در هفته پایانی ماه اکتبر، چهار بانک مرکزی بزرگ و تأثیرگذار جهان قرار است نشستهایی برگزار کنند؛ در حالی که بازارها همچنان در وضعیت پرنوسان و محتاط قرار دارند. با عدم انتشار دادههای جدید اقتصادی از ایالات متحده، سرمایهگذاران برای تصمیمگیریهای معاملاتی خود به دادههای پیشین تکیه میکنند. تعطیلی دولت آمریکا باعث توقف انتشار گزارشهای کلیدی تورم و بازار کار از سوی اداره آمار کار (Bureau of Labor Statistics) شده است.
رویداد اصلی هفته، نشست فدرال رزرو (Fed) خواهد بود. افزون بر آن، در هفته منتهی به 27 اکتبر تا 2 نوامبر 2025، فعالان بازار توجه ویژهای به انتشار آمارهای مهم اقتصاد کلان از استرالیا، آلمان، منطقه یورو، ژاپن، ایالات متحده و چین خواهند داشت. همچنین، نتایج نشستهای بانکهای مرکزی کانادا، منطقه یورو و ژاپن در مرکز توجه قرار خواهد گرفت.
ایالات متحده در روز یکشنبه، 2 نوامبر ساعت رسمی خود را به زمان استاندارد تغییر خواهد داد. اروپا نیز در آخر هفته گذشته ساعتها را یک ساعت به عقب کشاند.
توجه: در طول هفته پیشرو ممکن است رویدادهای جدیدی به تقویم اضافه شوند یا برخی از رویدادهای برنامهریزیشده لغو گردند. (زمانها بر اساس GMT است.)
مقاله شامل موضوعات زیر می باشد:
نکات کلیدی
- دوشنبه: هیچ آمار کلان اقتصادی مهمی برنامهریزی نشده است.
- سهشنبه: نظرسنجی وامدهی بانکی در منطقه یورو (BLS)، شاخص اعتماد مصرفکننده ایالات متحده.
- چهارشنبه: شاخصهای تورم مصرفکننده استرالیا (CPI) و تصمیمات نرخ بهره بانکهای مرکزی کانادا و آمریکا.
- پنجشنبه: تصمیم نرخ بهره بانک ژاپن، تولید ناخالص داخلی (GDP) آلمان، منطقه یورو و آمریکا، شاخص قیمت مصرفکننده آلمان و تصمیم نرخ بهره بانک مرکزی اروپا.
- جمعه: شاخص مدیران خرید چین (PMI)، خردهفروشی آلمان، شاخصهای قیمت مصرفکننده منطقه یورو و شاخص قیمت PCE ایالات متحده.
- رویداد کلیدی هفته: نشست فدرال رزرو آمریکا و تصمیم درباره نرخ بهره.
دوشنبه، 27 اکتبر
هیچ آمار اقتصادی مهمی برای انتشار برنامهریزی نشده است. با این حال، میشل بولاک، رئیس بانک مرکزی استرالیا (RBA)، قرار است ساعت 08:15 GMT سخنرانی کند. او به بررسی وضعیت اقتصادی استرالیا و تشریح سیاستهای آتی بانک مرکزی خواهد پرداخت. بازارها به ویژه به اظهارنظرهای او درباره سیاست پولی توجه خواهند کرد، به خصوص با توجه به خطر رکود جهانی و تورم بالای داخلی.
هرگونه اشاره به جهتگیری سیاستی RBA ممکن است باعث افزایش نوسان در دلار استرالیا و بازار سهام این کشور شود. اما اگر بولاک از صحبت درباره سیاست پولی خودداری کند، واکنش بازار احتمالاً محدود خواهد بود.
سهشنبه، 28 اکتبر
08:00 – EUR: نظرسنجی وامدهی بانکی منطقه یورو (BLS)
این نظرسنجی که توسط کارشناسان مالی اتحادیه اروپا چهار بار در سال انجام میشود، با هدف جمعآوری دادههای جامع درباره شرایط وامدهی بانکها در منطقه یورو طراحی شده است.
بانک مرکزی اروپا (ECB) از این دادهها برای تصمیمگیری در سیاستهای پولی استفاده میکند. در صورتی که نتایج گزارش شامل تغییرات غیرمنتظرهای در شرایط وامدهی به شرکتها و خانوارها باشد، ممکن است موجب افزایش نوسان در یورو و بازار سهام اروپا شود.
14:00 – USD: شاخص اعتماد مصرفکننده
این شاخص توسط مؤسسه کانفِرِنس بورد (Conference Board) از طریق نظرسنجی از حدود 3,000 خانوار آمریکایی تهیه میشود و ارزیابی کلی از وضعیت فعلی و آینده اقتصاد و اعتماد عمومی ارائه میدهد. اعتماد مصرفکنندگان شاخصی مهم برای هزینهکرد خانوارها و در نتیجه عملکرد کلی اقتصاد است. سطوح بالای این شاخص نشانه رشد اقتصادی و سطوح پایین آن نشانه رکود یا رکود نسبی است.
مقادیرپیین شاخص: 94.2، 97.4، 97.2، 93.0، 98.0، 86.0، 92.9، 98.3، 104.1 در ژانویه 2025، 104.7 در دسامبر 2024، 111.7، 108.7، 98.7، 103.3، 100.3، 100.4، 102.0، 97.0، 104.7، 106.7، 114.8، 110.7، 102.0، 102.6، 103.0، 106.1، 117.0، 109.7، 102.3، 101.3، 104.2.
افزایش این شاخص باعث تقویت دلار آمریکا خواهد شد، در حالی که کاهش آن به ضعیف شدن دلار منجر میشود.
