در حالی که برخی از فعالان بازار همچنان در حال ارزیابی نتایج سمپوزیوم جکسون هول و گزارش اشتغال بخش غیرکشاورزی آمریکا (NFP) برای ماه اوت هستند، برخی دیگر در انتظار معیارهای جدیدی برای تنظیم دقیقتر استراتژیهای معاملاتی خود هستند. هفته پیش رو، از 7 تا 13 سپتامبر 2026، دادههای کلیدی از جمله آمار تورم آمریکا برای ماه اوت را در روزهای پنجشنبه و جمعه ارائه خواهد کرد.
افزون بر این، فعالان بازار دادههای اقتصاد کلان آمریکا، ژاپن، چین و آلمان و همچنین نتایج نشست روز پنجشنبه بانک مرکزی اروپا را ارزیابی خواهند کرد. تحولات خاورمیانه نیز همچنان یکی از محرکهای اصلی بازار است.
توجه: در طول هفته پیش رو، ممکن است رویدادهای جدیدی به تقویم افزوده شوند و/یا برخی از رویدادهای برنامهریزیشده لغو شوند. زمان به وقت GMT است.
مقاله شامل موضوعات زیر می باشد:
نکات کلیدی
- دوشنبه: دادههای تولید ناخالص داخلی (GDP) ژاپن.
- سهشنبه: رویداد خاصی برنامهریزی نشده است.
- چهارشنبه: دادههای شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) چین.
- پنجشنبه: دادههای شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) آلمان، تصمیم بانک مرکزی اروپا درباره نرخ بهره و دادههای شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) آمریکا.
- جمعه: دادههای شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) آمریکا و شاخص مقدماتی اعتماد مصرفکننده دانشگاه میشیگان.
- رویداد کلیدی: انتشار دادههای شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) آمریکا در روز جمعه.
دوشنبه، 7 سپتامبر
در آمریکا و کانادا به مناسبت روز کارگر تعطیل رسمی خواهد بود؛ از این رو، بورسها و بانکها در هر دو کشور تعطیل خواهند بود. این امر ممکن است فعالیت معاملاتی را در طول سشن آمریکا کاهش دهد.
23:50 – JPY: تولید ناخالص داخلی ژاپن برای سهماهه دوم 2026 (برآورد نهایی)
تولید ناخالص داخلی معیاری برای سنجش وضعیت کلی اقتصاد یک کشور است و نرخ رشد یا کاهش اقتصاد آن کشور را ارزیابی میکند. گزارش تولید ناخالص داخلی که توسط دفتر کابینه ژاپن منتشر میشود، ارزش کل تمامی کالاها و خدمات نهایی تولیدشده در ژاپن طی یک دوره مشخص را بر حسب ارزش پولی نشان میدهد. روند صعودی تولید ناخالص داخلی برای ین مثبت تلقی میشود، در حالی که رقم پایین برای آن منفی است.
در سهماهه اول 2026، تولید ناخالص داخلی این کشور +0.5% (+1.8% سالانه) بود؛ پس از +0.2% (+0.7% سالانه) در سهماهه چهارم 2025، -0.6% (-2.3% سالانه) در سهماهه سوم، +0.3% (+1.1% سالانه) در سهماهه دوم و +0.5% (+2.0% سالانه) در سهماهه اول 2025. این دادهها حاکی از بهبود پرنوسان اقتصاد ژاپن پس از سقوط ناشی از همهگیری ویروس کرونا در سال 2020 هستند.
پیشبینیها حاکی از آن است که تولید ناخالص داخلی ژاپن در سهماهه دوم 2026 افزایش یافته است که برای ین مثبت خواهد بود. ارقامی بالاتر از انتظارات بدون تردید از ین و شاخصهای سهام ژاپن پشتیبانی خواهند کرد. در مقابل، عملکرد ضعیفتر از انتظار بر آنها فشار وارد خواهد کرد.
برآورد نخست برابر با +0.3% (+1.1% سالانه) بود.
سهشنبه، 8 سپتامبر
هیچ آمار مهم اقتصاد کلانی برای انتشار برنامهریزی نشده است.
