La próxima semana (25.05.2026–31.05.2026) marcará el cierre del mes y acercará la finalización del primer semestre del año. Los participantes del mercado centrarán su atención en la publicación de importantes datos macroeconómicos de Estados Unidos, Australia, Nueva Zelanda, Japón, Canadá, Alemania y China, así como en los resultados de la reunión del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda.
Nota: durante la semana que viene serán posibles enmiendas o/y cancelaciones de ciertos eventos programados en el calendario económico. Hora indicada – GMT
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- Lunes: Día del Espíritu Santo en los países católicos del mundo y Día de los Caídos (Memorial Day) en Estados Unidos; no están previstas publicaciones de datos macroeconómicos relevantes.
- Martes: no se prevé publicación de macro estadísticas relevantes
- Miércoles: índices CPI (inflación) de Australia y decisión del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda sobre los tipos de interés.
- Jueves: publicación del presupuesto de Nueva Zelanda, índices PCE de Estados Unidos, PIB de EE. UU. e índices CPI (inflación) de Japón en la región de Tokio.
- Viernes: índices CPI de Alemania y PIB de Canadá.
- Domingo: índices PMI de China.
- Evento central de la semana: los índices PCE de Estados Unidos.
Lunes, 25 de mayo
Los católicos de todo el mundo celebran el Día del Espíritu Santo. En Estados Unidos, ese mismo día es festivo nacional: el Día de los Caídos (Memorial Day). Debido a ello, en varios países de Europa y en Estados Unidos los bancos y las bolsas permanecerán cerrados, y los volúmenes de negociación serán bajos. Asimismo, no está prevista la publicación de datos macroeconómicos relevantes en el calendario económico.
Martes, 26 de mayo
14:00 – USD: Índice de confianza del consumidor
El informe sobre los resultados de la encuesta de Conference Board a unos 3000 hogares estadounidenses propone a los encuestados evaluar las condiciones económicas actuales y futuras, así como la situación económica general en los Estados Unidos. La confianza de los consumidores estadounidenses en el desarrollo económico del país y la estabilidad de su posición económica es un indicador clave de los gastos de consumo personal que tienen un papel importante en la actividad económica general. Un nivel alto apunta al crecimiento económico, mientras que un nivel bajo sugiere estancamiento.
Valores anteriores del indicador: 92,8, 91,8, 91,2, 84,5, 89,1, 88,7, 94,6, 94,2, 97,4, 97,2, 93,0, 98,0, 86,0, 92,9, 98,3, 104.1 (en enero de 2025), 104,7, 2024, 54,0, 54,6, 54,3, 98,7, 103,3, 100,3, 100,4, 102,0, 52,0, 104,7, 106,7, 114,8, 52,0, 102,0, 54,3, 103,0, 106,1, 117,0, 109,7, 102,3, 101,3, 104,2.
El aumento del indicador respaldará el dólar mientras que su reducción lo debilitará.
Miércoles, 27 de mayo
00:00 – JPY: Discurso del presidente del Banco de Japón Kazuo Ueda
Durante la conferencia de prensa el gobernador del Banco de Japón, Kadzuo Ueda, probablemente hará comentarios sobre la política monetaria del banco. Los mercados normalmente reaccionan de manera notable a los discursos del presidente del Banco de Japón si abarca el tema de la política monetaria. La volatilidad en tales momentos suele elevarse no solo en el comercio con el yen, sino también en todos los mercados financieros asiáticos y mundiales. Si no abarca temas de la política monetaria, la reacción a su discurso será débil.
Los participantes del mercado también estarán atentos a cuestiones relacionadas con las recientes intervenciones cambiarias llevadas a cabo por el Banco de Japón.