چهارشنبه، 29 اکتبر
00:30 – AUD: شاخص تورم میانگین تعدیلشده استرالیا برای سهماهه سوم، و شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) برای سهماهه سوم و ماه سپتامبر
شاخص میانگین تعدیلشده (Trimmed Mean) که معیار تورم هسته در استرالیا است، توسط بانک مرکزی استرالیا (RBA) و اداره آمار استرالیا منتشر میشود. این شاخص بازتابدهنده قیمت خردهفروشی کالاها و خدمات موجود در سبد مصرفکننده است و بر اساس میانگین وزنی 70 درصد میانی اجزای شاخص قیمت مصرفکننده محاسبه میشود. مقادیر پیشین عبارتاند از: +0.6٪ (+2.7٪ نسبت به سال گذشته) در سهماهه دوم 2025، +0.7٪ (+2.9٪ نسبت به سال گذشته) در سهماهه نخست 2025، +0.5٪ (+3.2٪ نسبت به سال گذشته) در سهماهه چهارم 2024، +0.8٪ (+3.5٪ نسبت به سال گذشته) در سهماهه سوم 2024، +0.8٪ (+3.9٪ نسبت به سال گذشته) در سهماهه دوم 2024، +1.0٪ (+4.0٪ نسبت به سال گذشته) در سهماهه نخست 2024، +0.8٪ (+4.2٪ نسبت به سال گذشته) در سهماهه چهارم 2023، +1.2٪ (+5.5٪ نسبت به سال گذشته) در سهماهه سوم 2023، +1.0٪ (+5.9٪ نسبت به سال گذشته) در سهماهه دوم 2023، +1.2٪ (+6.6٪ نسبت به سال گذشته) در سهماهه نخست 2023، +1.7٪ (+6.9٪ نسبت به سال گذشته) در سهماهه چهارم 2022، +1.8٪ (+6.1٪ نسبت به سال گذشته) در سهماهه سوم 2022، +1.5٪ (+4.9٪ نسبت به سال گذشته) در سهماهه دوم 2022، +1.4٪ (+3.7٪ نسبت به سال گذشته) در سهماهه نخست 2022، +1.0٪ (+2.6٪ نسبت به سال گذشته) در سهماهه چهارم 2021، +0.7٪ (+2.1٪ نسبت به سال گذشته) در سهماهه سوم 2021، +0.5٪ (+1.6٪ نسبت به سال گذشته) در سهماهه دوم 2021 و +0.3٪ (+1.1٪ نسبت به سال گذشته) در سهماهه نخست 2021.
دادهها نشان میدهند که فشارهای تورمی همچنان قوی باقی ماندهاند. اگر رقم اعلامی شاخص کمتر از انتظار باشد، احتمالاً دلار استرالیا تضعیف خواهد شد. در مقابل، اگر مقدار شاخص بالاتر از پیشبینیها باشد، ممکن است در کوتاهمدت تأثیر مثبتی بر ارز بگذارد.
شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) که توسط بانک مرکزی استرالیا (RBA) و اداره آمار استرالیا منتشر میشود، قیمت خردهفروشی کالاها و خدمات در این کشور را اندازهگیری میکند. CPI مهمترین شاخص تورم و تغییر در الگوهای مصرفکننده محسوب میشود. مقادیر بالای این شاخص برای دلار استرالیا مثبت و مقادیر پایین آن منفی است.
مقادیر سهماهه پیشین: +0.7٪ (+2.1٪ نسبت به سال گذشته) در سهماهه دوم 2025، +0.9٪ (+2.4٪ نسبت به سال گذشته) در سهماهه نخست 2025، +0.2٪ (+2.4٪ نسبت به سال گذشته) در سهماهه چهارم 2024، +0.2٪ (+2.8٪ نسبت به سال گذشته) در سهماهه سوم 2024، +1.0٪ (+3.8٪ نسبت به سال گذشته) در سهماهه دوم 2024، +1.0٪ (+3.6٪ نسبت به سال گذشته) در سهماهه نخست 2024، +0.6٪ (+3.4٪ نسبت به سال گذشته) در سهماهه چهارم 2023، +1.2٪ (+5.4٪ نسبت به سال گذشته) در سهماهه سوم 2023، +0.8٪ (+6.0٪ نسبت به سال گذشته) در سهماهه دوم 2023 و +1.4٪ (+7.0٪ نسبت به سال گذشته) در سهماهه نخست 2023.
مقادیر ماهانه پیشین: 3.0٪ در آگوست، 2.8٪ در ژوئیه، 1.9٪ در ژوئن، 2.1٪ در مه، +2.4٪ در آوریل، مارس و فوریه، +2.5٪ در ژانویه 2025، +2.5٪ در دسامبر 2024، +2.3٪ در نوامبر، +2.1٪ در اکتبر و سپتامبر و +2.7٪ در آگوست 2024.
هدف تورمی بانک مرکزی استرالیا بین 2٪ تا 3٪ تعیین شده است. طبق صورتجلسه یکی از نشستهای اخیر RBA، سیاست پولی همچنان به طور ملایم انقباضی است و تصمیمهای آتی به دادههای کلان اقتصادی بستگی دارد. بازارها در حال حاضر احتمال 50٪ برای کاهش مجدد نرخ بهره در نشست بعدی و حدود 70٪ تا دسامبر 2025 را قیمتگذاری کردهاند.
انتظار میرود مقادیرمثبت از شاخص CPI باعث تقویت دلار استرالیا شود. اما اگر دادههای اعلامی کمتر از مقدار پیشبینیشده یا مقادیر پیشین باشند، دلار استرالیا با فشار کوتاهمدت نزولی مواجه خواهد شد.
