Eropah Bertaruh pada Putaran Sektor. Ramalan EuroStoxx 50 setakat 07.01.2026

2026.01.07 2026.01.07 Eropah Bertaruh pada Putaran Sektor. Ramalan EuroStoxx 50 setakat 07.01.2026

Dmitri Demidenkohttps://www.litefinance.org/ms/blog/authors/dmitri-demidenko/

Penilaian yang lebih rendah, aliran modal dari Amerika Syarikat ke Eropah, inflasi yang berjaya dikawal oleh ECB, serta harapan terhadap pertumbuhan ekonomi yang lebih pantas membolehkan pembeli EuroStoxx 50 memandang ke hadapan dengan penuh keyakinan. Mari kita bincangkan faktor-faktor ini dan sediakan pelan dagangan.

Pengambilan Utama

• Pada tahun 2025, indeks Eropah mengatasi prestasi rakan sejawatan mereka di AS.
• Pada asas P/E, EuroStoxx 600 kelihatan lebih murah daripada S&P 500.
• Ramalan untuk ekuiti Eropah adalah lebih sederhana daripada ramalan untuk AS.
• Membeli EuroStoxx 50 dengan sasaran 6,200 kekal relevan.

Tinjauan Fundamental Tahunan untuk EuroStoxx 50

Tahun 2025 merupakan tahun yang cemerlang bagi ekuiti Eropah. Indeks saham mencatat prestasi terbaik dalam tempoh empat tahun, manakala jurang prestasi berbanding rakan sejawatan di AS menjadi yang paling luas dalam nilai dolar sejak 2009. Keadaan ini didorong oleh pengukuhan euro, kejayaan ECB mengawal inflasi, serta jangkaan pertumbuhan ekonomi yang lebih pantas hasil rangsangan fiskal Jerman dan peningkatan perbelanjaan pertahanan Kesatuan Eropah. Adakah rali EuroStoxx 50 akan berterusan pada tahun 2026?

Prestasi Pasaran Ekuiti Eropah

Sumber: Bloomberg

Putaran pelaburan dijangka menjadi ciri utama tahun baharu. Pelabur semakin mengalihkan dana keluar daripada saham teknologi AS untuk mencari alternatif — sebahagiannya ke sektor tenaga, perbankan dan penjagaan kesihatan, manakala sebahagian lagi ke pasaran luar negara. EuroStoxx 600 kelihatan lebih menarik dari segi penilaian berbanding S&P 500, dengan nisbah P/E hadapan sekitar 15 berbanding 22 bagi penanda aras AS. 

Dinamik Nisbah P/E Indeks Ekuiti AS dan Eropah

Sumber: Bloomberg.

Namun begitu, faktor asas bukan satu-satunya sebab di sebalik keutamaan terhadap ekuiti Eropah. Pasaran masih menjangkakan pecutan pertumbuhan ekonomi serantau. Setakat ini, rangsangan fiskal Jerman dan peningkatan perbelanjaan pertahanan EU belum memberi kesan yang ketara. Walau bagaimanapun, langkah-langkah ini telah membantu menjadikan zon euro lebih berdaya tahan terhadap tarif AS. Kenyataan Friedrich Merz mengenai keadaan kritikal beberapa sektor ekonomi Jerman boleh ditafsirkan dalam dua sudut — bukan sahaja sebagai petunjuk kelemahan, tetapi juga sebagai isyarat bahawa rangsangan tambahan mungkin akan diperkenalkan.

Satu lagi sebab untuk melabur di Eropah ialah penilaian yang relatif rendah. Ramalan konsensus Bloomberg menjangkakan EuroStoxx 600 meningkat sekitar 4% pada 2026, berbanding 9% bagi S&P 500. Angka ini sejajar dengan purata pulangan jangka panjang indeks ekuiti AS pada abad ke-21 serta purata kenaikan pada tahun keempat kitaran pasaran menaik. 

Prestasi dan Tinjauan S&P 500

Sumber: Bloomberg.

Namun begitu, S&P 500 gagal mencatatkan keuntungan untuk tahun keempat berturut-turut pada 2015 dan 2022. Jika pelabur memutuskan bahawa mencapai rekod sedemikian pada 2026 terlalu mencabar, putaran portfolio mungkin akan dipercepatkan — memberi manfaat kepada Eropah, terutamanya memandangkan ramalan sederhana +4%.

Goldman Sachs menjangkakan EuroStoxx 600 berada pada 625, sedikit melebihi konsensus Bloomberg, dan mencadangkan pelaburan dalam saham bersaiz kecil. Syarikat-syarikat ini boleh mendapat manfaat bukan sahaja daripada pertumbuhan KDNK Eropah yang lebih pantas tetapi juga daripada euro yang kukuh, kadar ECB yang stabil, harga minyak yang rendah, dan peningkatan aktiviti penggabungan & pengambilalihan (M&A). 

Pelan Dagangan Tahunan untuk EuroStoxx 50

Pada pandangan saya, EuroStoxx 50 boleh mencapai paras 6,200 pada 2026. Di bawah keadaan yang menggalakkan - termasuk menamatkan konflik bersenjata di Ukraine dan peningkatan rangsangan fiskal di Jerman - indeks boleh meningkat kepada 6,400. Cadangan adalah untuk membeli pada penarikan balik.

Ramalan ini adalah berdasarkan analisis faktor fundamental, termasuk penyata rasmi daripada institusi kewangan dan pengawal selia, pelbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, dan data statistik. Data pasaran sejarah juga dipertimbangkan.

Carta graf harga SX5E dalam mode real time