Укрепление доллара США позволяет говорить, что белая полоса для XAGUSD осталась позади. Серебро взобралось на вершину за счет высокого инвестиционного спроса и слабости гринбэка. В конце июля многое изменилось. Поговорим на эту тему и составим торговый план.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- Резервы серебра были близки к рекордным минимумам.
- Рост запасов ETF создавал попутный ветер для XAGUSD.
- Драгметалл рухнул в цене из-за укрепления доллара.
- Падение XAGUSD ниже 37,9 – повод для продаж.
Фундаментальный прогноз по серебру на неделю
От великого до смешного один шаг. Еще неделю назад котировки серебра были около 14-летнего пика, деньги в ETF текли рекой, ставки аренды слитков в Лондоне зашкаливали, а Citigroup прогнозировал взлет котировок до $43 за унцию в течение 6-12 месяцев. Однако стоило США заключить торговое соглашение с ЕС, так все полетело в тартарары. Укрепление доллара стало первым тревожным сигналом для XAGUSD.
Взлет ставок на аренду слитков в Лондоне до 4,5% по сравнению с обычно нулевыми уровнями свидетельствовал об ужесточении рынка серебра. По мнению TD Securities, отток физического металла из Европы из-за арбитража снизил запасы до критически низкого уровня. Резервы LBMA упали до минимальной отметки за всю историю. В последний раз такое было, когда инвесторы были напуганы перспективой введения Белым домом пошлин на импорт серебра в преддверии Дня освобождения Америки. Как только стало известно, что это не так, рынок металла вздохнул с облегчением.
Динамика премий по серебру между Нью-Йорком и Лондоном
Источник: Bloomberg.
По мнению Citigroup, успехи серебра в последнее время – результат не только перемещения капитала с рынка перекупленного золота. Белый металл силен сам по себе, фундаментально. Пятый год дефицита, сокращение наземных резервов и высокий инвестиционный спрос лежали в основе ралли XAGUSD. Запасы специализированных биржевых фондов продолжали увеличиваться, что создало мощный попутный ветер для серебра.
Динамка серебра и запасов ETF
Источник: Bloomberg.
Однако следует учитывать, что 33%-му взлету белого металла к области 14-летних максимумов способствовало более чем 10%-е падение индекса USD в первом полугодии. Серебро котируется в долларах, поэтому слабость американской валюты – идеальная среда для «быков» по XAGUSD. Торговое соглашение США с ЕС заставило забыть об этих идеальных условиях.
Укрепление гринбэка – результат победы Соединенных Штатов в торговой войне. На рынки вместо разговоров о рецессии и высокой инфляции возвращается тема американской исключительности. Экономика США вновь начинает выглядеть перспективнее основных конкурентов из-за тарифов и масштабных инвестиций. Индекс USD, вероятнее всего, продолжит расти, а серебро – падать.
Катализатором отката XAGUSD может стать нежелание ФРС идти на поводу у Дональда Трампа и снижать ставки, а также сильные данные по ВВП и занятости вне сельскохозяйственного сектора США. Пока американская экономика будет прочно стоять на ногах, центробанк не вернется к монетарной экспансии.
Торговый план по XAGUSD на неделю
Возможно, предпосылки для снижения ставок возникнут в сентябре-октябре. Тогда и серебро сумеет нащупать почву под ногами. Пока же акцент следует делать на продажу XAGUSD в первую очередь на прорыве поддержки на 37,9.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены XAGUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
