تمام شاخصهای کلیدی برای تصمیمگیری نرخ بهره فدرال رزرو هفته گذشته و اوایل این ماه منتشر شدند. اکنون مشخص است که فدرال رزرو در نشست سپتامبر خود، که از سهشنبه تا چهارشنبه، 17 سپتامبر برنامهریزی شده، نرخ بهره را کاهش خواهد داد و تصمیم در ساعت 18:00 به وقت GMT اعلام میشود. با این وجود، میزان کاهش و احتمال کاهشهای بیشتر همچنان نامشخص باقی ماندهاند.
در هفته پیشرو از 15 تا 21 سپتامبر 2025، فعالان بازار بر انتشار آمارهای کلان اقتصادی مهم از چین، بریتانیا، کانادا، ایالات متحده، نیوزیلند و استرالیا، و همچنین بر نتایج نشستهای بانک مرکزی کانادا، بریتانیا و ژاپن تمرکز خواهند کرد.
سرمایهگذاران توجه ویژهای به انتشار نتایج نشست فدرال رزرو در روز چهارشنبه و کنفرانس خبری پس از آن خواهند داشت.
توجه: در طول هفته آینده، ممکن است رویدادهای جدیدی به تقویم افزوده شوند و/یا برخی رویدادهای برنامهریزیشده لغو گردند. زمان به وقت GMT است.
مقاله شامل موضوعات زیر می باشد:
نکات کلیدی
- دوشنبه: انتشار دادههای کلان اقتصادی مهم از چین.
- سهشنبه: دادههای بازار کار بریتانیا، شاخص قیمت مصرفکننده کانادا، دادههای خردهفروشی آمریکا.
- چهارشنبه: شاخص قیمت مصرفکننده بریتانیا، تصمیم بانک مرکزی کانادا در مورد نرخ بهره، تصمیم فدرال رزرو در مورد نرخ بهره، تولید ناخالص داخلی نیوزیلند.
- پنجشنبه: دادههای بازار کار استرالیا، تصمیم بانک مرکزی انگلستان در مورد نرخ بهره.
- جمعه: تصمیم بانک مرکزی ژاپن در مورد نرخ بهره .
- رویداد کلیدی هفته: تصمیم فدرال رزرو در مورد نرخ بهره.
دوشنبه، 15 سپتامبر
02:00 – CNY: تولید صنعتی. خردهفروشی
گزارش اداره ملی آمار چین درباره تولید صنعتی، میزان تولید شرکتهای صنعتی چینی مانند کارخانهها و واحدهای تولیدی را نشان میدهد. افزایش تولید صنعتی یک عامل مثبت برای یوان محسوب میشود و به طور غیرمستقیم احتمال افزایش تورم را نشان میدهد، که ممکن است بانک خلق چین را مجبور به تشدید سیاست پولی کند.
در مقابل، کاهش مقدار این شاخص میتواند تأثیر منفی بر یوان داشته باشد.
مقادیر پیشین سالانه: +5.7%، +6.8%، +5.8%، +5.9%، +6.2% در ژانویه 2025، +5.4%، +5.3%، +5.4%، +4.5%، +5.1%، +5.3%، +5.6%، +6.7%، +4.5%، +7.0%، +6.8%، +6.6%، +4.5%، +3.7%، +4.4%، +3.5%، +5.6%، +3.9%، +2.4% در فوریه 2023.
شاخص سطح خردهفروشی که به صورت ماهانه توسط اداره ملی آمار چین منتشر میشود، تغییر در ارزش کل فروش در سطح خردهفروشی در سراسر کشور را اندازهگیری میکند. این شاخص اغلب به عنوان شاخصی از اعتماد مصرفکننده و رونق اقتصادی در نظر گرفته میشود و وضعیت بخش خردهفروشی را در کوتاهمدت منعکس میکند. افزایش مقدار این شاخص معمولاً برای یوان مثبت است، در حالی که کاهش آن تأثیر منفی خواهد داشت. مقادیر پیشین سالانه: +3.7%، +4.8%، +6.4%، +4.0%، +3.7% در ژانویه 2025، +3.0%، +4.8%، +3.2%، +2.1%، +2.7%، +2.0%، +3.7%، +2.3%، +3.1%، +5.5%، +7.4%، +10.1%، +4.6%، +2.5%، +3.1%، +12.7%، +18.4%، +10.6%، +3.5%، -1.8%، -5.9% پس از +8% در ماههای پایانی 2019 و -20.5% در فوریه 2020.
این دادهها نشان میدهند که این بخش از اقتصاد چین پس از افت شدید در فوریه و مارس 2020 همچنان در حال بازیابی است. اگر دادهها ضعیفتر از مقادیر پیشبینیشده یا پیشین باشند، یوان ممکن است دچار افت شود، حتی به صورت شدید.
چین یکی از خریداران اصلی کالاهای اساسی و تأمینکننده طیف گستردهای از کالاهای نهایی در بازار جهانی کالا است. از آنجا که اقتصاد چین دومین اقتصاد بزرگ جهان است، انتشار شاخصهای کلان اقتصادی مهم آن میتواند تأثیر عمیقی بر بازار مالی جهانی داشته باشد.
