempo o de que el banco central de EE. UU. vuelva al ciclo de endurecimiento de la política monetaria.
13:45 – CAD: Decisión del Banco de Canadá sobre la tasa de interés. Declaración adjunta del Banco de Canadá
En la reunión del 5 de junio de 2024, el Banco de Canadá recortó por primera vez desde julio de 2023 el tipo de interés en 0,25% hasta el 4,75%, realizando en 2024 una reducción total de 1,75% (175 puntos básicos). Posteriormente, en octubre de 2025, lo llevó hasta el 2,25%, nivel en el que se encuentra actualmente.
Todavía no está del todo claro cuál será la decisión de los responsables del Banco de Canadá esta vez, teniendo en cuenta los acontecimientos en Oriente Medio y el fuerte aumento de los precios del petróleo. No se descarta que en esta reunión el Banco de Canadá haga una pausa.
Un tono más duro en el comunicado del Banco de Canadá respecto a las perspectivas de la política monetaria provocará el fortalecimiento del dólar canadiense. Si el Banco de Canadá señala la necesidad de mantener la política monetaria suave, la divisa canadiense caerá.
14:30 – CAD: Conferencia de prensa del Banco de Canadá
Durante la conferencia de prensa el gobernador del Banco de Canadá Tiff Macklem dará explicaciones respecto a la posición del banco y estimación de la actual situación económica en el país. Si expresa una posición «rapaz» respecto a la política monetaria del Banco de Canadá, el dólar canadiense se consolidará en el mercado de divisas. Si Tiff Macklem está a favor de mantener la política monetaria suave, la divisa canadiense caerá. En cualquier caso, durante su discurso se prevé una volatilidad alta en las cotizaciones del CAD.
Jueves, 11 de junio
12:15 – EUR: Decisión del BCE sobre la tasa de interés. Declaración del BCE sobre la política monetaria
El BCE publicará su decisión sobre la tasa clave y la tasa de depósitos, cuyos niveles en este momento ascienden al 2,15% y 2,00%, respectivamente.
Una posición «rapaz» del BCE respecto a la inflación y la tasa de interés contribuye al fortalecimiento del euro; una posición «suave» y el descenso de la tasa debilita el euro. Teniendo en cuenta el alto y creciente nivel de inflación en la eurozona, según la dirección del BCE, el balance de riesgos para las perspectivas económicas de la zona euro «sigue sesgado hacia el lado negativo».
Al mismo tiempo, en el BCE dieron a entender que, en caso de reinicio del proceso de deflación, las tasas serán rebajadas de nuevo. En el BCE consideran que el crecimiento del PIB podría desacelerarse significativamente o incluso pasar a una contracción, debido, entre otras cosas, a la crisis energética en la UE, la alta incertidumbre, el debilitamiento de la actividad económica mundial, el endurecimiento de las condiciones de financiación y el enfrentamiento arancelario con EE. UU.
No se descarta que, en las nuevas condiciones (precios elevados del petróleo debido a la guerra en Oriente Medio), el BCE pueda adoptar una postura más restrictiva, a pesar de los altos riesgos de recesión en la eurozona. Sin embargo, no se descarta una pausa.
Un tono suave de las declaraciones afectará negativamente al euro. Y, por el contrario, un tono duro fortalecerá el euro.
12:30 – USD: Índice de precios del productor (PPI)
El índice de precios del productor mide el cambio promedio en los precios recibidos por los productores nacionales por su producción. Es uno de los indicadores de inflación en EE. UU. que mide el cambio miedo de los precios al por mayor de los productores.
Dado que los gastos crecientes de la producción elevan los precios finales al por mayor, esto al final acarrea al aumento de la inflación. El incremento de la inflación, a su vez, (en condiciones económicas normales) suele ejercer una presión alcista en las cotizaciones de la divisa nacional, ya que implica una política monetaria más estricta del banco central.
Valores anteriores: +1,4% (+6,0% en términos interanuales), +0,7% (+4,3% en términos interanuales), +0,5% (+3,4% en términos interanuales), +0,6% (+3,1% en términos interanuales) en enero de 2026, +0,4% (+3,2% en términos interanuales) en diciembre de 2025, +0,4% (+3,1% en términos interanuales), +0,1% (+2,8% en términos interanuales), +0,6% (+3,0% en términos interanuales), -0,2% (+2,7% en términos interanuales), +0,8% (+3,2% en términos interanuales), +0,1% (+2,4% en términos interanuales), +0,4% (+2,7% en términos interanuales), -0,3% (+2,4% en términos interanuales), -0,2% (+3,2% en términos interanuales), +0,1% (+3,4% en términos interanuales), +0,7% (+3,8% en términos interanuales) en enero de 2025.
