Niat Treasury untuk mengawal hasil Treasury telah menghidupkan semula strategi “Sell America”. Pada masa yang sama, hasil bon kembali melonjak dengan ketara. Adakah dolar AS akan menyusul? Mari kita meneliti persoalan ini dan membangunkan pelan dagangan untuk EUR/USD.
Artikel ini merangkumi subjek berikut:
Pengambilan Utama
- Pasaran bon AS telah pulih dengan cepat.
- Ekonomi AS kekal kukuh.
- Strategi "Jual Amerika" memberi kesan kepada dolar.
- Posisi jual pada EUR/USD boleh dipertimbangkan di bawah 1.167.
Ramalan Fundamental Mingguan untuk Dollar
Pasaran bon kini mempunyai pengaruh yang luar biasa besar. Pada 2011, pasaran bon memaksa Perdana Menteri Itali Silvio Berlusconi meletakkan jawatan. Sebelas tahun kemudian, perkara yang sama berulang di Britain dengan Liz Truss. Kemudian, kepanikan dalam pasaran hutang pada 2025 memaksa Donald Trump membatalkan rancangan untuk mengenakan tarif besar-besaran dan menggantikannya dengan langkah yang lebih sederhana. Berdepan dengan kuasa sebesar ini bukanlah perkara yang sama seperti memberikan talian hayat kepada yen Jepun. Persamaan-persamaan ini amat penting untuk memahami hala tuju dolar AS pada masa hadapan.
Hasil Treasury AS 30 tahun dengan pantas kembali ke paras sebelum Jabatan Perbendaharaan mengumumkan bahawa saiz minimum pembelian akan dinaikkan kepada $4 bilion bagi setiap transaksi. Perkembangan ini berlaku walaupun Scott Bessent menyatakan bahawa Treasury mempunyai lebih daripada cukup instrumen untuk menurunkan kos pinjaman. Setiausaha Perbendaharaan itu mengaitkan kenaikan hasil dengan tekanan defisit belanjawan yang bersifat sementara. Namun, bagaimana jika hasil bon meningkat kerana kekuatan ekonomi AS?
PMI Komposit AS
Sumber: Bloomberg.
Pada bulan Ogos, PMI Komposit AS melonjak kepada 56, iaitu paras tertinggi sejak April 2022, didorong oleh permintaan yang lebih kukuh dan peningkatan jangkaan perniagaan yang mencetuskan lonjakan dalam pengambilan pekerja. Penganalisis Bloomberg menaikkan unjuran pertumbuhan KDNK AS bagi suku ketiga daripada 2% kepada 2.5%, dengan mengambil kira peningkatan pelaburan—termasuk dalam bidang kecerdasan buatan (AI)—serta perbelanjaan pengguna yang kekal kukuh. Keadaan di Eropah juga semakin bertambah baik. PMI Komposit zon euro meningkat kepada 52.1 pada bulan Ogos, mengatasi jangkaan dan mencapai paras tertinggi sejak November. Namun, perkembangan ini sahaja sukar untuk menjelaskan kenaikan EUR/USD yang begitu ketara.
PMI Kawasan Euro
Sumber: Bloomberg.
Punca utama masalah ini terletak pada kebangkitan semula strategi “Sell America”, yang telah mula hilang daripada perhatian sejak musim bunga 2025. Dalam kedua-dua situasi, strategi ini tercetus akibat usaha pentadbiran AS untuk mengatasi kuasa pasaran. Donald Trump cuba membentuk semula perdagangan global melalui tarif bagi memperbaiki imbangan perdagangan AS, manakala Scott Bessent pula mencabar pasaran bon Treasury. Langkah-langkah sedemikian mendorong pelabur mencari perlindungan dalam aset yang berkait dengan kewangan terdesentralisasi (decentralized finance). Tidak menghairankan apabila emas dan Bitcoin menunjukkan prestasi yang cemerlang.
Dolar AS kini ditarik dalam dua arah. Di satu pihak, strategi “Sell America” jelas memberi tekanan negatif terhadap greenback, seperti yang ditunjukkan oleh perkembangan pada musim bunga 2025. Namun, di pihak lain, persamaan dengan yen Jepun menunjukkan bahawa pihak bearish EUR/USD masih mempunyai peluang untuk mendapatkan semula kerugian mereka.
Hasil Treasury dengan pantas kembali ke paras sebelum Treasury mengumumkan rancangan untuk meningkatkan pembelian semula bon. Begitu juga, USD/JPY pulih dengan pantas selepas campur tangan secara lisan oleh Jepun. Besar kemungkinan dolar AS akan mengikuti corak yang sama.
Pelan Dagangan Mingguan untuk EUR/USD
Menjual EUR/USD dari paras 1.17 merupakan keputusan yang tepat. Jika pasangan mata wang utama ini menembusi paras sokongan 1.167, ia boleh membuka peluang untuk menambah posisi jual.
Ramalan ini adalah berdasarkan analisis faktor fundamental, termasuk kenyataan rasmi daripada institusi kewangan dan pengawal selia, pelbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, dan data statistik. Data pasaran sejarah juga dipertimbangkan.
Carta graf harga EURUSD dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak semestinya mencerminkan pendirian rasmi broker LiteFinance.
Bahan yang diterbitkan di halaman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan Arahan 2014/65/EU.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai harta intelek, termasuk larangan menyalin dan mengedarkannya tanpa kebenaran.