افزون بر این، چین بزرگترین شریک تجاری استرالیا و نیوزیلند است و مقدار قابلتوجهی از کالاهای اساسی را از این کشورها خریداری میکند.
از این رو، آمارهای کلان مثبت از چین میتوانند تأثیر مثبتی بر ارزهای کالایی این کشورها نیز داشته باشند. در مقابل، اگر دادههای مورد انتظار نشاندهنده کند شدن رشد در یکی از بزرگترین اقتصادهای جهان باشند، این موضوع عاملی منفی برای بازارهای سهام جهانی و ارزهای کالایی خواهد بود.
سهشنبه، 16 سپتامبر
06:00 – GBP: میانگین درآمد هفتگی در سه ماه گذشته. نرخ بیکاری
اداره ملی آمار بریتانیا گزارشی درباره میانگین درآمد هفتگی منتشر میکند که دوره سهماهه گذشته را شامل میشود، با احتساب و بدون احتساب پاداشها.
این گزارش یکی از شاخصهای کلیدی کوتاهمدت برای تغییرات میانگین درآمد کارکنان در بریتانیا محسوب میشود. افزایش دستمزدها برای پوند بریتانیا مثبت است، در حالی که مقدار پایین این شاخص تأثیر منفی دارد. پیشبینی: گزارش سپتامبر نشان میدهد که میانگین درآمدها با احتساب پاداشها در سه ماه گذشته شامل ماههای مه، ژوئن وجولای دوباره افزایش یافتهاند، پس از رشدهایی به میزان +4.6%، +5.0%، +5.3%، +5.5%، +5.6%، +5.9%، +6.0%، +5.6%، +5.2%، +4.3%، +3.8%، +4.0%، 4.5%، +5.7%، +5.9%، +5.7%، +5.6%، +5.6%، +5.8%، +6.5%، +7.2%، +7.9%، +8.1%، +8.5%، +8.2%، +6.9%، +6.5%، +5.8%، +5.9%، +6.0%، +6.5%، +6.%، +6.1%، +5.5%، +5.2%، +6.4%، +6.8%، +7.0%، +5.6%، +5.7%، +4.8%، +4.3%، +4.2% در دورههای پیشین. مقدار درآمد بدون احتساب پاداشها نیز افزایش یافته و درصدهایی مانند +5.0%، +5.0%، +5.2%، +5.6%، +5.9%، +5.8%، +5.9%، +5.6%، +5.2%، +4.8%، +4.9%، +5.1%، +5.4%، +6.0%، +6.0%، +6.0%، +6.1%، +6.2%، +6.6%، +7.3%، +7.7%، +7.8%، +7.8%، +7.8%، +7.8%، +7.3%، +7.2%، +6.7%، +6.6%، +6.6%، +6.7%، +6.5%، +6.1%، +5.8%، +5.5%، +5.2%، +4.7%، +4.4%، +4.2%، +4.2%، +4.1%، +3.8%، +3.7%، +3.8% در دورههای پیشین ثبت شدهاند. این ارقام نشاندهنده رشد مداوم سطح درآمد کارکنان است که برای پوند بریتانیا مثبت تلقی میشود. اگر دادهها بهتر از پیشبینی یا مقادیر پیشین باشند، احتمالاً پوند در بازار ارز تقویت خواهد شد. در مقابل، اگر دادهها ضعیفتر از پیشبینی یا مقادیر پیشین باشند، پوند تحت تأثیر منفی قرار خواهد گرفت.
دادههای نرخ بیکاری بریتانیا نیز همزمان منتشر خواهد شد. انتظار میرود نرخ بیکاری برای سه ماه مه، ژوئن و جولای در سطح 4.7% باشد (در مقایسه با 4.7%، 4.6%، 4.6%، 4.5%، 4.4%، 4.4%، 4.4%، 4.3%، 4.3%، 4.0%، 4.1%، 4.2%، 4.4%، 4.4%، 4.3%، 4.2%، 4.0%، 3.8%، 3.9%، 4.0%، 4.1%، 4.2%، 4.3%، 4.2%، 4.0%، 3.9% در دورههای پیشین).
از سال 2012، نرخ بیکاری بریتانیا به طور پیوسته از 8.0% در سپتامبر 2012 کاهش یافته است. کاهش نرخ بیکاری عاملی مثبت برای پوند محسوب میشود، در حالی که افزایش آن تأثیر منفی بر ارز دارد.
اگر دادههای بازار کار بریتانیا ضعیفتر از پیشبینی و/یا مقدار پیشین باشند، پوند تحت فشار قرار خواهد گرفت.
با این وجود، هنگام انتشار دادههای بازار کار بریتانیا، انتظار میرود پوند و بورس لندن نوسانات بیشتری را تجربه کنند.
12:30 – CAD: شاخصهای قیمت مصرفکننده کانادا
شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) روند قیمتهای خردهفروشی یک سبد منتخب از کالاها و خدمات را نشان میدهد. در همین هنگام ، شاخص شاخص قیمت مصرفکننده اصلی (Core CPI) شامل اقلامی مانند میوهها، سبزیجات، بنزین، نفت گرمایشی، گاز طبیعی، بهره وام مسکن، حملونقل بینشهری و محصولات دخانی نمیشود. هدف تورمی بانک مرکزی کانادا در محدوده 1٪ تا 3٪ قرار دارد. عدد بالاتر CPI نشانهای از احتمال افزایش نرخ بهره است و برای دلار کانادا مثبت تلقی میشود.