چهارشنبه، 9 سپتامبر
01:30 – CNY: شاخص قیمت مصرفکننده چین (CPI)
اداره ملی آمار چین تازهترین دادههای ماهانه مربوط به قیمتهای مصرفکننده را منتشر خواهد کرد. رشد قیمتهای مصرفکننده ممکن است باعث شتاب گرفتن تورم شود و بانک خلق چین را به اجرای سیاست پولی انقباضیتر سوق دهد. افزایش تورم مصرفکننده ممکن است از یوان پشتیبانی کند، در حالی که رقم پایین میتواند بر این ارز فشار وارد کند.
اقتصاد چین پس از اقتصاد آمریکا، دومین اقتصاد بزرگ جهان است. چین همچنین بزرگترین خریدار کالاهای پایه و تأمینکننده طیف گستردهای از کالاهای نهایی در بازار جهانی کالا است. بنابراین، انتشار دادههای کلیدی اقتصاد کلان چین تأثیر قابلتوجهی بر بازارهای مالی جهانی، بهویژه یوان، سایر ارزهای آسیایی، دلار آمریکا، ارزهای وابسته به کالا و شاخصهای سهام چین و آسیا دارد.
از آنجا که چین دومین اقتصاد بزرگ جهان است، انتشار دادههای مهم اقتصاد کلان این کشور تأثیر قابلتوجهی بر بازارهای مالی جهانی دارد. این تأثیر بهویژه یوان، سایر ارزهای آسیایی، دلار آمریکا و ارزهای کالایی را در بر میگیرد. علاوه بر این، چین بزرگترین خریدار کالاهای پایه و تأمینکننده طیف گستردهای از کالاهای نهایی در بازار جهانی کالا است.
در ژوئیه 2026، شاخص تورم مصرفکننده -0.1% (+0.5% سالانه) بود؛ پس از -0.3% (+1.0% سالانه) در ژوئن، +0.3% (+1.2%) در آوریل، -0.7% (+1.0% سالانه) در مارس، +1.0% (+1.3% سالانه) در فوریه، +0.2% (+0.2% سالانه) در ژانویه 2026، +0.2% (+0.8% سالانه) در دسامبر 2025، -0.1% (+0.7%) در نوامبر، +0.2% (+0.2% سالانه) در اکتبر، +0.1% (-0.3% سالانه) در سپتامبر، 0% (-0.4% سالانه) در اوت، +0.4% (0% سالانه) در ژوئیه، +0.1% (+0.1% سالانه) در ژوئن، -0.2% (-0.1% سالانه) در مه، +0.1% (-0.1% سالانه) در آوریل، -0.2% (-0.7% سالانه) در فوریه و +0.7% (+0.5% سالانه) در ژانویه 2025.
افزایش شاخص تورم مصرفکننده تأثیر مثبتی بر یوان و همچنین ارزهای کالایی خواهد داشت. در مقابل، اگر دادهها ضعیفتر از پیشبینی باشند و شاخص CPI بهطور نسبی کاهش یابد، ممکن است تأثیر منفی بر این ارزها، بهویژه دلار استرالیا و دلار نیوزیلند، داشته باشد؛ زیرا چین بزرگترین شریک تجاری و اقتصادی استرالیا و نیوزیلند است.
پنجشنبه، 10 سپتامبر
06:00 – EUR: شاخص هماهنگ قیمت مصرفکننده آلمان (برآورد نهایی)
شاخص هماهنگ قیمت مصرفکننده (HICP) توسط اداره آمار اروپا منتشر میشود و بر اساس روشی محاسبه میشود که همه کشورهای اتحادیه اروپا بر سر آن توافق کردهاند. HICP شاخصی برای سنجش تورم است و بانک مرکزی اروپا از آن برای ارزیابی ثبات قیمتها استفاده میکند. رقم مثبت این شاخص موجب تقویت یورو میشود، در حالی که رقم منفی آن را ضعیف میکند.
