بازار کار راه را به فارکس نشان خواهد داد

۲۰۱۹.۱۲.۰۵ ۲۰۱۹.۱۲.۰۵ بازار کار راه را به فارکس نشان خواهد داد

دمیتری دمیدنکو (Dmitri Demidenko)https://www.litefinance.org/fa/blog/authors/dmitri-demidenko/

بررسی دلایل پرطرفدار بودن رجوع به آمار اشتغال در آمریکا 

گزارشات مربوط به وضع اشتغال در آمریکا منجر به حرکت شدید جفت های ارزی موجود در بازار فارکس می شوند

من برای بیش از ۲۰ سال است که بازارهای مالی را تحلیل می کنم و طی این مدت آمار مربوط به وضع اشتغال در آمریکا معمولا اتفاق اصلی ای بوده که در یک هفته ی معاملاتی می افتاده است. از یک سو، این امر منطقی است چون سرمایه گذاران با دقت اقدامات بانک مرکزی آمریکا که قدرتی دو چندان دارد را دنبال می کنند. گفتم دو چندان، زیرا وظیفه ی این بانک هم تنظیم وضعیت نرخ تورم و هم کنترل نرخ بیکاری است. از سویی دیگر، واکنش بازار به آمار اشتغال بسیار چشم گیر تر از واکنش آن به وضع نرخ تورم است و با نوع واکنشی که به انتشار گزارش های مربوط به نشست کمیته ی فدرال بازار آزاد و یا نشست خبری رییس بانک مرکزی آمریکا داده می شود قابل مقایسه است. ماجرا چیست؟ آیا سرمایه گذاران واقعا فکر می کنند که اشتغال تاثیر بزرگ تری از تورم به جای می گذارد؟ 

ضرب المثلی وجود دارد که می گوید ماهی به جایی می رود که از همه برایش بهتر است. انسان ها نیز همینگونه اند. سرمایه گذاران پول خود را جایی می برند که بتوانند به سود بیشتری دست پیدا کنند، همان جایی که نرخ بهره بالاتر باشد. میزان نرخ بهره بستگی به اقدامات بانک های مرکزی دارد، بنابراین کاملا قابل فهم است که چرا معامله گرانی که به گمانه زنی می پردازند با دقت سیاست های پولی بانک مرکزی آمریکا را دنبال می کنند. هر چقدر سیاست های پولی سختگیرانه تر باشند شاخص دلار ثبات بیشتری پیدا می کند (کانسالیدیشن) و برعکس. اولین کاری که باید انجام دهید این است که بفهمید بانک مرکزی چه انگیزه ای از انجام یک کار دارد. در نگاه اول این کار سخت به نظر نمی رسد. هر چقدر تورم بالاتر باشد، نرخ بودجه ی فدرال (نرخ بهره) بالاتر می رود، و این امکان وجود دارد که سود اوراق خزانه ی آمریکا و شاخص دلار نیز بالاتر رود. کاری که باید انجام داد این است که بفهمیم آیا از نظر بانک مرکزی آمریکا رشد شاخص هزینه های مصرف کنندگان واقعه ای موقتی است و یا اینکه این اتفاق به نوعی رویه تبدیل شده است؟ در صورتی که بانک مرکزی این موضوع را موقتی بداند، رسیدن نرخ تورم به بالاتر از هدف ۲ درصدی برایش قابل تحمل خواهد بود. از سویی دیگر، اگر این نهاد باور داشته باشد که افزایش هزینه های مصرفی به یک رویه تبدیل شده چشمانش را به روی انتقادات رییس جمهور خواهد بست و عادی سازی سیاست پولی خود را در پیش خواهد گرفت. 

بازار کار به یافتن پاسخ به سوال اساسی ای که مطرح شد کمک شایانی می کند. بر اساس منحنی فیلیپس، هزینه های مصرفی در صورت کاهش نرخ بیکاری افزایش می یابند. منطق این موضوع ساده است: هر چقدر اشتغال بیشتر شود، انباشتگی سرمایه در دست جمعیت بیشتر می شود و به همین دلیل هزینه ها و قیمت ها نیز رشد پیدا می کنند. 