مقادیر پیشین:
- شاخص قیمت مصرفکننده: +0.3% (+1.7% نسبت به سال گذشته), +0.1% (+1.9% نسبت به سال گذشته), +0.6% (+1.7% نسبت به سال گذشته), -0.1% (+1.7% نسبت به سال گذشته) در آوریل, +0.3% (+2.3% نسبت به سال گذشته) در مارس, +1.1% (+2.6% نسبت به سال گذشته) در فوریه, +0.1% (+1.9% نسبت به سال گذشته) در ژانویه 2025, -0.4% (+1.8% نسبت به سال گذشته) در دسامبر 2024, 0% (+1.9% نسبت به سال گذشته), +0.4% (+2.0% نسبت به سال گذشته), -0.4% (+1.6% نسبت به سال گذشته), -0.2% (+2.0% نسبت به سال گذشته), +0.4% (+2.5% نسبت به سال گذشته), -0.1% (+2.7% نسبت به سال گذشته), +0.6% (+2.9% نسبت به سال گذشته), +0.5% (+2.7% نسبت به سال گذشته), +0.6% (+2.9% نسبت به سال گذشته), +0.6% (+2.9% نسبت به سال گذشته), +0.3% (+2.8% نسبت به سال گذشته), 0% (+2.9% نسبت به سال گذشته), -0.3% (+3.4% نسبت به سال گذشته), +0.1% (+3.1% نسبت به سال گذشته), +0.1% (+3.1% نسبت به سال گذشته), -0.1% (+3.8% نسبت به سال گذشته), +0.4% (+4.0% نسبت به سال گذشته), +0.6% (+3.3% نسبت به سال گذشته), +0.1% (+2.8% نسبت به سال گذشته).
- شاخص قیمت مصرفکننده اصلی: +0.1% (+2.6% نسبت به سال گذشته), +0.1% (+2.7% نسبت به سال گذشته), +0.6% (+2.5% نسبت به سال گذشته), +0.5% (+2.5% نسبت به سال گذشته) در آوریل, -0.2% (+2.2% نسبت به سال گذشته) در مارس, +0.7% (+2.7% نسبت به سال گذشته) در فوریه, +0.4% (+2.1% نسبت به سال گذشته) در ژانویه 2025, +0.3% (+1.8% نسبت به سال گذشته) در دسامبر 2024, -0.1% (+1.6% نسبت به سال گذشته), +0.4% (+1.7% نسبت به سال گذشته), 0% (+1.6% نسبت به سال گذشته), -0.1% (+1.5% نسبت به سال گذشته), +0.3% (+1.7% نسبت به سال گذشته), -0.1% (+1.9% نسبت به سال گذشته), +0.6% (+1.8% نسبت به سال گذشته), +0.2% (+1.6% نسبت به سال گذشته), +0.5% (+2.0% نسبت به سال گذشته), +0.1% (+2.1% نسبت به سال گذشته), +0.1% (+2.4% نسبت به سال گذشته), -0.5% (+2.6% نسبت به سال گذشته), +0.1% (+2.8% نسبت به سال گذشته), +0.3% (+2.7% نسبت به سال گذشته), -0.1% (+2.8% نسبت به سال گذشته), +0.1% (+3.3% نسبت به سال گذشته), +0.5% (+3.2% نسبت به سال گذشته), -0.1% (+3.2% نسبت به سال گذشته).
دادهها نشان میدهند که تورم همچنان در حال کاهش است، که بانک مرکزی کانادا را به بررسی اجرای سیاست پولی انبساطی سوق میدهد. اگر دادههای مورد انتظار ضعیفتر از مقادیر پیشین باشند، تأثیر منفی بر دلار کانادا خواهند داشت، اما اگر دادهها فراتر از انتظارات باشند، موجب تقویت این ارز خواهند شد.
12:30 – USD: خردهفروشی ایالات متحده. گروه کنترل خردهفروشی
این گزارش اداره آمار ایالات متحده درباره فروش خردهفروشی، مجموع فروش خردهفروشان آمریکایی در تمامی اندازهها و انواع را منعکس میکند. تغییرات در فروش خردهفروشی یکی از شاخصهای کلیدی برای سنجش میزان هزینهکرد مصرفکنندگان است. این گزارش یک شاخص پیشرو محسوب میشود و دادهها ممکن است در آینده به طور قابلتوجهی بازنگری شوند. مقادیر بالای شاخص موجب تقویت دلار آمریکا میشود، در حالی که مقادیر پایین آن را تضعیف میکند. کاهش نسبی این شاخص ممکن است تأثیر منفی کوتاهمدتی بر دلار آمریکا داشته باشد، در حالی که افزایش آن تأثیر مثبت خواهد داشت.
در جولای 2025، مقدار این شاخص برابر با +0.5% بود (پس از +0.6%، -0.9%، +0.1%، +1.5%، +0.2%، -0.9% در ژانویه، +0.4% در دسامبر، +0.7% در نوامبر، +0.4% در اکتبر و سپتامبر، +0.1% در آگوست، +1.1% در جولای، -0.2% در ژوئن، +0.2% در مه، -0.2% در آوریل، +0.5% در مارس، +0.7% در فوریه، -1.1% در ژانویه 2024).