Si los datos resultan mejores que la previsión (superiores a los valores pronosticados), el dólar probablemente se fortalecerá. Y, al revés: los datos inferiores a los previstos y los anteriores ejercerán presión en la Fed si toma una decisión de relajar la política monetaria, lo cual tendrá un impacto negativo en el dólar.
12:45 – EUR: Conferencia de prensa del BCE
El interés primordial para los participantes del mercado será la conferencia de prensa. Durante la conferencia de prensa es posible un aumento en la volatilidad no solo en las cotizaciones del euro, sino en todo el mercado financiero si los líderes del BCE hacen una declaración inesperada. Los líderes del BCE evaluarán la situación económica actual en la zona euro y darán comentarios sobre la decisión tomada sobre las tasas. En los años anteriores, tras algunas reuniones del BCE y conferencias de prensa posteriores, el tipo de cambio del euro ha cambiado entre un 3% y un 5% en poco tiempo.
Un tono suave de las declaraciones afectará al euro. Por el contrario, el tono duro del discurso de los líderes del BCE sobre la política monetaria del banco central fortalecerá las posiciones del euro.
Viernes, 12 de junio
06:00 – EUR: Índice armonizado de Precios al Consumo de Alemania (estimación final)
El índice armonizado de precios al consumo (HICP) se publica por la Oficina de Estadísticas de la UE y se basa en la metodología estadística acordada entre todos los países de la zona euro. Es un indicador que mide la inflación y se utiliza por la Junta de administración del BCE para evaluar el nivel de estabilidad de precios. El resultado positivo fortalece en el EUR, el negativo lo debilita.
Valores anteriores del indicador: +2,9%, +2,8%, +2,0%, +2,1% (en enero de 2026), +2,0%, +2,6%, +2,3%, +2,4%, +2,1%, +1,8%, +2,0%, +2,1%, +2,2%, +2,3%, +2,6%, +2,8% (en enero de 2025), +2,8% (en diciembre de 2024), +2,4%, +1,8%, +2,0%, +2,6%, +2,5%, +2,8%, +2,4%, +2,3%, +2,7%, +3,1% en enero de 2024, +3,8% en diciembre, +2,3% en noviembre, +3,0% en octubre, +4,3% en septiembre, +6,4% en agosto, +6,5% en julio, +6,8% en junio, +6,3% en mayo, +7,6% en abril, +7,8% en marzo, +9,3% en febrero, +9,2% en enero, +9,6% en diciembre, +11,3% en noviembre, +11,6% en octubre, +10,9% en septiembre, +8,8% en agosto, +8,5% en julio, +8,2% en junio, +8,7% en mayo, +7,8% en abril, +7,6% en marzo, +5,5% en febrero, +5,1% en enero de 2022 (en términos anuales).
Los datos indican que la inflación sigue siendo alta e incluso muestra cierta aceleración en algunos períodos, lo que, a su vez, ejerce presión sobre el BCE para endurecer su política monetaria, a pesar de los riesgos de recesión en la Eurozona.
Unos datos más débiles que la lectura anterior probablemente afectarán negativamente al euro. Y, al revés: el reinicio del crecimiento de la inflación podrá provocar fortalecimiento del euro. El crecimiento del indicador es un factor positivo para el euro.
Si los datos de mayo resultan más fuertes que los valores anteriores, el euro podría fortalecerse a corto plazo.
La previsión preliminar fue del +2,7%.
14:00 – USD: Índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan (comunicado preliminar)
Este indicador refleja la confianza de los consumidores estadounidenses en el desarrollo económico del país. Un nivel alto apunta al crecimiento económico, mientras que un nivel bajo sugiere estancamiento. Valores anteriores del indicador: 44,8, 49,8, 53,3, 56,6, 56,4 en enero de 2026, 52,9 en diciembre de 2025, 51,0 en noviembre, 53,6 en octubre, 55,1 en septiembre, 58,2 en agosto, 61,7 en julio, 60,7 en junio, 52,2 en mayo, +87.600 en abril, 57,0 en marzo, 64,7 en febrero, 71,1 en enero de 2025, +60.000 en diciembre de 2024. El crecimiento del indicador fortalecerá el USD y la disminución del valor debilitará al dólar. Las cifras evidencian la desigualdad de la recuperación de este indicador, lo cual es negativo para el USD. Las cifras peores de las anteriores pueden tener un impacto negativo en el dólar a corto plazo.
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