13:45 – CAD: تصمیم در مورد نرخ بهره بانک مرکزی کانادا و بیانیه همراه آن
در سالهای 2022 و 2023، بانک مرکزی کانادا نرخ بهره را افزایش داد و از تداوم این روند حمایت کرد. از زمان نشست سپتامبر 2023، سیاستگذاران کانادایی نرخ بهره را در سطح 5.00٪ حفظ کردهاند، با این فرض که نااطمینانی ناشی از تنشهای ژئوپلیتیکی بالا در سطح جهان و کندی رشد اقتصادی در چین، آمریکا و اروپا، باعث کاهش تقاضا برای نفت خواهد شد. از آنجا که نفت اصلیترین کالای صادراتی کاناداست، این وضعیت میتواند رشد اقتصادی کشور را ضعیف کند، در حالی که تورم همچنان بالاست.
با این حال، در نشست 5 ژوئن 2024، بانک مرکزی کانادا نرخ بهره را به میزان 0.25٪ کاهش داد و آن را به 4.75٪ رساند؛ در نتیجه، کاهش کل نرخ بهره در سال 2024 به 1.75٪ (معادل 175 واحد پایه) رسید. در سپتامبر 2025 نیز نرخ بهره دوباره کاهش یافت و به سطح فعلی 2.50٪ رسید.
تصمیم آتی بانک مرکزی همچنان نامشخص است و ممکن است در نشست روز چهارشنبه نیز در سیاست خود وقفه ایجاد کند.
اگر بیانیه بانک مرکزی کانادا درباره رشد تورم و چشمانداز سیاست پولی حاوی نشانههایی از سیاست انقباضی بیشتر باشد، دلار کانادا تقویت خواهد شد. اما اگر سیاستگذار از لزوم تسهیل پولی سخن بگوید، ارزش دلار کانادا کاهش مییابد.
14:30 – CAD: کنفرانس خبری بانک مرکزی کانادا
در طول کنفرانس خبری، تیف مکلم، رئیس بانک مرکزی کانادا، دیدگاه خود را درباره وضعیت اقتصادی کشور و سیاستهای بانک ارائه خواهد کرد. اگر لحن سخنان او نسبت به سیاست پولی بانک مرکزی تهاجمی باشد، دلار کانادا تقویت خواهد شد؛ در حالی که اگر مکلم از رویکرد ملایم و غیرتهاجمی حمایت کند، ارزش دلار کانادا کاهش مییابد.
افزون بر این، مکلم ممکن است درباره تنشهای تجاری بین ایالات متحده و کانادا و افزایش متقابل تعرفهها که خطر تبدیل شدن به یک جنگ تجاری تمامعیار را دارد، نیز اظهارنظر کند.
به هر حال، انتظار میرود دلار کانادا در زمان سخنرانی او نوسانات شدیدی را تجربه کند.
18:00 – USD: تصمیم نرخ بهره فدرال رزرو آمریکا و اظهارنظر درباره سیاست پولی
در نیمه نخست سال 2024، سیاستگذاران فدرال رزرو در چندین نشست نرخ بهره را بدون تغییر در سطح 5.50٪ حفظ کردند. اما در نشستهای سپتامبر، نوامبر و دسامبر، رهبران فدرال رزرو نرخ بهره را به 4.50٪ کاهش دادند.
در 17 سپتامبر 2025، فدرال رزرو نرخ معیار خود را به میزان 25 واحد پایه کاهش داد و آن را به محدوده 4.00–4.25٪ رساند؛ که نخستین کاهش نرخ از دسامبر 2024 بود. قابل توجه است که جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، یک ماه پیش از این تصمیم اعلام کرده بود که تمرکز بانک مرکزی آمریکا در حال انتقال به سمت حفظ ثبات در بازار کار است، اما تأکید کرد که هر تصمیمی درباره نرخ بهره همچنان بر اساس شرایط واقعی اقتصادی اتخاذ خواهد شد.
فعالان بازار اکنون انتظار دارند فدرال رزرو چرخه تسهیل سیاست پولی خود را ادامه دهد؛ با این حال، در صورت افزایش مجدد تورم، احتمال توقف یا حتی افزایش نرخ بهره نیز وجود دارد، همانطور که پاول بارها هشدار داده است.
در حال حاضر، انتظار عمومی این است که در این نشست، نرخ بهره 0.25٪ کاهش یابد.
بازارهای مالی ممکن است همزمان با اعلام تصمیم نرخ بهره، به ویژه در بازار سهام آمریکا و دلار آمریکا، شاهد افزایش نوسان باشند — به خصوص اگر تصمیم اعلامشده با پیشبینیها مطابقت نداشته باشد یا بیانیه فدرال رزرو حاوی نکات غیرمنتظره باشد.
اظهارنظرهای پاول میتواند بر معاملات کوتاهمدت و بلندمدت دلار آمریکا تأثیر بگذارد. رویکرد تهاجمیتر فدرال رزرو در سیاست پولی عاملی مثبت برای تقویت دلار خواهد بود، در حالی که موضع محتاطانهتر به ضرر آن تمام میشود. سرمایهگذاران بیصبرانه منتظر سخنان پاول درباره برنامههای آتی فدرال رزرو هستند.
18:30 – دلار آمریکا: کنفرانس مطبوعاتی کمیته بازار آزاد فدرال رزرو ایالات متحده (FOMC)
کنفرانس مطبوعاتی کمیته بازار آزاد فدرال رزرو ایالات متحده (FOMC) حدوداً یک ساعت به طول میانجامد. در بخش نخست نشست، بیانیه تصمیم قرائت میشود و سپس بخش پرسش و پاسخ آغاز میگردد که ممکن است منجر به افزایش نوسانات بازار شود. هرگونه اظهارنظر غیرمنتظره از سوی جروم پاول درباره سیاست پولی فدرال رزرو، میتواند باعث افزایش نوسان در دلار آمریکا و بازار سهام ایالات متحده شود.