خردهفروشی شاخص اصلی هزینهکرد مصرفکنندگان در ایالات متحده است و تغییرات در صنعت خردهفروشی را نشان میدهد.
خردهفروشی به عنوان شاخصی از مصرف داخلی عمل میکند، بیشترین سهم را در تولید ناخالص داخلی ایالات متحده دارد و یکی از عوامل اصلی تأثیرگذار بر تورم است. کاهش مقادیر این شاخص عاملی منفی برای دلار آمریکا محسوب میشود. کاهش تورم ممکن است فدرال رزرو را به آغاز روند تسهیل سیاست پولی سوق دهد.
شاخص گروه کنترل خردهفروشی حجم فعالیت در صنعت خردهفروشی را اندازهگیری میکند و برای محاسبه شاخصهای قیمتی اکثر کالاها استفاده میشود. مقادیر بالا موجب تقویت دلار آمریکا میشود، در حالی که مقادیر پایین آن را تضعیف میکند. افزایش جزئی در ارقام احتمالاً تأثیر قابلتوجهی بر دلار نخواهد داشت. اگر دادهها کمتر از مقادیر پیشین باشند، ممکن است در کوتاهمدت تأثیر منفی بر دلار داشته باشند. مقادیر پیشین: +0.5%، +0.5%، +0.4%، -0.2%، +0.4%، +1.0%، -0.8%، +0.7%، +0.4%، -0.1%، +0.7%، +0.3%، +0.4%، +0.9%، +0.4%، -0.3%، +0.9%، 0%، -0.4% در ژانویه 2024، +0.6%، +0.2%، +0.2%، +0.2%، +0.2%، +0.7%، +0.3%، +0.4%، +1.0%، -1.2%، -0.1%، +2.6% در ژانویه 2023.
چهارشنبه، 17 سپتامبر
06:00 – GBP: شاخص قیمت مصرفکننده بریتانیا. شاخص قیمت مصرفکننده اصلی
شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) قیمتهای خردهفروشی گروهی از کالاها و خدمات موجود در سبد مصرفکننده بریتانیا را اندازهگیری میکند. CPI شاخص کلیدی تورم است. حرکت پوند بریتانیا در بازار ارز و عملکرد شاخص بورس لندن FTSE 100 به انتشار دادههای CPI وابسته است.
در ماه جولای، تورم مصرفکننده بریتانیا به میزان +0.1% (+3.8% نسبت به سال گذشته) افزایش یافت، پس از +0.3% (+3.6% نسبت به سال گذشته)، +0.2% (+3.4% نسبت به سال گذشته) در ماه مه، +0.3% (+2.6% نسبت به سال گذشته) در مارس، +0.4% (+2.8% نسبت به سال گذشته) در فوریه، +3.0% نسبت به سال گذشته در ژانویه 2025، +0.3% (+2.5% نسبت به سال گذشته) در دسامبر 2024، +0.1% (+2.6% نسبت به سال گذشته)، +0.6% (+2.3% نسبت به سال گذشته) در اکتبر، 0% (+1.7% نسبت به سال گذشته) در سپتامبر، +0.3% (+2.2% نسبت به سال گذشته) در آگوست، -0.2% (+2.2% نسبت به سال گذشته) در جولای، +0.1% (+2.0% نسبت به سال گذشته) در ژوئن، +0.3% (+2.0% نسبت به سال گذشته) در ماه مه، +0.3% (+2.3% نسبت به سال گذشته) در آوریل، +0.6% (+3.2% نسبت به سال گذشته) در مارس، +0.6% (+3.4% نسبت به سال گذشته)، -0.6% (+4.0% نسبت به سال گذشته) در ژانویه 2024، +0.4% (+4.0% نسبت به سال گذشته) در دسامبر.
این دادهها نشاندهنده فشارهای تورمی پایدار در بریتانیا هستند که انتظار میرود موجب تقویت پوند بریتانیا شوند، به ویژه اگر دادههای واقعی از مقادیر پیشبینیشده فراتر روند.
چنانچه مقدار شاخص پایینتر از پیشبینی یا مقدار پیشین باشد ممکن است باعث ضعیف شدن پوند بریتانیا شود، زیرا تورم پایین بانک انگلستان را مجبور خواهد کرد که به مسیر سیاست پولی انبساطی پایبند بماند.
شاخص قیمت مصرفکننده اصلی که توسط اداره ملی آمار منتشر میشود، تغییر قیمت در یک سبد منتخب از کالاها و خدمات (بهجز غذا و انرژی) را در یک دوره مشخص اندازهگیری میکند. این شاخص برای ارزیابی تورم و تغییرات در ترجیحات مصرفکننده اهمیت دارد. نتیجه مثبت موجب تقویت پوند بریتانیا میشود، در حالی که نتیجه منفی آن را ضعیف میکند.