01:30 – AUD: Índice de precios al consumidor. Índice de inflación subyacente del RBA calculado mediante el método del promedio recortado
El índice de precios al consumidor (IPC) publicada por el RBA y la Oficina de Estadísticas de Australia estima la dinámica de los precios al por menor de bienes y servicios de Australia. IPC es un indicador significativo de inflación y cambios en las preferencias de consumidores. Una lectura alta del indicador es un factor positivo para el AUD mientras que una lectura baja del indicador es negativa.
Valor anterior del indicador: +4,6% en marzo, +3,7% en febrero, +3,8% en enero de 2026 y diciembre de 2025, +3,4% en noviembre, +3,8% en octubre, +3,6% en septiembre, +3,2% en agosto, +3,0% en julio, +1,9% en junio, +2,1% en mayo, +2,4% en abril, marzo y febrero, +2,5% en enero de 2025, +2,5% en diciembre de 2024, +2,3% en noviembre, +2,1% en octubre y septiembre, +2,7% en agosto de 2024 (en términos interanuales).
El nivel objetivo del IPC del Banco de Canadá se encuentra en el rango del 2%-3%. Según las actas de una de las últimas reuniones del RBA, los riesgos para la inflación se han desplazado al alza. Algunos participantes del mercado ya están incorporando en los precios un aumento de alrededor de 50 puntos básicos (hasta 4,10%) en 2026, lo que genera un soporte a medio plazo para el dólar australiano.
El estimado valor positivo del índice, probablemente, no respaldará el AUD. Si el indicador resulta ser peor que la previsión, esto tendrá un impacto negativo en el AUD a corto plazo.
El índice de inflación del RBA calculado mediante la media recortada refleja la dinámica de los precios minoristas de bienes y servicios incluidos en la cesta de consumo, utilizando un método de media recortada simple (que tiene en cuenta el núcleo ponderado, es decir, el 70% central de los componentes del índice).
Valor anterior del indicador: +3,3% (en marzo, febrero y enero de 2026), +3,3% (en diciembre de 2025), +3,2%, +3,3%, +3,2%, +3,0%, +3,0%, +2,8%, +3,0%, +3,1% en abril de 2025 (en términos interanuales).
Los datos apuntan a una presión inflacionaria aún baja en Alemania. Si el indicador sea peor de lo previsto, esto probablemente tendrá un impacto negativo en el AUD. El crecimiento del valor debe tener un impacto positivo en el AUD a corto plazo.
02:00 – NZD: Decisión del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda sobre la tasa de interés. Resumen de la política monetaria
La economía ya no necesita el actual nivel de estímulo monetario", declaraban en el RBNZ antes de que sus dirigentes, en agosto de 2024, finalmente pasaran a una flexibilización de la política, reduciendo la tasa oficial de interés en 0,25%, hasta el nivel del 5,25%. Hasta ese momento, el RBNZ había mantenido una pausa durante ocho reuniones. En octubre y noviembre, la tasa fue nuevamente reducida, en 0,50% cada vez. En 2025, el RBNZ continuó el ciclo de flexibilización de la política, reduciendo la tasa de interés hasta el 2,25% hasta el momento.
Después de que se publicó la decisión de la dirección del RBNZ de reducir la tasa de interés, la moneda neozelandesa se vio sometida a una fuerte presión. En la declaración adjunta se indicó que esta decisión se tomó en un contexto de expectativas de una futura disminución de la inflación, que va regresando gradualmente al rango objetivo del 1,0% al 3,0%. También bajaron las expectativas de inflación.
Sin embargo, en este momento, la situación en la economía mundial y, en particular, en la economía de Nueva Zelanda ha cambiado drásticamente debido a la guerra en Oriente Medio. El fuerte aumento de los precios del petróleo y del gas en los países críticamente dependientes de las importaciones de energía ha provocado una aceleración de la inflación. Por ello, no se descarta que en esta reunión los responsables del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda opten por subir los tipos de interés. No obstante, tampoco se excluye una pausa con el mantenimiento de los parámetros actuales de la política monetaria.