پنجشنبه، 30 اکتبر
انتظار میرود پس از ساعت 03:00 (زمان دقیق مشخص نیست) – ین ژاپن (JPY): تصمیم نرخ بهره بانک مرکزی ژاپن (BoJ)، کنفرانس خبری و بیانیه سیاست پولی
بانک مرکزی ژاپن در این نشست درباره نرخ بهره تصمیمگیری خواهد کرد. در حال حاضر، نرخ معیار در ژاپن 0.50٪ است و انتظار میرود در همان سطح باقی بماند. اگر نرخ بهره کاهش یابد و دوباره به مقادیر منفی بازگردد، احتمالاً ارزش ین در بازار ارز به شدت افت خواهد کرد، در حالی که بازار سهام ژاپن رشد خواهد کرد. در هر صورت، انتظار میرود در این دوره نوسانات شدیدی در ین و بازارهای مالی آسیا مشاهده شود.
از فوریه 2016 تاکنون، بانک مرکزی ژاپن نرخ سپرده را در سطح -0.1٪ و هدف بازدهی اوراق 10ساله را نزدیک به 0٪ حفظ کرده است.
در نشست 19 مارس 2024، بانک مرکزی ژاپن تصمیم گرفت نرخ بهره را به میزان 10 واحد پایه افزایش دهد و برای نخستین بار از سال 2007، نرخ منفی را به 0٪ تغییر دهد و بدین ترتیب دوره نرخهای منفی که از سال 2016 آغاز شده بود، پایان یافت. همزمان، هدف بازده اوراق بلندمدت دولتی (YCC) حذف شد، هرچند بانک اعلام کرد خرید اوراق دولتی را در همان سطح ماهانه ادامه میدهد بدون تعیین هدف مشخص. در مقابل، خرید صندوقهای ETF و REIT متوقف خواهد شد و خرید اوراق تجاری و اوراق شرکتی طی 12 ماه به تدریج کاهش یافته و سپس پایان مییابد.
به گفته تحلیلگران، اگر بانک مرکزی ژاپن به افزایش بیشتر نرخ بهره اشاره کند، ین حمایت قابلتوجهی دریافت خواهد کرد.
در طول کنفرانس مطبوعاتی، کازوئو اوئدا رئیس بانک مرکزی ژاپن درباره سیاست پولی توضیحاتی ارائه خواهد داد. با وجود برخی اقدامات انقباضی، بانک مرکزی ژاپن همچنان به سیاست پولی فوقالعاده نرم خود پایبند است. به گفته هارهوهیکو کورودا رئیس پیشین بانک مرکزی ژاپن، این کشور باید سیاست پولی نرم خود را ادامه دهد. بازارها معمولاً به اظهارات رئیس بانک مرکزی ژاپن واکنش شدیدی نشان میدهند و انتظار میرود سخنرانی او باعث افزایش نوسان نهتنها در ین، بلکه در بازارهای مالی آسیا و جهان شود.
06:30 – ین ژاپن (JPY): کنفرانس مطبوعاتی بانک مرکزی ژاپن
در این نشست، رئیس بانک مرکزی ژاپن کازوئو اوئدا درباره تصمیم نرخ بهره و سیاست پولی بانک اظهار نظر خواهد کرد. بازارها معمولاً به سخنان رئیس بانک مرکزی واکنش محسوسی نشان میدهند. اگر او در سخنرانی خود به سیاست پولی اشاره کند، نوسانات در ین و بازارهای مالی آسیا و جهان افزایش خواهد یافت.
07:00 – یورو (EUR): تولید ناخالص داخلی آلمان برای سهماهه سوم (برآورد نخست)
دادههای تولید ناخالص داخلی (GDP) یکی از شاخصهای کلیدی برای ارزیابی سیاست پولی بانک مرکزی هر کشور به شمار میرود، در کنار دادههای بازار کار و تورم. نتایج قوی موجب تقویت یورو میشود، در حالی که گزارش ضعیف GDP اثر منفی بر ارز دارد. در سهماهه دوم 2025، تولید ناخالص داخلی -0.3٪ (–0.2٪ نسبت به سال گذشته) ثبت شد، پس از +0.4٪ (–0.2٪ نسبت به سال گذشته) در سهماهه نخست 2025، –0.2٪ (–0.4٪ نسبت به سال گذشته) در سهماهه چهارم 2024، +0.1٪ (+0.1٪ نسبت به سال گذشته) در سهماهه سوم 2024، –0.1٪ (+0.3٪ نسبت به سال گذشته) در سهماهه دوم 2024، +0.2٪ (–0.9٪ نسبت به سال گذشته) در سهماهه نخست 2024، –0.3٪ (–0.4٪ نسبت به سال گذشته) در سهماهه چهارم 2023 و –0.1٪ (–0.8٪ نسبت به سال گذشته) در سهماهه سوم 2023.
اگر GDP در سهماهه سوم 2025 کاهش یابد، یورو تحت فشار قرار خواهد گرفت، اما در صورت انتشار دادههای مثبت، ارز حمایت خواهد شد.
10:00 – یورو (EUR): تولید ناخالص داخلی منطقه یورو برای سهماهه سوم (برآورد نخست)
تولید ناخالص داخلی شاخصی از سلامت کلی اقتصاد است. روند صعودی در دادههای GDP برای یورو مثبت تلقی میشود، در حالی که مقادیر پایینتر باعث ضعیف شدن آن میشود.