در ماه جولای، شاخص قیمت مصرفکننده اصلی به میزان +3.8% نسبت به سال گذشته، پس از +3.7% در ژوئن، +3.5% در ماه مه، +3.8% در آوریل، +3.4% در مارس، +3.5% در فوریه، +3.7% در ژانویه 2025، +3.2% در دسامبر 2024، +2.6% در نوامبر، +3.3% در اکتبر، +1.7% در سپتامبر، +3.6% در آگوست، +3.3% در جولای، +3.5% در ژوئن و ماه مه، +3.9%، +4.2%، +4.5%، +5.1% در ژانویه 2024، دسامبر و نوامبر، پس از رشد +5.7%، +6.1%، +6.2% در سه ماه قبلتر، افزایش یافت. انتشار این داده احتمالاً در کوتاهمدت تأثیر مثبتی بر پوند بریتانیا خواهد داشت، اگر از مقادیر پیشبینیشده و پیشین فراتر رود. مقدار پایینتر از پیشبینی و/یا مقدار پیشین ممکن است موجب ضعیف شدن پوند شود.
13:45 – CAD: تصمیم بانک مرکزی در مورد نرخ بهره کانادا و بیانیه همراه
در نشستهای سالهای 2022 و 2023، بانک مرکزی کانادا نرخ بهره را افزایش داد و از افزایشهای بیشتر حمایت کرد. از زمان نشست سپتامبر 2023، سیاستگذاران کانادایی نرخ بهره را در سطح 5.00% حفظ کردهاند، با این فرض که عدم قطعیت ناشی از تنشهای شدید ژئوپلیتیکی در سراسر جهان و کند شدن اقتصادهای چین، آمریکا و اروپا با کاهش تقاضا برای نفت همراه خواهد بود. از آنجا که نفت کالای صادراتی اصلی کانادا است، این وضعیت ممکن است رشد اقتصادی کشور را ضعیف کند، در حالی که با تورم بالا دستوپنجه نرم میکند.
با این وجود، در نشست 5 ژوئن 2024، بانک مرکزی کانادا برای نخستین بار ازجولای 2023 نرخ بهره را به میزان 0.25% کاهش داد و به 4.75% رساند، که مجموع کاهش نرخ در سال 2024 را به 1.75% (معادل 175 نقطه پایه) رساند. در مارس 2025، نرخ بهره بار دیگر کاهش یافت و به سطح کنونی 2.75% رسید.
تصمیم آتی بانک مرکزی همچنان نامشخص است. ممکن است این نهاد تنظیمگر در نشست روز چهارشنبه نیز وقفهای در سیاستگذاری در پیش بگیرد.
اگر بیانیه همراه بانک مرکزی کانادا درباره افزایش تورم و چشمانداز سیاست پولی، نشانههایی از تشدید بیشتر سیاستها ارائه دهد، دلار کانادا تقویت خواهد شد. در مقابل، اگر نهاد تنظیمگر سیگنالهایی مبنی بر نیاز به تسهیل سیاست پولی صادر کند، ارز کانادا ضعیف خواهد شد.
4:30 – CAD: کنفرانس خبری بانک مرکزی کانادا
در طول کنفرانس خبری، رئیس بانک مرکزی کانادا، تیف مکلم، دیدگاه کلی خود را درباره موضع بانک ارائه خواهد داد و وضعیت فعلی اقتصادی کشور را ارزیابی خواهد کرد. اگر لحن سخنرانی او درباره سیاست پولی بانک مرکزی کانادا تهاجمی باشد، دلار کانادا تقویت خواهد شد. اگر تیف مکلم طرفدار حفظ سیاست پولی نرم باشد، ارز کانادا ضعیف خواهد شد.
افزون بر این، تیف مکلم ممکن است دیدگاههای خود را درباره تنشهای تجاری جاری میان ایالات متحده و کانادا، از جمله تبادل افزایش تعرفهها که تهدید به تبدیل شدن به یک جنگ تجاری تمامعیار دارد، مطرح کند.
در هر صورت، انتظار میرود دلار کانادا در طول سخنرانی او نوسانات زیادی را تجربه کند.
18:00 – USD: تصمیم در مورد نرخ بهره فدرال رزرو آمریکا. اظهارنظر فدرال رزرو درباره سیاست پولی. پیشبینیهای اقتصادی FOMC
در نیمه نخست سال 2024، سیاستگذاران فدرال رزرو آمریکا در چندین نشست، پارامترهای سیاست پولی را بدون تغییر حفظ کردند و نرخ بهره کلیدی را در سطح 5.50% نگه داشتند. با این حال، در نشستهای سپتامبر، نوامبر و دسامبر، رهبران فدرال رزرو نرخ بهره را به سطح فعلی 4.50% کاهش دادند و احتمال کاهشهای بیشتر را نیز منتفی ندانستند. قابل توجه است که یک ماه پیش از این تصمیمات، رئیس فدرال رزرو آمریکا، جروم پاول، اعلام کرد که تمرکز بانک مرکزی آمریکا در حال تغییر به سمت تضمین ثبات در بازار کار است. با این حال، پاول تأکید کرد که هرگونه تصمیمگیری درباره نرخ بهره همچنان به شرایط اقتصادی موجود بستگی خواهد داشت.
اکنون، فعالان بازار انتظار دارند که بانک مرکزی آمریکا چرخه تسهیل سیاست پولی خود را ادامه دهد. با این حال، در صورت افزایش مجدد تورم، احتمال افزایش نرخ بهره نیز وجود دارد، همانطور که جروم پاول پیشتر بارها هشدار داده بود.