مقادیر قبلی: +2.8%، +2.4%، +2.7%، +2.9%، +2.8%، +2.0%، +2.1% در ژانویه 2026، +2.0%، +2.6%، +2.3%، +2.4%، +2.1%، +1.8%، +2.0%، +2.1%، +2.2%، +2.3%، +2.6%، +2.8% در ژانویه 2025.
این دادهها نشان میدهند که تورم همچنان بالا است و حتی بهطور دورهای شتاب میگیرد؛ موضوعی که به نوبه خود بانک مرکزی اروپا را وادار به تشدید سیاست پولی میکند، بهویژه با توجه به ریسک رکود در منطقه یورو.
اگر مقدار این شاخص کمتر از رقم پیشین باشد، ممکن است یورو ضعیف شود. در مقابل، اگر تورم دوباره افزایش یابد، یورو ممکن است تقویت شود. افزایش این شاخص عاملی مثبت برای یورو است.
اگر رقم ماه اوت بالاتر از رقم پیشین باشد، ممکن است یورو در کوتاهمدت تقویت شود.
12:15 – EUR: تصمیم بانک مرکزی اروپا درباره نرخ بهره. بیانیه سیاست پولی بانک مرکزی اروپا
بانک مرکزی اروپا تصمیم خود را درباره نرخ عملیات اصلی تأمین مالی و نرخ تسهیلات سپرده منتشر خواهد کرد که در حال حاضر بهترتیب 2.40% و 2.25% هستند.
موضع سختگیرانه بانک مرکزی اروپا در قبال تورم و سطح بالای نرخهای بهره کلیدی به نفع یورو است، در حالی که موضع نرمتر و نرخهای پایینتر موجب ضعیف شدن آن میشوند. با توجه به تورم بالای منطقه یورو، به گفته مقامات بانک مرکزی اروپا، توازن ریسکها برای چشمانداز اقتصادی منطقه یورو همچنان متمایل به سمت نزولی است.
در عین حال، بانک مرکزی اروپا بهروشنی اعلام کرده است که در صورت ازسرگیری روند کاهش تورم، نرخها دوباره کاهش خواهند یافت. بانک مرکزی اروپا معتقد است رشد تولید ناخالص داخلی ممکن است به میزان قابلتوجهی کند شود یا حتی منفی شود که بخشی از آن ناشی از بحران انرژی در اتحادیه اروپا، سطح بالای عدم اطمینان، ضعف فعالیت اقتصادی جهانی، سختتر شدن شرایط تأمین مالی و اختلاف تعرفهای با آمریکا است.
با توجه به قیمت بالای نفت ناشی از درگیری در خاورمیانه، بانک مرکزی اروپا ممکن است با وجود ریسک بالای رکود در منطقه یورو، موضعی انقباضیتر اتخاذ کند. با این حال، احتمال توقف موقت در تغییر نرخ بهره را نمیتوان منتفی دانست.
لحن انبساطی در اظهارات تأثیر منفی بر یورو خواهد داشت. در مقابل، لحن انقباضی درباره سیاست پولی بانک مرکزی از یورو پشتیبانی خواهد کرد.
12:30 – USD: شاخص قیمت تولیدکننده (PPI)
شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) میانگین تغییر قیمتهای عمدهفروشی تعیینشده توسط تولیدکنندگان را در تمام مراحل تولید اندازهگیری میکند. این شاخص یکی از شاخصهای پیشرو تورم در آمریکا است و میانگین تغییر قیمتهای عمدهفروشی تولیدکنندگان را ارزیابی میکند.
افزایش هزینههای تولید موجب افزایش قیمتهای فروش عمدهفروشی میشود که در نهایت تورم را افزایش میدهد. در شرایط عادی اقتصادی، افزایش تورم معمولاً فشار صعودی بر پول ملی وارد میکند، زیرا احتمال اتخاذ سیاست پولی انقباضیتر از سوی بانک مرکزی را افزایش میدهد.