Los participantes del mercado que siguen las cotizaciones del NZD deben estar preparados para un fuerte aumento de la volatilidad durante este período.
En la revisión de la política monetaria y en sus comentarios, la dirección del RBNZ dará una explicación sobre la decisión tomada respecto al tipo de interés, así como comentarios sobre las condiciones económicas que contribuyeron a dicha decisión.
03:00 – NZD: Conferencia de prensa del RBNZ
El gobernador del RBNZ, Adrian Orr, comentará la decisión sobre las tasas. Normalmente, aumenta la volatilidad en las cotizaciones del NZD. Sus discursos a menudo sirven de una fuente de información no oficial sobre la política monetaria del RBNZ. Según el presidente del banco, la política monetaria del país debe tener correlación tanto con la dinámica de ocupación y la estabilidad financiera del país, como la inflación.
Jueves, 28 de mayo
02:00 – NZD: La publicación del presupuesto
La publicación del presupuesto de Nueva Zelanda (Budget Release) es un informe financiero clave que revela los planes del gobierno en materia de ingresos y gastos para el próximo año. El documento detalla los presupuestos de todos los ministerios, organismos, servicios públicos y programas sociales, lo que permite evaluar las prioridades de la política económica del país.
Los datos son publicados por el Tesoro de Nueva Zelanda y tienen un impacto significativo en los mercados financieros. El aumento del gasto presupuestario, especialmente en los sectores de infraestructura o sociales, puede estimular el crecimiento económico y reforzar la confianza de los inversores. Esto, a su vez, puede respaldar la cotización del dólar neozelandés (NZD). Para los traders y analistas, la publicación del presupuesto es un indicador clave que ayuda a prever la estabilidad fiscal y posibles cambios en la política monetaria del país.
12:30 – USD: PIB anual de los Estados Unidos en el primer trimestre (segunda estimación). Gastos de consumo personal (índice de precios PCE subyacente)
Los datos del PIB son unos de los relevantes (junto con los datos del mercado laboral y la inflación) para la Fed en términos de su política monetaria. Unas cifras sólidas fortalecen el dólar estadounidense; unas cifras débiles del PIB afectarán el dólar estadounidense. En el cuarto trimestre de 2025, el PIB de Estados Unidos creció un +0,5%, tras un aumento del +4,4% en el tercer trimestre, +3,8% en el segundo trimestre y una contracción del -0,6% en el primero. En 2024, el crecimiento fue del +1,9% en el cuarto trimestre, +3,3% en el tercero, +3,6% en el segundo y +0,8% en el primero, mientras que en el cuarto trimestre de 2023 la economía registró un crecimiento del +3,4%.
Si los datos apuntan al descenso del PIB en el cuarto trimestre de 2026, el dólar estará bajo presión. Las cifras positivas del PIB respaldarán el dólar y los índices de valores de EE.UU.
La previsión preliminar fue del +2,0%.
Los datos sobre los gastos de consumo personal reflejan la cantidad promedio de dinero que los consumidores gastan cada mes en bienes duraderos, bienes de consumo y servicios. En el índice subyacente de precios PCE no están incluidos los precios de alimentos y energía. El PCE subyacente anual es el principal indicador de la inflación que usa la Fed.
A su vez, el nivel de inflación (aparte de las cifras del mercado laboral y PIB) es importante para la Fed a la hora de establecer los parámetros de su política monetaria. El alza de los precios ejerce presión en el banco central para que endurezca su política y suba las tasas de interés.
Los datos de PCE superiores a la predicción/valores anteriores pueden empujar el dólar estadounidense hacia arriba, mientras que el declive del indicador probablemente tendrá un impacto negativo en el dólar.
Valores anteriores (en términos anuales): +3,2% en marzo, +3,0%, +3,1% (en enero de 2026), +3,0% (en diciembre de 2025), +2,8%, +2,8%, +2,8%, +2,9%, +2,9%, +2,8%, +2,8%, +2,6%, +2,7%, +3,0%, +2,8% (en enero de 2025).