انتظار گستردهای وجود دارد که نرخ بهره در نشست پیشرو به میزان 0.25% کاهش یابد.
بازارهای مالی ممکن است در زمان اعلام تصمیم نرخ بهره، به ویژه در بازار سهام آمریکا و دلار آمریکا، نوسانات بیشتری را تجربه کنند، به خصوص اگر تصمیم نرخ بهره با پیشبینیها مطابقت نداشته باشد یا فدرال رزرو اظهارات غیرمنتظرهای ارائه دهد.
اظهارنظرهای پاول ممکن است بر معاملات کوتاهمدت و بلندمدت دلار آمریکا تأثیر بگذارد. رویکرد تهاجمیتر فدرال رزرو در سیاست پولی عاملی مثبت است که میتواند دلار آمریکا را تقویت کند، در حالی که موضع محتاطانهتر تأثیر منفی بر دلار خواهد داشت. سرمایهگذاران مشتاقانه منتظر سخنان پاول درباره برنامههای آتی فدرال رزرو هستند.
پیشبینیهای فدرال رزرو درباره نرخ بهره، تورم و رشد اقتصادی در 1 تا 2 سال آینده و فراتر از آن توجه زیادی را به خود جلب خواهد کرد. همچنین دیدگاههای فردی اعضای FOMC درباره نرخ بهره نیز به همان اندازه اهمیت خواهد داشت.
18:30 – USD: کنفرانس خبری کمیته بازار آزاد فدرال رزرو آمریکا
کنفرانس خبری کمیته بازار آزاد فدرال رزرو آمریکا (FOMC) حدوداً یک ساعت به طول میانجامد. در بخش نخست نشست، حکم خوانده میشود و سپس نشست پرسش و پاسخ برگزار میگردد که ممکن است نوسانات بازار را افزایش دهد. هرگونه اظهارنظر غیرمنتظره از سوی جروم پاول درباره سیاست پولی فدرال رزرو موجب افزایش نوسانات در دلار آمریکا و بازار سهام ایالات متحده خواهد شد.
22:45 – NZD: تولید ناخالص داخلی نیوزیلند برای سهماهه دوم
انتشار این دادهها نوسانات دلار نیوزیلند را افزایش خواهد داد. با توجه به افزایش اخیر قیمت کالاها و محصولات کشاورزی، به ویژه لبنیات که کالای صادراتی اصلی نیوزیلند است، و با در نظر گرفتن اینکه همهگیری ویروس کرونا نسبت به سایر اقتصادهای بزرگ کمترین تأثیر را بر نیوزیلند داشته، انتظار میرود گزارش تولید ناخالص داخلی فصل دوم سال 2025 نیوزیلند مثبت باشد.
مقادیر پیشین نسبت به سال گذشته: -0.7%، -1.1%، -0.3%، -0.5%، +0.3%، -0.3%، -0.6%، +1.5%، +2.2%، +2.3%، +6.4%، +0.3%، +1.0%، +3.0% در سهماهه چهارم 2022.
دادههای موجود تاکنون متناقض باقی ماندهاند و نشاندهنده توقف در روند بهبود اقتصادی نیوزیلند در پایان سال 2023 پس از رکود در نیمه نخست سال 2020 هستند. اگر دادهها ضعیفتر از مقادیر پیشین باشند، تأثیر منفی بر دلار نیوزیلند خواهند داشت.
پنجشنبه، 18 سپتامبر
01:30 – AUD: نرخ اشتغال. نرخ بیکاری
نرخ اشتغال تغییر ماهانه در تعداد شهروندان شاغل استرالیایی را نشان میدهد. افزایش مقدار این شاخص تأثیر مثبتی بر هزینهکرد مصرفکننده دارد و موجب تحریک رشد اقتصادی میشود. مقدار بالا برای دلار استرالیا مثبت است، در حالی که عدد پایین تأثیر منفی دارد. مقادیر پیشین شاخص: +24,500 در جولای، +2,000 در ژوئن، -2,500 در مه، +89,000 در آوریل، +32,200 در مارس، -52,800 در فوریه، +44,000 در ژانویه 2025، +56,300 در دسامبر 2024، +35,600 در نوامبر، +15,900 در اکتبر، +64,100 در سپتامبر، +42,600 در آگوست، +48,900 در جولای، +52,300 در ژوئن، +39,500 در مه، +37,400 در آوریل، -6,100 در مارس، +120,400 در فوریه، +11,900 در ژانویه 2024، -58,900 در دسامبر 2023، +55,500 در اکتبر، +13,400 در سپتامبر، +62,300 در آگوست، 0 در جولای، +19,800 در ژوئن، +83,800 در مه، -14,700 در آوریل، +93,800 در مارس، +45,100 در فوریه، 23,100 در ژانویه 2023.
افزون بر این، اداره آمار استرالیا گزارشی درباره نرخ بیکاری منتشر خواهد کرد. این شاخص نسبت جمعیت بیکار به کل جمعیت در سن کار را برآورد میکند. افزایش مقدار این شاخص نشاندهنده ضعیف شدن بازار کار است و تأثیر منفی بر اقتصاد ملی دارد. کاهش مقدار شاخص برای دلار استرالیا مثبت تلقی میشود.