دادههای اخیر کلان اقتصادی منطقه یورو نشاندهنده بازیابی تدریجی رشد اقتصادی اروپا پس از کاهش شدید در اوایل سال 2020 است.
مقادیر پیشین: +0.1٪ (+1.5٪ نسبت به سال گذشته) در سهماهه دوم 2025، +0.6٪ (+1.5٪ نسبت به سال گذشته) در سهماهه نخست 2025، +0.2٪ (+1.2٪ نسبت به سال گذشته) در سهماهه چهارم 2024، +0.4٪ (+0.9٪ نسبت به سال گذشته) در سهماهه سوم 2024، +0.2٪ (+0.6٪ نسبت به سال گذشته) در سهماهه دوم 2024، +0.3٪ (+0.4٪ نسبت به سال گذشته) در سهماهه نخست 2024، 0٪ (+0.1٪ نسبت به سال گذشته) در سهماهه چهارم 2023، –0.1٪ (0٪ نسبت به سال گذشته) در سهماهه سوم 2023، +0.1٪ (+0.5٪ نسبت به سال گذشته) در سهماهه دوم 2023، –0.1٪ (+1.0٪ نسبت به سال گذشته) در سهماهه نخست 2023، 0٪ (+1.9٪ نسبت به سال گذشته) در سهماهه چهارم 2022، +0.7٪ (+4.0٪ نسبت به سال گذشته) در سهماهه سوم 2022، +0.8٪ (+4.1٪ نسبت به سال گذشته) در سهماهه چهارم 2022، +0.7٪ (+4.6٪ نسبت به سال گذشته) در سهماهه سوم 2022، +2.2٪ (+3.9٪ نسبت به سال گذشته) در سهماهه دوم 2022 و –0.3٪ (–1.3٪ نسبت به سال گذشته) در سهماهه نخست 2021.
اگر دادهها کمتر از مقادیر پیشبینیشده یا پیشین باشند، یورو ممکن است کاهش یابد. در مقابل، مقادیر بالاتر از انتظار میتوانند در کوتاهمدت موجب تقویت یورو شوند. با این حال، اقتصاد اروپا هنوز تا رسیدن به سطح پیش از بحران فاصله دارد.
12:30 – دلار آمریکا (USD): نرخ رشد سالانه تولید ناخالص داخلی ایالات متحده برای سهماهه سوم (برآورد نخست)
دادههای GDP، همراه با آمار بازار کار و تورم، از مهمترین شاخصها برای سیاست پولی فدرال رزرو آمریکا هستند. قرائت مثبت این شاخص باعث تقویت دلار آمریکا میشود، در حالی که گزارش ضعیف به ضرر آن است. در سهماهه نخست 2025، GDP برابر با –0.5٪ ثبت شد، پس از رشد +2.4٪ در سهماهه چهارم 2024، +3.1٪ در سهماهه سوم 2024، +3.0٪ در سهماهه دوم 2024، +1.6٪ در سهماهه نخست 2024، +3.2٪ در سهماهه چهارم 2023، +4.4٪ در سهماهه سوم 2023، +2.4٪ در سهماهه دوم 2023 و +2.8٪ در سهماهه نخست 2023.
اگر دادهها در سهماهه دوم 2025 نشاندهنده کاهش GDP باشند، دلار آمریکا با فشار شدیدی روبهرو خواهد شد، اما در صورت انتشار دادههای مثبت، ارزش دلار و شاخصهای سهام آمریکا افزایش مییابند.
13:00 – یورو (EUR): شاخص هماهنگ قیمت مصرفکننده آلمان (برآورد نخست)
شاخص هماهنگ قیمت مصرفکننده (HICP) توسط اداره آمار اروپا منتشر میشود و بر اساس روششناسی مورد توافق همه کشورهای اتحادیه اروپا محاسبه میگردد. این شاخص ابزاری برای اندازهگیری تورم است و توسط بانک مرکزی اروپا (ECB) برای ارزیابی ثبات قیمتی مورد استفاده قرار میگیرد. افزایش شاخص به نفع یورو است، در حالی که کاهش آن باعث ضعیف شدن یورو میشود.
مقادیر پیشین (نسبت به سال گذشته): +2.4٪، +2.1٪، +1.8٪، +2.0٪، +2.1٪، +2.2٪، +2.3٪، +2.6٪، +2.8٪ در ژانویه 2025، +2.6٪، +2.8٪ در دسامبر 2024، +2.4٪، +2.4٪، +1.8٪، +2.0٪، +2.6٪، +2.5٪، +2.8٪، +2.4٪، +2.3٪، +2.7٪، +3.1٪ در ژانویه 2024، +3.8٪ در دسامبر 2023، +2.3٪ در نوامبر، +3.0٪ در اکتبر، +4.3٪ در سپتامبر، +6.4٪ در آگوست، +6.5٪ در ژوئیه، +6.8٪ در ژوئن، +6.3٪ در مه، +7.6٪ در آوریل، +7.8٪ در مارس، +9.3٪ در فوریه، +9.2٪ در ژانویه، +9.6٪ در دسامبر 2022، +11.3٪ در نوامبر، +11.6٪ در اکتبر، +10.9٪ در سپتامبر، +8.8٪ در آگوست، +8.5٪ در ژوئیه، +8.2٪ در ژوئن، +8.7٪ در مه، +7.8٪ در آوریل، +7.6٪ در مارس، +5.5٪ در فوریه و +5.1٪ در ژانویه 2022.
این دادهها نشان میدهند که نرخ تورم در آلمان در حال کاهش است، امری که بانک مرکزی اروپا را وادار به سیاستهای پولی انبساطیتر میکند؛ به ویژه با در نظر گرفتن خطر رکود در منطقه یورو.