23:30 – JPY: Índice de precios al consumidor en la región de Tokio. IPC en la región de Tokio (excluyendo alimentos y energía)
El índice de precios al consumo (IPC) de Tokio se publica por la Oficina de Estadísticas de Japón y mide la variación de los precios de la canasta seleccionada de bienes y servicios en un periodo de tiempo determinado. Dado que la región de Tokio es la zona más densamente poblada del país, estos índices son un indicador clave para evaluar la inflación y los cambios en las preferencias de consumo para el Banco de Japón.
Valores anteriores (en términos anuales):
- Índice IPC de Tokio: +1,5%, +1,4%, +1,6%, +1,5%, +2,0%, +2,7%, +2,8%, +2,5%, +2.6%, +2,9%, +3,1%, +3,4%, +3.5%, +2,9%, +2,9%, +3,4%, +3,1%, +2,6%, +1,8%, +2,1%, +2,6%, +2,2%, +2,3%, +2,2%, +1,8%, +2,6%, +2,5%, +1,8%, +2.4%, +2,6%, +3,3%, +2,8%, +2,9%, +3,2%, +3,2%, +3,2%, +3,5%, +3,3%, + 3,4%, +4,4% (en enero de 2023),
- Índice IPC de Tokio (sin incluir alimentos y energía): +1,9%, +1,7%, +1,8%, +2,0%, +2,3%, +2,8%, +2,8%, +2,5%, +3,0%, +3,1%, +3,1%, +2,1%, +2.0%, +1,1%, +2,2%, +2,5%, +2,4%, +2,2%, +1,8%, +1,6%, +1,6%, +1,5%, +1,8%, +2,2%, +1,8%, +2,9%, +3,1%, +3,3%, +3,5%, +3,6%, +3,8%, +4,0%, +4,0%, +4,0%, +3,8%, +3,9%, +3,8%, +3,4%, +3,1%, +3,0% (en enero de 2023).
Un valor del indicador por debajo de la previsión y/o de los valores anteriores puede provocar un debilitamiento del yen, mientras que un aumento del indicador favorecerá su fortalecimiento.
Viernes, 29 de mayo
12:00 – EUR: Índice armonizado de Precios al Consumo de Alemania (estimación final)
El índice armonizado de precios al consumo (HICP) se publica por la Oficina de Estadísticas de la UE y se basa en la metodología estadística acordada entre todos los países de la zona euro. Es un indicador que mide la inflación y se utiliza por la Junta de administración del BCE para evaluar el nivel de estabilidad de precios. El resultado positivo fortalece en el EUR, el negativo lo debilita.
Valores anteriores del indicador: +2,9%, +2,8%, +2,0%, +2,1% (en enero de 2026), +2,0%, +2,6%, +2,3%, +2,4%, +2,1%, +1,8%, +2,0%, +2,1%, +2,2%, +2,3%, +2,6%, +2,8% (en enero de 2025), +2,8% (en diciembre de 2024), +2,4%, +1,8%, +2,0%, +2,6%, +2,5%, +2,8%, +2,4%, +2,3%, +2,7%, +3,1% en enero de 2024, +3,8% en diciembre, +2,3% en noviembre, +3,0% en octubre, +4,3% en septiembre, +6,4% en agosto, +6,5% en julio, +6,8% en junio, +6,3% en mayo, +7,6% en abril, +7,8% en marzo, +9,3% en febrero, +9,2% en enero, +9,6% en diciembre, +11,3% en noviembre, +11,6% en octubre, +10,9% en septiembre, +8,8% en agosto, +8,5% en julio, +8,2% en junio, +8,7% en mayo, +7,8% en abril, +7,6% en marzo, +5,5% en febrero, +5,1% en enero de 2022 (en términos anuales).