پیشبینی: نرخ بیکاری در استرالیا در پایینترین سطوح باقی مانده و در ماه آگوست برابر با 4.2% بوده است (در مقایسه با 4.2% در جولای، 4.3% در ژوئن، 4.1% در مه، آوریل، مارس، فوریه و ژانویه 2025، 4.0% در دسامبر 2024، 3.9% در نوامبر، 4.1% در اکتبر، سپتامبر و آگوست، 4.2% در جولای، 4.1% در ژوئن، 4.0% در مه، 3.8% در آوریل، 3.7% در مارس و فوریه، 4.1% در ژانویه، 3.9% در دسامبر و نوامبر، 3.8% در اکتبر، 3.6% در سپتامبر، 3.7% در آگوست و جولای، 3.5% در ژوئن، 3.6% در مه، 3.7% در آوریل، 3.5% در مارس و فوریه، 3.7% در ژانویه، 3.5% در دسامبر، 3.4% در نوامبر و اکتبر، 3.5% در سپتامبر و آگوست، 3.4% در جولای، 3.5% در ژوئن، 3.9% در مه و آوریل، 4.0% در مارس و فوریه، 4.2% در ژانویه)، در حالی که نرخ اشتغال افزایش یافته است.
بانک مرکزی استرالیا بارها اعلام کرده که اقتصاد این کشور و برنامههای بانک مرکزی تحت تأثیر شاخصهای کلیدی مانند سطح بدهی و هزینهکرد خانوارها، رشد دستمزدها، وضعیت بازار کار و همچنین شرایط تجارت بینالمللی قرار دارد. اگر مقادیر شاخصها کمتر از حد انتظار باشند، دلار استرالیا ممکن است در کوتاهمدت به گونهای چشمگیر کاهش یابد، در حالی که دادههای بالاتر موجب تقویت ارز خواهند شد.
11:00 – GBP: تصمیم بانک انگلستان در مورد نرخ بهره. صورتجلسه نشست بانک انگلستان. گزارش سیاست پولی
در نتیجه نشست ماه آگوست 2023، نرخ بهره به 5.25% افزایش یافت. کمیته سیاست پولی بانک انگلستان تصمیم گرفت هزینههای استقراض را در شرایط بازار کار قوی افزایش دهد تا رشد قیمتها را کنترل کند. با این حال، ممکن است برای رساندن تورم به هدف 2.0%، نیاز به تشدید بیشتر سیاست پولی باشد.
از زمان نشست سپتامبر 2023، بانک انگلستان رویکرد "منتظر بمان و ببین" را در پیش گرفته است. سرانجام، در تاریخ 1 آگوست 2024، بانک مرکزی نرخ بهره را به میزان 0.25% کاهش داد و به 5.00% رساند، که نخستین کاهش از آگوست 2023 محسوب میشود. نرخ بهره کنونی برابر با 4.00% است.
در نشست پیشرو، بانک انگلستان ممکن است با توجه به کاهش تورم در کشور، تصمیم به کاهش مجدد نرخ بهره بگیرد یا با در نظر گرفتن دادههای مثبت اقتصاد کلان بریتانیا و وضعیت پیچیده ژئوپلیتیکی در اروپا، به ویژه در اوکراین، تصمیم به توقف موقت بگیرد.
تحلیلگران بر این باورند که بانک انگلستان ممکن است نرخ بهره را کاهش دهد. با این حال، واکنش بازار ممکن است غیرقابل پیشبینی باشد.
همزمان، بانک انگلستان صورتجلسه کمیته سیاست پولی (MPC) را منتشر خواهد کرد که شامل جزئیات آرای موافق و مخالف تغییر نرخ بهره است. مهمترین ریسکهای بریتانیا پس از برگزیت به انتظارات مربوط به کند شدن رشد اقتصادی کشور و همچنین کسری بزرگ در حساب تراز پرداختها مربوط میشود.
عدم قطعیت درباره گام بعدی بانک انگلستان همچنان پابرجاست. در این میان، پوند بریتانیا و قراردادهای آتی FTSE100 در زمان انتشار تصمیم در مورد نرخ بهره بانک، فرصتهای معاملاتی زیادی را ارائه میدهند.
افزون بر این، بانک انگلستان گزارش سیاست پولی خود را منتشر خواهد کرد که ارزیابیای از چشمانداز اقتصادی و تورم ارائه میدهد. در این دوره، نوسانات پوند بریتانیا ممکن است به طور چشمگیری افزایش یابد. جدا از تولید ناخالص داخلی، نرخ تورم بریتانیا یکی از شاخصهای اصلی برای تعیین موضع سیاست پولی بانک انگلستان است. لحن نرم گزارش احتمالاً موجب رشد بازار سهام بریتانیا خواهد شد، اما باعث ضعیف شدن پوند بریتانیا میشود. در مقابل، لحن تهاجمی گزارش درباره تورم که نشاندهنده احتمال افزایش نرخ بهره باشد، موجب تقویت پوند خواهد شد.