ارقام قبلی: 0% (+4.7% سالانه)، -0.3% (+5.5% سالانه)، +0.6% (+6.0% سالانه)، +1.1% (+5.7% سالانه)، +0.7% (+4.3%)، +0.5% (+3.4% سالانه)، +0.6% (+3.1% سالانه) در ژانویه 2026، +0.4% (+3.2% سالانه) در دسامبر 2025، +0.4% (+3.1% سالانه)، +0.1% (+2.8% سالانه)، +0.6% (+3.0% سالانه)، -0.2% (+2.7% سالانه)، +0.8% (+3.2% سالانه)، +0.1% (+2.4% سالانه)، +0.4% (+2.7% سالانه)، -0.3% (+2.4% سالانه)، -0.2% (+3.2% سالانه)، +0.1% (+3.4% سالانه)، +0.7% (+3.8% سالانه) در ژانویه 2025.
اگر دادهها بالاتر از رقم پیشبینیشده باشند، احتمالاً دلار آمریکا تقویت خواهد شد. در مقابل، اگر دادهها پایینتر از پیشبینی و مقادیر پیشین باشند، این امر بر فدرال رزرو فشار وارد خواهد کرد. در نتیجه، ممکن است فدرال رزرو سیاست پولی خود را تسهیل کند که تأثیر منفی بر دلار آمریکا خواهد داشت.
12:45 – EUR: کنفرانس مطبوعاتی بانک مرکزی اروپا
این کنفرانس مطبوعاتی توجه قابلتوجهی از سوی فعالان بازار جلب خواهد کرد. اگر مقامات بانک مرکزی اروپا اظهارات غیرمنتظرهای مطرح کنند، ممکن است نوسانات نهتنها در یورو، بلکه در کل بازار مالی افزایش یابد. مدیران بانک مرکزی اروپا وضعیت کنونی اقتصاد منطقه یورو را ارزیابی کرده و توضیحاتی درباره تصمیم بانک در خصوص نرخ بهره ارائه خواهند کرد. از نظر تاریخی، پس از برخی نشستهای بانک مرکزی اروپا و کنفرانسهای مطبوعاتی متعاقب آنها، نرخ یورو در مدت کوتاهی نوساناتی در حدود 3%–5% را تجربه کرده است.
لحن انبساطی در سخنان مقامات تأثیر منفی بر یورو خواهد داشت. در مقابل، لحن انقباضی درباره سیاست پولی بانک مرکزی از یورو پشتیبانی خواهد کرد.
جمعه، 11 سپتامبر
12:30 – USD: شاخص قیمت مصرفکننده آمریکا
شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) تغییر قیمت مجموعهای منتخب از کالاها و خدمات را طی یک دوره مشخص اندازهگیری میکند. این شاخص یکی از معیارهای کلیدی برای ارزیابی روندهای تورمی و تغییرات ترجیحات مصرفکنندگان است. برای ارائه ارزیابی دقیقتر، مواد غذایی و انرژی از شاخص قیمت مصرفکننده اصلی (Core CPI) حذف میشوند.
رقم بالای این شاخص معمولاً با افزایش احتمال بالا بردن نرخ بهره از سوی فدرال رزرو، موجب تقویت دلار آمریکا میشود، در حالی که رقم پایین معمولاً این ارز را ضعیف میکند.
مقادیر پیشین سالانه:
- شاخص قیمت مصرفکننده: +3.4%، +3.5%، +4.2%، +3.8%، +3.3%، +2.4% در فوریه و ژانویه 2026، +2.7% در دسامبر 2025، +2.7%، +3.0%، +2.9%، +2.7%، +2.7%، +2.4%، +2.3%، +2.4%، +2.8%، +3.0% در ژانویه 2025، +2.9%، +2.7%، +2.6%، +2.4%، +2.5%، +2.9%، +3.0%، +3.3%، +3.4%، +3.5%، +3.2%، +3.1%، +3.4%، +3.1%، +3.2%، +3.7%، +3.7%، +3.2%، +3.0%، +4.0%، +4.9%، +5.0%، +6.0%، +6.4% در ژانویه 2023؛
- شاخص قیمت مصرفکننده اصلی: +2.5%، +2.6%، +2.9%، +2.8%، +2.6%، +2.5% در فوریه و ژانویه 2026، +2.6% در دسامبر 2025، +2.6%، +3.0%، +3.1%، +3.1%، +2.9%، +2.8%، +2.8%، +2.8%، +3.1%، +3.3% در ژانویه 2025، +3.2%، +3.3%، +3.3%، +3.3%، +3.2%، +3.2%، +3.3%، +3.4%، +3.6%، +3.8%، +3.8%، +3.9%، +3.9%، +4.0%، +4.0%، +4.1%، +4.3%، +4.7%، +4.8%، +5.3%، +5.5%، +5.6%، +5.5%، +5.6% در ژانویه 2023.