Los datos indican que la inflación sigue siendo alta e incluso muestra cierta aceleración en algunos períodos, lo que, a su vez, ejerce presión sobre el BCE para endurecer su política monetaria, a pesar de los riesgos de recesión en la Eurozona.
Unos datos más débiles que la lectura anterior probablemente afectarán negativamente al euro. Y, al revés: el reinicio del crecimiento de la inflación podrá provocar fortalecimiento del euro. El crecimiento del indicador es un factor positivo para el euro.
Si los datos de mayo resultan más sólidos que los valores anteriores, el euro podría fortalecerse a corto plazo.
12:30 – CAD: PIB de Canadá. Datos anuales sobre el PIB de Canadá
El informe sobre el PIB de Canadá se publica por el Statistics Canadá. Unas cifras sólidas fortalecen el dólar canadiense; unas cifras débiles del PIB afectarán el CAD.
El informe trimestral sobre el PIB de Canadá refleja mide el volumen total de todos los bienes y servicios elaborados en Canadá por trimestre (en términos anuales), y se considera como indicador del estado general de la economía canadiense. En el cuarto trimestre de 2025, el PIB de Canadá disminuyó un -0,2% (-0,6% en términos interanuales), tras un crecimiento del +0,6% (+2,4% interanual) en el tercer trimestre, una contracción del -0,5% (-1,8% interanual) en el segundo trimestre y un aumento del +0,5% (-2,0% interanual) en el primer trimestre de 2025. En 2024, la economía registró un crecimiento del +0,6% (+2,1% interanual) en el cuarto trimestre.
Si los datos del tercer trimestre de 2026 resultan ser más fuertes que los anteriores/previstos, el CAD se fortalecerá.
Domingo, 31 de mayo
01:30– CNY: Índice PMI de actividad empresarial en el sector manufacturero, de servicios y de la construcción de la economía china, publicado por la Federación China de Logística y Compras (CFLP)
Este indicador es relevante para la economía china en general. El resultado superior a 50 se consideran como positivo y fortalece el CNY; el resultado inferior a 50 se considera negativo para el yuan.
Valores anteriores: 50,3, 50,4, 49,0, 49,3 (en enero de 2026), 50,1 (en diciembre de 2025), 49,2, 49,0, 49,8, 49,4, 49,7, 49,5, 50,5, 50,2, 49,1 (en enero de 2025), 50,1 (en diciembre de 2024), 50,0, 50,1, 50,0, 49,1, 50,2, 49,5, 50,4, 50,8, 49,2, 49,0, 49,5, 50,2, 49,3, 49,0, 48,8, 49,2, 51,9, 52,6, 50,1 en enero. El crecimiento relativo del índice y el valor de 50 deben tener un impacto positivo en el CNY. Los datos superiores a 50 apuntan al crecimiento, lo que tendrá un impacto positivo en las cotizaciones de la divisa nacional. De lo contrario, si el valor del indicador es inferior a 50, el yuan estará bajo presión y probablemente caerá.
El índice PMI similar de actividad empresarial en el sector de servicios y la construcción evalúa el estado del sector servicios y del sector de la construcción en la economía de China. El resultado superior a 50 se considera como un factor positivo y fortalece el yuan. Valores anteriores: 49,4, 50,1, 49,5, 49,4 (en enero de 2026), 50,2 (en diciembre de 2025), 49,5, 50,1, 50,0, 50,3, 50,5, 50,3, 50,8, 50,4, 50,2 (en enero de 2025), 502,2 (en diciembre de 2024), 50,0, 50,2, 50,0, 50,3, 50,2, 50,5, 51,2, 53,0, 50,7, 50,4, 50,6, 51,7, 51,5, 53,2, 54,5, 56,4, 58,2, 56,3, 54,4 en enero. El indicador se ubica por encima del nivel de 50, que probablemente tendrá un impacto positivo en las cotizaciones del yuan. De lo contrario, si el valor del indicador es inferior a 50, el yuan estará bajo presión y probablemente caerá.
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