​منحنی فیلیپس

منبع: ویکیپدیا

اگرچه، واقعیتی که در عمل اتفاق می افتد متفاوت با نظریه ها است. اگر در بازه ی سال های ۱۹۹۰ تا ۲۰۰۰ اینگونه بود که با کاهش نرخ بیکاری سرعت رشد تورم افزایش می یافت (و بر عکس)، وضعیت در دهه ی دوم قرن ۲۱ به طور چشمگیر تغییر پیدا کرد. دلایل این اتفاق را باید در موارد ذیل جست: ۱- تکنولوژی های جدیدی که به کارفرمایان این اجازه را می دهند که پول کمتری برای پرداخت دستمزد هزینه کنند ۲- در بازنشستگی افراد با سابقه که بیشتر جمعیت کارمند را تشکیل می دهند، زیرا قاعده این است که افراد جدیدی که استخدام می شوند از دستمزد کمتری برخوردارند  ۳- در نمایش غیر واقعی و تحریفی که در بازارهای مالی به دلیل برنامه ی کاهش کمی (Quantitative Easing) بانک مرکزی آمریکا به وجود می آید.

​وضعیت بیکاری و نرخ تورم در آمریکا

منبع: تریدینگ اکونومیکس

در وضعیت کنونی پیش بینی نرخ تورم با استفاده از تحلیل وضعیت بازار کار بسیار سخت تر شده است. در نتیجه، به شدت به منحنی فیلیپس انتقاد می شود اما باید توجه داشت که این منحنی هنوز هم کارکرد های خود را دارد. اگر پیش بینی بانک مرکزی آمریکا در خصوص نرخ بیکاری ۳.۵ درصدی در سال ۲۰۱۹ محقق شود، شاخص هزینه مصرف کننده (CPI) و نرخ بودجه فدرال (نرخ بهره) به حرکت صعودی خود ادامه خواهند داد. آیا چنین چیزی باعث حمایت از شاخص دلار خواهد شد؟ این سوال، سوال دیگری است که پاسخی جداگانه می طلبد. برای پاسخ به این سوال، گزارش وضع اشتغال در آمریکا سرنخ های لازم را خواهد داد. وضعیت اشتغال بخش غیر کشاورزی آمریکا با دقت از چرخه ی اقتصادی ای که بالا شرح دادیم تبعیت می کند. کاهش سرعت رشد این شاخص نشانگر نزدیک بودن وقوع رکود اقتصادی است. ورود این شاخص به محدوده ی قرمز نیز نشانگر نزدیک شدن به رکود اقتصادی می باشد. 

​وضعیت اشتغال و تولید ناخالص داخلی در آمریکا

منبع: تریدینگ اکونومیکس

بنابراین، رشد ثابت نرخ اشتغال بخش غیر کشاورزی و پس از آن کاهش نرخ بیکاری دلیلی قدرتمند برای ادامه ی عادی سازی سیاست پولی توسط بانک مرکزی آمریکا فراهم می کند و این خود باید به عنوان عامل صعودی کننده ی شاخص دلار در نظر گرفته شود. اگر سرعت رشد اشتغال بخش غیر کشاورزی شروع به کاهش کند، باید انتظار پایان چرخه ی اقتصادی فوق الذکر را داشت. در چنین شرایطی، بهتر است که اقدام به فروش دلار کنیم. 

پا نوشت: آیا نوشته ی من مورد پسندتان قرار گرفت؟ لطفا در شبکه های اجتماعی آن را به اشتراک بگذارید: این بهترین ''تشکر'' خواهد بود :)

لینک های مفید:

• پیشنهاد می کنم که با یک کارگزار (بروکر) مطمئن معامله کنید اینجا. سیستم این امکان را به شما می دهد که یا خودتان به معامله بپردازید یا معامله ی معامله کنندگان موفق از سرتاسر دنیا را کپی کنید.
• در پلتفرم لایت فایننس از کد تشویقی BLOG برای گرفتن امتیاز سپرده گذاری 50% استفاده کنید. به هنگام سپرده گذاری سپرده گذاری در حساب معاملاتی خود تنها لازم است که این کد را در محل مناسب وارد نمایید.
• کانال تلگرام با تحلیل های باکیفیت، مطالب مربوط به فارکس، مقالات آموزشی، و سایر مطالب مفید برای معامله گران https://t.me/farsi_forex_trading_blog

نمودار قیمت EURUSD در حالت زمان واقعی