این ارقام از افزایش مجدد فشارهای تورمی حکایت دارند که اقتصاددانان آن را عمدتاً ناشی از افزایش قیمت انرژی در بحبوحه ناآرامیها در خاورمیانه و اطراف تنگه هرمز میدانند. دادههای پیشین نیز نشان داده بودند که تورم با سرعت کمتری نسبت به انتظار فدرال رزرو در حال کاهش است. با این حال، نرخ کنونی بسیار پایینتر از سطح ژوئن 2022 است؛ زمانی که تورم سالانه آمریکا با رسیدن به 9.1%، بالاترین سطح خود در 40 سال اخیر را ثبت کرد.
تورم آمریکا همچنان بسیار بالاتر از هدف 2% فدرال رزرو قرار دارد و بانک مرکزی را وادار میکند نرخهای بهره را در سطوح بالا حفظ کند یا در صورت کاهش تورم، برای ارزیابی وضعیت اقتصاد و بازار کار، تغییر نرخ بهره را موقتاً متوقف کند.
اگر دادهها از کاهش تورم حکایت داشته باشند یا ضعیفتر از انتظار منتشر شوند، به احتمال زیاد دلار بهطور موقت کاهش خواهد یافت. اگر ارقام بالاتر از انتظارات و مقادیر پیشین باشند، دلار آمریکا تقویت خواهد شد، زیرا چنین سناریویی احتمال حفظ نرخهای بهره در سطوح بالا برای مدت طولانیتر یا ازسرگیری چرخه انقباض سیاست پولی فدرال رزرو را افزایش خواهد داد.
14:00 – USD: شاخص اعتماد مصرفکننده دانشگاه میشیگان (انتشار مقدماتی)
این شاخص میزان اعتماد مصرفکنندگان آمریکایی به روند توسعه اقتصادی کشور را نشان میدهد. رقم بالا حاکی از رشد اقتصادی است، در حالی که رقم پایین به رکود اشاره دارد. مقادیر پیشین شاخص: 51.7، 55.2، 49.5، 44.8، 49.8، 53.3، 56.6، 56.4 در ژانویه 2026، 52.9 در دسامبر 2025، 51.0 در نوامبر، 53.6 در اکتبر، 55.1 در سپتامبر، 58.2 در اوت، 61.7 در ژوئیه، 60.7 در ژوئن، 52.2 در مه و آوریل، 57.0 در مارس، 64.7 در فوریه و 71.1 در ژانویه 2025. افزایش این شاخص موجب تقویت دلار آمریکا خواهد شد، در حالی که کاهش آن این ارز را ضعیف خواهد کرد. دادهها نشان میدهند که بهبود این شاخص ناهموار است که برای دلار آمریکا نامطلوب است. کاهش آن به زیر مقادیر پیشین احتمالاً در کوتاهمدت تأثیر منفی بر دلار آمریکا خواهد داشت.
نمودار قیمت EURUSD در حالت زمان واقعی
محتوای این مقاله بیانگر نظر نویسنده است و لزوماً بیانگر موضع رسمی کارگزار لایت فایننس نیست. مطالب منتشر شده در این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان ارائه مشاوره سرمایه گذاری برای اهداف دستورالعمل 2014/65/EU مورد نظر تلقی شوند.
بر اساس قانون کپیرایت، این ماده مالکیت معنوی محسوب میشود که شامل ممنوعیت کپی و توزیع آن بدون رضایت میباشد.