مقادیر پایینتر از انتظار میتواند اثری منفی بر یورو داشته باشد، در حالی که بازگشت رشد تورم ممکن است به افزایش ارزش یورو منجر شود.
اگر دادههای ماه اکتبر بهتر از مقادیر پیشین باشند، احتمال تقویت کوتاهمدت یورو وجود دارد.
13:15 – EUR: تصمیم بانک مرکزی اروپا (ECB) در مورد نرخ بهره. بیانیه سیاست پولی ECB
بانک مرکزی اروپا تصمیم خود درباره نرخ عملیات اصلی بازتأمین مالی و نرخ سپرده را منتشر خواهد کرد که در حال حاضر به ترتیب 2.15٪ و 2.00٪ هستند.
موضع انقباضی ECB در قبال تورم و سطح نرخهای کلیدی به نفع یورو است، در حالی که موضع نرمتر و نرخهای پایینتر باعث ضعیف شدن آن میشود. با توجه به تورم بالای منطقه یورو، به گفته مدیران ECB، توازن ریسک برای چشمانداز اقتصادی این منطقه همچنان منفی باقی مانده است.
همزمان، ECB روشن کرده که در صورت بازگشت کاهش تورم، نرخها دوباره پایین آورده خواهند شد. ECB هشدار میدهد که رشد GDP ممکن است به دلیل چندین چالش کند شود؛ از جمله بحران انرژی اتحادیه اروپا، افزایش عدمقطعیتهای اقتصادی، کندی اقتصاد جهانی و انقباض شرایط مالی. افزون بر این، تعرفههای رئیسجمهور ترامپ وضعیت اقتصادی حساس کنونی را پیچیدهتر کرده و میانگین نرخ تعرفهای آمریکا را به بالاترین سطوح از 1910 رسانده است. برای منطقه یورو که هماکنون با تضعیف تولید صنعتی و بخش خدمات روبهروست، این تعرفهها نگرانی مهمی به شمار میروند. تحلیلگران میگویند همه صادرکنندگان اروپایی، به ویژه صنعت خودروسازی، فشار را احساس خواهند کرد. با توجه به ریسک بالای رکود در منطقه یورو، ECB ممکن است نرخ سپرده را به زیر 2.0٪ کاهش دهد و تسهیل کمّی (QE) را از سر بگیرد؛ هرچند وقفه نیز منتفی نیست.
لحن غیرتهاجمی در بیانیهها اثری منفی بر یورو خواهد داشت؛ برعکس، لحن تهاجمی در خصوص سیاست پولی بانک مرکزی به تقویت یورو منجر میشود.
13:45 – EUR: کنفرانس مطبوعاتی بانک مرکزی اروپا
این کنفرانس مطبوعاتی توجه قابلتوجهی از سوی فعالان بازار را به خود جلب خواهد کرد. در صورت بیان اظهارات غیرمنتظره توسط مقامات ECB، نوسان نهتنها در نرخهای یورو بلکه در کل بازارهای مالی میتواند افزایش یابد. مدیران ECB وضعیت فعلی اقتصاد منطقه یورو را ارزیابی کرده و درباره تصمیم نرخ بهره بانک توضیحاتی ارائه خواهند داد. در گذشته، پس از برخی نشستهای ECB و کنفرانسهای مطبوعاتی بعد از آن، نرخ برابری یورو در بازه زمانی کوتاه 3٪–5٪ نوسان داشته است.
لحن غیرتهاحمی در سخنرانی اثری منفی بر یورو میگذارد؛ در مقابل، لحن تهاجمی درباره سیاست پولی بانک مرکزی به تقویت یورو منجر میشود.
23:30 – JPY: شاخص قیمت مصرفکننده توکیو. شاخص قیمت مصرفکننده اصلی توکیو (بدون در نظر گرفتن غذا و انرژی)
شاخصهای قیمت مصرفکننده توکیو که توسط اداره آمار ژاپن منتشر میشوند، تغییرات قیمت سبدی از کالاها و خدمات را در یک بازه زمانی مشخص میسنجند. این شاخصها از مهمترین ابزارها برای ارزیابی تورم و ترجیحات مصرفکننده هستند.
مقادیر پیشین (نسبت به سال گذشته):
- شاخص قیمت مصرفکننده توکیو: +2.5٪، +2.6٪، +2.9٪، +3.1٪، +3.4٪، +3.5٪، +2.9٪، +2.9٪، +3.4٪، +3.1٪، +2.6٪، +1.8٪، +2.1٪، +2.6٪، +2.2٪، +2.3٪، +2.2٪، +1.8٪، +2.6٪، +2.5٪، +1.8٪، +2.4٪، +2.6٪، +3.3٪، +2.8٪، +2.9٪، +3.2٪، +3.2٪، +3.2٪، +3.5٪، +3.3٪، +3.4٪، +4.4٪ در ژانویه 2023؛
- شاخصهای قیمت مصرفکننده توکیو بدون غذا و انرژی: +2.5٪، +3.0٪، +3.1٪، +3.1٪، +2.1٪، +2.0٪، +1.1٪، +2.2٪، +2.5٪، +2.4٪، +2.2٪، +1.8٪، +1.6٪، +1.6٪، +1.5٪، +1.8٪، +2.2٪، +1.8٪، +2.9٪، +3.1٪، +3.3٪، +3.5٪، +3.6٪، +3.8٪، +4.0٪، +4.0٪، +4.0٪، +3.8٪، +3.9٪، +3.8٪، +3.4٪، +3.1٪، +3.0٪ در ژانویه 2023.