جمعه، 19 سپتامبر
پس از 03:00 (زمان دقیق مشخص نیست) – JPY: تصمیم بانک مرکزی ژاپن در مورد نرخ بهره. کنفرانس خبری بانک مرکزی ژاپن و اظهارنظر درباره سیاست پولی
بانک مرکزی ژاپن درباره نرخ بهره تصمیمگیری خواهد کرد. در حال حاضر، نرخ معیار در ژاپن برابر با 0.50% است. احتمالاً این نرخ در همان سطح باقی خواهد ماند. اگر نرخ بهره کاهش یابد و به مقادیر منفی بازگردد، ین ممکن است در بازار ارز به شدت افت کند و بازار سهام ژاپن احتمالاً افزایش یابد. در هر صورت، انتظار میرود در این دوره نوسانات شدیدی در ین و بازارهای مالی آسیایی رخ دهد.
از فوریه 2016، بانک مرکزی ژاپن نرخ سپرده را در سطح -0.1% و هدف بازدهی اوراق قرضه 10 ساله را در حدود 0% حفظ کرده است.
در نشست 19 مارس 2024، بانک مرکزی ژاپن تصمیم گرفت نرخ بهره را به میزان 10 نقطه پایه افزایش دهد و آن را از -0.1% به 0% تغییر دهد؛ این امر نخستین بار از سال 2007 بود که نرخ بهره افزایش یافت و به این ترتیب دوره نرخهای بهره منفی که از سال 2016 آغاز شده بود، پایان یافت. همزمان، هدفگذاری برای اوراق قرضه دولتی بلندمدت ژاپن (YCC) حذف شد، اگرچه بانک مرکزی قصد دارد سطح خرید ماهانه اوراق JGB را بدون هدفگذاری مشخص حفظ کند. از سوی دیگر، بانک خرید ETFها و REITها را متوقف خواهد کرد و خرید اوراق تجاری و اوراق قرضه شرکتی را به تدریج کاهش داده و ظرف 12 ماه به طور کامل متوقف خواهد کرد.
به گفته تحلیلگران، اگر بانک مرکزی ژاپن سیگنالهایی مبنی بر افزایش بیشتر نرخ بهره ارائه دهد، ین پشتیبانی قابلتوجهی دریافت خواهد کرد.
در طول کنفرانس خبری، رئیس بانک مرکزی ژاپن، کازوئو اوئدا، درباره سیاست پولی اظهارنظر خواهد کرد. با وجود برخی اقدامات انقباضی، بانک مرکزی ژاپن همچنان به سیاست پولی فوقالعاده نرم پایبند است. به گفته رئیس پیشین بانک مرکزی ژاپن، هارووهیکو کورودا، ژاپن باید به سیاست پولی نرم کنونی خود ادامه دهد. بازارها معمولاً واکنش چشمگیری به سخنرانیهای رئیس بانک مرکزی ژاپن نشان میدهند. انتظار میرود رئیس بانک بار دیگر در سخنرانی خود به سیاست پولی اشاره کند، که منجر به افزایش نوسانات نهتنها در ین بلکه در بازارهای مالی آسیایی و جهانی خواهد شد.
06:00 – GBP: خردهفروشی بریتانیا
شاخص اقتصادی خردهفروشی یکی از معیارهای کلیدی است که سطح تقاضای مصرفکننده را ردیابی میکند و تأثیر قابلتوجهی بر عملکرد بازار و ارز ملی دارد. افزون بر این، این شاخص به عنوان یک نشانگر غیرمستقیم تورم عمل میکند و به همین دلیل برای بانک مرکزی کشور و فعالان بازار اهمیت بالایی دارد.
گزارش خردهفروشی توسط اداره ملی آمار بریتانیا منتشر میشود. تغییرات در خردهفروشی به عنوان شاخصی برای سطح هزینهکرد مصرفکننده در نظر گرفته میشود. مقادیر بالای این شاخص برای پوند بریتانیا مثبت هستند، در حالی که مقادیر پایین تأثیر منفی دارند.
مقادیر پیشین شاخص نسبت به سال گذشته: +1.8%، -1.2%، +5.2%، +2.6%، +1.3%، +0.3% در ژانویه 2025، +2.2% (در دسامبر 2024)، -0.7%، +0.9%، +2.3%، +1.2%، +0.5%، -1.9%، +0.6%، -2.8%، -0.7%، -0.8%، +0.1% (در ژانویه 2024)
06:30 – JPY: کنفرانس خبری بانک مرکزی ژاپن
در طول کنفرانس خبری، رئیس بانک مرکزی ژاپن، کازوئو اوئدا، درباره سیاست پولی بانک و تصمیمگیری در مورد نرخ بهره اظهار نظر خواهد کرد. بازارها معمولاً واکنش قابلتوجهی به سخنرانیهای رئیس بانک مرکزی ژاپن نشان میدهند. اگر او در سخنرانی خود به سیاست پولی اشاره کند، نوسانات نهتنها در ین بلکه در بازارهای مالی آسیایی و جهانی افزایش خواهد یافت.
نمودار قیمت USDX در حالت زمان واقعی
محتوای این مقاله بیانگر نظر نویسنده است و لزوماً بیانگر موضع رسمی کارگزار لایت فایننس نیست. مطالب منتشر شده در این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان ارائه مشاوره سرمایه گذاری برای اهداف دستورالعمل 2014/65/EU مورد نظر تلقی شوند.
بر اساس قانون کپیرایت، این ماده مالکیت معنوی محسوب میشود که شامل ممنوعیت کپی و توزیع آن بدون رضایت میباشد.
