Secara historinya, indeks saham AS telah mengatasi prestasi rakan sejawatannya di Eropah. Namun, kepulangan Donald Trump ke White House telah mengubah keadaan. EuroStoxx 50 kini berjaya mengatasi indeks S&P 500. Mari kita bincangkan topik ini dan merangka pelan dagangan.
Artikel ini merangkumi subjek berikut:
Pengambilan Utama
- Indeks-indeks Eropah mengatasi prestasi rakan sejawatannya di AS.
- Masalah dengan langkah rangsangan fiskal boleh membawa kepada pembetulan dalam S&P 500.
- Ekonomi zon euro akan meningkat pada tahun 2025.
- Membeli EuroStoxx 50 dengan sasaran 5,630 dan 5,830 pada masa ini merupakan strategi yang berdaya maju.
Ramalan fundamental suku tahunan EuroStoxx 50
Donald Trump berhasrat untuk mengelakkan perpecahan dalam Parti Republikan berkaitan pakej rangsangan fiskal yang besar dan berimpak tinggi. Jika pakej tersebut gagal mendapat kelulusan Kongres, indeks S&P 500 berkemungkinan akan mengalami penjualan besar-besaran. Pada masa yang sama, indeks EuroStoxx 50 tidak menghadapi isu sebegitu. Jerman sedang menyemak semula peraturan “fiscal brake”, manakala Kesatuan Eropah meluluskan dana pertahanan berjumlah €150 bilion. Ini turut disokong oleh gabungan beberapa faktor termasuk rangsangan monetari daripada Bank Pusat Eropah, pengukuhan euro, dan pertumbuhan ekonomi rantau tersebut yang semakin pesat. Kesemua elemen ini memberikan indeks saham Eropah kelebihan daya saing yang jelas.
Namun, setiap kelebihan ada hadnya. Walaupun Amerika Syarikat telah mengatasi Eropah dalam beberapa tahun kebelakangan ini, pada tahun 2025, keadaan telah berubah. EuroStoxx 50 dan indeks Eropah lain mencatatkan permulaan terbaik dalam tempoh dua dekad berbanding indeks AS. Sementara itu, Citigroup dan JPMorgan menjangkakan pasaran saham Eropah akan meningkat sebanyak 4–5% menjelang akhir tahun.
Spread Antara Indeks Saham EU dan AS
Sumber: Bloomberg.
Walaupun lonjakan EuroStoxx 600 telah menaikkan nisbah harga kepada pendapatan hadapan (P/E) kepada 14.6 berbanding purata 20 tahun sebanyak 13.5, nisbah P/E bagi S&P 500 pula hampir mencecah 22. Saham Eropah masih dianggap murah berbanding saham AS, dan aliran modal dari Amerika Utara ke Eropah terus berlanjutan.
Nisbah P/E Indeks Saham AS dan EU
Sumber: Bloomberg.
Bank Eropah bagi Pembinaan Semula dan Pembangunan (EBRD) meramalkan bahawa kesan perang perdagangan akan menjadi sangat ketara bagi Jerman yang berorientasikan eksport, sekali gus menyebabkan pertumbuhan KDNK di negara-negara EBRD perlahan kepada 3% menjelang 2025. Walau bagaimanapun, pakej rangsangan fiskal Jerman dijangka menghidupkan semula ekonomi dan meningkatkan pertumbuhan kepada 3.4% pada 2026.
Suruhanjaya Eropah telah menyemak semula unjuran pertumbuhan KDNK zon euro, menurunkannya kepada 0.9% untuk tahun semasa. Angka ini masih lebih baik daripada unjuran 0.4% bagi 2024. Semakan ke bawah terkini terhadap anggaran inflasi kepada 2% pada 2025 dan 1.7% pada 2026 telah memberi kelegaan yang amat diperlukan kepada pembeli EuroStoxx 50. Menurut Goldman Sachs, terdapat kaitan rapat antara penurunan harga pengguna dan nisbah harga kepada pendapatan (P/E) yang tinggi. Dipercayai bahawa punca utama adalah jangkaan terhadap pemotongan kadar faedah ECB, yang dilihat sebagai faktor positif untuk pasaran saham. Malah Klaas Knot, seorang tokoh hawkish dalam Majlis Pentadbiran dan juga Presiden bank pusat Belanda, tidak menolak kemungkinan kitaran pelonggaran dasar monetari akan diteruskan.
Pelan Dagangan EuroStoxx 50 Suku Tahun
Rangsangan fiskal dan monetari akan menyokong ekonomi Jerman dan zon euro, yang apabila digabungkan dengan penilaian asas yang sederhana rendah bagi saham Eropah, mendorong aliran modal dari Amerika Utara ke Eropah. Dalam konteks ini, pembelian EuroStoxx 50 boleh dipertimbangkan dengan sasaran pada paras 5,630 dan 5,830. Risiko utama adalah berlakunya perang perdagangan berskala besar antara Washington dan Brussels. Walau bagaimanapun, kejatuhan indeks saham boleh dimanfaatkan untuk membuka dagangan belian jangka panjang.
Ramalan ini adalah berdasarkan analisis faktor fundamental, termasuk kenyataan rasmi daripada institusi kewangan dan pengawal selia, pelbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, dan data statistik. Data sejarah pasaran juga dipertimbangkan.
Carta graf harga SX5E dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak semestinya mencerminkan pendirian rasmi broker LiteFinance.
Bahan yang diterbitkan di halaman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan Arahan 2014/65/EU.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai harta intelek, termasuk larangan menyalin dan mengedarkannya tanpa kebenaran.