رقم پایینتر از پیشبینی و/یا مقادیر پیشین میتواند به ضعیف شدن ین منجر شود؛ در مقابل، افزایش شاخص ممکن است ارز را تقویت کند.
جمعه، 31 اکتبر
01:30 – CNY: شاخص مدیران خرید (PMI) بخش تولید و خدمات چین از سوی فدراسیون لجستیک و خرید چین (CFLP)
این شاخص سنجهای اساسی از وضعیت کلی اقتصاد چین است. مقادیر بالای 50 برای یوان مثبت و مقدار زیر 50 برای ارز منفی تلقی میشود.
مقادیر پیشین: 49.8، 49.4، 49.7، 49.5، 50.5، 50.2، 49.1 در ژانویه 2025، 50.1 (دسامبر 2024)، 50.3، 50.1، 49.8، 49.1، 49.4، 49.5، 50.4، 50.8، 49.2، 49.0، 49.5، 50.2، 49.3، 49.0، 48.8، 49.2، 51.9، 52.6، 50.1 در ژانویه. افزایش نسبی شاخص به بالای 50 به تقویت یوان میانجامد؛ دادههای بالای 50 نشاندهنده افزایش فعالیت اقتصادی و اثر مثبت بر ارز ملی است. در مقابل، قرار گرفتن شاخص زیر 50 معمولاً به فشار بر یوان و احتمال افت آن منجر میشود.
همچنین PMI بخش خدمات وضعیت بخش خدمات در اقتصاد چین را میسنجد. مقادیر بالای 50 برای یوان مثبت تلقی میشود. مقادیر پیشین: 50.0، 50.3، 50.5، 50.3، 50.8، 50.4، 50.2 در ژانویه 2025، 52.2 در دسامبر 2024، 50.0، 50.2، 50.0، 50.3، 50.2، 50.5، 51.2، 53.0، 50.7، 50.4، 50.6، 51.7، 51.5، 53.2، 54.5، 56.4، 58.2، 56.3، 54.4 در ژانویه. با وجود افت نسبی، شاخص همچنان بالاتر از 50 است و احتمالاً اثری مثبت بر یوان دارد؛ در غیر این صورت (پایینتر از 50) یوان با فشار روبهرو شده و احتمالاً افت خواهد کرد.
07:00 – EUR: فروش خردهفروشی آلمان
فروش خردهفروشی شاخص اصلی هزینههای مصرفکننده در آلمان است. رقم بالای شاخص موجب تقویت یورو میشود، در حالی که رقم پایینتر باعث ضعیف شدن ارز خواهد شد.
مقادیر پیشین: –0.2٪ (+1.8٪ نسبت به سال پیش)، –1.5٪ (+1.9٪ نسبت به سال پیش)، +1.0٪ (+4.9٪ نسبت به سال پیش)، –1.6٪ (+1.6٪ نسبت به سال پیش)، –1.1٪ (+2.3٪ نسبت به سال پیش)، –0.2٪ (+2.2٪ نسبت به سال پیش)، +0.8٪ (+4.9٪ نسبت به سال پیش)، +0.2٪ (+2.9٪ نسبت به سال پیش)، –1.6٪ (+1.8٪ نسبت به سال پیش) در ژانویه 2025، –0.6٪ (+2.5٪ نسبت به سال پیش)، –1.5٪ (+1.0٪ نسبت به سال پیش)، +1.2٪ (+3.8٪ نسبت به سال پیش)، +1.6٪ (+2.1٪ نسبت به سال پیش)، –1.2٪ (–0.6٪ نسبت به سال پیش)، +2.6٪ (–1.9٪ نسبت به سال پیش)، –1.5٪ (+2.2٪ نسبت به سال پیش)، –0.3٪ (–0.2٪ نسبت به سال پیش) در ژانویه 2024.
این دادهها نشان میدهند که روند بهبود اقتصاد آلمان ناپایدار بوده و برخی ماهها کاهش رشد را تجربه کردهاند. ارقام بالاتر از پیشبینی یا مقادیر پیشین، در کوتاهمدت برای یورو مثبت تلقی میشوند.
10:00 – یورو (EUR): شاخص هماهنگ قیمت مصرفکننده (HICP). شاخص هماهنگ قیمت مصرفکننده اصلی (Core HICP) – برآورد نخست
شاخص هماهنگ قیمت مصرفکننده (HICP) که توسط یورواستات (Eurostat) منتشر میشود، تغییرات قیمت سبدی از کالاها و خدمات را در یک بازه زمانی مشخص اندازهگیری میکند. این شاخص یکی از مهمترین ابزارها برای ارزیابی تورم و تغییر در ترجیحات مصرفکننده است. رقم مثبت شاخص موجب تقویت یورو و رقم منفی باعث ضعیف شدن آن میشود.
مقادیر پیشین (نسبت به سال پیش): +2.2٪، +2.0٪، +2.0٪، +2.0٪، +1.9٪، +2.2٪، +2.2٪، +2.3٪، +2.5٪ در ژانویه 2025، +2.4٪ در دسامبر 2024، +2.3٪، +2.0٪، +1.7٪، +2.2٪، +2.6٪، +2.5٪، +2.6٪، +2.4٪، +2.4٪، +2.6٪، +2.8٪ در ژانویه 2024، +2.9٪، +2.4٪، +2.9٪، +4.3٪، +5.2٪، +5.3٪، +5.5٪، +6.1٪، +6.1٪، +7.0٪، +6.9٪، +8.5٪، +8.6٪ در ژانویه 2023، +9.2٪، +10.1٪، +10.6٪، +9.9٪، +9.1٪، +8.9٪، +8.6٪، +8.1٪، +7.4٪، +7.4٪، +5.9٪، +5.1٪ در ژانویه 2022.
اگر دادهها از مقدار پیشبینیشده ضعیفتر باشند، یورو ممکن است با افت تند اما کوتاهمدت روبهرو شود. در مقابل، اگر رقم اعلامی از پیشبینی یا مقدار پیشین بیشتر باشد، احتمال تقویت کوتاهمدت یورو وجود دارد. هدف تورم بانک مرکزی اروپا کمی پایینتر از 2.0٪ است و دادهها نشان میدهند تورم در منطقه یورو همچنان در حال کاهش است.
بر اساس بیانیه منتشرشده پس از نشست اکتبر بانک مرکزی اروپا، زمانی که تصمیم به کاهش نرخ بهره معیار به میزان 25 واحد پایه گرفته شد، نهاد ناظر اعلام کرد که روند کاهش تورم در جریان است.
اکنون نیز مدیریت ECB قصد خود را برای ادامه سیاست پولی انبساطی اعلام کرده است که عاملی منفی برای یورو محسوب میشود.
شاخص هماهنگ قیمت مصرفکننده اصلی (Core HICP) تغییرات قیمت سبدی از کالاها و خدمات را در یک دوره مشخص اندازهگیری کرده و شاخصی کلیدی برای برآورد تورم واقعی است. در این شاخص، قیمت غذا و انرژی حذف میشود تا تصویر دقیقتری از تورم ارائه گردد. رقم بالای شاخص به نفع یورو و رقم پایین به ضرر آن است.
مقادیر پیشین (نسبت به سال پیش): +2.4٪، +2.3٪، +2.3٪، +2.3٪، +2.3٪، +2.7٪، +2.4٪، +2.6٪، +2.7٪ در ژانویه 2025، +2.7٪ در دسامبر 2024، +2.7٪، +2.7٪، +2.7٪، +2.8٪، +2.9٪، +2.9٪، +2.9٪، +2.7٪، +2.9٪، +3.1٪، +3.3٪ در ژانویه 2024، +3.4٪، +3.6٪، +4.2٪، +4.5٪، +5.3٪، +5.5٪، +5.5٪، +5.3٪، +5.3٪، +5.6٪، +5.7٪، +5.6٪، +5.3٪، +5.2٪، +5.0٪، +5.0٪، +4.8٪، +4.3٪، +4.0٪، +3.7٪، +3.8٪، +3.5٪، +3.0٪، +2.7٪، +2.3٪ در ژانویه 2022.
اگر دادههای اکتبر 2025 ضعیفتر از مقدار پیشبینی یا مقدار پیشین باشند، یورو ممکن است تحت فشار منفی قرار گیرد. در مقابل، دادههای بهتر از انتظار احتمالاً باعث رشد ارز خواهند شد.
بر اساس دادههای اخیر، نرخ تورم هستهای در منطقه یورو هنوز بالاتر از هدف 2.0٪ بانک مرکزی اروپا است؛ ازاینرو، ECB تمایل دارد نرخهای بهره بالا را حفظ کند که در شرایط عادی اقتصادی به نفع یورو است.
12:30 –USD: شاخص مخارج مصرفی شخصی (Core PCE Price Index)
دادههای مخارج مصرفی شخصی (PCE) میزان میانگین پولی را نشان میدهد که مصرفکنندگان در ماه برای کالاهای بادوام، کالاهای مصرفی و خدمات خرج میکنند. شاخص مخارج مصرفی شخصی اصلی (Core PCE) شامل قیمتهای مواد غذایی و انرژی نمیشود. نرخ سالانه Core PCE شاخص اصلی تورم مورد استفاده فدرال رزرو آمریکا است.
نرخ تورم همراه با دادههای بازار کار و تولید ناخالص داخلی (GDP) برای فدرال رزرو در تصمیمگیری سیاست پولی بسیار حیاتی است. افزایش قیمتها فشار بیشتری بر بانک مرکزی وارد میکند تا سیاست خود را سختگیرانهتر کرده و نرخ بهره را افزایش دهد.
دادههای PCE بالاتر از مقادیر پیشبینی یا پیشین باعث تقویت دلار آمریکا میشوند، در حالی که کاهش در این شاخص معمولاً اثر منفی بر دلار دارد.
مقادیر پیشین (نسبت به سال پیش): +2.9٪، +2.9٪، +2.8٪، +2.7٪، +2.5٪، +2.6٪، +2.8٪، +2.6٪ در ژانویه 2025، +2.8٪ در دسامبر 2024، +2.8٪، +2.8٪، +2.7٪، +2.7٪، +2.7٪، +2.6٪، +2.7٪، +2.9٪، +3.0٪، +2.9٪، +3.1٪ در ژانویه 2024، +2.9٪، +3.2٪، +3.5٪، +3.7٪، +3.8٪، +4.3٪، +4.3٪، +4.7٪، +4.8٪، +4.8٪، +4.7٪، +4.7٪، +4.6٪، +4.8٪، +5.1٪، +5.2٪، +4.9٪، +4.7٪، +4.8٪، +4.7٪، +4.9٪، +5.2٪، +5.3٪، +5.2٪ در ژانویه 2022.
نمودار قیمت USDX در حالت زمان واقعی
محتوای این مقاله بیانگر نظر نویسنده است و لزوماً بیانگر موضع رسمی کارگزار لایت فایننس نیست. مطالب منتشر شده در این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان ارائه مشاوره سرمایه گذاری برای اهداف دستورالعمل 2014/65/EU مورد نظر تلقی شوند.
بر اساس قانون کپیرایت، این ماده مالکیت معنوی محسوب میشود که شامل ممنوعیت کپی و توزیع آن بدون رضایت میباشد.
